Χρηματιστηριακοί επενδυτές Slash Risky Bets ως το 10ο έτος του Bull Begins

Η αγορά των ταύρων δεν μπορεί να διαρκέσει για πάντα και οι επενδυτές προετοιμάζονται για την επόμενη αγορά αρκούδων, αυξάνοντας τα μετρητά και εξισορροπούοντας τα χαρτοφυλάκιά τους προς τις λιγότερο επικίνδυνες συμμετοχές, αναφέρουν οι The Wall Street Journal. Τα φαντάσματα του αυξανόμενου πληθωρισμού, των αυξανόμενων επιτοκίων και των συγκρούσεων στο διεθνές εμπόριο απειλούν να θέσουν τέρμα στη λεγόμενη οικονομία Goldilocks, η οποία προωθούσε τις τιμές των μετοχών προς τα πάνω. "Μέχρι στιγμής, η επέκταση θεωρήθηκε ότι θα μπορούσε να συνεχιστεί χωρίς να υπάρξουν ενδείξεις πληθωρισμού των τιμών και αυτό τίθεται υπό αμφισβήτηση τώρα", όπως είπε ο Larry Hatheway, επικεφαλής οικονομολόγος στη GAM Holding, με έδρα τη Ζυρίχη, η οποία επιβλέπει τα 163 δισεκατομμύρια δολάρια των περιουσιακών στοιχείων πελατών, είπε στην Εφημερίδα.

Απόδοση καταστροφής εγγραφών

Από τις αρχές του 2017 μέχρι το κλείσιμο στις 13 Μαρτίου, ο δείκτης S & P 500 (SPX) αυξήθηκε κατά 23, 5%. Το 2017, το ευρέως ακολουθούμενο βαρομετρητή της αγοράς έβαλε 62 ρεκόρ υψηλών ποσοστών κλεισίματος, το δεύτερο μόνο σε 77 το 1995, ανά MarketWatch, επικαλούμενο έρευνα της WSJ Market Data Group. Το υψηλότερο ρεκόρ για το μήνα Ιανουάριο ήταν 11, που καθορίστηκε το 1964. Το ρεκόρ αυτό ξεπέρασε στις 23 Ιανουαρίου 2018, σύμφωνα με τις ίδιες πηγές, και ακολουθήθηκε από δύο ακόμη ρεκόρ ψηλά, το τελευταίο στις 26 Ιανουαρίου, για συνολικά 14. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε επίσης: 5 παράγοντες που θα καθορίσουν το μέλλον του Χρηματιστηρίου .)

Η επιστροφή της μεταβλητότητας

Ωστόσο, η ευφορία έχει καταρρεύσει από μια μακρόχρονη διόρθωση που έστειλε το S & P 500 πτώση κατά 10, 2% μεταξύ των κλεισίματος στις 26 Ιανουαρίου και 8 Φεβρουαρίου. Δεδομένου ότι το ρεκόρ όλων των εποχών το υψηλό που τέθηκε στο κλείσιμο στις 26 Ιανουαρίου, ο δείκτης είναι κάτω κατά 3, 7% από το κλείσιμο στις 13 Μαρτίου.

Εν τω μεταξύ, η μεταβλητότητα της χρηματιστηριακής αγοράς, όπως μετράται με το δείκτη VBOX (Volatility Index, CBOE), επιταχύνθηκε κατά τη διάρκεια της διόρθωσης και έχει αποκατασταθεί σε επίπεδο περίπου 50% πάνω από την ασυνήθιστα τακτική μέση ανάγνωση για το μεγαλύτερο μέρος του 2017. Αυτό έχει αναστατώσει πολλούς πρώην εφησυχαστές επενδυτές, και είναι ένας παράγοντας στο υψηλό επίπεδο ανησυχίας για τις αγορές κινητών αξιών μεταξύ των εκατομμυρίων μας αναγνωστών παγκοσμίως, όπως μετράται από τον δείκτη ανησυχίας Investopedia (IAI). (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Επίσης: Στρατηγικές για τη διασφάλιση της διαπερατότητας του χαρτοφυλακίου σας .)

Τα καλά νέα είναι κακές ειδήσεις

Όπως συνέβη σε πολλές άλλες περιπτώσεις στο παρελθόν, τα καλά οικονομικά νέα λαμβάνονται συχνά ως άσχημα νέα για τα αποθέματα αυτή τη στιγμή, αναφέρει το περιοδικό. Για παράδειγμα, οι αναφορές για αύξηση των αμοιβών, μείωση της ανεργίας και αύξηση του ΑΕΠ προκαλούν φόβους για πληθωριστικές πιέσεις, οι οποίες με τη σειρά τους θα αυξήσουν το εταιρικό κόστος, θα μειώσουν τα περιθώρια κέρδους και θα ενισχύσουν τα επιτόκια, μειώνοντας τις τιμές των μετοχών και των ομολόγων προς τα κάτω. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Επίσης: Οι επενδυτές θα πρέπει να υποχωρούν για 40% πτώση: JPMorgan .)

Ο Goldilocks έχει εγκαταλείψει το κτίριο

"Η άνοδος των επιτοκίων και η κλιμάκωση των εμπορικών συγκρούσεων έχουν τερματίσει το περιβάλλον" Goldilocks "του 2017", όπως αναφέρει η Goldman Sachs Group Inc. στην πιο πρόσφατη έκθεση της εβδομαδιαίας Kickstart στις 9 Μαρτίου. "Η ιστορία υποδηλώνει ότι οι αποδόσεις του S & P 500 μπορούν να παραμείνουν θετικές Οι 10ετές δηλώσεις του Treasury αυξάνονται με μηνιαίο ρυθμό χαμηλότερο από 20 μονάδες βάσης και το επίπεδο των αποδόσεων παραμένει κάτω από 4%. Προβλέπουμε ότι οι αποδόσεις των ομολόγων θα φθάσουν το 3, 25% μέχρι το τέλος του έτους ", συνεχίζουν. Ο οικονομολόγος και ο παρατηρητής της αγοράς Ed Yardeni αναμένει επίσης ότι τα ποσοστά θα παραμείνουν αρκετά κάτω από το 4%. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Επίσης: Γιατί η αγορά αυτή δεν μπορεί να σταματήσει .)

Τα νέα τιμολόγια για τον εισαγόμενο χάλυβα και αλουμίνιο, σύμφωνα με την Goldman, θα έχουν περιορισμένο αντίκτυπο στα εταιρικά κέρδη, καθώς αντιπροσωπεύουν μόνο το 1% των εταιρικών εσόδων των ΗΠΑ. Εντούτοις, τα περιθώρια κέρδους είναι πιθανό να συμπιέζονται μεταξύ των βαρέων χρηστών αυτών των μετάλλων, ιδίως μεταξύ κατασκευαστών αυτοκινήτων και μηχανημάτων. Ο μεγαλύτερος κίνδυνος για τα εταιρικά κέρδη των ΗΠΑ, προειδοποιεί η Goldman, είναι η προοπτική ευρείας διάδοσης αντιποίνων και περιορισμών στις εισαγωγές που θεσπίζονται από άλλες χώρες. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε επίσης: 7 αποθέματα που θα κερδίσουν σε έναν παγκόσμιο εμπορικό πόλεμο .)

Αμυντικά Μέτρα

Στην πιο πρόσφατη δημοσκόπηση των διαχειριστών κεφαλαίων, η Τράπεζα της Αμερικής Merrill Lynch βρίσκει ρεκόρ μηνιαία αύξηση του ποσοστού αυτών που αντισταθμίζουν την απότομη πτώση των τιμών των μετοχών κατά τους επόμενους τρεις μήνες, σύμφωνα με την εφημερίδα Journal. Η GAM Holding υιοθετεί μακροπρόθεσμες στρατηγικές που επιδιώκουν να κερδίσουν τόσο από την άνοδο όσο και από την πτώση των τιμών των περιουσιακών στοιχείων και αγοράζει χρέος αναδυόμενης αγοράς για διαφοροποίηση, σύμφωνα με το περιοδικό Journal. Ο επικεφαλής επενδυτικός διευθυντής (CIO) της ελβετικής ιδιωτικής τράπεζας Julius Baer Group, Yves Bonzon, δήλωσε στην εφημερίδα "Η αγορά και η κράτηση δεν θα λειτουργούν πια". Ανέφερε ότι η εταιρεία του, η οποία διαχειρίζεται 410 δισεκατομμύρια δολάρια, εκκαθαρίζει τις μετοχές και δημιουργεί ταμειακά υπόλοιπα.