Εγχειρίδιο Χρηματιστηριακών Αγορών για μια Αγορά Αρκούδων

Για μια φτηνή στρατηγική αντιστάθμισης κινδύνου ενάντια σε μια βουτιά στη χρηματιστηριακή αγορά, οι επιλογές μπορούν να κάνουν το τέχνασμα. Αυτή η σύσταση προέρχεται από τον Rick Hassan, οικονομικό σύμβουλο με τον Alex Brown, τμήμα του Raymond James Financial Inc. (RJF) που ασχολείται με άτομα υψηλής αξίας. "Αισθάνεται καλό όταν η αγορά είναι κάτω από 20%, και είστε κάτω 8% ή 9%", λέει ο Barron.

Το βιβλίο εργασιών του Hassan περιλαμβάνει 385 νοικοκυριά με τυπικό μέγεθος λογαριασμού 48 εκατομμυρίων δολαρίων. Ο ίδιος και η ομάδα των τεσσάρων με έδρα του στο Γκρίνουϊτς διαχειρίζονται περιουσιακά στοιχεία πελατών αξίας 2, 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων και είναι ο πέμπτος σύμβουλος του Barron στο Κοννέκτικατ. Ο Barron προσθέτει ότι το 90% των πελατών του είναι τόσο πλούσιοι που ποτέ δεν χρειάζεται να αγγίζουν το κεφάλαιο των επενδύσεών τους.

Η στρατηγική

Η κατανομή του ενεργητικού μοντέλου της Hassan, ανά μετοχή της Barron: 50%, χωρισμένη 60/40 μεταξύ ανάπτυξης και αξίας. 20% δημοτικά ομόλογα. και 30% εναλλακτικές, split 80/20 μεταξύ αντισταθμιζόμενων ιδίων κεφαλαίων και δομημένων προϊόντων. Δεν πιστεύει στην ενεργό διαπραγμάτευση λόγω των τελών και των φόρων. Προτιμά, αντ 'αυτού, να βρει ποιοτικά αποθέματα για δική του για το μακρύ τράβηγμα. Έχει μειώσει τα χαρτοφυλάκια των πελατών του τα τελευταία χρόνια και διαπιστώνει ότι μόνο οι δήμοι έχουν επαρκώς ελκυστικό συνδυασμό μεταξύ απόδοσης και κινδύνου, ιδιαίτερα για τους πελάτες με υψηλό φόρο εισοδήματος.

Οι πελάτες της Hassan είναι αρκετά μεγάλοι ώστε να σχεδιάζουν προσαρμοσμένα δομημένα προϊόντα γι 'αυτούς, ψωνίζοντας γύρω από τις τράπεζες που θα του δώσουν την καλύτερη προσφορά. Αυτά τα προϊόντα προσφέρουν κατά κανόνα έως και 50% κατωφέρεια προστασία και απεριόριστη ανοδική συμμετοχή, σε αντάλλαγμα ετήσιας αμοιβής που αντιστοιχεί κατά μέσο όρο σε 0, 6% των επενδεδυμένων περιουσιακών στοιχείων.

Όσον αφορά την αντισταθμισμένη μετοχική αξία του χαρτοφυλακίου του μοντέλου, η Hassan χρησιμοποιεί στο χρηματιστήριο S & P 500 Index (SPX) επιλογές δημόσιας διαπραγμάτευσης. Το μέσο ετήσιο κόστος αυτής της αντιστάθμισης είναι 1% των επενδεδυμένων περιουσιακών στοιχείων, λέει ο Barron. Η Τράπεζα της Αμερικής Merrill Lynch, τμήμα της Bank of America Corp. (BAC), περιέγραψε επίσης μια στρατηγική αντιστάθμισης χρησιμοποιώντας τις επιλογές S & P 500. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Επίσης: Πώς να αντισταθμίσετε την κρίση του Χρηματιστηρίου: Bank of America .)

Πειθαρχική αναδιοργάνωση

Ο κ. Jan Loeys, επικεφαλής επενδύσεων στρατηγικής της JPMorgan Chase & Co. (JPM), συμβουλεύει να παίρνει κέρδη σε τακτική βάση από επικίνδυνες θέσεις και να μετατοπίζει τα έσοδα σε αμυντικές επενδύσεις, σύμφωνα με The Wall Street Journal. Συγκεκριμένα, προτείνει να εξαργυρωθούν μερικές μετοχές υψηλής τεχνολογίας κάθε μήνα, και στη συνέχεια να επανεπενδύονται σε λιγότερο ακριβές μετοχές και αμερικανικά ομόλογα δημοσίου. Αυτή η σταδιακή προσέγγιση, κατά την άποψή του, αποφεύγει τα προβλήματα με τις δύο ακραίες εναλλακτικές λύσεις. Όσοι μένουν πλήρως επενδεδυμένοι δεν θα μπορέσουν ποτέ να φθάσουν στις εξόδους εγκαίρως όταν έρθει η αναπόφευκτη ύφεση. Εκείνοι που κάθισαν σε μετρητά και ομόλογα, ενώ τα αποθέματα αυξήθηκαν προς τα πάνω, εν τω μεταξύ, χάθηκαν κάποια θεαματικά κέρδη που δεν είναι πιθανό να επαναληφθούν σύντομα.

Άλλες αμυντικές κινήσεις

Τις τελευταίες εβδομάδες, η Investopedia παρουσίασε διάφορες άλλες αμυντικές στρατηγικές. Κάποιος περιλαμβάνει τη μεταβίβαση της κατανομής των μετοχών σας σε εταιρείες υψηλότερης ποιότητας, ενώ ταυτόχρονα διαφοροποιείται σε διεθνές και περιφερειακό επίπεδο. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε επίσης: Πώς να «De-Risk» το χαρτοφυλάκιο αποθεμάτων σας για μια συντριβή .)

Μια μελέτη από τους Financial Times διαπίστωσε ότι, στην τελευταία αγορά μεριδίων, τα αποθέματα με υψηλές αποδόσεις στο επενδεδυμένο κεφάλαιο (ROIC) ήταν εμφανή μεταξύ εκείνων που σημείωσαν πραγματικά κέρδη. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε επίσης: Ποια αποθέματα ενδέχεται να ξεπεράσουν την επόμενη συντριβή της αγοράς .)

Ο στρατηγός Michael Belkin προέβλεψε σωστά την εμφάνιση των δύο τελευταίων αγορών, και συστήνει μερικά φτηνά αποπληρωτικά μερίσματα, καθώς και κάποιους υποψηφίους με μικρές πωλήσεις. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Επίσης: Το χαρτοφυλάκιο μετοχών Αποκάλυψης: Επιλογή ενός στρατηγικού .)

Η Τράπεζα της Αμερικής Merrill Lynch αναμένει ότι τα αποθέματα τραπεζών και υγειονομικής περίθαλψης μπορούν να ξεπεράσουν τη θύελλα, αν η αγορά υποχωρήσει. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Επίσης: 2 Big Safe Havens εάν το Rally Stock Σβηστεί .)