Ποιες είναι οι πηγές χρηματοδότησης που διατίθενται για επιχειρήσεις;

Οι εταιρείες συχνά πρέπει να αντλούν εξωτερική χρηματοδότηση ή κεφάλαια κεφαλαίων για να επεκτείνουν τις επιχειρήσεις τους σε νέες αγορές ή τοποθεσίες, να επενδύσουν στην έρευνα και την ανάπτυξη ή να αποτρέψουν τον ανταγωνισμό. Και ενώ οι εταιρείες στοχεύουν στη χρήση των κερδών από τις συνεχιζόμενες επιχειρηματικές δραστηριότητες για τη χρηματοδότηση παρόμοιων έργων, είναι συχνά πιο ευνοϊκή η αναζήτηση εξωτερικών δανειστών ή επενδυτών. Παρά τις διαφορές μεταξύ των χιλιάδων εταιρειών στον κόσμο σε διάφορους κλάδους της βιομηχανίας, υπάρχουν μόνο λίγες πηγές κεφαλαίων διαθέσιμα σε όλες τις επιχειρήσεις.

1. Κερδομένα κέρδη

Οι εταιρείες υπάρχουν για να κερδίσουν με την πώληση ενός προϊόντος ή μιας υπηρεσίας για περισσότερο από το κόστος παραγωγής. Αυτή είναι η πιο βασική πηγή κεφαλαίων για κάθε εταιρεία και ελπίζουμε ότι η μέθοδος που φέρνει τα περισσότερα χρήματα, και είναι γνωστή ως διαφυγόντα κέρδη. Αυτά τα κεφάλαια μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την ανταμοιβή των μετόχων με τη μορφή πληρωμών μερισμάτων ή εξαγορών μετοχών, αλλά χρησιμοποιούνται επίσης για επενδύσεις σε έργα και την ανάπτυξη της επιχείρησης.

2. Κεφάλαιο χρέους

Όπως και τα άτομα, οι εταιρείες μπορούν να δανειστούν χρήματα. Αυτό μπορεί να γίνει ιδιωτικά μέσω τραπεζικών δανείων, ή μπορεί να γίνει δημόσια μέσω ενός χρέους. Αυτές οι εκδόσεις χρεών είναι γνωστές ως εταιρικά ομόλογα, γεγονός που επιτρέπει σε μεγάλο αριθμό επενδυτών να γίνουν δανειστές (ή πιστωτές) στην εταιρεία. Το μειονέκτημα του δανεισμού χρημάτων είναι το ενδιαφέρον που πρέπει να καταβληθεί στον δανειστή, όπου η μη καταβολή τόκων ή η επιστροφή του κεφαλαίου μπορεί να οδηγήσει σε αθέτηση ή πτώχευση. Όμως, οι τόκοι που καταβάλλονται για το χρέος συνήθως εκπίπτουν από το φόρο και κοστίζουν λιγότερο από άλλες πηγές κεφαλαίου.

3. Ίδια κεφάλαια

Μια εταιρεία μπορεί να παράγει χρήματα με την πώληση μέρους της, με τη μορφή μετοχών στους επενδυτές, η οποία είναι γνωστή ως χρηματοδότηση ιδίων κεφαλαίων. Το όφελος από αυτό είναι ότι οι επενδυτές δεν απαιτούν πληρωμές τόκων όπως οι κάτοχοι ομολόγων. Το μειονέκτημα είναι ότι τα περαιτέρω κέρδη κατανέμονται μεταξύ όλων των μετόχων. Επιπλέον, οι μέτοχοι των ιδίων κεφαλαίων έχουν δικαιώματα ψήφου, πράγμα που σημαίνει ότι μια εταιρεία χάνει ή καταστρέφει μέρος του ελέγχου της κυριότητας, καθώς εκποιεί περισσότερες μετοχές.

Ποιες πηγές χρηματοδότησης είναι διαθέσιμες στις εταιρείες;

Σε έναν ιδανικό κόσμο, μια εταιρεία θα έφερνε όλα τα μετρητά της απλά με την πώληση αγαθών και υπηρεσιών με κέρδος. Όμως, όπως λέει η παλιά παροιμία, "πρέπει να ξοδέψετε χρήματα για να κερδίσετε χρήματα" και σχεδόν κάθε εταιρεία πρέπει να συγκεντρώσει κεφάλαια σε κάποιο σημείο για να αναπτύξει προϊόντα και να επεκταθεί σε νέες αγορές.

Κατά την αξιολόγηση των εταιρειών, είναι σημαντικό να εξετάσουμε την ισορροπία των κυριότερων πηγών χρηματοδότησης. Για παράδειγμα, πάρα πολύ χρέος μπορεί να πάρει μια επιχείρηση σε πρόβλημα. Από την άλλη πλευρά, μια εταιρεία μπορεί να χάνει τις προοπτικές ανάπτυξης εάν δεν χρησιμοποιεί τα χρήματα που μπορεί να δανειστεί. Οι χρηματοοικονομικοί αναλυτές και οι επενδυτές συχνά υπολογίζουν το σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου (WACC) για να υπολογίσουν πόσο μια εταιρεία πληρώνει για τις συνδυασμένες πηγές χρηματοδότησής της. Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τις εταιρείες αξιολόγησης, δείτε το σεμινάριό μας: Εισαγωγή στη θεμελιώδη ανάλυση .