Επιχειρηματική αξία προς πώληση - Ορισμός πωλήσεων / πωλήσεων

Τι είναι η αξία των πωλήσεων σε επιχειρήσεις - EV / Πωλήσεις;

Η επιχειρηματική αξία προς πώληση (EV / Πωλήσεις) είναι ένα μέτρο αποτίμησης που συγκρίνει την αξία της επιχείρησης (EV) μιας εταιρείας στις ετήσιες πωλήσεις της. Το EV-to-Sales δίνει στους επενδυτές μια μετρήσιμη μέτρηση για το πόσο κοστίζει η αγορά των πωλήσεων της εταιρείας.

Ο τύπος για τις επιχειρήσεις Value-to-Sales - EV / Πωλήσεις είναι

EV / Πωλήσεις = MC + D-CCAετήσιες πωλήσειςπου: MC = Κεφαλαιοποίηση αγοράςD = DebtCC = Μετρητά και ισοδύναμα \ begin {ευθυγραμμισμένο} & \ text {EV / Πωλήσεις} = \ frac {\ text} } - \ text {CC}} {\ text {Ετήσιες πωλήσεις}} \\ & \ textbf {where:} \\ & το κείμενο {Χρέος} \\ & \ text {CC} = \ text {Μετρητά και ταμειακά ισοδύναμα} \\ \ end {ευθυγραμμισμένο} EV / Πωλήσεις = Ετήσια ΠωλήσειςMC + D-CC όπου: MC = CapitalisationD = και ισοδύναμα μετρητών

Πώς να υπολογίσετε την αξία των επιχειρήσεων προς πώληση - EV / Πωλήσεις

Η αξία της επιχείρησης προς πώληση υπολογίζεται ως εξής:

1. Προσθέτοντας το συνολικό χρέος στο ανώτατο όριο της εταιρείας
2. Αφαίρεση μετρητών και ισοδύναμων μετρητών
3. Και στη συνέχεια, διαιρώντας το αποτέλεσμα με τις ετήσιες πωλήσεις της εταιρείας

Μια ελαφρώς πιο περίπλοκη εκδοχή της αξίας της επιχείρησης με μερικές ακόμη μεταβλητές χρησιμοποιείται μερικές φορές. Ο πιο σύνθετος τύπος για ΗΥ είναι:

EV = MC + D + PS + MI-CCwhere: PS = Προτιμώμενα μερίδιαMI = Δικαιώματα μειοψηφίας \ begin {aligned} & \ text {EV} \ text {MI} - \ text {CC} \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {PS} = \ text {Προτιμώμενες μετοχές} \\ \ end {ευθυγραμμισμένο} EV = MC + D + PS + MI-CCwhere: PS = Προτιμώμενα μερίδιαMI = Δικαιώματα μειοψηφίας

Τι σημαίνει η επιχείρησή σας Value-to-Sales (EV / Πωλήσεις) να σας πω;

Η αξία της επιχείρησης προς πώληση είναι μια επέκταση της αποτίμησης τιμών προς πώληση (P / S), η οποία χρησιμοποιεί την κεφαλαιοποίηση της αγοράς αντί της αξίας της επιχείρησης. Θεωρείται ακριβέστερη από την P / S, εν μέρει, επειδή η κεφαλαιοποίηση της αγοράς από μόνη της δεν λαμβάνει υπόψη το χρέος μιας επιχείρησης κατά την αποτίμηση της εταιρείας.

Γενικά, ένα μικρότερο πλήθος EV / πωλήσεων σημαίνει ότι μια εταιρεία πιστεύεται ότι είναι πιο ελκυστική ή υποτιμημένη. Το μέτρο EV / πωλήσεων μπορεί να είναι αρνητικό όταν τα μετρητά στην εταιρεία είναι μεγαλύτερα από την κεφαλαιοποίηση της αγοράς και τη διάρθρωση του χρέους, υποδεικνύοντας ότι η εταιρεία μπορεί βασικά να αγοραστεί με δικά της μετρητά.

Το μέτρο EV-to-sales μπορεί να είναι ελαφρώς παραπλανητικό. Ένα υψηλό EV-to-sales μπορεί να αποτελεί ένδειξη ότι οι επενδυτές πιστεύουν ότι οι μελλοντικές πωλήσεις θα αυξηθούν σημαντικά. Μια χαμηλότερη τιμή EV-to-sales μπορεί να σηματοδοτήσει ότι οι μελλοντικές προοπτικές πωλήσεων δεν είναι πολύ ελκυστικές. Συγκρίνετε τις πωλήσεις EV με τις πωλήσεις σε άλλες εταιρείες του κλάδου και κοιτάξτε βαθύτερα στην εταιρεία που αναλύετε. Οι τιμές EV προς τις πωλήσεις είναι συνήθως μεταξύ 1 και 3.

Βασικές τακτικές

• Η EV / πωλήσεις είναι μια μετρήσιμη μέτρηση για το πόσο κοστίζει η αγορά των πωλήσεων μιας εταιρείας.
• Ένα μικρότερο πλήθος EV / πωλήσεων σημαίνει ότι μια εταιρεία είναι πιο ελκυστική ή υποτιμημένη.
• Η μέτρηση θεωρείται ακριβέστερη από την P / S, η οποία δεν λαμβάνει υπόψη το φορτίο του χρέους μιας εταιρείας.

Παράδειγμα του τρόπου χρήσης της επιχείρησης Value-to-Sales - EV / Πωλήσεις

Ας υποθέσουμε ότι μια εταιρεία αναφέρει πωλήσεις για το έτος των $ 70 εκατομμυρίων. Η εταιρεία έχει 10 εκατομμύρια δολάρια βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων για τα βιβλία και 25 εκατομμύρια δολάρια μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων. Διαθέτει περιουσιακά στοιχεία αξίας 90 εκατομμυρίων δολαρίων, με το 20% του ποσού αυτού σε μετρητά. Τέλος, η εταιρεία έχει 5 εκατομμύρια μετοχές κοινών μετοχών και η τρέχουσα τιμή του μετοχικού κεφαλαίου είναι $ 25 ανά μετοχή. Χρησιμοποιώντας αυτό το σενάριο, η επιχειρηματική αξία της εταιρείας είναι:

($ 10 εκατομμύρια + 25 εκατομμύρια δολάρια) -Κασμός (90 εκατομμύρια δολάρια × 20%) = 125 εκατομμύρια δολάρια + 35 εκατομμύρια δολάρια - 18 εκατομμύρια δολάρια \ begin {aligned} \ text {EV} & \ \ text {Συνολικό Χρέος (\ 10 εκατομμύρια δολάρια} + \ κείμενο {\ 25 εκατομμύρια δολάρια)} \\ & \ quad - \ text {Μετρητά (\ $ 90 εκατομμύρια} \ φορές 20 \%) \\ & = \ $ 125 \ κείμενο {Million} + \ $ 35 \ text {Million} ($ 10 εκατομμύρια + 25 εκατομμύρια δολάρια) - Καίσα (90 εκατομμύρια δολάρια × 20%) = 125 εκατομμύρια δολάρια + 35 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ - 18 εκατομμύρια δολάρια

Στη συνέχεια, για να βρείτε το EV σε πωλήσεις, απλώς διαιρέστε την υπολογιζόμενη αξία επιχείρησης από τις πωλήσεις. Σε αυτό το παράδειγμα, το EV-to-sales είναι:

EV / Πωλήσεις = 142 εκατομμύρια δολάρια 70 εκατομμύρια δολάρια = 2.03 \ begin {aligned} & \ text {EV / Πωλήσεις} = \ frac {\ $ 142 \ text {Million}} { end {ευθυγραμμισμένο} EV / Πωλήσεις = 70 εκατομμύρια δολάρια 142 εκατομμύρια δολάρια = 2, 03

Λαμβάνοντας το λόγο EV / Sales ένα βήμα παραπέρα, σκεφτείτε την Coca-Cola. Η εταιρεία έχει ανώτατο όριο αγοράς ύψους 206 δισ. Δολαρίων από τις 31 Ιανουαρίου 2019. Το συνολικό χρέος της στις 28 Σεπτεμβρίου 2018 ήταν 40, 6 δισ. Δολάρια. Τα διαθέσιμα και τα χρηματικά διαθέσιμα ανέρχονται σε 13, 8 δισ. Δολάρια. Οι πωλήσεις για το τελευταίο δωδεκάμηνο για την Coca-Cola ανήλθαν σε 32, 3 δισ. Δολάρια. Το EV για την Coca-Cola ανέρχεται σε 232, 8 δισεκατομμύρια δολάρια ή 206 δισεκατομμύρια δολάρια + 40, 6 δισεκατομμύρια δολάρια - 13, 8 δισεκατομμύρια δολάρια. Το EV / το πολλαπλό των πωλήσεων είναι 7, 2 ή 232, 8 δισεκατομμύρια δολάρια / 32, 3 δισεκατομμύρια δολάρια.

Η διαφορά μεταξύ EV / Πωλήσεων και Τιμών προς Πώληση (P / S)

Ο δείκτης EV προς πωλήσεις λαμβάνει υπόψη το χρέος και τα μετρητά που έχει μια επιχείρηση. Ο δείκτης τιμών προς πώληση, εν τω μεταξύ, δεν ισχύει. Ο λόγος τιμής προς πώληση είναι ταχύτερος για τον υπολογισμό, χρησιμοποιώντας μόνο το ανώτατο όριο της εταιρείας ως τον αριθμητή. Ωστόσο, οι πιστωτικοί οφειλέτες έχουν απαίτηση για πωλήσεις και θα πρέπει θεωρητικά να συμπεριληφθούν στην αποτίμηση.

Περιορισμοί στην χρήση της αξίας των επιχειρήσεων προς πώληση - EV / Πωλήσεις

Ο λόγος EV / πωλήσεων απαιτεί τον υπολογισμό της αξίας της επιχείρησης, η οποία συνεπάγεται λίγο περισσότερη εκσκαφή. Χρησιμοποιείται γενικά για εξαγορές, όπου ο αγοραστής θα αναλάβει το χρέος της εταιρείας, αλλά επίσης θα πάρει τα μετρητά. Επίσης, οι πωλήσεις δεν λαμβάνουν υπόψη τις δαπάνες ή τους φόρους μιας εταιρείας.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Όταν πρέπει να χρησιμοποιήσετε το πολλαπλό EV / R κατά την αποτίμηση μιας επιχείρησης Το πολλαπλό (EV / R) αξία-προς-κέρδος είναι ένα μέτρο της αξίας ενός αποθέματος που συγκρίνει την αξία της επιχείρησης με τα έσοδά της. Το EV / R είναι ένας από τους πολλούς θεμελιώδεις δείκτες που χρησιμοποιούν οι επενδυτές για να καθορίσουν αν τα αποθέματα κοστίζουν δίκαια. περισσότερα Πώς χρησιμοποιείται ο λόγος EV / 2P Ο λόγος EV / 2P είναι ένας δείκτης που χρησιμοποιείται για την αξιολόγηση των εταιρειών πετρελαίου και φυσικού αερίου. Αποτελείται από την αξία της επιχείρησης (EV) διαιρούμενη με τα αποδεδειγμένα και πιθανά (2P) αποθεματικά. Το EV σε σύγκριση με αποδεδειγμένα και πιθανά αποθεματικά είναι μια μέτρηση που βοηθά τους αναλυτές να κατανοήσουν πόσο καλά οι πόροι μιας εταιρείας θα υποστηρίξουν την ανάπτυξή της. Περισσότερες Επιχειρηματικές Αξίες - EV Ορισμός Η αξία των επιχειρήσεων (EV) είναι ένα μέτρο της συνολικής αξίας μιας επιχείρησης, το οποίο χρησιμοποιείται συχνά ως πλήρης εναλλακτική λύση για την κεφαλαιοποίηση της αγοράς μετοχών. Το EV περιλαμβάνει στον υπολογισμό του την κεφαλαιοποίηση της αγοράς μιας επιχείρησης, αλλά και το βραχυπρόθεσμο και το μακροπρόθεσμο χρέος καθώς και οποιαδήποτε μετρητά στον ισολογισμό της εταιρείας. περισσότερα Τι αποκαλύπτει ο λόγος τιμής προς πώληση (P / S); Ο δείκτης τιμών προς πώληση (P / S) είναι ένας δείκτης αποτίμησης που συγκρίνει την τιμή των μετοχών μιας εταιρείας με τα έσοδά της. Είναι ένας δείκτης της αξίας κάθε πωλήσεως ή εσόδων μιας εταιρείας σε κάθε δολάριο. περισσότερος λόγος χρέους προς μετοχικό κεφάλαιο - Δ / Ε Ορισμός Ο δείκτης χρέους προς μετοχές (D / E) υποδεικνύει το ποσό του χρέους που χρησιμοποιεί μια εταιρεία για τη χρηματοδότηση των στοιχείων ενεργητικού της σε σχέση με την αξία των ιδίων κεφαλαίων. περισσότερα Τι μας αναφέρει ο λόγος συνολικού χρέους προς κεφαλαιοποίηση Ο συνολικός δείκτης χρέους προς κεφαλαιοποίηση είναι ένα εργαλείο που μετρά το συνολικό ποσό του οφειλόμενου χρέους της εταιρείας ως ποσοστό της συνολικής κεφαλαιοποίησης της επιχείρησης. Ο λόγος είναι ένας δείκτης της μόχλευσης της εταιρείας, η οποία είναι το χρέος που χρησιμοποιείται για την αγορά περιουσιακών στοιχείων. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών