Tag-Along Rights

Ποια είναι τα δικαιώματα που συνοδεύουν την ετικέτα;

Τα δικαιώματα σύνδεσης, τα οποία αποκαλούνται επίσης και "δικαιώματα πώλησης συνεργατών", είναι συμβατικές υποχρεώσεις που χρησιμοποιούνται για την προστασία ενός μειοψηφικού μετόχου, συνήθως σε μια συμφωνία επιχειρηματικού κεφαλαίου. Αν ένας πλειοψηφικός μέτοχος πουλάει το μερίδιό του, δίνει στον μειοψηφικό μέτοχο το δικαίωμα να συμμετάσχει στη συναλλαγή και να πουλήσει το μειοψηφικό της μερίδιο στην εταιρεία. Η Tag-alongs υποχρεώνει ουσιαστικά τον πλειοψηφικό μέτοχο να συμπεριλάβει τις διαπραγματεύσεις του κατόχου της μειοψηφίας στις διαπραγματεύσεις, έτσι ώστε να ασκείται η ετικέτα.

Βασικές τακτικές

• Τα δικαιώματα Tag-along είναι συμβατικές υποχρεώσεις για την προστασία ενός μειοψηφικού επενδυτή σε μια εκκίνηση ή μια εταιρεία.
• Τα δικαιώματα με βάση τα σήματα χρησιμοποιούνται κυρίως για να διασφαλιστεί ότι το μερίδιο των μειοψηφούντων μετόχων λαμβάνεται υπόψη κατά τη διάρκεια της πώλησης μιας εταιρείας.
• Εξασφαλίζουν μεγαλύτερη ρευστότητα για τους μετόχους μειοψηφίας.
• Οι επενδυτές μειοψηφίας δικαιούνται την ίδια τιμή και τους ίδιους όρους με τον επενδυτή της πλειοψηφίας όταν πωλούνται οι μετοχές.

Κατανόηση του δικαιώματος χρήσης των ετικετών

Τα δικαιώματα "Tag-along" είναι δικαιώματα προ της διαπραγμάτευσης που περιλαμβάνει ένας μέτοχος μειοψηφίας στην αρχική έκδοση του αποθέματος μιας εταιρείας. Αυτά τα δικαιώματα επιτρέπουν σε έναν μειοψηφικό μέτοχο να πουλήσει το μερίδιό του εάν ένας μέτοχος πλειοψηφίας διαπραγματεύεται μια πώληση για το μερίδιό του. Τα δικαιώματα των εταιρειών εκκίνησης και των λοιπών ιδιωτικών εταιρειών με σημαντική ανοδική δυναμική κυριαρχούν.

Τα δικαιώματα με βάση τα σήματα δίνουν στους μετόχους της μειοψηφίας τη δυνατότητα να κεφαλαιοποιήσουν μια συμφωνία που συγκεντρώνει ένας μεγαλύτερος μέτοχος - συχνά ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα με μεγάλη έλξη. Οι μεγάλοι μέτοχοι, όπως οι εταιρείες επιχειρηματικών κεφαλαίων, συχνά έχουν μεγαλύτερη δυνατότητα να προμηθεύουν τους αγοραστές και να διαπραγματεύονται τους όρους πληρωμής. Συνεπώς, τα δικαιώματα επισημάνσεως παρέχουν στους μετόχους μειοψηφίας μεγαλύτερη ρευστότητα. Οι ιδιωτικές μετοχές είναι απίστευτα δύσκολο να πωληθούν, αλλά οι πλειοψηφικοί μέτοχοι μπορούν συχνά να διευκολύνουν τις αγορές και τις πωλήσεις στη δευτερογενή αγορά.

Παράδειγμα υποτιθέμενου σήματος

Οι συνιδρυτές, οι επενδυτές αγγέλων και οι εταιρείες επιχειρηματικών κεφαλαίων συχνά βασίζονται σε δικαιώματα tag-along. Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι τρεις συνιδρυτές ξεκινούν μια τεχνολογική εταιρεία. Η επιχείρηση πηγαίνει καλά, και οι συνιδρυτές πιστεύουν ότι έχουν αποδείξει την έννοια αρκετά για να κλιμακωθεί. Οι συνιδρυτές αναζητούν έπειτα εξωτερικές επενδύσεις με τη μορφή γύρου σπόρων. Ένας ιδιώτης επενδυτής επενδυτής αγγελιών βλέπει την αξία της εταιρείας και προσφέρει να αγοράσει το 60% της, απαιτώντας ένα μεγάλο ποσό μετοχών για να αντισταθμίσει τον κίνδυνο να επενδύσει στη μικρή εταιρεία. Οι συνιδρυτές δέχονται την επένδυση, καθιστώντας τον επενδυτή αγγέλου τον μεγαλύτερο μέτοχο.

Ο επενδυτής είναι τεχνολογικά επικεντρωμένος και έχει σημαντικές σχέσεις με ορισμένες από τις μεγαλύτερες, δημόσιες εταιρείες τεχνολογίας. Οι συνιδρυτές εκκίνησης το γνωρίζουν αυτό και, κατά συνέπεια, διαπραγματεύονται δικαιώματα συμψηφισμού στην επενδυτική τους συμφωνία. Η επιχείρηση αναπτύσσεται σταθερά τα επόμενα τρία χρόνια και ο επενδυτής αγγέλου, ευχαριστημένος με την επενδυτική τους απόδοση σε χαρτί, αναζητά έναν αγοραστή μετοχών μεταξύ των μεγάλων εταιρειών τεχνολογίας.

Ο επενδυτής βρίσκει έναν αγοραστή που θέλει να αγοράσει ολόκληρο το 60% των μετοχών για $ 30 ανά μετοχή. Τα δικαιώματα επικοινωνίας που διαπραγματεύονται οι τρεις συνιδρυτές τους δίνουν τη δυνατότητα να συμπεριλάβουν τα μερίδια συμμετοχής τους στην πώληση. Οι επενδυτές της μειοψηφίας δικαιούνται την ίδια τιμή και τους ίδιους όρους με τον επενδυτή της πλειοψηφίας. Έτσι, οι τρεις συνιδρυτές, χρησιμοποιώντας τα δικαιώματά τους, πωλούν αποτελεσματικά τις μετοχές τους για $ 30 το καθένα.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Τι δικαιώματα Δικαιωμάτων Μειοψηφίας κατά τη διάρκεια μιας Συγχώνευσης Ένα δικαίωμα αντιστάθμισης επιτρέπει σε έναν πλειοψηφικό μέτοχο να αναγκάσει έναν μειοψηφικό μέτοχο να συμμετάσχει στην πώληση μιας εταιρείας. Κατά την πώληση μιας εταιρείας, οι υποψήφιοι αγοραστές συχνά αναζητούν πλήρη έλεγχο της επιχείρησης στόχου. Υπάρχουν οφέλη τόσο για τους μετόχους της πλειοψηφίας όσο και για τους μειοψηφούντες με προβλέψεις. περισσότερα Venture Capital Ορισμός Venture Capital είναι τεχνογνωσία χρήματος, τεχνικής ή διαχειριστικής υποστήριξης που παρέχεται από επενδυτές στις επιχειρήσεις εκκίνησης με μακροπρόθεσμο αναπτυξιακό δυναμικό. περισσότερα Τι είναι τα Ταμεία Επιχειρηματικών Κεφαλαίων; Ταμεία επιχειρηματικών κεφαλαίων επενδύουν σε εταιρείες πρώιμου σταδίου και βοηθούν στην εξόρυξη τους μέσω χρηματοδότησης και καθοδήγησης, με στόχο την έξοδο με κέρδος. περισσότερος ορισμός ασφαλείας Μια ασφάλεια είναι ένα ανταλλάξιμο, διαπραγματεύσιμο χρηματοπιστωτικό μέσο που αντιπροσωπεύει κάποιο είδος χρηματοοικονομικής αξίας, συνήθως με τη μορφή αποθέματος, ομολόγου ή δικαιωμάτων προαίρεσης. περισσότερες εγγραφές Δικαίωμα ορισμού Το δικαίωμα εγγραφής παρέχει σε έναν επενδυτή που κατέχει περιορισμένο απόθεμα τη δυνατότητα να ζητήσει από μια εταιρεία να καταχωρίσει δημόσια τις μετοχές προς πώληση. περισσότερα Μια στρογγυλή χρηματοδότηση Όταν οι νεοσύστατες επιχειρήσεις επιδιώκουν το επόμενο επίπεδο χρηματοδότησης μετά το κεφάλαιο εκκίνησης, συνήθως αναζητούν χρηματοδότηση "Α". περισσότερες συνδέσεις συνεργατών