Μηχανισμός Εξαγοράς
Ένας μηχανισμός εξαργύρωσης αναφέρεται στον τρόπο με τον οποίο οι διαμορφωτές της αγοράς (ETF) συμβάλλουν στη συμφιλίωση των διαφορών μεταξύ καθαρής αξίας ενεργητικού (NAV) και αγοραίας αξίας όταν οι μετοχές των συναλλαγών του ΕΙΕΕ σε εκπτώσεις ή ασφάλιστρα στην ΚΑΕ τους. Οι εξουσιοδοτημένοι συμμετέχοντες του ΕΙΕΕ χρησιμοποιούν τα πλεονεκτήματα που έχουν μέσω της διαδικασίας εξαργύρωσης για να μεταφέρουν τις τιμές αγοράς του ΕΙΕΕ.
ΜΗΧΑΝΙΣΜΟΣ εξαγοράς
Ο μηχανισμός εξαργύρωσης είναι ένας μηχανισμός που χρησιμοποιείται από εξουσιοδοτημένους συμμετέχοντες του ΕΙΕΕ. Μπορεί επίσης να αναφέρεται ως ο μηχανισμός δημιουργίας / εξαργύρωσης.
Οι εξουσιοδοτημένοι συμμετέχοντες είναι μεσίτες-πωλητές που πωλούν και εξαγοράζουν μετοχές για τους εκδότες του ΕΙΕΕ. Συνεργάζονται με εκδότες του ΕΙΕΕ σε όλη την αγορά. Οι εξουσιοδοτημένοι συμμετέχοντες έχουν συμφωνίες με τους εκδότες του ΕΙΕΕ σχετικά με τον αριθμό των μετοχών του ΕΙΕΕ που ο εκδότης επιλέγει να δημιουργήσει και να εξαγοράσει. Αυτή η εξουσία τους επιτρέπει να επωφεληθούν από τις ευκαιρίες αρμπιτράζ που προκύπτουν από τις εκπτώσεις και τα ασφάλιστρα στις τιμές του ETF NAV. Δημιουργεί επίσης έναν μηχανισμό που διατηρεί τις τιμές συναλλαγών του ΕΙΕΕ κοντά στην λογιστική ΚΑΕ.
Οι εξουσιοδοτημένοι συμμετέχοντες και ο μηχανισμός εξαργύρωσης είναι μοναδικοί από τα αμοιβαία κεφάλαια ή τα καταπιστεύματα επενδύσεων μεριδίων. Αμοιβαία κεφάλαια ανοικτού τύπου μπορούν να αγοραστούν ή να πωληθούν μόνο στην ΚΑΕ, η οποία υπολογίζεται στο τέλος της ημέρας διαπραγμάτευσης. Οι εταιρείες επενδύσεων μεριδίων μπορούν να ανταλλάσσουν συναλλαγές πιο ρευστά, ωστόσο η δομή τους επιτρέπει να ανταλλάσσονται με την ΚΑΕ του υποκείμενου χαρτοφυλακίου. Τα κεφάλαια κλειστού τύπου είναι παρόμοια με τα καταπιστεύματα επενδύσεων σε μερίδια, καθώς επίσης εμπορεύονται καθ 'όλη τη διάρκεια της ημέρας με τιμές που μπορεί να διαφέρουν από την ΚΑΕ. Ούτε οι καταπιστεύσεις επενδύσεων μεριδίων ούτε τα κεφάλαια κλειστού τύπου έχουν το πλεονέκτημα των εξουσιοδοτημένων συμμετεχόντων που μπορούν να χρησιμοποιήσουν τον μηχανισμό εξαργύρωσης για τη διαχείριση της τιμής αγοράς.
Συναλλαγές Μηχανισμού Εξαγοράς
Οι μονάδες δημιουργίας του ΕΜΤ και οι μονάδες εξαργύρωσης βασίζονται σε συναλλαγές που αφορούν τους υποκείμενους τίτλους με αντάλλαγμα τις μετοχές του ΕΙΕΕ. Εάν ένας εξουσιοδοτημένος συμμετέχων επιθυμεί να συνάψει σύμβαση με έναν εκδότη του ΕΙΕΕ για μονάδες δημιουργίας μετοχών του ΕΙΕΕ, θα αγοράσει τους υποκείμενους τίτλους στην ελεύθερη αγορά και θα τους μεταβιβάσει σε είδος για τις μετοχές του ΕΙΕΕ σε μια μονάδα δημιουργίας. Αυτό μπορεί να ονομαστεί μηχανισμός δημιουργίας. Ομοίως, εάν ένας εξουσιοδοτημένος συμμετέχων επιθυμεί να εξαγοράσει μετοχές, το πράττουν για μια πράξη σε είδος, λαμβάνοντας τους υποκείμενους τίτλους σε αντάλλαγμα για τις μετοχές του ΕΙΕΕ. Οι εξουσιοδοτημένοι συμμετέχοντες και οι εκδότες του ΕΙΕΕ έχουν πλήρη πρόσβαση στις χρηματοπιστωτικές αγορές για τη διαπραγμάτευση μονάδων δημιουργίας και εξαγοράς με μετοχές σε είδος. Ο μηχανισμός συναλλαγών σε είδος που εμπλέκεται στη δημιουργία και την εξαγορά μετοχών του ΕΙΕΕ είναι αυτός που διατηρεί το μετοχικό κεφάλαιο της ETF πιο κοντά στη λογιστική ΚΑΕ.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.