Σταθμισμένη μέση ηλικία δανείου (WALA)
Η σταθμισμένη μέση ηλικία δανείου (WALA) μετρά τη μέση ηλικία των δανείων σε μια ομάδα τίτλων που εξασφαλίζονται με υποθήκη (MBS). Τα βάρη βασίζονται στο ποσό δολαρίου κάθε δανείου σε κάθε λήξη ανάλογα με το συνολικό άθροισμα του συνόλου και μπορούν να σταθμιστούν με βάση το υπολειπόμενο ποσό του δολαρίου ή την ονομαστική αξία του δανείου.
Βασικές τακτικές
- Η σταθμισμένη μέση ηλικία δανείου (WALA) είναι μέτρο της ληκτότητας των υποθηκών σε τίτλο που υποστηρίζεται από υποθήκη (MBS).
- Το WALA είναι σταθμισμένο σε δολάρια βάσει του μεγέθους των στεγαστικών δανείων και του χρόνου που απομένει έως ότου ωριμάσει (συνήθως σε μήνες).
- Το WALA υπολογίζεται ως το μαθηματικό αντίστροφο της σταθμισμένης μέσης ωριμότητας (WAM), μια πιο κοινή εκτίμηση της κερδοφορίας του MBS.
Πόσο σταθμισμένη μέση διάρκεια δανείου λειτουργεί
Η σταθμισμένη μέση ηλικία δανεισμού χρησιμοποιείται από τους επενδυτές τίτλων που εξασφαλίζονται με ενυπόθηκο δανεισμό, για να εκτιμηθεί πόσο χρόνο θα χρειαστεί να αποπληρωθεί μια δέσμη ενυπόθηκων δανείων. Το μέτρο ποικίλλει με την πάροδο του χρόνου, λόγω του γεγονότος ότι ορισμένα στεγαστικά δάνεια αποπληρώνονται ταχύτερα από άλλα.
Ουσιαστικά, μια ασφάλεια που υποστηρίζεται από υποθήκη μετατρέπει την τράπεζα σε μεσάζοντα μεταξύ του homebuyer και του επενδυτικού κλάδου. Μια τράπεζα μπορεί να χορηγήσει στεγαστικά δάνεια στους πελάτες της και στη συνέχεια να τις πουλήσει με έκπτωση για συμπερίληψη σε ένα MBS. Η τράπεζα καταγράφει την πώληση ως κέρδος στον ισολογισμό της και δεν χάνει τίποτα αν ο homebuyer αθετήσει κάποια στιγμή κάτω από το δρόμο.
Ο επενδυτής που αγοράζει μια εγγύηση που υποστηρίζεται από υποθήκη δανείζει ουσιαστικά χρήματα στους αγοραστές του σπιτιού. Ένα MBS μπορεί να αγοραστεί και να πωληθεί μέσω ενός μεσίτη. Η ελάχιστη επένδυση ποικίλλει μεταξύ των εκδοτών.
Το WALA υπολογίζεται πολλαπλασιάζοντας την αρχική ονομαστική αξία κάθε μεμονωμένης υποθήκης στην ομάδα MBS κατά τον αριθμό των μηνών από την έναρξη του στεγαστικού δανείου. Το WALA και άλλα μέτρα λήξης MBS χρησιμοποιούνται για την εκτίμηση τόσο του δυνητικού κέρδους, όσο και του κινδύνου προπληρωμής. Ο κίνδυνος προπληρωμής είναι ο κίνδυνος που συνδέεται με την πρόωρη επιστροφή κεφαλαίου με ασφάλεια σταθερού εισοδήματος, όπως όταν αναχρηματοδοτείται μια υποθήκη ή πωλείται σπίτι και αποπληρώνεται η υποθήκη. Όταν ο κύριος υπάλληλος επιστρέφεται νωρίτερα, οι μελλοντικές πληρωμές τόκων δεν θα πληρωθούν για το μέρος του κεφαλαίου, δηλαδή οι επενδυτές σε συναφείς τίτλους σταθερής απόδοσης δεν θα εισπράξουν τους τόκους που καταβλήθηκαν στον κύριο υπόχρεο.
Σταθμισμένη μέση ηλικία δανείου έναντι σταθμισμένης μέσης ληκτότητας
Η σταθμισμένη μέση διάρκεια (WAM) και η WALA χρησιμοποιούνται και για να εκτιμηθεί η πιθανότητα επένδυσης σε ασφάλεια που εξασφαλίζεται από ενυπόθηκα δάνεια. Ωστόσο, το WAM τείνει να είναι ένα ευρύτερα χρησιμοποιούμενο μέτρο για την ωριμότητα των ομάδων τίτλων που εξασφαλίζονται με ενυπόθηκα δάνεια. Μετράει τον μέσο χρόνο που χρειάζεται για να ωριμάσουν τα χρεόγραφα σε χρεωστικό χαρτοφυλάκιο, σταθμισμένα ανάλογα με το ποσό δολαρίων που επενδύεται στο χαρτοφυλάκιο. Τα χαρτοφυλάκια με υψηλότερο σταθμισμένο μέσο όρο λήξης είναι πιο ευαίσθητα στις μεταβολές των επιτοκίων.
Το WALA υπολογίζεται στην πραγματικότητα ως το αντίστροφο της WAM: η WAM υπολογίζει την ποσοστιαία αξία κάθε υποθήκης ή χρεωστικού τίτλου στο χαρτοφυλάκιο. Ο αριθμός των μηνών ή ετών μέχρι τη λήξη του ομολόγου πολλαπλασιάζεται με κάθε ποσοστό και το άθροισμα των υπολοίπων ισούται με τη σταθμισμένη μέση διάρκεια των ομολόγων του χαρτοφυλακίου.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.