Κουπόνι
Μια πληρωμή τοκομεριδίου ή τοκομεριδίου είναι το ετήσιο επιτόκιο που καταβάλλεται σε ένα ομόλογο, εκφραζόμενο ως ποσοστό της ονομαστικής αξίας και πληρωμένο από την ημερομηνία έκδοσης μέχρι τη λήξη. Τα κουπόνια αναφέρονται συνήθως με βάση το επιτόκιο του κουπονιού (το ποσό των κουπονιών που καταβάλλονται σε ένα έτος διαιρούμενο με την ονομαστική αξία του εν λόγω ομολόγου).
Αναφέρεται επίσης ως "επιτόκιο κουπονιού", "ποσοστό ποσοστού κουπονιού" και "ονομαστική απόδοση".
1:18Κουπόνι
Κατανόηση των κουπονιών
Για παράδειγμα, ένα ομόλογο 1.000 δολαρίων με κουπόνι 7% πληρώνει 70 δολάρια ετησίως. Συνήθως αυτές οι πληρωμές τόκων θα είναι εξαμηνιαίες, πράγμα που σημαίνει ότι ο επενδυτής θα λάβει 35 δολάρια ετησίως.
Επειδή τα ομόλογα μπορούν να αποτελέσουν αντικείμενο διαπραγμάτευσης πριν ωριμάσουν, προκαλώντας διακυμάνσεις της αγοραίας τους αξίας, η τρέχουσα απόδοση (συχνά αναφέρεται απλώς ως απόδοση) συνήθως αποκλίνει από το κουπόνι ή την ονομαστική απόδοση του ομολόγου. Για παράδειγμα, στην προκειμένη περίπτωση, ο δεσμός $ 1.000 που περιγράφεται παραπάνω αποδίδει 7%. δηλαδή, οι τρέχουσες και ονομαστικές αποδόσεις είναι και οι 7%. Εάν το ομόλογο διαπραγματεύεται αργότερα για $ 900, η τρέχουσα απόδοση αυξάνεται στο 7, 8% ($ 70 ÷ $ 900). Το επιτόκιο του κουπονιού, ωστόσο, δεν αλλάζει, καθώς είναι συνάρτηση των ετήσιων πληρωμών και της ονομαστικής αξίας, οι οποίες είναι σταθερές.
Ποσοστό κουπονιού ή ονομαστική απόδοση = ετήσιες πληρωμές ÷ ονομαστική αξία του ομολόγου
Τρέχουσα απόδοση = ετήσιες πληρωμές ÷ αγοραία αξία του ομολόγου
Η τρέχουσα απόδοση χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό άλλων μετρήσεων, όπως η απόδοση έως τη λήξη και η απόδοση στο χειρότερο.
Βασικές τακτικές
- Μια πληρωμή τοκομεριδίου αναφέρεται στους ετήσιους τόκους που καταβάλλονται για ένα ομολόγιο μεταξύ της ημερομηνίας έκδοσης και της ημερομηνίας λήξης.
- Το επιτόκιο τοκομεριδίου προσδιορίζεται προσθέτοντας το άθροισμα όλων των κουπονιών που καταβάλλονται ετησίως, διαιρώντας το σύνολο αυτό με την ονομαστική αξία του ομολόγου.
Ομόλογα Κουπονιού
Ο όρος "κουπόνι" αναφέρεται αρχικά σε πραγματικά αποσπώμενα δελτία που τοποθετούνται σε πιστοποιητικά ομολόγων. Τα ομόλογα με κουπόνια, γνωστά ως ομόλογα κουπονιών ή ομόλογα στον κομιστή, δεν είναι καταχωρημένα, πράγμα που σημαίνει ότι η κατοχή τους συνιστά ιδιοκτησία. Για να εισπράξει μια πληρωμή τόκων, ο επενδυτής πρέπει να παρουσιάσει το φυσικό κουπόνι.
Τα ομόλογα του κομιστή ήταν κάποτε κοινά. Ενώ εξακολουθούν να υπάρχουν, έχουν χάσει τη χάρη τους για δύο λόγους. Πρώτον, ένας επενδυτής του οποίου το χρέος έχει χαθεί, κλαπεί ή υποστεί ζημία δεν έχει λειτουργικά καμία προσφυγή ή ελπίδα να ανακτήσει την επένδυσή του. Δεύτερον, η ανωνυμία των ομολόγων στον κομιστή έχει αποδειχθεί ελκυστική για τους λεηλατητές. Ένας αμερικανικός νόμος του 1982 μείωσε σημαντικά τη χρήση των ομόλογων στον κομιστή και όλα τα ομόλογα του κομιστή που εκδίδονται από το δημόσιο είναι πλέον ληξιπρόθεσμα.
Σήμερα, η συντριπτική πλειοψηφία των επενδυτών και των εκδοτών προτιμούν να τηρούν ηλεκτρονικά αρχεία σχετικά με την κυριότητα ομολόγων. Ωστόσο, ο όρος "κουπόνι" έχει επιζήσει για να περιγράψει την ονομαστική απόδοση του ομολόγου.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.