Ο κύκλος των αποθεμάτων: Τι πρέπει να περάσει

Οι τιμές των μετοχών ενδέχεται να εμφανίζονται τυχαίες, αλλά επαναλαμβάνονται οι κύκλοι των τιμών, οι οποίοι καθοδηγούνται κυρίως από τη συμμετοχή μεγάλων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων. Η μεγάλη θεσμική αγορά διαδραματίζεται σε τέσσερις ξεχωριστές φάσεις:

1. Συσσώρευση
2. Μαρκάρισμα
3. Διανομή
4. Χαμήλωση τιμής

Ένας έμπορος πρέπει να έχει μια στρατηγική για να επωφεληθεί από τη δράση των τιμών όπως συμβαίνει. Η κατανόηση των τεσσάρων φάσεων της τιμής θα μεγιστοποιήσει τις αποδόσεις επειδή μόνο μία από τις φάσεις δίνει στον επενδυτή τη βέλτιστη ευκαιρία κέρδους στο χρηματιστήριο. Όταν γνωρίζετε τους κύκλους αποθεμάτων και τις φάσεις της τιμής, θα είστε διατεθειμένοι να κερδίζετε σταθερά με λιγότερη ανάληψη.

Φάση συσσώρευσης

Η φάση συσσώρευσης ξεκινά όταν οι θεσμικοί επενδυτές - όπως τα αμοιβαία κεφάλαια, τα συνταξιοδοτικά ταμεία και οι μεγάλες τράπεζες - αγοράζουν σημαντικά μερίδια ενός συγκεκριμένου αποθέματος. Η τιμή διαμορφώνει τη βάση καθώς οι μετοχές της μετοχής συσσωρεύονται. Οι θεσμικοί επενδυτές πρέπει να αγοράζουν για μεγάλες χρονικές περιόδους, ώστε να μην αυξάνουν σημαντικά την τιμή του αποθέματος, δίνοντάς τους ένα μεγάλο χρονικό ορίζοντα.

Αυτή η φάση δεν είναι μια προσοδοφόρα εποχή για τους μικροεπενδυτές να αγοράσουν, καθώς το κεφάλαιο θα είναι συνδεδεμένο ή ο επενδυτής μπορεί να αντιμετωπίσει μεγάλη απορρόφηση κεφαλαίου. Ωστόσο, η αναγνώριση των σημείων συσσώρευσης δίνει μια εικόνα για μελλοντικές ευκαιρίες. Κατά τη διάρκεια αυτής της φάσης, η τιμή κινείται ως επί το πλείστον σε πλάτος. Η περιοχή προσδιορίζεται από τα μεταβλητά στροφεία και τα χαμηλά σχήματα (σχήμα 1) και τη μετατόπιση των τιμών τύπου τσιπς.

Σχήμα 1: Μεταβλητές κορυφές και χαμηλά στροφέα και η τιμή είναι πλάγια. Παρατηρήστε το μήκος του κύκλου (πράσινο φωτισμό)

Πηγή: Γραφείο στρατηγικής TDAmeritrade

Το κύπελλο και η λαβή είναι ένα άλλο μοτίβο τιμών που δείχνει τη συσσώρευση. Η λαβή είναι υψηλότερη και δεν μπορεί να σηματοδοτήσει το τέλος ενός κύκλου συσσώρευσης. Μια υψηλότερη υψηλή τιμή πάνω από το χείλος του "κυπέλλου" μπορεί να οδηγήσει σε ένα νέο πόδι επάνω.

Εικόνα 2: Σχέδιο κυπέλλου και χειρολαβής κατά τη διάρκεια της φάσης συσσώρευσης

Πηγή: Γραφείο στρατηγικής TDAmeritrade

Η φάση συσσώρευσης μπορεί να φθαρεί το κεφάλαιό σας, καθώς η τιμή θα μεταβληθεί και στις δύο κατευθύνσεις. Μερικές φορές είναι χρήσιμο να προσθέσετε έναν δείκτη που θα σας βοηθήσει να εντοπίσετε τις συνθήκες που δεν συμβαδίζουν. Ο μέσος δείκτης κατεύθυνσης (ADX) είναι ένας δείκτης τάσης-δύναμης και το παράδειγμα στο σχήμα 3 δείχνει ότι η τιμή κινείται πλευρικά. Το ADX έχει προστεθεί για να δείξει την ισχύ της τάσης. Ένας ADX μικρότερος από 25 δείχνει χαμηλή τάση αντοχής, υποδεικνύοντας μη τάσεις. Το ADX ανεβαίνει πάνω από το επίπεδο 25 όταν υπάρχει τάση αντοχής. (Διαβάστε περισσότερα σχετικά με το ADX ως ένδειξη έντασης τάσης. Για πληροφορίες σχετικά με το φόντο, ανατρέξτε στο φροντιστήριο Εξερευνώντας Ταλαντωτές και Δείκτες .)

Σχήμα 3: Φάση συσσώρευσης - χαμηλή ADX παρουσιάζει μη τάσεις συνθήκες

Πηγή: Γραφείο στρατηγικής TDAmeritrade

Φάση σήμανσης

Κατά τη διάρκεια της φάσης σήμανσης, η τιμή ξεφεύγει από την εμβέλεια και αρχίζει μια σταθερή ανοδική τάση. Μία ανοδική πορεία ορίζεται ως μια σειρά υψηλότερων στροφών και υψηλότερων στροφέων. Αυτό το στάδιο είναι όταν η τιμή αρχίζει να κινείται προς τα πάνω. Τα μεγάλα χρήματα έχουν δημιουργήσει μια θέση και οι μικροεπενδυτές καλούνται τώρα να συμμετάσχουν στο κόμμα κέρδους. Αυτός είναι ο πιο κερδοφόρος χρόνος για να αποκτήσετε το απόθεμα - μια ευκαιρία να αφήσετε τα κέρδη σας να τρέξουν. Όσο νωρίτερα μπορείτε να αναγνωρίσετε αυτό το στάδιο, τόσο περισσότερο μπορείτε να επωφεληθείτε.

Χρησιμοποιήστε στρατηγικές διαπραγμάτευσης τάσεων κατά τη διάρκεια αυτού του σταδίου. Ένα παράδειγμα στρατηγικής διαπραγμάτευσης τάσεων θα ήταν να σχεδιαστεί μια γραμμή τάσης κατά μήκος των χαμηλών αξόνων και να παραμείνει πολύ πάνω από την ανοδική τάση. Η είσοδος ενός αποθέματος στις αρχές της φάσης της σήμανσης οδηγεί στο μεγαλύτερο δυνητικό κέρδος. Το κλασικό εμπόριο τάσεων συνεπάγεται την είσοδο στο απόθεμα σε αποδόσεις που υπερβαίνουν την τάση (Σχήμα 4). (Μάθετε περισσότερα σχετικά με την παρακολούθηση των τιμών των μετοχών με γραμμές τάσης.)

Σχήμα 4: Φάση σήμανσης. Οι τάσεις είναι πιθανότερο να συνεχιστούν παρά να αντιστραφούν, συνεπώς συνεχίστε να ακολουθείτε την τάση όσο η τιμή παραμένει πάνω από την τάση.

Πηγή: Γραφείο στρατηγικής TDAmeritrade

Το ADX μας βοηθά να δούμε τη μετάβαση από τη φάση συσσώρευσης στη φάση σήμανσης. Όταν το ADX ανεβαίνει πάνω από 25 ταυτόχρονα με μια νέα υψηλή τιμή, η τάση μπορεί να αρχίσει. Οι καλύτερες τάσεις θα έχουν συμφωνία μεταξύ του δείκτη και της τιμής, όπως σημειώνεται στα Σχήματα 5 και 6. Η τάση είναι πραγματικά ο φίλος σας και σας επιτρέπει να τρέχετε τα κέρδη σας.

Σχήμα 5: Από τη φάση συσσώρευσης μέχρι τη φάση σήμανσης

Πηγή: Γραφείο στρατηγικής TDAmeritrade

Σχήμα 6: Φάση σήμανσης, χρόνος τάσης

Πηγή: Γραφείο στρατηγικής TDAmeritrade

Uptrends συμβαίνουν σε αυτόν τον κύκλο και η τιμή κάνει ψηλότερα. Όταν η τάση αυξάνεται, όπως φαίνεται στις υψηλότερες κορυφές ADX, μπορούμε να αναμένουμε ότι η τάση θα συνεχιστεί. Το σχήμα 6 δείχνει επίσης ένα σχέδιο τριγώνου στη φάση συσσώρευσης και στη συνέχεια μια νέα υψηλή τιμή, που μας δείχνει πώς ξεκινά η φάση σήμανσης και γεννάται μια τάση.

Η τιμή μπορεί να συνεχίσει την τάση ή να εισέλθει σε αντιστροφή. Τις περισσότερες φορές, η τάση θα συνεχιστεί μετά από μια δοκιμή υποστήριξης / αντίστασης.

Τα μοτίβα ορθογωνίου αντιπροσωπεύουν την ενοποίηση των τιμών και μπορούν να συμβούν όταν συσσωρεύονται ή διανέμονται μετοχές. Αναγνωρίζοντας την πλευρική τάση οδηγεί στην καλύτερη στρατηγική για κέρδος. Ένας επενδυτής μπορεί να είναι εκτός εμπορίου για αυτήν την περίοδο ή, εάν υπάρχουν μερίσματα ή / και δικαιώματα προαίρεσης, μια άλλη στρατηγική μπορεί να είναι η κατοχή και είσπραξη μερισμάτων και η πώληση καλυμμένων κλήσεων. Είναι πιο εύκολο να εντοπιστεί εκ των υστέρων, αλλά η εκμάθηση της αναγνώρισης της ενοποίησης όταν συμβαίνει, παρέχει ένα πλεονέκτημα στην εμπορία κερδών. (Μάθετε περισσότερα από το σεμινάριο Ανάλυση μαθηματικών σχεδίων.)

Εικόνα 7: Σχέδιο ορθογωνίου, η τιμή είναι πλάγια

Πηγή: Γραφείο στρατηγικής TDAmeritrade

Στο σχήμα 7, μπορείτε να δείτε τα μοτίβα τιμών ορθογωνίου στη φάση σήμανσης για τον SPDR Energy Select Sector, γεγονός που οδηγεί στη συνέχιση της τάσης όπως φαίνεται στο σχήμα 8. Μια νέα υψηλή τιμή από ένα μοτίβο ορθογωνίου είναι ένα τεχνικό σήμα αγορών. Μια νέα χαμηλή τιμή είναι ένα τεχνικό σήμα πώλησης.

Σχήμα 8: Συνέχιση της τάσης στη φάση σήμανσης

Πηγή: Γραφείο στρατηγικής TDAmeritrade

Φάση διανομής

Η φάση διανομής ξεκινά καθώς η φάση σήμανσης τελειώνει και η τιμή εισέρχεται σε μια άλλη χρονική περίοδο. Οι μετοχές πωλούνται σε μια χρονική περίοδο - το αντίθετο της συσσώρευσης. Αυτή τη φορά, οι πωλητές θέλουν να διατηρήσουν υψηλότερες τιμές έως ότου οι μετοχές πωληθούν.

Είτε πρόκειται για διανομή είτε για συσσώρευση, είναι λιγότερο εύκολο να γίνει διάκριση σε αυτό το σημείο. Είναι πιο σημαντικό να προετοιμαστείτε για το επόμενο σήμα, αντί να προσπαθήσετε να προβλέψετε την επόμενη κίνηση.

Ένα από τα πιο κοινά μοτίβα κατανομής είναι γνωστό ως το σχέδιο κεφαλής και ώμων (Σχήμα 9). Η στρογγυλοποίηση ή το σχήμα θόλου (Εικόνα 10) υποδεικνύει τη διανομή που προηγείται του σταδίου της αποικοδόμησης.

Σχήμα 9: Αντιστροφή τριών αξόνων, διανομή μετοχών

Πηγή: Γραφείο στρατηγικής TDAmeritrade

Σχήμα 10: Η σήμανση ακολουθεί τη διανομή

Πηγή: Γραφείο στρατηγικής TDAmeritrade

Φάση αξιολόγησης

Η τελευταία φάση του κύκλου αποθέματος είναι η φάση αξιολόγησης. Η σήμανση ξεκινά όταν η τιμή κάνει χαμηλότερο υψηλό και κανένα νέο υψηλό (Σχήμα 9). Η Markdown ακολουθεί τη διανομή, η οποία είναι όταν τα ιδρύματα πωλούν αποθέματα, είτε για λόγους εξαγοράς, απλά κερδίζοντας, είτε για να αλλάξουν θέση σε άλλο απόθεμα ή τομέα. Η φάση αξιολόγησης είναι μια πτωτική τάση (Σχήμα 11).

Να είστε προσεκτικοί ώστε τα συναισθήματα να μην αποκλείσουν τη διαπραγμάτευση κατά τη διάρκεια της φάσης αξιολόγησης. Η τιμή είναι πάντα το σήμα που πρέπει να προσέξετε. μια σειρά χαμηλότερων κορυφών στροφέων και χαμηλότερων χαμηλών στροφών θα σηματοδοτήσει μια μείωση της τιμής ή μια αντιστροφή της τάσης. Μια αναστροφή είναι όταν η κατεύθυνση της τιμής αλλάζει τελείως από την κατεύθυνση στην οποία κατευθύνθηκε. Οι επιτυχημένοι επενδυτές εξασφαλίζουν ότι τα κέρδη είναι τραπεζογραμμάτια και οι κανόνες διαχείρισης χρημάτων δεν θα επιτρέψουν τη διεξαγωγή ενός φθίνουσου ζητήματος. (Διαβάστε περισσότερα σχετικά με τη γνώση της διαφοράς μεταξύ αντιστοίχισης και αναστροφής.)

Σχήμα 11: Η φάση της σήμανσης αντιπροσωπεύεται από τα χαμηλότερα στροφεία και τα χαμηλότερα στροφέα. Αυτή είναι μια αντιστροφή σε μια πτωτική τάση.

Πηγή: Γραφείο στρατηγικής TDAmeritrade

Σχήμα 12: Ο κύκλος του αποθέματος

Πηγή: Γραφείο στρατηγικής TDAmeritrade

Η κατώτατη γραμμή

Η μελέτη των αποθεματικών κύκλων θα δώσει στους επενδυτές ένα heads-up στις τρέχουσες συνθήκες για ένα απόθεμα, είτε πλάγια, είτε πάνω είτε κάτω. Αυτό επιτρέπει στον επενδυτή να σχεδιάσει μια στρατηγική για το κέρδος που εκμεταλλεύεται το τι κάνει η τιμή. Ολόκληρος ο κύκλος μπορεί να επαναληφθεί ή όχι. Δεν είναι απαραίτητο να το προβλέψουμε, αλλά είναι απαραίτητο να έχουμε τη σωστή στρατηγική.

Τώρα μπορείτε να εφαρμόσετε αυτές τις πληροφορίες για να μάθετε να διαχειρίζεστε τον κίνδυνο. Μόλις κερδίσετε, έχετε ένα σχέδιο για να κρατήσετε κάποια: Ένα κέρδος δεν είναι κέρδος μέχρι να το τράπεζα. Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε μια στάση-απώλεια ως μέρος του εμπορικού διαχειριστικού σχεδίου σας για να σας βοηθήσει να κεφαλαιοποιήσετε τα κέρδη σας. Οι έξυπνοι επενδυτές που αναγνωρίζουν τους διαφορετικούς κύκλους τιμών μπορούν να επωφεληθούν από τις καλύτερες ευκαιρίες κέρδους. Τα καλά νέα είναι ότι μπορείτε να μάθετε να κάνετε το σωστό εμπόριο την κατάλληλη στιγμή.