Κορυφαίες μετοχές της Βραζιλίας για Αμερικανούς επενδυτές

Αμερικανοί επενδυτές που επιθυμούν να προσθέσουν διεθνή αποθέματα στα χαρτοφυλάκιά τους μπορούν να το κάνουν με την αγορά μετοχών των Αμερικανικών Πιστοποιητικών Παραστατικών (ADR). Οι μετοχές αυτές διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια των ΗΠΑ και διατιμώνται σε δολάρια, αλλά αντιπροσωπεύουν μετοχές της αλλοδαπής εταιρείας. Οι τιμές ADR τείνουν να κινούνται παράλληλα με τους ξένους ομολόγους τους.

Ενώ η προσθήκη σε διεθνείς μετοχές μπορεί να προσθέσει τα οφέλη της διαφοροποίησης και το δυναμικό για υψηλότερες αποδόσεις χαρτοφυλακίου, κάθε μεμονωμένη εταιρεία και η χώρα εντός της οποίας λειτουργεί, φέρει μοναδικούς κινδύνους και περιστάσεις που πρέπει να εξεταστούν προσεκτικά. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Κατανόηση του κινδύνου στα BRIC .)

Βραζιλιάνικες ADR

Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζουν οι εταιρείες στη Βραζιλία. Η βραζιλιάνικη οικονομία αναπτύσσεται με ταχείς ρυθμούς και διαφοροποιείται, ωστόσο εξακολουθεί να εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από το απόθεμα φυσικών πόρων και κατά συνέπεια μπορεί να επηρεαστεί από τις απότομες κινήσεις της τιμής των βασικών προϊόντων. Οι αγορές χρεωστικών τίτλων της Βραζιλίας ενδέχεται να είναι λιγότερο σταθερές από τις αναπτυγμένες αγορές, καθώς οι άνθρωποι αντιλαμβάνονται τον κίνδυνο κρατικών χρεοκοπιών, όπως έπραξε πρόσφατα η Αργεντινή. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Επένδυση στη Βραζιλία 101. )

Η κατανομή ενός τμήματος των διεθνών μετοχών σε ένα χαρτοφυλάκιο μπορεί να συμβάλει στην αύξηση της απόδοσης παράλληλα με τη μείωση του συνολικού κινδύνου σε ένα χαρτοφυλάκιο, εάν η συσχέτιση μεταξύ των δύο αγορών είναι μικρότερη από μία. Η σύγχρονη θεωρία χαρτοφυλακίου διδάσκει ότι η διαφοροποίηση ωφελεί ένα χαρτοφυλάκιο καθώς οι συσχετισμοί των περιουσιακών στοιχείων που τηρούνται σε αυτήν αποκλίνουν, πράγμα που σημαίνει ότι οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων μειώνονται όσο αυξάνεται το όφελος. Οι αντιστοιχίσεις κοντά στο 1, 0 δείχνουν ότι οι τιμές αυτών των περιουσιακών στοιχείων κινούνται κατά κύριο λόγο προς την ίδια κατεύθυνση κατά το ίδιο μέγεθος συγχρόνως, ενώ οι συσχετίσεις κοντά στο 0, 0 δείχνουν ότι δεν υπάρχει στατιστική σχέση μεταξύ των μεταβολών των τιμών των περιουσιακών στοιχείων.

Από το 2009, ο συσχετισμός μεταξύ των ευρύτερων χρηματιστηριακών αγορών των ΗΠΑ και της Βραζιλίας ήταν +0, 70, γεγονός που σημαίνει ότι προσφέρει ορισμένες δυνατότητες διαφοροποίησης, αλλά γενικά οι δύο αυτές αγορές κινούνται μεταξύ τους.

Αμερικανοί επενδυτές που επιθυμούν να αποκτήσουν έκθεση σε βραζιλιάνικες εταιρείες ενδέχεται να εξετάσουν τα ακόλουθα ADR, τα οποία ταξινομούνται βάσει της κεφαλαιοποίησης της αγοράς:

Πηγή: BNY Mellon, στοιχεία από τις 12/5/2014

Τα Αμοιβαία Κεφάλαια που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο (ETFs) που παρακολουθούν την ευρύτερη αγορά μετοχών της Βραζιλίας ή παρακολουθούν την πραγματική Βραζιλία (BRL) μπορούν επίσης να διαπραγματεύονται στις χρηματιστηριακές αγορές των ΗΠΑ:

Η κατώτατη γραμμή

Η Βραζιλία (η «Β» στις λεγόμενες χώρες BRIC) είναι μια χώρα που έχει πολλά αναπτυξιακά δυναμικά που έρχονται με αξιοσημείωτους κινδύνους. Το γεγονός ότι εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τους φυσικούς πόρους και με ορισμένο βαθμό κινδύνου πολιτικής σταθερότητας, η επένδυση σε μετοχές της Βραζιλίας θα πρέπει να γίνει με προσεκτική εξέταση. Πιθανώς, αυτή η αγορά μπορεί να προσφέρει τεράστιες αποδόσεις, καθώς η Βραζιλία συνεχίζει να είναι ένα πλήρως αναπτυγμένο έθνος και να ενταχθεί στην παγκόσμια οικονομία.

Η προσθήκη ΑΕΕ ή διεθνών ETF σε ένα επενδυτικό χαρτοφυλάκιο μπορεί να βοηθήσει στην διαφοροποίηση, αυξάνοντας τις πιθανές αποδόσεις, ελαχιστοποιώντας ταυτόχρονα τον συνολικό κίνδυνο χαρτοφυλακίου. Όσο λιγότερη εξωτερική αγορά συσχετίζεται με την αμερικανική αγορά, τόσο μεγαλύτερο είναι το δυναμικό διαφοροποίησης. Κάθε μεμονωμένο ξένο απόθεμα ή ακόμη και μεμονωμένες χώρες δημιουργούν τους δικούς τους μοναδικούς κινδύνους που πρέπει να ληφθούν υπόψη. Το πολιτικό και οικονομικό κλίμα κάθε χώρας ποικίλλει και μπορεί να είναι ασταθές, ειδικά στις αναδυόμενες αγορές.