Χρηματιστήριο Σπλιτ
Ο διαχωρισμός των μετοχών είναι μια εταιρική ενέργεια στην οποία μια εταιρεία διαιρεί τα υφιστάμενα μερίδιά της σε πολλαπλές μετοχές για να ενισχύσει τη ρευστότητα των μετοχών. Αν και ο αριθμός των μετοχών αυξάνεται κατά ένα συγκεκριμένο πολλαπλάσιο, η συνολική αξία δολαρίου των μετοχών παραμένει η ίδια σε σύγκριση με τα ποσά που έχουν διατεθεί, διότι ο διαχωρισμός δεν προσθέτει καμία πραγματική αξία. Οι πιο συνηθισμένες αναλογίες split είναι 2 προς 1 ή 3 προς 1, πράγμα που σημαίνει ότι ο μέτοχος θα έχει δύο ή τρεις μετοχές αντίστοιχα για κάθε μετοχή που κατείχε νωρίτερα.
Βασικές τακτικές
- Ο διαχωρισμός των μετοχών είναι μια εταιρική ενέργεια στην οποία μια εταιρεία διαιρεί τα υφιστάμενα μερίδιά της σε πολλαπλές μετοχές για να ενισχύσει τη ρευστότητα των μετοχών.
- Αν και ο αριθμός των μετοχών αυξάνεται κατά ένα συγκεκριμένο πολλαπλάσιο, η συνολική αξία δολαρίου των μετοχών παραμένει η ίδια σε σύγκριση με τα ποσά που έχουν διατεθεί, διότι ο διαχωρισμός δεν προσθέτει καμία πραγματική αξία.
- Οι πιο συνηθισμένες αναλογίες split είναι 2 προς 1 ή 3 προς 1, πράγμα που σημαίνει ότι ο μέτοχος θα έχει δύο ή τρεις μετοχές αντίστοιχα για κάθε μετοχή που κατείχε νωρίτερα.
- Αντισταθμίσεις των μετοχών είναι η αντίθετη συναλλαγή, όπου μια εταιρεία διαιρεί, αντί να πολλαπλασιάζει, τον αριθμό μετοχών που κατέχουν οι μέτοχοι, αυξάνοντας ανάλογα την αγοραία τιμή.
Κατανόηση των Απομειώσεων Αποθέματος
Πώς λειτουργεί ένα Split Split
Ο διαχωρισμός των μετοχών είναι μια εταιρική ενέργεια στην οποία μια εταιρεία διαιρεί τα υφιστάμενα μερίδιά της σε πολλαπλές μετοχές. Βασικά, οι εταιρείες επιλέγουν να χωρίσουν τις μετοχές τους έτσι ώστε να μειώσουν την τιμή διαπραγμάτευσης των μετοχών τους σε ένα εύρος που θεωρείται άνετο από τους περισσότερους επενδυτές και να αυξήσουν τη ρευστότητα των μετοχών. Η ανθρώπινη ψυχολογία είναι αυτό που είναι, οι περισσότεροι επενδυτές είναι πιο άνετοι να αγοράζουν, για παράδειγμα, 100 μετοχές των 10 δολ. Μετοχών σε αντίθεση με 10 μετοχές των μετοχών των $ 100. Έτσι, όταν η τιμή της μετοχής μιας εταιρείας έχει αυξηθεί σημαντικά, οι περισσότερες δημόσιες επιχειρήσεις θα καταλήξουν να δηλώσουν μια μετοχή χωρισμένη σε κάποιο σημείο για να μειώσει την τιμή σε μια πιο δημοφιλής τιμή διαπραγμάτευσης. Παρόλο που ο αριθμός των μετοχών αυξάνεται κατά τη διάρκεια της διαίρεσης των μετοχών, η συνολική αξία των μετοχών των δολαρίων παραμένει η ίδια σε σχέση με τα ποσά που έχουν διατεθεί προηγουμένως, διότι ο διαχωρισμός δεν προσθέτει καμία πραγματική αξία.
Όταν εφαρμόζεται ένα split του μετοχικού κεφαλαίου, η τιμή των μετοχών προσαρμόζεται αυτόματα στις αγορές. Το διοικητικό συμβούλιο μιας εταιρείας αποφασίζει να χωρίσει το απόθεμα με οποιονδήποτε τρόπο. Για παράδειγμα, ένας διαχωρισμός αποθέματος μπορεί να είναι 2-για-1, 3-για-1, 5-για-1, 10-για-1, 100-για-1 κλπ. για κάθε μία μετοχή που κατέχει ένας επενδυτής, θα υπάρχουν τώρα τρία. Με άλλα λόγια, ο αριθμός των μετοχών που εκκρεμούν στην αγορά θα τριπλασιαστεί. Από την άλλη πλευρά, η τιμή ανά μετοχή μετά την κατάτμηση μετοχών 3 προς 1 θα μειωθεί διαιρώντας την τιμή κατά 3. Με αυτόν τον τρόπο, η συνολική αξία της εταιρείας, μετρούμενη με την κεφαλαιοποίηση της αγοράς, θα παραμείνει η ίδια.
Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς υπολογίζεται με τον πολλαπλασιασμό του συνολικού αριθμού των κυκλοφορούντων μετοχών με την τιμή ανά μετοχή. Για παράδειγμα, υποθέστε ότι η XYZ Corp. έχει 20 εκατομμύρια μετοχές σε κυκλοφορία και οι μετοχές διαπραγματεύονται στα $ 100. Το ανώτατο όριο της αγοράς θα είναι 20 εκατομμύρια μετοχές x 100 δολάρια = 2 δισεκατομμύρια δολάρια. Ας υποθέσουμε ότι το διοικητικό συμβούλιο της εταιρείας αποφασίζει να χωρίσει το απόθεμα 2-για-1. Αμέσως μετά την έναρξη του διαχωρισμού, ο αριθμός των μετοχών που εκκρεμούν θα διπλασιαστεί στα 40 εκατομμύρια, ενώ η τιμή της μετοχής θα μειωθεί στο ήμισυ στα $ 50, αφήνοντας το όριο της αγοράς αμετάβλητο στα 40 εκατομμύρια μετοχές x 50 δολάρια = 2 δισεκατομμύρια δολάρια.
Σπουδαίος
Στο Ηνωμένο Βασίλειο, ένας διαχωρισμός μετοχών αναφέρεται ως θέμα scrip, έκδοση μπόνους, έκδοση κεφαλαιοποίησης ή δωρεάν έκδοση.
Λόγοι για διαχωρισμό αποθέματος
Γιατί οι εταιρείες περνούν από την ταλαιπωρία και τη δαπάνη ενός διαχωρισμού μετοχών; Για μερικούς πολύ καλούς λόγους. Πρώτον, η διάσπαση γίνεται συνήθως όταν η τιμή της μετοχής είναι αρκετά υψηλή, καθιστώντας το ακριβό για τους επενδυτές να αποκτήσουν μια τυποποιημένη παρτίδα των 100 μετοχών. Παραδείγματος χάριν, η Apple Inc. εξέδωσε διάσπαση μετοχών 7 προς 1 το 2014 μετά την άνοδο της τιμής της μετοχής της σε σχεδόν $ 700 ανά μετοχή. Το διοικητικό συμβούλιο αντιλήφθηκε ότι η τιμή ήταν πολύ υψηλή για τον μέσο επενδυτή λιανικής και εφάρμοσε το διαχωρισμό των μετοχών ώστε να καταστούν οι μετοχές πιο προσιτές σε ένα ευρύτερο σύνολο πιθανών μετόχων. Η τιμή της μετοχής έκλεισε στις $ 645 την ημέρα πριν την ενεργοποίηση του split. Στην αγορά ανοιχτή, οι μετοχές της Apple διαπραγματεύονταν σε περίπου 92 δολάρια, την προσαρμοσμένη τιμή μετά το διαχωρισμό μετοχών 7 προς 1.
Δεύτερον, ο υψηλότερος αριθμός μετοχών που εκκρεμούν μπορεί να οδηγήσει σε μεγαλύτερη ρευστότητα για το απόθεμα, γεγονός που διευκολύνει τις συναλλαγές και μπορεί να περιορίσει τη διαφορά προσφοράς-ζήτησης. Η αύξηση της ρευστότητας ενός μετοχικού κεφαλαίου καθιστά τη διαπραγμάτευση στο χρηματιστήριο ευκολότερη για τους αγοραστές και τους πωλητές. Η ρευστότητα παρέχει υψηλό βαθμό ευελιξίας, κατά την οποία οι επενδυτές μπορούν να αγοράζουν και να πωλούν μετοχές στην εταιρεία χωρίς να έχουν πολύ μεγάλη επίπτωση στην τιμή της μετοχής.
Ενώ ένας θεωρητικός διχασμός δεν πρέπει να επηρεάζει την τιμή ενός μετοχικού κεφαλαίου, αυτό συχνά έχει ως αποτέλεσμα το ανανεωμένο ενδιαφέρον των επενδυτών, το οποίο μπορεί να έχει θετικό αντίκτυπο στην τιμή των μετοχών. Ενώ αυτό το φαινόμενο μπορεί να είναι προσωρινό, το γεγονός ότι τα αποθέματα μετοχών από εταιρείες blue chip είναι ένας πολύ καλός τρόπος για τον μέσο επενδυτή να συσσωρεύει έναν αυξανόμενο αριθμό μετοχών στις εταιρείες αυτές. Πολλές από τις καλύτερες εταιρείες συνήθως ξεπερνούν το επίπεδο τιμών στο οποίο είχαν προηγουμένως διαχωρίσει το απόθεμά τους, προκαλώντας τους να υποστούν μια μετοχή διασπασμένη και πάλι. Η Walmart, για παράδειγμα, έχει διαιρέσει τα μερίδιά της 11 φορές σε βάση 2 προς 1 από τη στιγμή που δημοσιεύθηκε τον Οκτώβριο του 1970 έως τον Μάρτιο του 1999. Ένας επενδυτής που είχε 100 μετοχές στην αρχική δημόσια προσφορά της Walmart (IPO) έχουν δει ότι το μικρό ποσοστό αυξάνεται στα 204.800 μετοχές τα επόμενα 30 χρόνια.
Παράδειγμα διαχωρισμού αποθέματος
Τον Ιούνιο του 2014, η Apple Inc (NASDAQ: AAPL) διένειμε τις μετοχές της 7-προς-1 για να την καταστήσει πιο προσιτή σε μεγαλύτερο αριθμό επενδυτών. Πριν από τη διάσπαση, κάθε μετοχή διαπραγματεύεται στα $ 645, 57. Μετά τη διάσπαση, η τιμή ανά μετοχή στην αγορά ήταν $ 92, 70, δηλαδή περίπου 645, 57 ÷ 7. Οι υφιστάμενοι μέτοχοι έλαβαν επίσης έξι επιπλέον μετοχές για κάθε μετοχή ιδιοκτησίας, οπότε ένας επενδυτής που διέθετε 1.000 μετοχές της AAPL pre-split θα είχε 7.000 μετοχές μετά τη διάσπαση. Οι εκκρεμείς μετοχές της Apple αυξήθηκαν από 861 εκατομμύρια σε 6 δισεκατομμύρια μετοχές, ωστόσο το ανώτατο όριο της αγοράς παρέμεινε σε μεγάλο βαθμό αμετάβλητο στα 556 δισεκατομμύρια δολάρια. Την επόμενη μέρα από τη διάσπαση των μετοχών, η τιμή είχε αυξηθεί σε υψηλό των 95, 05 δολαρίων για να αντικατοπτρίσει την αυξημένη ζήτηση από τη χαμηλότερη τιμή μετοχών.
Αντίστροφη αποθέματα αποθέματος
Ένα παραδοσιακό διαχωρισμό μετοχών είναι επίσης γνωστό ως διάσπαση μετοχών προς τα εμπρός. Ένα αντίστροφο split του αποθέματος είναι το αντίθετο από το forward split του αποθέματος. Μια εταιρεία που εκδίδει αντίστροφη μετοχή μειώνει τον αριθμό των μετοχών της και αυξάνει την τιμή της μετοχής. Όπως και για το διαχωρισμό των μετοχών προς τα εμπρός, η αγοραία αξία της εταιρείας μετά από μια αντίστροφη διαίρεση μετοχών θα παραμείνει η ίδια. Μια εταιρεία που λαμβάνει αυτή την εταιρική ενέργεια θα μπορούσε να το πράξει αν η τιμή της μετοχής της είχε μειωθεί σε ένα επίπεδο στο οποίο κινδυνεύει να αποσυρθεί από ένα χρηματιστήριο επειδή δεν πληρούσε την ελάχιστη τιμή που έπρεπε να εισαχθεί. Μια εταιρεία μπορεί επίσης να αντιστρέψει τη διάσπαση του αποθέματός της για να την καταστήσει πιο ελκυστική στους επενδυτές που μπορεί να το αντιληφθούν ως πιο πολύτιμο αν είχε υψηλότερη τιμή μετοχής.
Μια αντίστροφη / μπροστινή διαίρεση μετοχών είναι μια ειδική στρατηγική διαχωρισμού μετοχών που χρησιμοποιούν οι εταιρείες για την εξάλειψη των μετόχων που κατέχουν λιγότερα από ένα ορισμένο αριθμό μετοχών της μετοχής της εταιρείας αυτής. Μια αντίστροφη / μπροστινή διαίρεση μετοχών χρησιμοποιεί ένα αντίστροφο split μετοχών που ακολουθείται από ένα forward split μετοχών. Η αντίστροφη διάσπαση μειώνει τον συνολικό αριθμό των μετοχών που κατέχει ένας μέτοχος, προκαλώντας την εξόφληση ορισμένων μετόχων που κατέχουν λιγότερα από το ελάχιστο όριο που απαιτείται από τη διάσπαση. Ο διαχωρισμός προθεσμιακών αποθεμάτων αυξάνει τον συνολικό αριθμό των μετοχών που κατέχει ένας μέτοχος.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.