Ultima
Ultima είναι το ποσοστό στο οποίο η ετικέτα μιας επιλογής αντιδρά στην αστάθεια στο υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο. Πρόκειται για ένα παράγωγο τρίτης τάξης της τιμής του δικαιώματος προαίρεσης όσον αφορά την μεταβλητότητα. Το Ultima είναι ένα παράγωγο της ώμα, το οποίο είναι παράγωγο του vega. Ο Ultima είναι μέρος της ομάδας μέτρων που ονομάζονται "Έλληνες", οι οποίοι χρησιμοποιούνται στην τιμολόγηση και ανάλυση των δικαιωμάτων προαίρεσης. Άλλα μέτρα περιλαμβάνουν τα δέλτα, γάμα, rho και theta.
Breaking Ultima
Το Ultima είναι χρήσιμο για τους επενδυτές που κάνουν επιλογές συναλλαγών και παίρνουν υπόψη τους το vomma και το vega, ιδιαίτερα όταν εφαρμόζουν εξωτικές επιλογές οι οποίες ενδέχεται να αλλάξουν μορφή πριν από τη λήξη τους. Η τεκμαρτή μεταβλητότητα και τα παράγωγά της αποτελούν μερικές από τις εισροές που χρησιμοποιούνται στο μοντέλο Black-Scholes. Άλλα μοντέλα τιμολόγησης περιλαμβάνουν το διωνυμικό μοντέλο τιμολόγησης και την ισοτιμία θέσης / κλήσης.
Κατανόηση του Ultima
Για να καταλάβετε το τελευταίο, είναι χρήσιμο να δημιουργήσετε αντίγραφα ασφαλείας για το vega. Το Vega είναι ο ρυθμός μεταβολής μεταξύ της τεκμαρτής μεταβλητότητας του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου και της τιμής του δικαιώματος. Μια τιμή vega της τάξης του 0.2 σημαίνει ότι η τιμή της επιλογής θα μεταφερθεί σε 0, 20 δολάρια για κάθε μεταβολή της τεκμαρτής μεταβλητότητας κατά 1%.
Το Vomma είναι το παράγωγο του vega. Ο Vomma λέει σε έναν έμπορο εάν το vega θα αυξηθεί ή θα μειωθεί σε σχέση με την τεκμαρτή μεταβλητότητα. Μια θετική λέξη σημαίνει ότι αν η μεταβλητότητα αυξήσει το vega της επιλογής θα αυξηθεί και αν η αστάθεια πέσει τότε το vega θα μειωθεί. Ένα αρνητικό δείγμα δείχνει το αντίθετο.
Το Ultima είναι ένα μέτρο του πώς θα αλλάξει η vomma καθώς αλλάζει η μεταβλητότητα.
Ultima Calculation
Ο τύπος για το τελευταίο εμφανίζεται στην παρακάτω εικόνα.
Ο υπολογισμός εξετάζει το ρυθμό αλλαγής του κεραμεικού πάνω από το ρυθμό μεταβολής της μεταβλητότητας.
Ας υποθέσουμε ότι μια επιλογή κλήσης έχει μια νάμα των τριών. Αυτό σημαίνει ότι η vega θα αυξηθεί κατά τρεις για κάθε μεταβολή της τεκμαρτής μεταβλητότητας κατά 1%.
Αυτό δεν είναι στατικό ένα στατικό σχήμα, όμως. Καθώς η μεταβλητότητα αυξάνεται ή μειώνεται, ο αριθμός του vega θα αυξηθεί ή θα μειωθεί. Αυτό είναι vomma. Αν το vega είναι τρία, αλλά στη συνέχεια αυξάνεται σε τέσσερα στο επόμενο ποσοστό αύξησης της μεταβλητότητας, η vomma είναι μία.
Θυμηθείτε ότι η vomma μπορεί να είναι θετική ή αρνητική. Ένα θετικό ποσό θα αυξήσει / θα μειώσει το vega αν η μεταβλητότητα αυξάνεται / μειώνεται. Ένας αρνητικός αριθμός θα μειώσει / θα αυξήσει το vega αν η μεταβλητότητα αυξάνεται / μειώνεται.
Δεδομένου ότι το τελευταίο σχετίζεται με το vomma, οι έμποροι που κατέχουν επιλογές αναζητούν υψηλή ή αυξανόμενη ετικέτα, ενώ όσοι είναι σύντομοι θα αναζητήσουν αρνητικές και φθίνουσες ποσότητες. Το Ultima μπορεί να σας βοηθήσει να προσδιορίσετε εάν η ετικέτα αυξάνεται ή μειώνεται καθώς αλλάζει η μεταβλητότητα.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.