Ανώτερη Ασφάλεια
Σε περίπτωση πτώχευσης ή εκκαθάρισης μιας εταιρείας, μια ανώτερη εγγύηση είναι αυτή που κατατάσσεται στην υψηλότερη κατά σειρά εξόφλησης πριν οι άλλοι κάτοχοι της ασφάλειας λάβουν μια πληρωμή. Οι ανώτεροι τίτλοι συνήθως θεωρούνται ως η ασφαλέστερη προσφορά από μια εταιρεία, διότι σε περίπτωση αθέτησης θα καταβληθούν στους κατόχους ανώτερου τίτλου οποιεσδήποτε οφειλές έναντι των επενδυτών σε τίτλους χαμηλότερης κατηγορίας.
Πώς λειτουργεί μια Ανώτερη Ασφάλεια
Όσον αφορά την κεφαλαιακή διάρθρωση μιας εταιρείας, η αρχαιότητα αναφέρεται στη σειρά αποπληρωμής προς τους κατόχους τίτλων σε περίπτωση αθέτησης από την εκδότρια εταιρεία.
Κάθε είδος τίτλου που εκδίδεται από μια εταιρεία έχει μια συγκεκριμένη κατάταξη αρχαιότητας ή αποπληρωμής, με τους κατόχους του ομόλογου ομολογιακού δανείου που έχει το προνόμιο να πληρώσει πρώτα, πριν από άλλους κατόχους τίτλων. Στο πλαίσιο αυτής της ιεραρχίας αρχαιότητας, τα εξασφαλισμένα ομόλογα, τα οποία ο εκδότης έχει στηρίξει με ασφάλεια, πρέπει να εξοφληθούν πριν από την αποπληρωμή του χρέους μειωμένης εξασφάλισης ή κατώτερου ομολόγου. Μετά την αποπληρωμή των κατόχων ομολόγων, οι προνομιούχοι μέτοχοι έχουν αρχαιότητα αποπληρωμής έναντι των κοινών μετόχων.
Λόγω του υψηλότερου βαθμού ασφαλείας του, η ανώτερη ασφάλεια θα προσφέρει γενικά χαμηλότερες αποδόσεις από ό, τι οι τίτλοι κάτω από αυτήν στην ιεραρχία αρχαιότητας.
Το κοινό απόθεμα, το οποίο είναι το λιγότερο υψηλό επίπεδο ασφάλειας στην κεφαλαιακή διάρθρωση μιας εταιρείας, προσφέρει γενικά στους επενδυτές τις υψηλότερες πιθανές αποδόσεις για να αντισταθμίσει αυτόν τον πρόσθετο βαθμό κινδύνου. Οι κοινοί μέτοχοι έχουν επίσης δικαιώματα ψήφου, ενώ οι ανώτεροι κάτοχοι ασφάλειας δεν το έχουν.
Βασικές τακτικές
- Μια ανώτερη ασφάλεια είναι αυτή που κατατάσσεται υψηλότερα όσον αφορά την κατάταξη των πληρωμών, μπροστά από τα χαμηλότερα ή δευτερεύοντα χρέη.
- Το εξασφαλισμένο και το ανώτερο χρέος καταβάλλεται πρώτα, σε περίπτωση που μια εταιρεία αντιμετωπίζει οικονομικό πρόβλημα.
- Junior χρέους, τότε προτίμησε τους μετόχους, και στη συνέχεια οι μέτοχοι πληρώνονται τελευταία.
Κατάταξη ανώτατων ομολόγων
Κατά την εξέταση της κατάταξης της ασφάλειας, υπάρχουν αρκετές γενικές οδηγίες.
- Το χρέος κατατάσσεται υψηλότερα από τα ίδια κεφάλαια στη σειρά πληρωμής.
- Το εξασφαλισμένο χρέος είναι υψηλότερο από το μη εξασφαλισμένο χρέος.
- Το ανώτερο χρέος κατατάσσεται υψηλότερα από το κατώτερο ή δευτερεύον χρέος.
Υπάρχουν διάφοροι τύποι ομολόγων. Εδώ 'δείχνουν ότι κάθε ένας θα ταξινομήσει ως προς την αρχαιότητα.
Ασφαλισμένα ομόλογα: Αυτές κατέχουν την υψηλότερη θέση όσον αφορά την ασφάλεια και την αρχαιότητα, επειδή υποστηρίζονται ή εξασφαλίζονται με ασφάλειες.
Ανώτερα ομόλογα: Οτιδήποτε με τον τίτλο ανώτερο που συνδέεται με αυτό σημαίνει ότι κατατάσσεται υψηλότερα από το κατώτερο ή υποδεέστερο χρέος.
Κλασσικά ή δευτερεύοντα ομόλογα: Είναι ομόλογα με κατάταξη πληρωμής χαμηλότερη από τα εξασφαλισμένα ή ανώτερα ομόλογα. Τα κατώτερα ομόλογα έχουν συνήθως ελαφρώς υψηλότερες πληρωμές τόκων σε σχέση με εξασφαλισμένα ή ανώτερα ομόλογα που έχουν υψηλότερο περιθώριο ασφάλειας.
Εγγυημένα ή Ασφαλισμένα Ομόλογα: Πρόκειται για ομόλογα που είναι ασφαλισμένα ή υποστηρίζονται από τρίτους. Παρόλο που μπορούν να είναι απολύτως ασφαλείς, είναι το τρίτο μέρος να εντείνει και να αναλάβει την αποπληρωμή των ομολόγων σε περίπτωση αθέτησης υποχρέωσης από την εκδότρια εταιρεία.
Μετατρέψιμα Ομόλογα: Οι τίτλοι αυτοί παρέχουν στον ιδιοκτήτη τη δυνατότητα μετατροπής του ομολόγου σε κοινό απόθεμα. Αυτό συνήθως δεν είναι ένα χρήσιμο χαρακτηριστικό, εάν η εταιρεία βρίσκεται σε οικονομική δυσπραγία, και τα ομόλογα θα καταβληθούν μόνο αφού καταβληθούν πρώτα όλα τα ανώτερα κεφάλαια.
Παράδειγμα ανώτερων τίτλων σε κεφαλαιουχικές δομές
Υποθέστε ότι ένας επενδυτής ενδιαφέρεται να επενδύσει σε μια εταιρεία. Η αγορά μετοχών είναι ένας τρόπος να επενδύσετε. Με αυτή τη μέθοδο, ο επενδυτής μπορεί να πουλήσει από τη θέση του ανά πάσα στιγμή για κέρδος ή ζημία. Έχουν συνήθως δικαιώματα ψήφου, αλλά εάν η εταιρεία πάει σε αθέτηση υποχρεώσεων και οι δεξαμενές των τιμών των μετοχών τη νύχτα, οι κοινοί μέτοχοι είναι οι τελευταίοι στον κατάλογο που λαμβάνουν κεφάλαια που έχει απομείνει η εταιρεία.
Μια άλλη επιλογή είναι να αγοράσετε προνομιούχες μετοχές. Οι προνομιούχες μετοχές δεν έχουν δικαιώματα ψήφου και είναι πολύ πιο σταθερές στην τιμή, δεδομένου ότι η τιμή των μετοχών βασίζεται στην ικανότητα της εταιρείας να πληρώσει το προνομιούχο μέρισμα. Η απόδοση του επενδυτή είναι το μέρισμα. Τα ποσά που οφείλονται στους προνομιούχους μετόχους καταβάλλονται στους κοινούς μετόχους.
Ο επενδυτής θα μπορούσε επίσης να αγοράσει χρέος. Αυτό περιλάμβανε ομόλογα ή εμπορικό χαρτί. Σε αντάλλαγμα για την αγορά αυτών των προϊόντων, ο επενδυτής εισπράττει τόκους ή / και κατ 'αποκοπή ποσού όταν λήξει το χαρτί ή το ομολογιακό δάνειο. Τα ποσά των τόκων και των κεφαλαίων καταβάλλονται στους επενδυτές πριν καταβληθούν οι προνομιούχοι μέτοχοι
Το εξασφαλισμένο ή το ανώτερο χρέος είναι άλλη επιλογή. Με αυτούς τους τίτλους, ο επενδυτής εξακολουθεί να εισπράττει τόκους και ένα κατ 'αποκοπή ποσό στη λήξη, αλλά τυπικά οι τόκοι είναι ελαφρώς χαμηλότεροι από ό, τι με τους χαμηλότερους χρεωστικούς τίτλους, δεδομένου ότι το ανώτερο χρέος θεωρείται ασφαλέστερο. Εάν η εταιρεία αντιμετωπίζει οικονομικό πρόβλημα, οι εξασφαλισμένοι κάτοχοι ομολόγων έχουν πρόσβαση στην εξασφάλιση που τηρείται έναντι της θέσης τους. Οι ανώτεροι κάτοχοι χρεών πληρώνονται πρώτα πριν από κατώτερους κατόχους χρεών, προνομιούχους μετόχους και κοινούς μετόχους.
Μελετώντας όλες τις επιλογές, ένας επενδυτής μπορεί να έχει καλύτερη πρόσβαση σε ό, τι μίγμα κινδύνου / ανταμοιβής είναι πιο άνετα με. Τυπικά, όσο πιο υψηλός και ασφαλέστερος είναι η επένδυση τόσο χαμηλότερη είναι η απόδοση και χαμηλότερη ασφάλεια τόσο υψηλότερη είναι η πιθανή απόδοση.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.