Επένδυση αποτελεσματική από φορολογική άποψη: Οδηγός για αρχάριους

Η φορολογική απόδοση είναι απαραίτητη για τη μεγιστοποίηση των αποδόσεων των επενδύσεων. Δυστυχώς, οι περιπλοκές τόσο των επενδυτικών όσο και των αμερικανικών φορολογικών νόμων εμποδίζουν πολλούς επενδυτές να κατανοήσουν πώς να διαχειριστούν τα χαρτοφυλάκιά τους για να ελαχιστοποιήσουν τη φορολογική επιβάρυνση.

Ας δούμε απλά, η φορολογική αποδοτικότητα είναι ένα μέτρο του ποσοστού του κέρδους μιας επένδυσης που απομένει μετά την καταβολή των φόρων.

Όσο περισσότερο μια επένδυση εξαρτάται από το εισόδημα από επενδύσεις παρά από μια μεταβολή της τιμής της αγοράς για να αποδώσει απόδοση, τόσο λιγότερο αποδοτική είναι για τον επενδυτή.

Γενικά, όσο υψηλότερο είναι το φορολογικό σας επιτόκιο, τόσο πιο σημαντική είναι η φορολογική απόδοση.

Τούτου λεχθέντος, οι ακόλουθες είναι μερικές από τις κοινές στρατηγικές για τη δημιουργία ενός φορολογικά αποδοτικότερου χαρτοφυλακίου.

Φορολογητέες, αναβαλλόμενες από φόρους και αφορολόγητες

Σε γενικές γραμμές, οι επενδύσεις μπορούν να φορολογηθούν, να φορολογηθούν ή να απαλλαγούν από φόρους. Το πρώτο βήμα προς μια φορολογικά αποδοτική επένδυση είναι να καθορίσετε πώς οι επενδύσεις σας είναι δομημένες σύμφωνα με το νόμο:

• Εάν η επένδυση φορολογείται, ο επενδυτής πρέπει να πληρώσει φόρους επί του εισοδήματος από επενδύσεις κατά το έτος που εισπράχθηκε. Οι φορολογητέοι λογαριασμοί περιλαμβάνουν λογαριασμούς ατομικών και κοινών επενδύσεων, τραπεζικούς λογαριασμούς και αμοιβαία κεφάλαια της αγοράς χρήματος.
• Εάν ο λογαριασμός αναβάλλεται από φόρο, τα χρήματα προστατεύονται από τη φορολογία εφόσον παραμένουν στο λογαριασμό. Οι παραδοσιακοί αντισυμβαλλόμενοι IRA και οι λογαριασμοί 401 (k) αποτελούν παραδείγματα φορολογικών αναστολών.
• Για λογαριασμούς απαλλαγμένους από φόρους, όπως τα δημοτικά ομόλογα και ο Καναδικός Λογαριασμός Ταμιευτηρίου (TFSA), οι επενδυτές δεν χρειάζεται να πληρώνουν ομοσπονδιακούς φόρους ακόμα και όταν αποσύρονται τα χρήματα.

Καθένα έχει τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματά του. Κατά γενικό κανόνα, οι επενδύσεις φορολογικής απόδοσης θα πρέπει να πραγματοποιούνται σε φορολογητέο λογαριασμό και οι επενδύσεις που δεν είναι φορολογικά αποδοτικές πρέπει να πραγματοποιούνται σε ένα λογαριασμό που υπόκειται σε καταβολή φόρου ή είναι απαλλαγμένο από φόρους. Χορηγείται, όχι ο καθένας έχει και τα δύο.

Ένας οδηγός για αρχάριους για φορολογικά αποδοτική επένδυση

Γνωρίστε την αγκύλη σας

Στη συνέχεια, ο επενδυτής πρέπει να εξετάσει τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα των φορολογικά αποδοτικών επενδύσεων και αυτό εξαρτάται κυρίως από τη φορολογική κατηγορία του ατόμου. Όσο υψηλότερος είναι ο συντελεστής οριακού επιπέδου, τόσο πιο σημαντική είναι η φορολογική αποδοτικότητα. Ένας επενδυτής με την υψηλότερη φορολογική κλίμακα 37% λαμβάνει περισσότερο όφελος από τη φορολογική απόδοση σε σχετική βάση από έναν επενδυτή του 10% ή 12%.

Ο επενδυτής υψηλού εισοδήματος πρέπει επίσης να γνωρίζει εάν ισχύει ο εναλλακτικός ελάχιστος φόρος (ΑΤΜ). Για το φορολογικό έτος 2019, το ΑΤΜ θα είναι 28% για τα παντρεμένα ζευγάρια που δηλώνουν εισόδημα άνω των $ 194.800, ή $ 97.400 για μεμονωμένους αρπαγές.

Τρέχον εισόδημα έναντι κεφαλαιουχικών κερδών

Στη συνέχεια, ο επενδυτής πρέπει να γνωρίζει τη διαφορά μεταξύ των φόρων επί του τρέχοντος εισοδήματος και των φόρων επί των κεφαλαιακών κερδών.

Το μεγαλύτερο μέρος του τρέχοντος εισοδήματος φορολογείται με βάση τη φορολογική κλίμακα του επενδυτή. Τα κεφαλαιακά κέρδη από επενδύσεις που διατηρούνται επί ένα τουλάχιστον έτος φορολογούνται επί του παρόντος μεταξύ 0% και 15%, ανάλογα με τη φορολογική κατηγορία του αρχείου.

Σημειώστε ότι ο χαμηλός φόρος κεφαλαιουχικών κερδών είναι διαθέσιμος μόνο εάν η επένδυση κρατείται για ένα έτος ή περισσότερο. Λιγότερο από αυτό, και αυτά τα κέρδη αντιμετωπίζονται σαν κανονικό εισόδημα. Είναι προφανές ότι ο φορολογούμενος επενδυτής αγοράζει αποθέματα και άλλες επενδύσεις που προτίθενται να τα κρατήσουν για τουλάχιστον ένα έτος.

Αποθέματα έναντι ομολόγων

Διαφορετικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, όπως μετοχές και ομόλογα, φορολογούνται διαφορετικά στις ΗΠΑ και αυτός είναι ένας λόγος για τον οποίο διαδραματίζουν διαφορετικούς ρόλους στα χαρτοφυλάκια των περισσότερων επενδυτών.

Οι υψηλής αξιολόγησης χρεωστικοί τίτλοι είναι σχετικά ασφαλείς επενδύσεις που μπορούν να προσφέρουν ένα σταθερό, αν και αδιαμφισβήτητο εισόδημα σε πληρωμές τόκων για τον επενδυτή. Τα έσοδα από τόκους από τα περισσότερα ομόλογα φορολογούνται, αν και τα δημοτικά ομόλογα είναι απαλλαγμένα από φόρο σε ομοσπονδιακό επίπεδο και μερικές φορές σε κρατικό επίπεδο. Αυτό καθιστά τα δημοτικά ομόλογα μια φορολογικά αποδοτική επιλογή για τον επενδυτή σε υψηλότερη φορολογική κλίμακα.

Βασικές τακτικές

• Ορισμένες επενδύσεις από φορολογική άποψη περιλαμβάνουν αποθέματα που κατέχουν μακροπρόθεσμα και δημοτικά ομόλογα.
• Οι αναποτελεσματικές από πλευράς φορολογίας επενδύσεις περιλαμβάνουν τα ομόλογα και τα REIT.
• Γενικά, τα έσοδα από επενδύσεις φορολογούνται με υψηλότερο ρυθμό από τα κέρδη από επενδύσεις.

Τα αποθέματα μπορούν να προσφέρουν ένα χαρτοφυλάκιο με μεγαλύτερη ανάπτυξη με την πάροδο του χρόνου καθώς και ένα ρεύμα εισοδήματος από τα μερίσματα. Τα φορολογικά οφέλη είναι σημαντικά εάν κρατηθούν μακροπρόθεσμα. Μαζί με τα οφέλη αυτά υπάρχει πολύ μεγαλύτερος κίνδυνος μεταβλητότητας των τιμών.

Δεδομένων όλων των παραπάνω, λίγες επενδύσεις στις ΗΠΑ μπορούν να χαρακτηριστούν πραγματικά φορολογικά αναποτελεσματικές. Υπάρχουν όμως και εξαιρέσεις.

Επενδύσεις μη φορολογικού χαρακτήρα

Μεταξύ των πιο φερεγγυόμορφων επενδύσεων είναι τα ομόλογα. Αν αυτό δεν φοβίζει τους περισσότερους επενδυτές, το όνομα πρέπει να το δώσει μακριά. Πρόκειται για ομόλογα χαμηλής ποιότητας που εκδίδονται από εταιρείες και κυβερνήσεις που θεωρούνται ότι διατρέχουν υψηλό κίνδυνο αθέτησης των χρεών τους.

Οι αρνητικές ομολογίες συνήθως πληρώνουν μεγαλύτερες αποδόσεις από τα ομόλογα υψηλής ποιότητας για να προσελκύσουν επενδυτές. Ως εκ τούτου, θεωρούνται ως κερδοσκοπικές επενδύσεις και φορολογούνται ως τακτικό εισόδημα.

Προνομιούχες μετοχές

Τα ευνοϊκά αποθέματα αποτελούν μια άλλη σχετικά μη φορολογική επένδυση. Τα γενικά θεωρούμενα υβριδικά μέσα, οι μετοχές με ευθεία προτίμηση έχουν ορισμένα χαρακτηριστικά τόσο των κοινών μετοχών όσο και των ομολόγων. Όπως και τα κοινά αποθέματα, τα ευνοϊκά προνομιούχα αποθέματα εκδίδονται διαρκώς. Όπως τα ομόλογα, αποφέρουν σταθερές πληρωμές. Αυτό σημαίνει ότι έχουν κάποια προστασία από τις απώλειες αλλά έχουν περιορισμένες δυνατότητες ανάπτυξης.

Τα έσοδα από αποθέματα ευνοϊκά επιτρεπόμενα φορολογούνται με την ίδια φορολογία με το συνηθισμένο εισόδημα. (Οι θεσμικοί επενδυτές, η πρωτογενής αγορά των προνομιούχων μετοχών, αντισταθμίζουν τους λογαριασμούς τους με τη χρήση των μερισμάτων που έλαβαν έκπτωση (DRD).

Μετατρέψιμο προνομιούχο απόθεμα

Ορισμένα προνομιούχα αποθέματα μετατρέπονται σε ένα καθορισμένο αριθμό κοινών μετοχών του εκδότη. Ο μέτοχος μπορεί να αποφασίσει να ασκήσει αυτή την επιλογή ανά πάσα στιγμή, πρώτα να κλειδώσει τα σταθερά μερίσματα και στη συνέχεια να συμμετάσχει στην ανατίμηση κεφαλαίου του κοινού μετοχικού κεφαλαίου.

Σε αντάλλαγμα για αυτήν την ευελιξία, ο εκδότης συνήθως πληρώνει χαμηλότερα μερίσματα από τα μετατρέψιμα προνομιούχα αποθέματά του από ό, τι τα αποθέματά του με ευθεία προτίμηση.

Τα μερίσματα από όλες τις μετατρέψιμες προνομιούχες μετοχές θεωρούνται κανονικό εισόδημα και φορολογούνται ως έχουν, εκτός εάν οι τίτλοι μετατρέπονται σε κοινό απόθεμα. Επομένως, τα μετατρέψιμα προνομιούχα αποθέματα δεν είναι σχεδόν φορολογικά αποδοτικά από τα ευνοϊκά επιτόκια, αν και οι επενδυτές μπορούν να αυξήσουν δραματικά τη φορολογική τους απόδοση μετατρέποντας τις συμμετοχές τους σε κοινά αποθέματα.

Επενδύσεις αποτελεσματικές από άποψη φορολογίας

Συγκριτικά, τα μετατρέψιμα ομόλογα είναι σχετικά φορολογικά αποδοτικά. Μπορεί να έχουν χαμηλότερες αποδόσεις από ό, τι τα junk ομόλογα ή τα προνομιούχα αποθέματα, αλλά τα μετατρέψιμα ομόλογα μπορούν να κρατηθούν σε λογαριασμούς με αναβαλλόμενη φορολογία. Για να επιτύχει τη βελτίωση της αύξησης των κεφαλαιακών κερδών, ο επενδυτής μπορεί να μετατρέψει τα εν λόγω ομόλογα σε μετοχές κοινών μετοχών.

Εταιρικά ομόλογα και κοινά αποθέματα

Ακολουθούν τα εταιρικά ομόλογα επενδυτικής ποιότητας. Οι επενδυτές μπορούν να τα τοποθετήσουν σε λογαριασμούς που έχουν αναβληθεί από το φόρο, καθιστώντας τους ένα σχετικά χαμηλό κόστος και ρευστό μέσο για να αποκτήσουν έκθεση στην αγορά ομολόγων μειώνοντας ταυτόχρονα τα φορολογικά τους χαρακτηριστικά.

Ακόμα πιο φορολογικά αποδοτικά είναι κοινά αποθέματα, τα οποία είναι από τις πιο αποδοτικές από πλευράς φορολογίας επενδύσεις, ιδιαίτερα όταν κρατούνται σε λογαριασμούς που έχουν αναβληθεί από το φόρο. Απλά μην κάνετε το λάθος να τα πουλήσετε μέσα σε ένα χρόνο και τα κέρδη υπόκεινται σε ελάχιστους φόρους.

Δημοτικά Ομόλογα και REITs

Τα περισσότερα φορολογικά αποδοτικά από όλα είναι δημοτικά ομόλογα, λόγω της απαλλαγής τους από τους ομοσπονδιακούς φόρους. Έχουν γενικά χαμηλότερες αποδόσεις από ό, τι τα επενδυτικά ομόλογα.

Οι εταιρείες επενδύσεων σε ακίνητα (REITs) προσφέρουν φορολογικά αποδοτική έκθεση στην αγορά ακινήτων. Σε επίπεδο εμπιστοσύνης, οι εταιρείες REIT απαλλάσσονται από το φόρο υπό την προϋπόθεση ότι πληρώνουν τουλάχιστον το 90% των κερδών τους στους μετόχους, αλλά οι επενδυτές πρέπει να πληρώνουν τον κανονικό φόρο εισοδήματος στα μερίσματα και στις μετοχές που αγοράζονται και πωλούνται.

Ωστόσο, οι μετοχές της REIT φορολογούνται μόνο αφού αποπληρωθούν το μέρος της επένδυσης που χρησιμοποιήθηκε για τη χρηματοδότηση αγορών και βελτιώσεων ακινήτων. Ως εκ τούτου, οι επενδυτές μπορούν να χρεώνουν τη φορολογική υποχρέωση για τις μετοχές τους REIT ή, σε μερικά χρόνια, να αποφεύγουν τους φόρους συνολικά.