Σύντομος ορισμός συμπίεσης και παράδειγμα
Μια σύντομη συμπίεση είναι μια κατάσταση κατά την οποία ένα έντονα βραχυπρόθεσμο απόθεμα ή εμπόρευμα κινείται πολύ υψηλότερα, αναγκάζοντας τους σύντομους πωλητές να κλείσουν τις βραχείες θέσεις τους και να προσθέσουν την ανοδική πίεση στο απόθεμα. Οι σύντομοι πωλητές πιέζονται έξω από τις μικρές θέσεις τους, συνήθως με ζημία. Τα σύντομα συμπτώματα προκαλούνται γενικά από μια θετική εξέλιξη που υποδηλώνει ότι το απόθεμα μπορεί να ξεκινήσει μια στροφή. Αν και η ανάκαμψη των περιουσιακών στοιχείων της μετοχής μπορεί να αποδειχθεί προσωρινή, λίγοι σύντομοι πωλητές μπορούν να αντέξουν οικονομικά να διακινδυνεύσουν τυχόν απώλειες στις βραχυπρόθεσμες θέσεις τους και ίσως προτιμούν να κλείσουν τη θέση ακόμη κι αν σημαίνει ότι θα υπάρξει σημαντική ζημιά.
1:51Σύντομη συμπίεση
Σύντομη συμπίεση
Μια σύντομη συμπίεση είναι ένας κίνδυνος που συνδέεται με τις ανοικτές πωλήσεις. Εάν ένα απόθεμα αρχίσει να αυξάνεται με ταχείς ρυθμούς, η τάση μπορεί να συνεχίσει να κλιμακώνεται, επειδή οι σύντομοι πωλητές πιθανότατα θέλουν να βγουν έξω. Για παράδειγμα, αν ένα απόθεμα αυξάνεται κατά 15% σε μία ημέρα, τα άτομα με θέσεις βραχείας διανομής ενδέχεται να αναγκαστούν να ρευστοποιήσουν και να καλύψουν τη θέση τους αγοράζοντας το απόθεμα. Αν αρκετά σύντομα πωλητές αγοράσουν πίσω το απόθεμα, η τιμή ωθηθεί ακόμη υψηλότερα.
Δύο μέτρα χρήσιμα για τον εντοπισμό των αποθεμάτων που κινδυνεύουν από σύντομη συμπίεση είναι τα μικρά επιτόκια και ο βραχυπρόθεσμος λόγος επιτοκίων. Ο βραχυπρόθεσμος τόκος αφορά τον συνολικό αριθμό των μετοχών που πωλήθηκαν σύντομα ως ποσοστό του συνόλου των μετοχών σε κυκλοφορία. Ο λόγος σύντομων επιτοκίων είναι ο συνολικός αριθμός των μετοχών που πωλήθηκαν βραχυπρόθεσμα, διαιρούμενος με τον μέσο ημερήσιο όγκο συναλλαγών του αποθέματος.
Αυτά τα μέτρα είναι χρήσιμα σε σύγκριση με τις προηγούμενες αναγνώσεις σε ένα απόθεμα. Δεδομένου ότι ορισμένα κερδοσκοπικά αποθέματα τείνουν πάντα να έχουν μικρότερο ενδιαφέρον από ό, τι πιο σταθερές εταιρείες, οι επενδυτές αναζητούν συμπεριφορά που είναι απροσδόκητη για ένα συγκεκριμένο απόθεμα.
Για παράδειγμα, εάν ένα απόθεμα έχει συνήθως ένα βραχυπρόθεσμο ενδιαφέρον από 15% έως 30%, μια κίνηση πάνω ή κάτω από αυτό το εύρος μπορεί να σηματοδοτήσει ότι οι επενδυτές έχουν μετατοπίσει την άποψή τους στην εταιρεία. Λιγότερες μικρές μετοχές (για παράδειγμα, 10%) θα μπορούσαν να σημαίνουν ότι η τιμή έχει αυξηθεί υπερβολικά πολύ γρήγορα ή ότι οι σύντομοι πωλητές εγκαταλείπουν το απόθεμα επειδή έχουν γίνει πολύ σταθεροί ή διογκωμένοι. Μια άνοδος του μικρού ενδιαφέροντος που υπερβαίνει τον κανόνα (35% για παράδειγμα) υποδηλώνει ότι οι επενδυτές έχουν γίνει πιο φτωχότεροι, αλλά είναι επίσης μια ακραία ανάγνωση που θα μπορούσε να οδηγήσει σε σύντομη συμπίεση και στην αύξηση της τιμής.
Όταν το σύντομο ενδιαφέρον είναι πολύ υψηλό ή τουλάχιστον υψηλότερο από αυτό που είναι φυσιολογικό για ένα απόθεμα, θα μπορούσε να οδηγήσει σε σύντομη συμπίεση, επειδή είναι πιθανό όλοι όσοι θέλουν να πέσουν τα αποθέματα έχουν ήδη πάρει θέση. Στο παραπάνω παράδειγμα, αν το σύντομο επιτόκιο είναι 35% και το 30% είναι ήδη ένας μεγάλος αριθμός πωλητών για το απόθεμα, τότε ένας μεγαλύτερος από το συνηθισμένο αριθμό ατόμων έχει τοποθετήσει τα στοιχήματά του στο αποθεματικό. Αν αντίθετα, το απόθεμα αυξάνεται, επειδή δεν υπάρχει κανένας που θα μείνει για να πουλήσει ή να είναι σύντομος, τότε η τιμή θα μπορούσε να αυξηθεί γρήγορα, καθώς η μεγάλη ομάδα των πωλητών σύντομων πωλήσεων αγωνίζεται να βγεί από τις βραχυπρόθεσμες θέσεις τους αγοράζοντας.
Στοίχημα σε σύντομη συμπίεση
Οι αντίθετοι επενδυτές ψάχνουν για μετοχές με έντονο ενδιαφέρον λόγω του μικρού δυναμικού συμπίεσης. Η ταχεία αύξηση της τιμής των μετοχών είναι ελκυστική, αλλά δεν είναι χωρίς κινδύνους. Το απόθεμα μπορεί να είναι σε μεγάλο βαθμό βραχυκυκλωμένο για καλό λόγο, όπως έχει μια θλιβερή μελλοντική προοπτική.
Οι επενδυτές που στοιχηματίζουν σε σύντομη συμπίεση ενδέχεται να συσσωρεύουν μακρές θέσεις, συνήθως όταν λαμβάνουν επιβεβαίωση από άλλα τεχνικά πρότυπα τιμών ή δείκτες ή θετικά θεμελιώδη στοιχεία.
Οι δραστήριοι έμποροι θα παρακολουθήσουν πολύ βραχυπρόθεσμα αποθέματα και θα παρακολουθήσουν για να αρχίσουν να αυξάνονται. Εάν η τιμή αρχίζει να ανυψώνεται, ο έμπορος πηδάει να αγοράσει, προσπαθώντας να πιάσει τι θα μπορούσε να είναι μια σύντομη συμπίεση και μια σημαντική κίνηση υψηλότερη.
Κίνδυνοι εμπορίας σύντομων συμπιέσεων
Υπάρχουν πολλά παραδείγματα αποθεμάτων που κινήθηκαν υψηλότερα μετά από έντονο ενδιαφέρον. Αλλά υπάρχουν επίσης πολλά αποθέματα που είναι πολύ βραχυκυκλωμένα και συνεχίζουν να μειώνονται σε τιμές. Ένα βαρύ σύντομο ενδιαφέρον δεν σημαίνει ότι η τιμή θα αυξηθεί. Όπως υποδείχθηκε, το έντονο ενδιαφέρον είναι συχνά μόνο μια ένδειξη ότι η εταιρεία κάνει κακώς ή οι άνθρωποι δεν πιστεύουν ότι έχει ένα ισχυρό μέλλον.
Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο οι άνθρωποι που αγοράζουν με την ελπίδα για μια σύντομη συμπίεση συμβαίνουν συνήθως έχουν άλλη ανάλυση που δείχνει ότι η τιμή του αποθέματος θα πρέπει να αυξηθεί ούτως ή άλλως ούτως ή άλλως.
Ένα άλλο πράγμα που πρέπει να θυμάστε είναι ότι μια σύντομη συμπίεση μπορεί να είναι σύντομη. Μπορεί να οδηγήσει σε προσωρινή μετακίνηση υψηλότερης τιμής, η οποία στη συνέχεια αντιστρέφεται γρήγορα από άτομα που χρησιμοποιούν την υψηλότερη τιμή ως ευκαιρία πώλησης.
Βασικές τακτικές
- Μια σύντομη συμπίεση συμβαίνει όταν υπάρχει ένας μεγάλος αριθμός βραχέων θέσεων που πρέπει να καλυφθούν πριν αυξηθεί η τιμή.
- Μια σύντομη συμπίεση μπορεί να είναι προσωρινή ή να έχει ως αποτέλεσμα μακροπρόθεσμη αύξηση των τιμών εάν η εταιρεία είναι σε θέση να δημιουργήσει μια πιο θετική προοπτική για τους επενδυτές της.
- Ακριβώς επειδή ένα απόθεμα έχει πολύ μικρό ενδιαφέρον ή υψηλό λόγο βραχυπρόθεσμων συμφερόντων, δεν σημαίνει ότι θα κινηθεί υψηλότερη τιμή λόγω σύντομης συμπίεσης.
- Οι έμποροι που στοιχηματίζουν επιτυχώς σε σύντομες πιέσεις και οι αυξήσεις των τιμών που παράγουν, χρησιμοποιούν και άλλες μορφές ανάλυσης. Θα πρέπει να υπάρχουν και άλλα γενικά σήματα που να δείχνουν ότι η τιμή είναι έτοιμη να αυξηθεί, καθώς τα σύντομα στοιχεία για το ενδιαφέρον δεν θα πρέπει να ενεργούν μόνοι τους.
Παράδειγμα σύντομης συμπίεσης
Εξετάστε μια υποθετική βιοτεχνολογική εταιρεία, Medicom, που έχει υποψήφιο φάρμακο σε προχωρημένες κλινικές δοκιμές. Υπάρχει αξιοσημείωτο σκεπτικισμό μεταξύ των επενδυτών για το κατά πόσον αυτό το φάρμακο θα λειτουργήσει στην πραγματικότητα, και ως εκ τούτου, πέντε εκατομμύρια μετοχές της Medicom έχουν πωληθεί κάτω από τα 25 εκατομμύρια μετοχές της. Επομένως, το μικτό επιτόκιο για την Medicom είναι 20% και με ημερήσιο όγκο συναλλαγών κατά μέσο όρο ένα εκατομμύριο μετοχές, ο βραχυπρόθεσμος δείκτης επιτοκίων είναι πέντε. Ο λόγος σύντομων επιτοκίων, που ονομάζεται επίσης μέρα κάλυψης, σημαίνει ότι θα χρειαστούν πέντε ημέρες για τους πωλητές μικρής διάρκειας να αγοράσουν όλες τις μετοχές της Medicom που έχουν πωληθεί σύντομα.
Ας υποθέσουμε ότι λόγω του τεράστιου μικρού ενδιαφέροντος, ο Medicom είχε μειωθεί από 15 δολάρια πριν από λίγους μήνες σε 5 δολάρια επί του παρόντος. Ανακοινώνεται ότι το φάρμακο του Medicom λειτουργεί καλύτερα από το αναμενόμενο. Οι μετοχές της Medicom χάνονται υψηλότερα στην ανακοίνωση, στα $ 9, καθώς οι κερδοσκόποι αγοράζουν το απόθεμα και οι πωλητές σύντομων πωλήσεων για να καλύψουν τις μικρές θέσεις τους.
Όλοι όσοι έχουν συσσωρεύσει το απόθεμα μεταξύ $ 9 και $ 5 βρίσκονται τώρα σε χαμένη θέση. Όσοι πωλούνται σύντομα κοντά σε $ 5 αντιμετωπίζουν τις μεγαλύτερες απώλειες και θα προσπαθήσουν ξέφρενα να βγουν καθώς χάνονται το 80%. Μια τέτοια απώλεια θα μπορούσε να προκαλέσει κλήσεις περιθωρίου. Εάν αυτές οι κλήσεις περιθωρίου δεν μπορούν ή δεν θα ικανοποιηθούν, οι μικρές θέσεις θα ρευστοποιηθούν, ωθώντας την τιμή ψηλότερα. Ενώ το απόθεμα μπορεί να ανοίξει στα 9 δολάρια, μπορεί να συνεχίσει να συσπειρώνεται για τις επόμενες μέρες καθώς τα σορτς συνεχίζουν να καλύπτουν τις θέσεις τους και οι νέοι αγοραστές προσελκύονται από την άνοδο των τιμών και τις θετικές ειδήσεις.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.