Δευτερογενείς επιπτώσεις
Τι είναι το φαινόμενο Spillover;Το φαινόμενο της εξάπλωσης αναφέρεται στην επίδραση που φαινομενικά άσχετα γεγονότα σε ένα έθνος μπορούν να έχουν στις οικονομίες άλλων εθνών. Παρόλο που υπάρχουν θετικά αποτελέσματα, ο όρος εφαρμόζεται συνήθως στον αρνητικό αντίκτυπο που έχει ένα εγχώριο γεγονός σε άλλα μέρη του κόσμου, όπως σεισμός, κρίση χρηματιστηριακών αγορών ή άλλο μακροσκοπικό γεγονός.
Πώς λειτουργεί το φαινόμενο Spillover
Τα φαινόμενα αλληλοεπικάλυψης είναι ένα είδος φαινόμενου δικτύου που αυξήθηκε από τότε που η παγκοσμιοποίηση στις εμπορικές αγορές και στις χρηματιστηριακές αγορές ενίσχυσε τις οικονομικές συνδέσεις μεταξύ των οικονομιών. Η εμπορική σχέση Καναδά-ΗΠΑ παρέχει ένα παράδειγμα αλληλεπίδρασης. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι ΗΠΑ είναι η κυριότερη αγορά του Καναδά με ένα ευρύ περιθώριο σε όλους σχεδόν όλους τους κλάδους με εξαγωγικό προσανατολισμό. Οι συνέπειες μιας μικρής επιβράδυνσης των ΗΠΑ ενισχύονται από την καναδική εξάρτηση από την αμερικανική αγορά για τη δική της ανάπτυξη.
Για παράδειγμα, εάν οι καταναλωτικές δαπάνες στις Ηνωμένες Πολιτείες υποχωρήσουν, έχει επιπτώσεις στην οικονομία που εξαρτάται από τις ΗΠΑ ως τη μεγαλύτερη εξαγωγική αγορά τους. Όσο μεγαλύτερη είναι η οικονομία, τόσο πιο επικίνδυνα είναι τα αποτελέσματα που μπορεί να έχει σε ολόκληρη την παγκόσμια οικονομία. Δεδομένου ότι οι Η.Π.Α. είναι ηγέτιδα στην παγκόσμια οικονομία, τα έθνη και οι αγορές μπορούν να επηρεαστούν εύκολα από την αναταραχή στην εγχώρια αγορά.
Το μεγαλύτερο μέρος του κόσμου αντιμετωπίζει σημαντικά αποτελέσματα εξάπλωσης όταν σημειώνεται κάμψη ή μακροοικονομική επίδραση στις δύο μεγαλύτερες οικονομίες του κόσμου: τις Ηνωμένες Πολιτείες και την Κίνα.
Από το 2009, η Κίνα έχει αναδειχθεί ως σημαντική πηγή επιδράσεων εξάπλωσης επίσης. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι κινέζοι κατασκευαστές έχουν οδηγήσει μεγάλο μέρος της παγκόσμιας αύξησης της ζήτησης βασικών προϊόντων από το 2000. Με την Κίνα να γίνει η δεύτερη οικονομία στον κόσμο μετά τις ΗΠΑ, ο αριθμός των χωρών που αντιμετωπίζουν δευτερογενή αποτελέσματα από την επιβράδυνση της Κίνας είναι σημαντική.
Όταν η οικονομία της Κίνας παρουσιάζει κάμψη, έχει ορατό αντίκτυπο στο παγκόσμιο εμπόριο μετάλλων, ενέργειας, σπόρων και πολλών άλλων βασικών προϊόντων. Αυτό οδηγεί σε οικονομικό πόνο σε μεγάλο μέρος του κόσμου, αν και είναι πιο έντονο στην Ανατολική Ευρώπη, τη Μέση Ανατολή και την Αφρική, καθώς οι περιοχές αυτές βασίζονται στην Κίνα για μεγαλύτερο ποσοστό των εσόδων τους.
Ειδικές εκτιμήσεις
Μη συνδεδεμένες οικονομίες
Υπάρχουν κάποιες χώρες που έχουν πολύ λίγη εμπειρία όσον αφορά τα αποτελέσματα από την παγκόσμια αγορά. Αυτές οι κλειστές οικονομίες γίνονται όλο και πιο σπάνιες, καθώς ακόμη και η Βόρεια Κορέα - μια οικονομία σχεδόν σφραγισμένη από το παγκόσμιο εμπόριο το 2019 - έχει αρχίσει να αισθάνεται τις επιπτώσεις από τις διαλείπουσες κινεζικές επιβράδυνση.
Ασφαλείς οικονομίες
Ορισμένες ανεπτυγμένες οικονομίες είναι ευάλωτες σε ορισμένα οικονομικά φαινόμενα που μπορούν να κατακλύσουν τα φαινόμενα διαρροής, ανεξάρτητα από το πόσο ισχυρό είναι. Η Ιαπωνία, οι ΗΠΑ και η Ευρωζώνη, για παράδειγμα, έχουν όλες τις επιπτώσεις από την Κίνα, αλλά ο αντίκτυπος αυτός αντισταθμίζεται εν μέρει από την πτήση στην ασφάλεια των επενδυτών στις αντίστοιχες αγορές τους όταν οι παγκόσμιες αγορές υποχωρήσουν.
Ομοίως, αν μια από τις οικονομίες αυτής της ομάδας ασφαλών καταφυγίων αγωνίζεται, οι επενδύσεις θα πάνε συνήθως σε ένα από τα υπόλοιπα ασφαλή καταφύγια.
Το φαινόμενο αυτό παρατηρήθηκε με τις εισροές των ΗΠΑ στις επενδύσεις κατά τους αγώνες της ΕΕ με την κρίση του ελληνικού χρέους το 2015. Όταν τα δολάρια εισρεύσουν στα αμερικανικά κρατικά ομόλογα, η απόδοση μειώνεται μαζί με το κόστος δανεισμού των αμερικανών αγοραστών κατοικιών, των δανειοληπτών και των επιχειρήσεων. Πρόκειται για ένα παράδειγμα θετικής επίδρασης από πλευράς καταναλωτή των ΗΠΑ.
Βασικές τακτικές
- Το φαινόμενο της εξάπλωσης είναι όταν ένα γεγονός σε μια χώρα έχει κυμαινόμενο αποτέλεσμα στην οικονομία μιας άλλης, συνήθως πιο εξαρτημένης χώρας.
- Τα φαινόμενα διαρροής μπορεί να προκληθούν από κάμψεις της χρηματιστηριακής αγοράς, όπως η Μεγάλη ύφεση το 2008, ή μακροοικονομικά γεγονότα όπως η καταστροφή της Φουκουσίμα το 2011.
- Ορισμένες χώρες αντιμετωπίζουν ένα μαξιλάρι από το φαινόμενο της εξάπλωσης, επειδή θεωρούνται οικονομίες "ασφαλούς καταφυγίου", όπου οι επενδυτές σταθμεύουν τα περιουσιακά στοιχεία όταν σημειώνονται κάμψεις.