Clearing Fee
Το τέλος εκκαθάρισης είναι ένα τέλος που αξιολογείται από συναλλαγές τίτλων από ένα κέντρο εκκαθάρισης για την ολοκλήρωση συναλλαγών με τις δικές του διευκολύνσεις. Συνήθως συσχετίζεται με τη διαπραγμάτευση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και περιλαμβάνει όλες τις ενέργειες από τη στιγμή που αναλαμβάνεται δέσμευση μέχρι τη στιγμή της διακανονισμού μιας συναλλαγής.
Τα τέλη συναλλαγών περιλαμβάνουν συχνά προμήθεια διαμεσολάβησης και αμοιβή εκκαθάρισης, αλλά σπάνια περιλαμβάνουν τέλος διανομής, δεδομένου ότι η πραγματική παράδοση του υποκείμενου στοιχείου σε μελλοντική σύμβαση είναι σπάνια. Το πραγματικό κόστος τελών εκκαθάρισης μπορεί να είναι μεταβλητό, καθώς βασίζεται στον τύπο και το μέγεθος της συναλλαγής. Τα τέλη μεταβιβάζονται στους μεσίτες από την ανταλλαγή όπου πραγματοποιήθηκε η συναλλαγή.
Βασικές τακτικές
- Τα έξοδα εκκαθάρισης χρεώνονται από το μέρος που εγγυάται το εμπόριο, το κέντρο εκκαθάρισης.
- Ο ρόλος του κέντρου εκκαθάρισης είναι να ελαχιστοποιήσει τον αντίκτυπο και την ανησυχία όσον αφορά την αθέτηση υποχρεώσεων.
- Τα τέλη είναι πολύ μικρά αλλά μεταβλητά και συνήθως μεταφέρονται στους πελάτες της ανταλλαγής μαζί με τις προμήθειες που επιβαρύνουν.
Πώς λειτουργεί μια αποζημίωση εκκαθάρισης
Για να κερδίσει ένα τέλος εκκαθάρισης, ένα κέντρο εκκαθάρισης ενεργεί ως τρίτο μέρος σε ένα εμπόριο. Από τον αγοραστή, το κέντρο εκκαθάρισης λαμβάνει μετρητά και από τον πωλητή λαμβάνει τίτλους ή συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Στη συνέχεια διαχειρίζεται την ανταλλαγή, συλλέγοντας έτσι ένα τέλος εκκαθάρισης για το σκοπό αυτό. Στον σημερινό αυτοματοποιημένο κόσμο συναλλαγών υψηλής ταχύτητας, η ανάγκη για εκκαθάριση συχνά θεωρείται δεδομένη, αλλά η ύπαρξη του clearing house και ο ρόλος του καθιστούν δυνατό για τους εμπόρους και τους επενδυτές να αναιρούν την ανησυχία ότι το κόμμα από την άλλη πλευρά του το εμπόριο θα εμποδίσει με κάποιο τρόπο τις επιπτώσεις του εμπορίου τους ενεργώντας με κακή πίστη.
Το τέλος εκκαθάρισης είναι ένα μεταβλητό κόστος, καθώς το συνολικό ποσό του τέλους μπορεί να εξαρτάται από το μέγεθος της συναλλαγής, το απαιτούμενο επίπεδο εξυπηρέτησης ή τον τύπο του μέσου που διαπραγματεύεται. Οι επενδυτές που πραγματοποιούν διάφορες συναλλαγές σε μια μέρα μπορούν να δημιουργήσουν σημαντικά τέλη. Στην περίπτωση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, τα τέλη εκκαθάρισης μπορούν να συσσωρευτούν για επενδυτές που πραγματοποιούν πολλές συναλλαγές σε μία μόνο ημέρα, δεδομένου ότι οι μακρές θέσεις κατανέμουν την αμοιβή ανά συμβόλαιο σε μακρύτερο χρονικό διάστημα.
Γιατί είναι αναγκαία η εκκαθάριση των τελών
Οι εταιρείες εκκαθάρισης ενεργούν ως μεσάζοντες στο εμπόριο για να εγγυηθούν την πληρωμή σε περίπτωση που οποιοδήποτε από τα μέρη που εμπλέκονται στο εμπόριο αθετήσει τις συμβατικές υποχρεώσεις του εμπορίου. Η τεχνολογία, η λογιστική, η τήρηση αρχείων, ο αναλαμβανόμενος κίνδυνος αντισυμβαλλομένου και η ρευστότητα είναι αυτό που οι επενδυτές και οι έμποροι πληρώνουν με τα τέλη εκκαθάρισης τους. Αυτό διασφαλίζει την αποτελεσματικότητα των αγορών και ενθαρρύνει περισσότερους συμμετέχοντες στις αγορές κινητών αξιών. Ο κίνδυνος αντισυμβαλλομένου και προ-διακανονισμού θεωρείται συχνά δεδομένος λόγω του ρόλου που διαδραματίζει το κέντρο εκκαθάρισης.
Τα κέντρα εκκαθάρισης υπόκεινται σε σημαντική εποπτεία από τις ρυθμιστικές αρχές, όπως η Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Από τη Μεγάλη ύφεση την περίοδο 2007-2009, οι νέοι κανονισμοί είχαν ως αποτέλεσμα πολύ περισσότερα χρήματα να διέρχονται από τα κέντρα εκκαθάρισης. Ως εκ τούτου, η αποτυχία τους θα μπορούσε να οδηγήσει σε σημαντικό σοκ στην αγορά. Από τα τέλη του 2017, οι τρεις μεγάλες εκκαθαριστικές εταιρείες εξέδωσαν δοκιμές αντοχής στην ρευστότητα δείχνοντας ότι θα μπορούσαν να διατηρήσουν επαρκή ρευστότητα για να διευθετήσουν εγκαίρως τις υποχρεώσεις τους, ακόμη και αν τα δύο μεγαλύτερα μέλη τους (τράπεζες και μεσίτες-διαπραγματευτές) αθετήθηκαν.
Ποιος χρεώνει τέλη εκκαθάρισης;
Τα τρία μεγαλύτερα εκκαθαριστικά ιδρύματα είναι η CME Clearing (μια μονάδα της CME Group Inc.), η ICE Clear US (μια μονάδα της Intercontinental Exchange Inc.) και η LCH Ltd. (μια μονάδα του London Stock Exchange Group Plc).
Οι εκκαθαριστές μπορούν να εντοπίσουν τις αρχές τους γύρω στο 1636. ο χρηματοδότης του Charles I της Αγγλίας, Philip Burlamachi, τους πρότεινε για πρώτη φορά μαζί με την ιδέα μιας κεντρικής τράπεζας.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.