Γιατί οι τράπεζες δεν χρειάζονται τα χρήματά σας για να κάνουν δάνεια

Τα παραδοσιακά εισαγωγικά οικονομικά εγχειρίδια αντιμετωπίζουν γενικά τις τράπεζες ως ενδιάμεσους χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς, ο ρόλος των οποίων είναι η σύνδεση των δανειοληπτών με τους αποταμιευτές, διευκολύνοντας τις αλληλεπιδράσεις τους ενεργώντας ως αξιόπιστοι μεσάζοντες. Τα άτομα που εισπράττουν εισόδημα πάνω από τις ανάγκες άμεσης κατανάλωσής τους μπορούν να καταθέσουν το αχρησιμοποίητο εισόδημά τους σε μια αξιόπιστη τράπεζα, δημιουργώντας έτσι μια δεξαμενή κεφαλαίων από τα οποία μπορεί να αντλήσει η τράπεζα προκειμένου να δανειστούν εκείνοι των οποίων τα εισοδήματα πέφτουν κάτω από τις ανάγκες άμεσης κατανάλωσής τους.

Ενώ αυτή η ιστορία υποθέτει ότι οι τράπεζες χρειάζονται τα χρήματά σας για να κάνουν δάνεια, είναι στην πραγματικότητα κάπως παραπλανητική. Διαβάστε παρακάτω για να δείτε πώς οι τράπεζες χρησιμοποιούν πραγματικά τις καταθέσεις σας για να κάνουν δάνεια και σε ποιο βαθμό χρειάζονται τα χρήματά σας για να το κάνουν.

Βασικές τακτικές

• Οι τράπεζες θεωρούνται ως ενδιάμεσοι χρηματοπιστωτικοί οργανισμοί που συνδέουν αποταμιευτές και δανειολήπτες.
• Ωστόσο, οι τράπεζες στηρίζονται στην πραγματικότητα σε ένα κλασματικό τραπεζικό σύστημα αποθεματικών, με το οποίο οι τράπεζες μπορούν να δανείζουν πάνω από το ποσό των πραγματικών καταθέσεων στο χέρι.
• Αυτό οδηγεί σε πολλαπλασιαστικό αποτέλεσμα χρημάτων. Εάν, για παράδειγμα, το ποσό των αποθεματικών που κατέχει μια τράπεζα είναι 10%, τότε τα δάνεια μπορούν να πολλαπλασιάσουν χρήματα έως και 10 φορές.

Παραμύθι Τραπεζική;

Σύμφωνα με την παραπάνω απεικόνιση, η ικανότητα δανεισμού μιας τράπεζας περιορίζεται από το μέγεθος των καταθέσεων των πελατών τους. Για να δανείσει περισσότερα, μια τράπεζα πρέπει να εξασφαλίσει νέες καταθέσεις προσελκύοντας περισσότερους πελάτες. Χωρίς καταθέσεις, δεν θα υπήρχαν δάνεια, ή με άλλα λόγια, οι καταθέσεις δημιουργούν δάνεια.

Φυσικά, αυτή η ιστορία του τραπεζικού δανεισμού συνήθως συμπληρώνεται από τη θεωρία του πολλαπλασιαστή χρημάτων που είναι σύμφωνη με το λεγόμενο κλασματικό τραπεζικό αποθεματικό. Σε ένα σύστημα κλασματικών αποθεματικών, μόνο ένα μέρος των καταθέσεων μιας τράπεζας πρέπει να τηρείται σε μετρητά ή σε καταθετικό λογαριασμό εμπορικής τράπεζας στην κεντρική τράπεζα. Το μέγεθος αυτού του τμήματος προσδιορίζεται από την υποχρέωση τήρησης ελάχιστων αποθεματικών, η αμοιβαιότητα των οποίων υποδηλώνει το πολλαπλάσιο των αποθεματικών που μπορούν να δανείσουν οι τράπεζες. Εάν η απαίτηση για αποθεματικά είναι 10% (δηλ. 0, 1) τότε ο πολλαπλασιαστής είναι 10, πράγμα που σημαίνει ότι οι τράπεζες είναι σε θέση να δανείσουν 10 φορές περισσότερο από τα αποθεματικά τους.

Η ικανότητα των τραπεζικών δανείων δεν περιορίζεται εξ ολοκλήρου από την ικανότητα των τραπεζών να προσελκύουν νέες καταθέσεις, αλλά από τις αποφάσεις νομισματικής πολιτικής της κεντρικής τράπεζας για το αν θα αυξηθούν ή όχι τα αποθεματικά. Ωστόσο, δεδομένου ενός ιδιαίτερου καθεστώτος νομισματικής πολιτικής και με την απαγόρευση κάθε αύξησης των αποθεματικών, ο μόνος τρόπος με τον οποίο οι εμπορικές τράπεζες μπορούν να αυξήσουν τη δανειοδοτική τους ικανότητα είναι να εξασφαλίσουν νέες καταθέσεις. Και πάλι, οι καταθέσεις δημιουργούν δάνεια και, κατά συνέπεια, οι τράπεζες χρειάζονται τα χρήματά σας για να κάνουν νέα δάνεια.

10x

Αυτό είναι το σημερινό χρηματικό πολλαπλάσιο στο τραπεζικό σύστημα των Ηνωμένων Πολιτειών, καθώς η Ομοσπονδιακή Τράπεζα της Αμερικής επιβάλλει σήμερα μια απαίτηση ελάχιστων αποθεματικών ύψους 10%.

Τράπεζες στον πραγματικό κόσμο

Στη σημερινή σύγχρονη οικονομία, τα περισσότερα χρήματα παίρνουν τη μορφή καταθέσεων, αλλά αντί να δημιουργούνται από μια ομάδα αποταμιευτών που αναθέτουν στην τράπεζα την παρακράτηση των χρημάτων τους, δημιουργούνται καταθέσεις όταν οι τράπεζες χορηγούν πίστωση (δηλ. Δημιουργούν νέα δάνεια). Όπως έγραψε κάποτε ο Joseph Schumpeter: "Είναι πιο ρεαλιστικό να πούμε ότι οι τράπεζες δημιουργούν πίστωση", δηλ. Δημιουργούν καταθέσεις στην πράξη δανεισμού απ 'ό, τι λένε ότι δανείζουν τις καταθέσεις που τους έχουν ανατεθεί ".

Όταν μια τράπεζα χορηγεί δάνειο, υπάρχουν δύο αντίστοιχες εγγραφές που γίνονται στον ισολογισμό της, μία στην πλευρά του ενεργητικού και μία στην πλευρά του παθητικού. Το δάνειο υπολογίζεται ως περιουσιακό στοιχείο στην τράπεζα και ταυτόχρονα αντισταθμίζεται από μια νεοσυσταθείσα κατάθεση, η οποία αποτελεί υποχρέωση της τράπεζας έναντι του κατόχου της κατάθεσης. Σε αντίθεση με την ιστορία που περιγράφεται παραπάνω, τα δάνεια δημιουργούν πραγματικά καταθέσεις.

Τώρα, αυτό μπορεί να φαίνεται λίγο συγκλονιστικό, καθώς, αν τα δάνεια δημιουργούν καταθέσεις, οι ιδιωτικές τράπεζες είναι δημιουργοί χρημάτων. Αλλά ίσως να ρωτάτε: "Δεν είναι η δημιουργία χρημάτων τα αποκλειστικά δικαιώματα και οι ευθύνες των κεντρικών τραπεζών;" Λοιπόν, εάν πιστεύετε ότι η απαίτηση για αποθεματικά αποτελεί δεσμευτικό περιορισμό στην ικανότητα των τραπεζών να δανείζουν, τότε ναι, κατά κάποιο τρόπο οι τράπεζες δεν μπορούν να δημιουργήσουν χρήματα χωρίς την κεντρική τράπεζα είτε να χαλαρώσει την υποχρέωση τήρησης ελάχιστων αποθεματικών είτε να αυξήσει τον αριθμό των αποθεματικών στο τραπεζικό σύστημα.

Η αλήθεια όμως είναι ότι η υποχρέωση τήρησης ελάχιστων αποθεματικών δεν λειτουργεί ως δεσμευτικός περιορισμός όσον αφορά την ικανότητα δανεισμού των τραπεζών και κατά συνέπεια την ικανότητά τους να δημιουργούν χρήματα. Η πραγματικότητα είναι ότι οι τράπεζες εκδίδουν πρώτα δάνεια και στη συνέχεια αναζητούν τα απαιτούμενα αποθεματικά αργότερα. Ίσως μερικές δηλώσεις από ορισμένες αξιόλογες πηγές θα σας βοηθήσουν να σας πείσω για αυτό το γεγονός.

Ο Alan Holmes, πρώην ανώτερος αντιπρόεδρος της τράπεζας της Federal Reserve Bank της Νέας Υόρκης, έγραψε το 1969 ότι «στις τράπεζες του πραγματικού κόσμου επεκτείνεται η πίστωση, δημιουργούνται καταθέσεις στη διαδικασία και αναζητούνται αργότερα τα αποθεματικά».

Ο Vítor Constâncio, Αντιπρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ), σε ομιλία του τον Δεκέμβριο του 2011, υποστήριξε: "Στην πραγματικότητα, η ακολουθία λειτουργεί περισσότερο προς την αντίθετη κατεύθυνση, με τις τράπεζες να πάρουν πρώτα τις πιστωτικές τους αποφάσεις και στη συνέχεια να αναζητήσουν τα απαραίτητα τη χρηματοδότηση και τα αποθέματα των χρημάτων της κεντρικής τράπεζας. "

Η κλασματική τραπεζική αποθεματοποίηση είναι αποτελεσματική, αλλά μπορεί επίσης να αποτύχει. Κατά τη διάρκεια μιας "τρέχουσας τράπεζας", οι καταθέτες ζητούν ταυτόχρονα τα χρήματά τους, κάτι που υπερβαίνει το ποσό των αποθεματικών στο χέρι, οδηγώντας σε πιθανή αποτυχία τράπεζας.

Τι επηρεάζει πραγματικά την ικανότητα των τραπεζών να δανείζουν

Επομένως, εάν ο τραπεζικός δανεισμός δεν περιορίζεται από την υποχρέωση τήρησης ελάχιστων αποθεματικών, τότε οι τράπεζες αντιμετωπίζουν οποιουσδήποτε περιορισμούς; Υπάρχουν δύο είδη απαντήσεων σε αυτό το ερώτημα, αλλά είναι σχετικές. Η πρώτη απάντηση είναι ότι οι τράπεζες περιορίζονται από λόγους κερδοφορίας. δηλαδή, δεδομένης μιας συγκεκριμένης ζήτησης για δάνεια, οι τράπεζες βασίζουν τις αποφάσεις δανεισμού τους για την αντίληψή τους για τα αντισταθμιστικά κέρδη-επιστροφές, και όχι για τις ελάχιστες αποθεματικές απαιτήσεις.

Η αναφορά του κινδύνου μας φέρνει στη δεύτερη, αν και σχετική, απάντηση στην ερώτησή μας. Σε ένα πλαίσιο όπου οι λογαριασμοί καταθέσεων είναι ασφαλισμένοι από την ομοσπονδιακή κυβέρνηση, οι τράπεζες μπορεί να το βρουν πειρασμό να αναλάβουν αδικαιολόγητους κινδύνους στις δανειοδοτικές τους πράξεις. Καθώς η κυβέρνηση ασφαλίζει καταθετικούς λογαριασμούς, είναι προς το συμφέρον της κυβέρνησης να θέσει τέρμα στην υπερβολική ανάληψη κινδύνων από τις τράπεζες. Για το λόγο αυτό, έχουν τεθεί σε εφαρμογή κανονιστικές κεφαλαιακές απαιτήσεις για να διασφαλιστεί ότι οι τράπεζες διατηρούν μια συγκεκριμένη αναλογία κεφαλαίου προς υπάρχοντα περιουσιακά στοιχεία.

Εάν οι τραπεζικοί δανεισμοί περιορίζονται από οτιδήποτε, πρόκειται για κεφαλαιακές απαιτήσεις και όχι για υποχρεωτικές αποθεματικές απαιτήσεις. Ωστόσο, δεδομένου ότι οι κεφαλαιακές απαιτήσεις καθορίζονται ως δείκτης του οποίου ο παρονομαστής αποτελείται από σταθμισμένα περιουσιακά στοιχεία (RWA), εξαρτώνται από τον τρόπο μέτρησης του κινδύνου, ο οποίος με τη σειρά του εξαρτάται από την υποκειμενική ανθρώπινη κρίση. Η υποκειμενική κρίση σε συνδυασμό με την συνεχώς αυξανόμενη κερδοφορία μπορεί να οδηγήσει ορισμένες τράπεζες να υποτιμήσουν την επικινδυνότητα των περιουσιακών τους στοιχείων. Έτσι, ακόμη και με τις κεφαλαιακές απαιτήσεις ρύθμισης, παραμένει ένα σημαντικό βαθμό ευελιξίας στον περιορισμό που επιβάλλεται στην ικανότητα των τραπεζών να δανείζουν.

Συμπέρασμα

Επομένως, οι προσδοκίες για κερδοφορία παραμένουν ένας από τους μεγαλύτερους περιορισμούς στην ικανότητα των τραπεζών, ή καλύτερα, στην προθυμία τους, να δανείσουν. Και για το λόγο αυτό, αν και οι τράπεζες δεν χρειάζονται τα χρήματά σας, θέλουν τα χρήματά σας. Όπως προαναφέρθηκε, οι τράπεζες δανείζουν πρώτα και αναζητούν αργότερα αποθεματικά, αλλά αναζητούν τα αποθεματικά.

Η προσέλκυση νέων πελατών είναι ένας τρόπος, αν όχι ο φθηνότερος τρόπος, για την εξασφάλιση αυτών των αποθεμάτων. Πράγματι, το σημερινό επιτόκιο των τρεχούμενων κεφαλαίων - το επιτόκιο με το οποίο δανείζονται οι τράπεζες ο ένας από τον άλλο - κυμαίνεται μεταξύ 0, 25% και 0, 50%, πολύ υψηλότερο από το 0, 01% έως 0, 02% το επιτόκιο της Τράπεζας της Αμερικής. Οι τράπεζες δεν χρειάζονται τα χρήματά σας. είναι απλώς φθηνότερο να δανειστούν από εσάς από ό, τι είναι να δανειστείτε από άλλες τράπεζες.