Τι είναι η διαιτησία;

Οι έμποροι αναζητούν πάντα ευκαιρίες για να βγάλουν λεφτά. Η δυνατότητα κέρδους εξαρτάται από μερικούς διαφορετικούς παράγοντες, συμπεριλαμβανομένων των συνθηκών και των συνθηκών της αγοράς, καθώς και από το καλό χρονοδιάγραμμα. Αυτοί οι παράγοντες, μαζί με την ανοχή κινδύνου ενός εμπόρου και τους στόχους του, συμβάλλουν γενικά στη διαμόρφωση της εμπορικής του στρατηγικής.

Η ανάπτυξη μιας στρατηγικής μπορεί να βοηθήσει έναν έμπορο να εξασφαλίσει ότι παίρνει τακτικά αποτελέσματα, αποφεύγοντας παράλληλα τις μεροληπτικές συμπεριφορές στη συμπεριφορά. Όλα αυτά είναι εξίσου αληθινά για όσους ασχολούνται με την αγορά συναλλάγματος. Μία από τις στρατηγικές που χρησιμοποιούν οι έμποροι στην αγορά αυτή ονομάζεται arbitrage. Αυτό το άρθρο περιγράφει τα βασικά στοιχεία αυτής της στρατηγικής και τον τρόπο με τον οποίο χρησιμοποιείται στον επενδυτικό κόσμο.

Βασικές τακτικές

• Η διαιτησία συμβαίνει όταν μια ασφάλεια αγοράζεται σε μία αγορά και ταυτόχρονα πωλείται σε άλλη σε υψηλότερη τιμή.
• Αυτό έχει ως αποτέλεσμα ένα κέρδος από την προσωρινή διαφορά τιμής.
• Η διαιτησία θεωρείται κέρδος άνευ κινδύνου για τον επενδυτή ή τον έμπορο.
• Ένας έμπορος προσπαθεί να εκμεταλλευτεί τις ευκαιρίες αρμπιτράζ όπως την αγορά μετοχών σε συνάλλαγμα όπου η τιμή δεν έχει ακόμη προσαρμοστεί για την κυμαινόμενη συναλλαγματική ισοτιμία.

Τι είναι η διαιτησία;

Η Arbitrage βασικά αγοράζει μια ασφάλεια σε μια αγορά και ταυτόχρονα την πωλεί σε μια άλλη αγορά σε υψηλότερη τιμή, εκμεταλλευόμενη έτσι την προσωρινή διαφορά τιμών. Αυτό θεωρείται κέρδος χωρίς κέρδη για τον επενδυτή / έμπορο.

Στο πλαίσιο της χρηματιστηριακής αγοράς, οι έμποροι προσπαθούν συχνά να εκμεταλλεύονται τις ευκαιρίες αρμπιτράζ. Για παράδειγμα, ένας έμπορος μπορεί να αγοράσει ένα απόθεμα σε ένα συνάλλαγμα όπου η τιμή δεν έχει ακόμη προσαρμοστεί για τη διακυμάνσιμη συναλλαγματική ισοτιμία. Η τιμή του αποθέματος στο ξένο συνάλλαγμα είναι επομένως υποτιμημένη σε σύγκριση με την τιμή στο τοπικό χρηματιστήριο και ο έμπορος μπορεί να κάνει κέρδος από αυτή τη διαφορά.

Διαιτησία

Παράδειγμα διαιτησίας

Ακολουθεί ένα παράδειγμα ευκαιρίας αρμπιτράζ. Η TD Bank (TD) ασχολείται τόσο με το Χρηματιστήριο του Τορόντο (TSX) όσο και με το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE). Ας υποθέσουμε ότι η TD διαπραγματεύεται για $ 63, 50 CAD για το TSX και $ 47, 00 USD για το NYSE. Η ισοτιμία USD / CAD είναι 1, 35 δολάρια, πράγμα που σημαίνει ότι 1 δολάριο ΗΠΑ = 1, 37 CAD. Λαμβάνοντας υπόψη αυτή τη συναλλαγματική ισοτιμία, $ 47 USD = $ 64, 39 CAD.

Είναι σαφές ότι υπάρχει μια ευκαιρία για διαιτησία εδώ, δεδομένου ότι, λόγω της συναλλαγματικής ισοτιμίας, η TD διατιμάται διαφορετικά και στις δύο αγορές. Ένας έμπορος μπορεί να αγοράσει μετοχές TD στο TSX για $ 63, 50 CAD και να πουλήσει την ίδια ασφάλεια στο NYSE για $ 47, 00 USD-το ισοδύναμο των $ 64, 39 CAD-δίνοντας τους $ 0, 89 CAD ανά μετοχή ($ 64, 39 - $ 63, 50) για τη συναλλαγή.

Ακόμη και όταν οι αγορές έχουν διαφορά στην τιμολόγηση μεταξύ δύο ισότιμων αγαθών, δεν υπάρχει πάντοτε μια ευκαιρία αρμπιτράζ.

Η κατώτατη γραμμή

Εάν όλες οι αγορές ήταν απολύτως αποτελεσματικές, δεν θα υπήρχαν ποτέ ευκαιρίες arbitrage-αλλά οι αγορές σπάνια παραμένουν τέλειες. Ένας άλλος παράγοντας που πρέπει να ληφθεί υπόψη είναι το κόστος συναλλαγής. Μπορούν να μετατρέψουν μια πιθανή κατάσταση αρμπιτράζ σε μια κατάσταση που δεν ωφελεί τον επενδυτή. Για παράδειγμα, εξετάστε το σενάριο με τις μετοχές της TD Bank παραπάνω. Εάν τα τέλη διαπραγμάτευσης ανά μετοχή ή το συνολικό κόστος υπερβαίνουν το συνολικό αντίτιμο αρμπιτράζ, η δυνατότητα αρμπιτράζ θα διαγραφεί.