Μη σταθμισμένος δείκτης

Τι είναι ένας μη σταθμισμένος δείκτης;

Ένας μη σταθμισμένος δείκτης αποτελείται από τίτλους με ίσο βάρος μέσα στο δείκτη. Ένα ισοδύναμο ποσό δολαρίου επενδύεται σε κάθε στοιχείο του δείκτη. Για έναν μη σταθμισμένο χρηματιστηριακό δείκτη, η απόδοση ενός αποθέματος δεν θα έχει δραματική επίδραση στην απόδοση του δείκτη στο σύνολό του.

Αυτό διαφέρει από τους σταθμισμένους δείκτες, όπου σε ορισμένα αποθέματα δίνεται περισσότερο ποσοστό βάρους από άλλα, συνήθως με βάση τις κεφαλαιοποιήσεις τους στην αγορά.

Κατανόηση του μη σταθμισμένου δείκτη

Οι μη σταθμισμένοι δείκτες είναι σπάνιοι, καθώς οι περισσότεροι δείκτες βασίζονται στις κεφαλαιοποιήσεις της αγοράς, όπου οι εταιρείες με μεγαλύτερα ανώτατα όρια στην αγορά λαμβάνουν υψηλότερα βάρη από ό, τι οι εταιρείες με χαμηλότερα ανώτατα όρια στην αγορά. Ο σημαντικότερος από τους μη σταθμισμένους δείκτες μετοχών είναι ο S ​​& P 500 Equal Weight Index (EWI), που είναι η μη σταθμισμένη έκδοση του ευρέως χρησιμοποιούμενου δείκτη S & P 500. Το S & P 500 EWI περιλαμβάνει τα ίδια στοιχεία με τον σταθμισμένο με κεφαλαιοποίηση δείκτη S & P 500, αλλά σε κάθε μια από τις 500 εταιρείες δίνεται ένα σταθερό ποσοστό βάρους 0, 2%.

Βασικές τακτικές

• Ένας μη σταθμισμένος δείκτης δίνει ίσες κατανομές σε όλους τους τίτλους στο δείκτη.
• Ο σταθμισμένος δείκτης αποδίδει μεγαλύτερο βάρος σε συγκεκριμένους τίτλους, οι οποίοι συνήθως βασίζονται στην κεφαλαιοποίηση της αγοράς.
• Ένας τύπος ευρετηρίου δεν είναι απαραιτήτως καλύτερος από έναν άλλο, δείχνουν ακριβώς δεδομένα με διαφορετικούς τρόπους.

Συνέπειες για τα Αμοιβαία Κεφάλαια του Δείκτη και τα ETF

Οι παθητικοί διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων κατασκευάζουν μηχανικά τα χρηματιστηριακά τους δείκτη ή τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο (ETF) με βάση δείκτες όπως ο δείκτης S & P 500, ο οποίος είναι σταθμισμένος δείκτης. Οι περισσότεροι επιλέγουν να μιμηθούν τα επενδυτικά τους οχήματα σε δείκτες με βάση την κεφαλαιοποίηση, γεγονός που σημαίνει ότι πρέπει να αγοράσουν περισσότερα από τα αποθέματα που αυξάνουν σε αξία για να ταιριάξουν με τον δείκτη ή να πουλήσουν περισσότερα από τα αποθέματα που μειώνονται σε αξία. Αυτό μπορεί να δημιουργήσει μια κυκλική κατάσταση της ορμής όπου μια αύξηση της αξίας ενός αποθέματος οδηγεί σε μεγαλύτερη αγορά του αποθέματος, γεγονός που θα προσθέσει στην ανοδική πίεση στην τιμή. Το αντίστροφο ισχύει επίσης και στο μειονέκτημα.

Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο δείκτη ή ένα ETF δομημένο σε ένα μη σταθμισμένο δείκτη, από την άλλη πλευρά, εμμένει σε ίσες κατανομές μεταξύ των συνιστωσών ενός δείκτη. Στην περίπτωση του Δείκτη Ίσου Βάρος S & P 500, ο διαχειριστής του ταμείου θα επανεξισορροπήσει περιοδικά τα ποσά των επενδύσεων έτσι ώστε το καθένα να είναι το 0, 2% του συνόλου.

Είναι μη σταθμισμένο ή σταθμισμένο;

Ένας τύπος ευρετηρίου δεν είναι απαραιτήτως καλύτερος από έναν άλλο, δείχνουν απλώς διαφορετικά πράγματα. Ο σταθμισμένος δείκτης εμφανίζει τυπικά τις επιδόσεις με βάση την κεφαλαιοποίηση της αγοράς, ενώ ο μη σταθμισμένος δείκτης αντανακλά τη μη σταθμισμένη απόδοση σε όλα τα στοιχεία του δείκτη.

Μία από τις παγίδες ενός σταθμισμένου δείκτη είναι ότι οι αποδόσεις θα βασίζονται σε μεγάλο βαθμό στα πιο βαριά σταθμισμένα στοιχεία και ότι οι επιστροφές μικρότερων στοιχείων ενδέχεται να κρύβονται ή να έχουν μικρή επίδραση. Αυτό μπορεί να σημαίνει ότι τα περισσότερα από τα αποθέματα του S & P 500, για παράδειγμα, μειώνονται, αν και ο δείκτης αυξάνεται επειδή τα αποθέματα με το μεγαλύτερο βάρος αυξάνονται, ενώ τα περισσότερα από τα αποθέματα με μικρό βάρος πέφτουν.

Η αλληλεπίδραση αυτού του επιχειρήματος είναι ότι οι μικρότερες εταιρείες έρχονται και πηγαίνουν και γι 'αυτό δεν πρέπει να λαμβάνουν το ίδιο βάρος με τις μεγάλες εταιρείες με πολύ μεγαλύτερη μετοχική βάση.

Ένας μη σταθμισμένος ή ίσος δείκτης βαρύτητας αντικατοπτρίζει τον τρόπο με τον οποίο γίνεται μια ολόκληρη ομάδα αποθεμάτων. Μπορεί να είναι ένας καλύτερος δείκτης για έναν επενδυτή που δεν επενδύει στα πιο βαριά αποθέματα ενός σταθμισμένου δείκτη ή ενδιαφέρεται περισσότερο για το αν τα περισσότερα αποθέματα κινούνται υψηλότερα ή χαμηλότερα. Ο μη σταθμισμένος δείκτης κάνει καλύτερη δουλειά να το δείξει από ένα σταθμισμένο δείκτη.

Όσον αφορά την απόδοση, μερικές φορές ένας μη σταθμισμένος δείκτης υπερβαίνει τον σταθμισμένο δείκτη και άλλες φορές το αντίστροφο είναι αληθές. Όταν αποφασίζετε ποιο είναι καλύτερο ευρετήριο για παρακολούθηση ή μίμηση, εξετάστε την απόδοση και τη μεταβλητότητα και των δύο για να αξιολογήσετε ποια είναι η καλύτερη επιλογή.

Παράδειγμα πραγματικού κόσμου σταθμισμένων και μη σταθμισμένων

Ο δείκτης Nasdaq 100 είναι 100 από τις μεγαλύτερες εταιρείες που είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο της Nasdaq. Είναι ένας σταθμισμένος δείκτης που βασίζεται στην κεφαλαιοποίηση της αγοράς, αν και ο δείκτης καλύπτει το μέγεθος του βάρους που μπορεί να έχει κάθε μεμονωμένο απόθεμα.

Ο δείκτης Ίσο Βάρος Nasdaq 100 έχει ίσο βάρος 1% για κάθε ένα από τα 100 συστατικά.

Με την πάροδο του χρόνου, οι διορθωτικοί συντελεστές μπορούν να έχουν δραματικές επιπτώσεις στις επιστροφές. Το παρακάτω διάγραμμα παρουσιάζει το Nasdaq 100 EWI ως κεριά και το Nasdaq 100 ως ροζ γραμμή.

Μεταξύ του 2006 και του 2019, το Nasdaq 100 επέστρεψε κατά 70% περισσότερο από το αντίστοιχο EWI, δείχνοντας ότι τα αποθέματα μεγαλύτερου κεφαλαίου τείνουν να ενισχύουν τις αποδόσεις του σταθμισμένου δείκτη. Αυτό μπορεί να μην συμβαίνει πάντοτε. Ανάλογα με τον δείκτη, μερικές φορές η μη σταθμισμένη έκδοση υπερβαίνει την σταθμισμένη έκδοση.

Στο κάτω μέρος του διαγράμματος υπάρχει ένας συντελεστής συσχέτισης, ο οποίος δείχνει ότι οι περισσότερες φορές οι δύο δείκτες συσχετίζονται σε μεγάλο βαθμό, κοντά σε μία τιμή. Αλλά μερικές φορές, οι δύο δείκτες αποκλίνουν ή δεν μπορούν να κινηθούν προς την ίδια κατεύθυνση. Αυτές είναι περίοδοι κατά τις οποίες ο τρόπος με τον οποίο σταθμίζεται ο δείκτης επηρεάζει την απόδοσή του σε σχέση με την άλλη.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Στοιχείο συστατικού Ένα συστατικό στοιχείο είναι ένα μόνο απόθεμα ή εταιρεία που αποτελεί μέρος ενός ευρύτερου δείκτη όπως ο S & P 500 ή ο Dow Jones Industrial Average. Περισσότερος δείκτης S & P 500 - Ορισμός δείκτη Standard & Poor's 500 Ο Δείκτης S & P 500 ή ο δείκτης Standard & Poor's 500 είναι δείκτης με βάση την κεφαλαιοποίηση των 500 μεγαλύτερων αμερικανικών εταιρειών που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο. Ο δείκτης θεωρείται ευρέως ως ο καλύτερος δείκτης των αμερικανικών μετοχών μεγάλης κεφαλαιοποίησης. περισσότεροι πιο δημοφιλείς αμερικανικοί σύνθετοι δείκτες-ανανέωση Μια σύνθετη δείκτης είναι μια ομάδα μετοχών ή άλλων τίτλων που δίνει ένα στατιστικό μέτρο της σχετικής απόδοσης αγοράς ή τομέα συναρτήσει του χρόνου. περισσότερα Ισοδύναμο βάρος Το ίσο βάρος είναι μια ταξινόμηση που παρέχει το ίδιο βάρος ή σημασία για κάθε απόθεμα σε ένα χαρτοφυλάκιο ή χαρτοφυλάκιο δεικτών, ανεξάρτητα από το μέγεθος μιας εταιρείας. περισσότερο τιμαριθμική αναπροσαρμογή του δείκτη Ο δείκτης σταθμισμένης τιμής είναι δείκτης χρηματιστηριακής αγοράς, όπου κάθε μετοχή αποτελεί ένα κλάσμα του δείκτη που είναι ανάλογο με την τιμή ανά μετοχή. περισσότερα Τι είναι η σταθμισμένη μέση χρηματιστηριακή αξία "> Η σταθμισμένη μέση χρηματιστηριακή αξία αναφέρεται σε έναν τύπο κατασκευής δείκτη χρηματιστηριακής αγοράς που βασίζεται στην κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου κάθε εισηγμένου μετοχικού κεφαλαίου.