Η ανατροπή της αποπληθωρισμού

Ο αποπληθωρισμός, με απλά λόγια, είναι η διάβρωση των τιμών των προϊόντων και των υπηρεσιών μέσω της μειωμένης ζήτησης. Μπορεί να προχωρήσει ακόμη περισσότερο, καθώς οι επιχειρήσεις κυνηγούν αυτήν την περιορισμένη ζήτηση με ακόμα χαμηλότερες τιμές. Για τον καταναλωτή, οι χαμηλότερες τιμές μπορεί να φαίνονται σαν ένα όφελος, ιδίως μετά από μια περίοδο παρατεταμένου πληθωρισμού ή όταν οι μισθοί είναι στάσιμοι ή μειώνονται.

Σε ένα αποπληθωριστικό περιβάλλον, όσοι έχουν δανειστεί κεφάλαια από πιστωτικά ιδρύματα είναι πλέον απρόθυμοι (ή ανίκανοι) να εξοφλήσουν τα χρήματα που δανείστηκαν. Επίσης, τα αποθέματα, τα ομόλογα και τα ακίνητα που δεν θα βρίσκονταν στην αγορά κατά τη διάρκεια ενός πληθωριστικού περιβάλλοντος μπορεί να εκφορτωθούν κάτω από την πραγματική αξία. Για το λόγο αυτό, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα αποτίει μια συνεχή μάχη ενάντια στον πληθωρισμό χρησιμοποιώντας τη νομισματική πολιτική, με το φόβο του αποπληθωρισμού. (Δείτε επίσης: Διατύπωση νομισματικής πολιτικής .)

Απώλεια χρόνου

Η τελευταία φορά που η αμερικανική οικονομία υπέφερε από παρατεταμένη περίοδο αποπληθωρισμού ήταν κατά τη διάρκεια της Μεγάλης ύφεσης, η οποία επίσημα διαρκούσε από το Δεκέμβριο του 2007 έως τον Ιούνιο του 2009, και την επακόλουθη παγκόσμια ύφεση το 2009. Πριν από αυτό, παρατηρήθηκε παρατεταμένη περίοδος αποπληθωρισμού κατά τη Μεγάλη Ύφεση. Η οικονομία γνώρισε αποπληθωρισμό των βιβλίων με δραματική μείωση του επιπέδου παραγωγής και τιμών. Κατά την περίοδο 1928-33, το ΑΕΠ των ΗΠΑ μειώθηκε κάθε χρόνο και, καθώς υπάρχει παγκόσμια σύνδεση με την αμερικανική οικονομία, άλλες χώρες παρουσίασαν παρόμοιες μειώσεις. Ο Καναδάς και η Γερμανία γνώρισαν επίσης τις δικές τους μορφές αποπληθωρισμού. Από τότε, υπήρξαν μόνο μικρές περίοδοι μείωσης των περιόδων τιμών στις ΗΠΑ, όπως η Μεγάλη ύφεση, και αυτές οι περίοδοι δεν ήταν καθολικά αποδεκτές ως συστηματικά αποπληθωριστικές. (Δείτε επίσης: Τι προκάλεσε τη μεγάλη κατάθλιψη .)

Έλλειψη δεδομένων

Η αποπληθωρισμός φέρει με αυτό ένα κακό στίγμα, και πιθανότατα στοιχειώνει την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ κάθε φορά που γίνεται μια αλλαγή στην κατεύθυνση των επιτοκίων. Ένα από τα σημαντικότερα ζητήματα με τις θεωρίες των αρνητικών επιπτώσεων του αποπληθωρισμού είναι ότι πραγματικά δεν υπάρχουν πολλά ιστορικά δεδομένα για το θέμα που πρέπει να μελετήσουμε. Οι εμπειρικές μελέτες προσδίδουν αξιοσημείωτη αξιοπιστία όταν βασίζονται σε μακροχρόνιες περιόδους με πολλαπλές παρατηρήσεις γεγονότων προς μελέτη. Με μόνο μία, ίσως δύο, σημαντική περίοδο αποπληθωρισμού στη σύγχρονη ιστορία, είναι πολύ εύκολο να εξεταστούν οι πιθανές θετικές επιδράσεις του αποπληθωρισμού.

Δεν είναι όλες οι εκτυπώσεις καθόλου

Εξετάστε αυτή την υποθετική αλλά εφικτή περίπτωση: Η οικονομία βιώνει μια παρατεταμένη περίοδο εκθετικών τεχνολογικών καινοτομιών - έναν έντονο ανταγωνισμό τιμών που οδηγείται από τους λιανοπωλητές χαμηλών τιμών και στη συνέχεια μια παρατεταμένη περίοδο φθηνών κεφαλαίων για μόχλευση και σχετικά χαλαρά πρότυπα δανεισμού. Το σενάριο αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει σε διαρκή αύξηση της προσφοράς αγαθών καθώς καθίστανται φθηνότερες για την κατασκευή τους, καθώς και σε υπερπροσφορά προϊόντων που διατίθενται στους καταναλωτές καθώς και σε εκείνους που τις προμηθεύουν. Λαμβάνοντας ακριβώς αυτές τις πληροφορίες, αυτή η αποπληθωριστική κατάσταση φαίνεται καλή για τους καταναλωτές: φθηνότερα προϊόντα, περισσότερη ποικιλία και περισσότεροι πάροχοι για να τους εξυπηρετήσουν. Αυτό μας φέρνει πίσω στην ανικανότητα να μελετήσουμε τις αποπληθωριστικές περιόδους στη σύγχρονη εποχή και μπορεί ακόμη και να υποδείξουμε ότι ο αποπληθωρισμός που γνώρισε κατά τη διάρκεια της κατάθλιψης μπορεί να ήταν μια ανωμαλία.

Οι φόβοι του αποπληθωρισμού συγχέονται συχνά με προσωρινά μειούμενες τιμές. Ενώ ο αποπληθωρισμός χαρακτηρίζεται από μια συνεχή συνολική πτώση του συνδυασμένου δείκτη Δείκτη Τιμών Καταναλωτή ή ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος, η οικονομία των ΗΠΑ είναι πολύ πιο πολύπλοκη από ό, τι στις δεκαετίες του '20 και του '30. Υπάρχουν εξωτερικές επιρροές στα βασικά προϊόντα που μετακινούν τις τιμές και παραμένουν αφύσικα χαμηλά ή υψηλά. Τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου, οι πόλεμοι και οι τάσεις της ζήτησης μπορούν να ασκήσουν πίεση σε ένα εμπόρευμα που μπορεί να επηρεάσει ολόκληρη την οικονομία. Αυτό καθιστά δύσκολο να προβλεφθεί ο αποπληθωρισμός, είναι δύσκολο να καθοριστεί και είναι σχεδόν αδύνατο να επαληθευτεί μέχρις ότου τεθεί ή σχεδόν περάσει. Επίσης, καθιστά δύσκολο να προσδιοριστεί αν είναι πραγματικά κακό. (Δείτε επίσης: Δείκτης Τιμών Καταναλωτή: Ένας Φίλος στους Επενδυτές . )

Η κατώτατη γραμμή

Η συναίνεση μεταξύ των πολιτικών και των οικονομολόγων είναι ότι η απειλή του αποπληθωρισμού από μόνη της αποτελεί ανησυχία. Και η περιορισμένη ποσότητα δεδομένων που είναι διαθέσιμα για μελέτη, μαζί με την κάπως διφορούμενη φύση του αποπληθωρισμού, είναι μόνο μερικά εμπόδια που εμπλέκονται στη μελέτη των αποτελεσμάτων της. Είναι πιθανό ότι, όπως ένα εκκρεμές εκκρεμές, ένα αποπληθωριστικό περιβάλλον παύει για λίγο πριν πετάξει τον άλλο τρόπο. Αυτό μπορεί να οφείλεται στο γεγονός ότι υπάρχει ένα τόσο μεγάλο κενό μεταξύ των περιόδων αποπληθωρισμού και επίσης μπορεί να εξηγήσει γιατί αυτές τις μέρες φαίνεται να είναι ανύπαρκτες αυτές τις μέρες. Ή ίσως οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής απλά να κάνουν μια εξαιρετική δουλειά στην αποτροπή του κύκλου. Είτε έτσι είτε αλλιώς, είναι πιθανό ότι κάποιος αποπληθωρισμός μπορεί να είναι ένα φυσιολογικό μέρος του οικονομικού μας κύκλου και δεν είναι πάντα τόσο κακό. (Βλέπε επίσης: Η ύφεση και η κατάθλιψη: δεν είναι τόσο κακές .)