Η έρευνα μικρών κεφαλών μπορεί να έχει μεγάλο αντίκτυπο

Μερικοί επενδυτές εξέφρασαν την έκπληξή τους για το γεγονός ότι τόσες πολλές εταιρείες μικρού κεφαλαίου εξακολουθούν να επικεντρώνονται στις προσπάθειες των επενδυτών για να προσελκύσουν την προσοχή των θεσμικών οργάνων παρά να προωθήσουν τα προϊόντα τους απευθείας στο κοινό. Ενώ είναι βέβαιο ότι πολλές από αυτές τις εταιρείες θα αποτύχουν να δημιουργήσουν το είδος της προσοχής μεταξύ των αναλυτών της Wall Street ότι οι εταιρείες που είναι εισηγμένες στο Dow Jones Industrial Average (DJIA) απολαμβάνουν, είναι επίσης αλήθεια ότι η δημιουργία κάλυψης από έναν μεγάλο αναλυτή μεγάλης ονομασίας είναι πιθανό ότι θα είναι πιο χρήσιμο από τη συγκέντρωση της προσοχής 1.000 μεμονωμένων επενδυτών.

Θεσμικές στάσεις

Από την άλλη άκρη του φάσματος, η περιορισμένη προσοχή της Wall Street στα μικρά καπάκια δεν προκαλεί έκπληξη. Οι μεγάλοι θεσμικοί επενδυτές πραγματοποιούν έρευνα της Wall Street, η οποία εξυπηρετεί τις ανάγκες των θεσμικών μετόχων.

Ο δεσμός είναι προφανής, καθώς οι μεγάλες τράπεζες, τα αμοιβαία κεφάλαια, τα συνταξιοδοτικά ταμεία και οι παροχές που αποτελούν το μεγαλύτερο μέρος των θεσμικών επενδυτών αντιπροσωπεύουν το μεγαλύτερο μέρος του ημερήσιου όγκου συναλλαγών της χρηματιστηριακής αγοράς και το μεγαλύτερο μέρος των τελών που καταβάλλονται στη Wall Street. Δεν υπάρχει μυστήριο εδώ: τα ταλέντα και οι πόροι ακολουθούν τα χρήματα. Αυτό σημαίνει συχνά ότι τα αποθέματα μικρής κεφαλαιοποίησης ξεφεύγουν από το ραντάρ όταν πρόκειται για έρευνα της Wall Street

Ένα άλλο σημαντικό σημείο που πρέπει να λάβουμε υπόψη είναι η ρευστότητα. Πολλά από τα μετοχές που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο αλιεύονται σε κατάσταση ρευστότητας: έχουν καλά θεμελιώδη στοιχεία, αλλά δεν έχουν αρκετό όγκο συναλλαγών για να λάβουν γνώση τα μεγάλα ιδρύματα. Μεγάλα αμοιβαία κεφάλαια εμπορεύονται δισεκατομμύρια δολάρια. Για να αγοράσει μια αρκετά μεγάλη θέση σε ένα απόθεμα για την εκμετάλλευση να έχει οποιεσδήποτε επιπτώσεις στο συνολικό χαρτοφυλάκιο, τα μεγάλα ταμεία πρέπει να κάνουν μεγάλες αγορές τίτλων.

Ένα μεμονωμένο ταμείο ίσως χρειαστεί να αγοράσει σχεδόν κάθε μετοχή της μετοχής μιας μικρής εταιρείας μόνο για να αποκτήσει αρκετές μετοχές για να αντιπροσωπεύσει το 5% του αμοιβαίου κεφαλαίου. Αν το αμοιβαίο κεφάλαιο έπρεπε πάντα να πωληθεί, θα ήταν στο έλεος των αγοραστών, επειδή η αγορά για τις μετοχές αυτές θα ήταν μη ρευστοποιήσιμη. Οι μετοχές που διαπραγματεύονται μια εταιρεία που είναι εισηγμένη σε έναν σημαντικό δείκτη αγοράς όπως το Dow ή το S & P 500 είναι ένα πολύ πιο ασφαλές στοίχημα.

Ο αντίκτυπος των ατόμων

Οι μεμονωμένοι επενδυτές έχουν μεγαλύτερο αντίκτυπο σήμερα από ποτέ. Πρώτον, το Διαδίκτυο παρέχει στο άτομο τη δυνατότητα να κάνει δική του έρευνα και να κάνει επαγγέλματα. Δεύτερον, τα άτομα προωθούν την εκπαίδευσή τους κάθε μέρα χάρη στις πληροφορίες που παρέχονται στον οικονομικό Τύπο και σε ιστοσελίδες που σχετίζονται με επενδύσεις.

Όταν η Επιτροπή ενέκρινε τον κανονισμό FD (για την "δίκαιη αποκάλυψη πληροφοριών") το 2000, οι μεμονωμένοι επενδυτές κατέλαβαν ίσους όρους ανταγωνισμού με τους θεσμικούς ομολόγους τους. Ο νόμος απαγορεύει σε όλες τις εταιρείες που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο, εκτός από τις εταιρείες επενδύσεων (εκτός των εταιρειών επενδύσεων κλειστού τύπου), να αποκαλύπτουν πληροφορίες στους επαγγελματίες της αγοράς κινητών αξιών, όπως οι αναλυτές χρεογράφων ή οι θεσμικοί επενδυτές, προτού δημοσιοποιήσουν τις πληροφορίες στο κοινό. Επαγγελματική έρευνα μπορεί επίσης να αγοραστεί.

Ενώ οι επαγγελματικές εταιρείες επενδύσεων εξακολουθούν να διαθέτουν τεράστιους πόρους που δεν διατίθενται συνήθως σε μεμονωμένους επενδυτές, εάν διαθέτετε χρόνο και ενέργεια για να κάνετε τη δική σας έρευνα, μπορείτε να έχετε ισότιμη πρόσβαση στα δεδομένα. Συνολικά, το Internet, οι προσπάθειες εκπαίδευσης των επενδυτών και οι νομοθετικές αλλαγές έχουν συνδυάσει τις δυνάμεις τους για να μειώσουν την εξάρτηση του μεμονωμένου επενδυτή από μεγάλες εταιρείες διαμεσολάβησης της Wall Street.

DIY Research

Όταν κοιτάζετε εταιρείες μικρής κεφαλαιοποίησης, παρόλο που δεν θα έχετε πιθανότητα να έχετε πρόσβαση ή να βρείτε εκθέσεις έρευνας, είναι σημαντικό να κάνετε ακόμα τη δική σας επιμέλεια. Ευτυχώς, με τη μεγαλύτερη πρόσβαση σε πληροφορίες από τους αυξημένους νόμους και τη χρήση του Διαδικτύου, αυτό έγινε ευκολότερο από ποτέ. Είναι σημαντικό να αποκτήσετε πλήρη κατανόηση της επιχείρησης του μικρού καπακιού, του τρόπου με τον οποίο η εταιρεία κερδίζει χρήματα και των σχεδίων της για ανάπτυξη. Επίσης, ρωτήστε τον εαυτό σας αν τα έσοδα της εταιρείας είναι βιώσιμα και να αποφασίσετε αν κερδίζει χρήματα. Εάν όχι, πόσο καιρό θα είναι έως ότου η εταιρεία γίνει κερδοφόρα; Διαθέτει η εταιρεία τα κεφάλαια για τη διατήρηση αυτών των ζημιών;

Εάν θέλετε να δοκιμάσετε το χέρι σας για να κερδίσετε τα μεγάλα αγόρια και να κάνετε τη δική σας έρευνα, τα εργαλεία είναι διαθέσιμα για να σας βοηθήσουν να το δοκιμάσετε. Από την άλλη πλευρά, μόνο και μόνο επειδή μπορείτε να κάνετε κάτι δεν σημαίνει ότι πρέπει. Αν επιλέξετε να δοκιμάσετε, να είστε έξυπνοι και να χρησιμοποιείτε μόνο ένα μικρό μέρος των περιουσιακών στοιχείων σας για να επενδύσετε στα μικρά πετράδια που αποκαλύπτετε και αφήστε τα ροζ γυαλιά στο σπίτι.

Η κατώτατη γραμμή

Μελέτες έχουν δείξει ότι τα "μάτια με βέλη που βάζουν μαχαίρια σε μαϊμούδες στις οικονομικές σελίδες μιας εφημερίδας" του Burton Malkiel μπορούν πράγματι να επιλέξουν ένα χαρτοφυλάκιο που θα κτύπησε τους ειδικούς, όπως αποδεικνύουν οι επιλογές από τα κεντρικά γραφεία διασημοτήτων και τα στελέχη της Wall Street Journal, μπορεί και έχει ξυλοκοπτεί, μπορεί να σας χτυπήσει επίσης. Έτσι, δοκιμάστε τις ικανότητές σας και απολαύστε την εμπειρία, αλλά μην στοιχηματίσετε στο αγρόκτημα στις επιλογές σας.