Δραστηριότητα Σύρετε
Η αντίσταση απόδοσης αφορά τη διαφορά μεταξύ της απόδοσης μιας επένδυσης, υποθέτοντας ότι δεν υπάρχει κανένα κόστος που συνδέεται με αυτήν και την απόδοση της επένδυσης μετά την αφαίρεση των σχετικών δαπανών. Το κόστος που προκαλεί την έλξη των επιδόσεων και επηρεάζει αρνητικά την απόδοση μιας επένδυσης περιλαμβάνει στοιχεία όπως πληρωμή φόρων επί των αποδόσεων των επενδύσεων, πληρωμή για έξοδα συναλλαγής και αμοιβές που σχετίζονται με τη διατήρηση μιας επένδυσης ή λογαριασμού ή / και τη διακράτηση μετρητών σε ένα χαρτοφυλάκιο παρά με την επένδυση ολόκληρου αξία του χαρτοφυλακίου. Η αντίσταση στην απόδοση είναι ουσιαστικά αναπόφευκτη.
Κατανόηση της απόδοσης
Για πολλούς εμπόρους, η πραγματική απόδοση ενός περιουσιακού στοιχείου είναι έντονα διαφορετική από ό, τι θα αναγνωριζόταν αν αφαιρέθηκαν όλα τα έξοδα συναλλαγής. Αυτό οφείλεται στο άμεσο και έμμεσο κόστος που συνεπάγεται η διαπραγμάτευση μιας ασφάλειας. Παραδείγματα άμεσων δαπανών για συναλλαγές ασφαλείας είναι οι προμήθειες και οι αμοιβές που σχετίζονται με τη διαπραγμάτευση. Παράδειγμα έμμεσων δαπανών για συναλλαγές με ασφάλεια είναι το κόστος ευκαιρίας για την πραγματοποίηση συναλλαγών καθώς και οι καθυστερήσεις που ενδέχεται να συνοδεύουν τη συναλλαγή.
Μια μόνη μέθοδος για την άμβλυνση της έλξης των επιδόσεων δεν υπάρχει επειδή οφείλεται σε διάφορους παράγοντες. Αντ 'αυτού, οι έμποροι χρησιμοποιούν στρατηγικές επένδυσης προσαρμοσμένες στους γενικούς στόχους επιστροφής τους, προκειμένου να ελαχιστοποιήσουν την αντίσταση. Για παράδειγμα, οι καθυστερήσεις στην εφαρμογή εντολής διαπραγμάτευσης ενδέχεται να μην αποτελούν σημαντικό παράγοντα για την επένδυση αξίας. Αλλά μπορεί να σημαίνει τη διαφορά μεταξύ ενός κέρδους και μιας ζημίας για την εμπορική κίνηση.
Βασικές τακτικές
- Η αντιστάθμιση απόδοσης είναι η διαφορά μεταξύ των αποδόσεων μιας επένδυσης με το σχετικό κόστος συναλλαγών και των αποδόσεων για μια επένδυση χωρίς σχετικό κόστος συναλλαγών.
- Το κόστος που προκαλεί την αντίσταση μπορεί να είναι άμεση ή έμμεση.
- Μια μόνη μέθοδος για την άμβλυνση της απόδοσης δεν υπάρχει.
Κοινές πηγές έλξης απόδοσης
- Προμήθειες και άλλα κόστη συναλλαγών: Η απόδοσή της απόδοσης συνήθως αποδίδεται σε ρητές προμήθειες μεσιτείας. Τα έξοδα συναλλαγής ισχύουν επίσης γενικά όταν χρησιμοποιείτε μια πλατφόρμα ηλεκτρονικών συναλλαγών. Εκτός από αυτές τις ρητές δαπάνες, υπάρχουν πολλές άλλες έμμεσες δαπάνες προς διαπραγμάτευση, όπως το χρονοδιάγραμμα, τα περιθώρια προσφοράς και ζήτησης και άλλα έξοδα ευκαιρίας που μπορούν να προκαλέσουν την επιστροφή μιας επένδυσης να υστερεί πίσω από την απόδοση που παρατηρείται στην αγορά.
- Συμβουλευτικές αμοιβές, δείκτες εξόδων και τέλη συντήρησης λογαριασμού: Υπάρχει πλήθος τελών που σχετίζονται με τη διατήρηση ενός επενδυτικού λογαριασμού. Οι συμβουλευτικές αμοιβές πρέπει να καταβάλλονται κατά την πρόσληψη συμβούλου για τη διαχείριση ενός χαρτοφυλακίου. Η αμοιβή διαχείρισης ή ο λόγος δαπανών πρέπει να καταβάλλονται στον διαχειριστή του αμοιβαίου κεφαλαίου, στο χρηματιστήριο που διαπραγματεύεται στο χρηματιστήριο ή στις χωριστά διαχειριζόμενες συμμετοχές. Τα έξοδα συντήρησης καταβάλλονται σε θεματοφύλακα ή τράπεζα για τη διατήρηση λογαριασμών πελατών.
- Μετρητά: Η "μεταφορά μετρητών" είναι μια κοινή πηγή αποδόσεων σε ένα χαρτοφυλάκιο. Αναφέρεται στην κατοχή ενός τμήματος χαρτοφυλακίου σε μετρητά παρά στην επένδυση αυτού του μεριδίου στην αγορά. Επειδή τα μετρητά έχουν συνήθως πολύ χαμηλές ή και αρνητικές πραγματικές αποδόσεις αφού εξετάσουν τις επιδράσεις του πληθωρισμού, τα περισσότερα χαρτοφυλάκια θα κερδίσουν καλύτερη απόδοση επενδύοντας όλα τα μετρητά στην αγορά. Ωστόσο, ορισμένοι επενδυτές αποφασίζουν να κρατήσουν μετρητά για την πληρωμή αμοιβών και προμηθειών λογαριασμού, ως ταμείο έκτακτης ανάγκης ή ως διαφοροποιητής άλλων επενδύσεων χαρτοφυλακίου.
- Φόροι: Οι εφαρμοστέοι φόροι αποτελούν πρόσθετη πηγή αντίστασης.
Παράδειγμα σέρβις επιδόσεων
Ας υποθέσουμε ότι ένας επενδυτής πληρώνει 30 δολάρια σε μεσιτικές προμήθειες για να αγοράσει 100 μετοχές της ABC Company με τιμή εισόδου $ 24 ανά μετοχή και άλλα $ 30 για να πουλήσει τις μετοχές αυτές. Σε αυτή την περίπτωση, ο επενδυτής χρειάζεται να αυξηθεί η τιμή του μετοχικού κεφαλαίου κατά 2, 5% έτσι ώστε να μπορέσει να ανακτήσει τις προμήθειες που καταβάλλει για να πραγματοποιήσει τις συναλλαγές (αύξηση 0, 60 δολάρια ανά 100 μετοχές θα ισούται με τα 60 δολάρια που ο επενδυτής χρειάζεται να ανακτήσει τις προμήθειες. ίσο με το 2, 5% της τιμής αγοράς των $ 24). Το κόστος του 2, 5% της συναλλαγής θα προκαλέσει τη συνολική απόδοση του επενδυτή να υποχωρήσει πίσω από την αλλαγή στην τιμή του περιουσιακού στοιχείου, με αποτέλεσμα την έλξη απόδοσης.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.