Πότε κάνουν αμοιβαία κεφάλαια ενημέρωση των τιμών τους;

Η τιμή του αμοιβαίου κεφαλαίου ή η καθαρή αξία ενεργητικού του (NAV) καθορίζεται μία φορά την ημέρα μετά την ολοκλήρωση των χρηματιστηριακών αγορών στις 4 μ.μ. Ανατολικής Τυποποίησης (EST) στις Ηνωμένες Πολιτείες. Παρόλο που δεν υπάρχει συγκεκριμένη προθεσμία όταν ένα αμοιβαίο κεφάλαιο πρέπει να ενημερώνει και να υποβάλλει τις ΚΑΕ του σε ρυθμιστικούς οργανισμούς και μέσα ενημέρωσης, συνήθως καθορίζουν τις ΚΑΕ μεταξύ 16:00 και 18:00 EST.

Αμοιβαία κεφάλαια και κονδύλια κλειστού τύπου

Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο αντιπροσωπεύει ένα σύνολο κεφαλαίων που επενδύονται σε διάφορους τίτλους που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια αξιών. Τα αμοιβαία κεφάλαια καταχωρούνται συνήθως στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) ως εταιρείες επενδύσεων ανοικτού τύπου και πρέπει να αναφέρουν τις ΚΑΕ τους κάθε ημέρα διαπραγμάτευσης. Αμοιβαία κεφάλαια ανοικτού τύπου μπορούν να εκδίδουν οποιοδήποτε αριθμό μετοχών που μπορούν να αγοραστούν από οποιονδήποτε αριθμό επενδυτών.

Σε αντίθεση, τα αμοιβαία κεφάλαια κλειστού τύπου, των οποίων οι μετοχές δεν είναι εξαγοράσιμες και εκδίδονται με σταθερό ποσό, απαλλάσσονται από την υποχρέωση να καταγράφουν καθημερινά τις ΚΑΕ τους. Για αμοιβαία κεφάλαια ανοικτού τύπου, οι ΚΑΕ μεταβάλλονται με τις μεταβολές της αξίας του χαρτοφυλακίου και επίσης με τον αριθμό των μετοχών που εκκρεμούν. Για κεφάλαια κλειστού τύπου, οι ΚΑΕ μεταβάλλονται μόνο με διακυμάνσεις της αξίας του χαρτοφυλακίου.

Υπολογισμοί καθαρών στοιχείων ενεργητικού

Ενώ η τιμή ενός μετοχικού κεφαλαίου κυμαίνεται σημαντικά καθ 'όλη τη διάρκεια της ημέρας, η τιμή ενός αμοιβαίου κεφαλαίου βασίζεται σε έναν υπολογισμό ΚΑΕ που ενημερώνεται στο τέλος της εργάσιμης ημέρας.

Ο υπολογισμός για την ΚΑΕ είναι:

• ΚΑΕ = (στοιχεία ενεργητικού - παθητικού) / συνολικός αριθμός μετοχών σε κυκλοφορία

Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο υπολογίζει την ΚΑΕ του προσδιορίζοντας την τιμή κλεισίματος ή την τελευταία τιμή όλων των τίτλων του χαρτοφυλακίου του μαζί με τη συνολική αξία των πρόσθετων περιουσιακών στοιχείων που κατέχει το Αμοιβαίο Κεφάλαιο. Παραδείγματα πρόσθετων περιουσιακών στοιχείων που μπορεί να κατέχει ένα ταμείο περιλαμβάνουν μετρητά και ρευστά περιουσιακά στοιχεία, απαιτήσεις όπως πληρωμές τόκων και δεδουλευμένα έσοδα.

Από αυτά τα περιουσιακά στοιχεία, το αμοιβαίο κεφάλαιο εκπίπτει τότε τις υποχρεώσεις του. Τα παραδείγματα των υποχρεώσεων ενός αμοιβαίου κεφαλαίου περιλαμβάνουν τις πληρωμές και τα τέλη που οφείλονται στις τράπεζες, τα λειτουργικά έξοδα και τις ξένες υποχρεώσεις.

Μετά την αφαίρεση των υποχρεώσεών του από τα περιουσιακά της στοιχεία, το αμοιβαίο κεφάλαιο διαιρεί αυτόν τον αριθμό με τον συνολικό αριθμό των εκκρεμών μετοχών του για να καταλήξει στην ΚΑΕ του.

Η αναφερθείσα ΚΑΕ αντιπροσωπεύει την τιμή που ο αγοραστής πληρώνει ή ο πωλητής θα λάβει για το μερίδιο ενός αμοιβαίου κεφαλαίου την επόμενη ημέρα διαπραγμάτευσης μετά την αφαίρεση των προμηθειών και των προμηθειών μεσιτείας.

Χρόνος ενημέρωσης NAV και χρόνος διακοπής συναλλαγών

Για τους επενδυτές, είναι σημαντικό να κατανοήσουμε τη διαφορά μεταξύ του χρόνου ενημέρωσης NAV και του χρόνου διακοπής του εμπορίου. Τα περισσότερα αμοιβαία κεφάλαια έχουν αυτοπρόθεσμες προθεσμίες επικαιροποίησης του NAV, οι οποίες συνδέονται στενά με τους χρόνους διακοπής για εκδόσεις NAV σε εφημερίδες και άλλες δημοσιεύσεις. Αυτό συμβαίνει συνήθως γύρω στις 6 μ.μ. EST.

Ο χρόνος διακοπής του εμπορίου, ωστόσο, είναι ο χρόνος με τον οποίο πρέπει να διεκπεραιώνονται όλες οι παραγγελίες αγοράς και πώλησης ενός αμοιβαίου κεφαλαίου. Οι εντολές αυτές εκτελούνται χρησιμοποιώντας την ΚΑΕ της ημερομηνίας συναλλαγής. Για παράδειγμα, εάν ο χρόνος διακοπής του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι 2:00 μ.μ. EST, τότε οι εντολές συναλλαγής πρέπει να υποβληθούν σε επεξεργασία πριν από το διάστημα για να πληρωθούν κατά την ΚΑΕ εκείνης της εργάσιμης ημέρας. Εάν μια παραγγελία έρχεται μετά το χρόνο διακοπής του εμπορίου, θα συμπληρωθεί με τη χρήση της NAV επόμενης εργάσιμης ημέρας.