Ορισμός Δικαιωμάτων Προτίμησης
Μια μετοχική επιλογή δίνει στον επενδυτή το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να αγοράζει ή να πωλεί ένα απόθεμα σε μια συμφωνημένη τιμή και ημερομηνία. Υπάρχουν δύο τύποι επιλογών: βάζει, το οποίο είναι ένα στοίχημα ότι ένα απόθεμα θα πέσει, ή κλήσεις, το οποίο είναι ένα στοίχημα ότι ένα απόθεμα θα αυξηθεί.
Βασικές τακτικές
- Οι επιλογές παρέχουν σε έναν έμπορο το δικαίωμα να αγοράζει ή να πωλεί ένα απόθεμα σε μια συμφωνημένη τιμή και ημερομηνία.
- Υπάρχουν δύο τύποι επιλογών: Κλήσεις και Θέσεις.
- Μία σύμβαση αντιπροσωπεύει 100 μετοχές του υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου.
Stock Option
Κατανόηση των επιλογών
Στυλ
Υπάρχουν δύο διαφορετικοί τύποι επιλογών: Αμερικανός και Ευρωπαίος. Οι αμερικανικές επιλογές μπορούν να ασκηθούν ανά πάσα στιγμή μεταξύ της ημερομηνίας αγοράς και της λήξης. Οι ευρωπαϊκές επιλογές, οι οποίες είναι λιγότερο συχνές, μπορούν να ασκηθούν μόνο την ημερομηνία λήξης.
Ημερομηνία λήξης
Οι επιλογές δεν επιτρέπουν μόνο σε έναν έμπορο να στοιχηματίζει σε ένα απόθεμα που αυξάνεται ή μειώνεται, αλλά επίσης επιτρέπει στον έμπορο να επιλέξει μια συγκεκριμένη ημερομηνία όταν αναμένει ότι το απόθεμα θα αυξηθεί ή θα μειωθεί. Αυτό είναι γνωστό ως ημερομηνία λήξης. Η ημερομηνία λήξης είναι σημαντική επειδή βοηθά τους εμπόρους να καθορίσουν την τιμή της θέσης και της κλήσης, η οποία είναι γνωστή ως τιμή χρόνου και χρησιμοποιείται σε διάφορα μοντέλα τιμολόγησης δικαιωμάτων προαίρεσης, όπως το μοντέλο Black Scholes.
Strike Price
Η τιμή απεργίας καθορίζει εάν πρέπει να ασκηθεί μια επιλογή. Είναι η τιμή που ένας έμπορος αναμένει ότι το απόθεμα θα είναι πάνω ή κάτω από την ημερομηνία λήξης. Εάν ένας έμπορος στοιχηματίζει ότι η International Business Machine Corp. (IBM) θα αυξηθεί στο μέλλον, μπορεί να αγοράσει μια κλήση για ένα συγκεκριμένο μήνα και μια συγκεκριμένη τιμή προειδοποίησης. Για παράδειγμα, ένας έμπορος στοιχηματίζει ότι το απόθεμα της IBM θα αυξηθεί πάνω από τα $ 150 μέχρι τα μέσα Ιανουαρίου. Μπορούν στη συνέχεια να αγοράσουν μια τηλεφωνική κλήση $ 150.
Συμβάσεις
Οι συμβάσεις αντιπροσωπεύουν τον αριθμό των επιλογών που μπορεί να αναζητήσει ένας έμπορος για να αγοράσει. Μία σύμβαση ισούται με 100 μετοχές του υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου. Χρησιμοποιώντας το προηγούμενο παράδειγμα, ένας έμπορος αποφασίζει να αγοράσει πέντε συμβάσεις κλήσεων. Τώρα ο έμπορος θα είχε στις 5 Ιανουαρίου τις κλήσεις των 150 δολαρίων. Εάν το απόθεμα ξεπεράσει τα 150 δολάρια κατά την ημερομηνία λήξης, ο έμπορος θα έχει την επιλογή να ασκήσει ή να αγοράσει 500 μετοχές της μετοχής της IBM στα $ 150, ανεξάρτητα από την τρέχουσα τιμή της μετοχής. Εάν το απόθεμα αξίζει λιγότερο από $ 150, οι επιλογές λήγουν χωρίς αξία και ο έμπορος θα χάσει ολόκληρο το ποσό που δαπανήθηκε για να αγοράσει τα δικαιώματα προαίρεσης, γνωστό και ως premium.
Ασφάλιστρο
Η πριμοδότηση καθορίζεται λαμβάνοντας την τιμή της κλήσης και πολλαπλασιάζοντάς την με τον αριθμό των αγορασθέντων συμβάσεων, πολλαπλασιάζοντας την κατά 100. Στο παράδειγμα, εάν ένας έμπορος αγοράσει 5 Ιανουαρίου, η IBM $ 150 καλεί για $ 1 ανά σύμβαση, ο έμπορος θα δαπανήσει $ 500 . Ωστόσο, εάν ένας έμπορος ήθελε να στοιχηματίσει το απόθεμα θα πέσει θα αγόραζαν τα βάζει.
Επιλογές συναλλαγών
Οι επιλογές μπορούν επίσης να πωληθούν ανάλογα με τη στρατηγική που χρησιμοποιεί ένας έμπορος. Συνεχίζοντας με το παραπάνω παράδειγμα, αν ένας έμπορος σκέφτεται ότι οι μετοχές της IBM είναι έτοιμες να αυξηθούν, μπορούν να αγοράσουν την κλήση ή μπορούν επίσης να επιλέξουν να πουλήσουν ή να γράψουν το put. Στην περίπτωση αυτή, ο πωλητής της σόγιας δεν θα καταβάλει ασφάλιστρο, αλλά θα λάβει την πριμοδότηση. Ένας πωλητής 5 θέσεων $ 150 της IBM Ιανουαρίου θα λάβει $ 500. Σε περίπτωση που το χρηματιστήριο πάνω από $ 150, η επιλογή θα έληγε άχρηστο επιτρέποντας στον πωλητή της θέσει να διατηρήσει το σύνολο της πριμοδότησης. Ωστόσο, εάν το απόθεμα κλείσει κάτω από την τιμή προειδοποίησης, ο πωλητής θα πρέπει να αγοράσει το υποκείμενο αποθεματικό στην τιμή άσκησης των $ 150. Αν συμβεί κάτι τέτοιο, θα δημιουργούσε απώλεια της πριμοδότησης και του πρόσθετου κεφαλαίου, καθώς ο έμπορος τώρα κατέχει το απόθεμα στα 150 δολάρια ανά μετοχή, παρά το γεγονός ότι διαπραγματεύεται σε χαμηλότερα επίπεδα.
Παράδειγμα πραγματικού κόσμου των επιλογών αποθεμάτων
Στο παρακάτω παράδειγμα, ένας έμπορος πιστεύει ότι το απόθεμα της Nvidia Corp (NVDA) πρόκειται να αυξηθεί στο μέλλον σε πάνω από $ 170. Αποφασίζουν να αγοράσουν 10 Ιανουαρίου $ 170 κλήσεις που διαπραγματεύονται σε τιμή των 16, 10 δολαρίων ανά σύμβαση. Θα είχε ως αποτέλεσμα ο έμπορος να δαπανήσει 16.100 δολάρια για την αγορά των κλήσεων. Ωστόσο, προκειμένου ο έμπορος να κερδίσει κέρδος, το απόθεμα θα πρέπει να αυξηθεί πάνω από την τιμή προειδοποίησης και το κόστος των κλήσεων, ή $ 186, 10. Σε περίπτωση που το απόθεμα δεν αυξηθεί πάνω από $ 170, οι επιλογές θα λήξουν χωρίς αξία και ο έμπορος θα χάσει ολόκληρο το ασφάλιστρο.
Επιπλέον, εάν ο έμπορος θέλει να στοιχηματίσει ότι η Nvidia θα πέσει στο μέλλον, θα μπορούσαν να αγοράσουν 10 Ιανουαρίου. $ 120 Βάζει $ 11, 70 ανά συμβόλαιο. Θα κοστίσει στον έμπορο συνολικά 11.700 δολάρια. Προκειμένου ο έμπορος να κερδίσει κέρδος, το απόθεμα θα πρέπει να πέσει κάτω από τα 108, 30 δολάρια. Εάν το απόθεμα κλείσει πάνω από 120 δολάρια οι επιλογές θα λήξουν χωρίς αξία, με αποτέλεσμα την απώλεια της πριμοδότησης.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.