SEC Αρχεία: Έντυπα που πρέπει να ξέρετε

Η αμερικανική κυβέρνηση δίνει στους επενδυτές τη δυνατότητα να αξιολογήσουν το ιστορικό και την πρόοδο της εταιρείας καθώς και να κάνουν εύλογες υποθέσεις σχετικά με το μέλλον της μέσω μιας σειράς απαιτούμενων αρχειοθέτησης. Αυτές οι καταθέσεις είναι δηλώσεις εγγραφής, επίσημες και περιοδικές εκθέσεις και άλλες μορφές που παρέχονται στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC).

Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, η οποία δημιουργήθηκε στη δεκαετία του 1930 για να βοηθήσει να σταματήσει το χειρισμό των αποθεμάτων και την απάτη, είναι ένας ρυθμιστικός παρατηρητής. Συλλέγει έγγραφα που αναφέρουν λεπτομερώς την οικονομική και λειτουργική υγεία των εγχώριων και αλλοδαπών εταιρειών που κατέχουν μετοχές και διακινούνται από το κοινό.

Η SEC ελέγχει την ποιότητα των πληροφοριών που παρέχονται σε αυτά τα έντυπα και βεβαιώνεται ότι οι πληροφορίες πληρούν ορισμένες προϋποθέσεις. Πολλοί επενδυτές εξετάζουν αυτά τα αρχεία και συχνά επιλέγουν μια συγκεκριμένη μορφή έναντι άλλου. Μελετούν τις μορφές των ενδείξεων, ένα στιγμιότυπο της απόδοσης της εταιρείας ή μια πιο περιεκτική περιγραφή των δραστηριοτήτων της. Ας ρίξουμε μια ματιά στα έγγραφα της SEC που είναι διαθέσιμα στους επενδυτές και τι σας λένε για μια εταιρεία.

Βασικές τακτικές

• Οι επενδυτές μπορούν να εκτιμήσουν την υγεία μιας επιχείρησης και να προβούν σε υποθέσεις σχετικά με το μέλλον της, εξετάζοντας τις απαιτούμενες αιτήσεις της SEC.
• Οι δηλώσεις καταχώρισης παρέχουν λεπτομέρειες σχετικά με τις προσφορές ασφάλειας και την κερδοφορία της εταιρείας.
• Μια έκθεση 10-K παρέχει μια ολοκληρωμένη ετήσια σύνοψη της οικονομικής απόδοσης μιας επιχείρησης.
• Οι δηλώσεις πληρεξουσίων απαιτούνται πριν από την πρόσκληση προς τους επενδυτές και περιλαμβάνουν τις διαδικασίες ψηφοφορίας, πληροφορίες σχετικά με τους διευθυντές, τους μισθούς των διευθυντικών στελεχών και άλλες πληροφορίες που δεν είναι εύκολα προσβάσιμες σε άλλες δηλώσεις.

Δηλώσεις εγγραφής

Οι δηλώσεις εγγραφής παρέχουν στους επενδυτές την κατανόηση των προσφερόμενων τίτλων και της κερδοφορίας της εταιρείας. Όλες οι εταιρείες, ξένες και εγχώριες, πρέπει να υποβάλουν αυτές τις δηλώσεις ή να τύχουν απαλλαγής. Οι δηλώσεις αποτελούνται από δύο μέρη:

1. Ενημερωτικό δελτίο - Ένα νομικό έγγραφο που χρεώνει τον εκδότη των τίτλων να παράσχει λεπτομέρειες σχετικά με την προσφερόμενη επένδυση, τον τρόπο λειτουργίας της επιχείρησης, το ιστορικό της, τη διαχείριση, την οικονομική της κατάσταση και την κατανόηση κάθε κινδύνου. Τα οικονομικά έντυπα που περιλαμβάνονται στο ενημερωτικό δελτίο, όπως μια κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, πρέπει να ελέγχονται από ανεξάρτητο πιστοποιημένο δημόσιο λογιστή.
2. Πρόσθετες πληροφορίες - Εκτός από το ενημερωτικό δελτίο, η εταιρεία μπορεί να παράσχει κάθε σχετική πρόσθετη πληροφορία, όπως πρόσφατες πωλήσεις μη καταχωρημένων τίτλων.

Έκθεση 10-K

Το 10-Κ παρέχει στους επενδυτές μια ολοκληρωμένη ανάλυση της εταιρείας. Είναι παρόμοιο με ένα ενημερωτικό δελτίο και περιέχει περισσότερες πληροφορίες από μια ετήσια έκθεση. Για παράδειγμα, οι οικονομικές καταστάσεις είναι πιο λεπτομερείς. Οι εταιρείες πρέπει να υποβάλουν αυτή τη μακρά ετήσια κατάθεση εντός 90 ημερών από το τέλος της οικονομικής τους χρήσης.

Το 10-K αποτελείται από πολλά μέρη:

• Η "περίληψη επιχειρήσεων" περιγράφει τις δραστηριότητες της εταιρείας (συμπεριλαμβανομένων και των διεθνών), επιχειρηματικούς τομείς, ιστορία, ακίνητα, μάρκετινγκ, έρευνα και ανάπτυξη, ανταγωνισμό και εργαζόμενοι.
• Η συζήτηση και η ανάλυση της διαχείρισης (MD & A) παρέχει μια καλή εξήγηση των λειτουργιών και των οικονομικών προοπτικών της εταιρείας.
• Οι οικονομικές καταστάσεις μπορούν να περιλαμβάνουν τον ισολογισμό, την κατάσταση αποτελεσμάτων και την κατάσταση ταμειακών ροών.
• Άλλα τμήματα συζητούν την ομάδα διαχείρισης και τις νομικές διαδικασίες της εταιρείας.

Έκθεση 10-Q

Μια περικομμένη έκδοση του 10-K είναι η 10-Q. Το 10-Q παρέχεται εντός 45 ημερών από το τέλος κάθε ενός από τα τρία πρώτα τρίμηνα της εταιρικής χρήσης. Αναφέρει λεπτομερώς τις τελευταίες εξελίξεις της εταιρείας και παρέχει μια προεπισκόπηση της κατεύθυνσης που σχεδιάζει να κάνει. Σημαντικές διαφορές από τις 10-Κ περιλαμβάνουν μη ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις και λιγότερο λεπτομερείς εκθέσεις.

Έκθεση 8-K

Σημαντικές εξελίξεις που πρέπει να γνωρίζουν οι επενδυτές περιγράφονται στο 10-K ή 10-Q, αλλά αν αυτές οι εξελίξεις δεν κάνουν τις δύο καταθέσεις εγκαίρως, παρουσιάζονται στο 8-K. Αυτό το μη προγραμματισμένο έγγραφο αντιμετωπίζει συγκεκριμένα συμβάντα και παρέχει περαιτέρω λεπτομέρειες και εκθέματα, όπως πίνακες δεδομένων και δελτία τύπου.

Τα γεγονότα που οδηγούν στην υποβολή των 8-K περιλαμβάνουν πτωχεύσεις ή αναγκαστικές διατυπώσεις, υλικές ζημίες, ολοκλήρωση της απόκτησης ή διάθεσης περιουσιακών στοιχείων, αναχωρήσεις ή διορισμοί στελεχών. καθώς και άλλες εκδηλώσεις σημαντικές για τον επενδυτή.

Διαμεσολαβητική δήλωση

Στη διακήρυξη μεσολάβησης, οι επενδυτές μπορούν να δουν τους μισθούς της διοίκησης, τυχόν συγκρούσεις συμφερόντων που ενδεχομένως θα υπήρχαν και άλλα έσοδα που έλαβαν. Παρουσιάζεται πριν από τη συνεδρίαση των μετόχων και πρέπει να κατατεθεί στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς πριν ζητήσει ψηφοφορία από τους μετόχους για την εκλογή των διευθυντών και την έγκριση άλλων εταιρικών πράξεων.

Έντυπα 3, 4 και 5

Στα έντυπα 3, 4 και 5, οι επενδυτές παρακολουθούν τον τρόπο μετατόπισης της ιδιοκτησίας και των αγορών από τους υπαλλήλους και τους διευθυντές της εταιρείας.

• Το έντυπο 3, η αρχική κατάθεση, αναφέρει τα ποσά ιδιοκτησίας.
• Το έντυπο 4 προσδιορίζει τις αλλαγές ιδιοκτησίας.
• Το έντυπο 5 αποτελεί ετήσια περίληψη του εντύπου 4 και περιλαμβάνει όλες τις πληροφορίες που έπρεπε να έχουν αναφερθεί.

Πρόγραμμα 13Δ

Το έντυπο του Χρονοδιαγράμματος 13D όχι μόνο αποκαλύπτει ποιος κατέχει το μεγαλύτερο μέρος των μετοχών της εταιρείας αλλά και εισάγει τους ιδιοκτήτες στους επενδυτές και παρέχει πληροφορίες επικοινωνίας. Κατατίθεται εντός 10 ημερών από κάθε οντότητα που αποκτά το 5% ή περισσότερο οποιασδήποτε κατηγορίας τίτλων μιας εταιρείας. Παρέχει τις ακόλουθες πληροφορίες:

• Πληροφορίες σχετικά με τον ιδιοκτήτη (π.χ. κακή συμπεριφορά) και τον τύπο σχέσης που έχει ο ιδιοκτήτης με την εταιρεία
• Μια εξήγηση για τον λόγο για τον οποίο πραγματοποιείται η συναλλαγή
• Ο τύπος και η κατηγορία της ασφάλειας
• Η προέλευση των κεφαλαίων που χρησιμοποιούνται για τις αγορές

Έντυπο 144

Με το Έντυπο 144, οι επενδυτές παίρνουν ενδείξεις για το μοντέλο της εταιρικής επωνυμίας για την πώληση τίτλων και την πίεση για πώληση. Είναι μια ειδοποίηση για την πρόθεση πώλησης περιορισμένου μετοχικού κεφαλαίου, που συνήθως αποκτάται από εταιρικούς ή συνεργάτες σε μια συναλλαγή που δεν περιλαμβάνει δημόσια προσφορά. Το απόθεμα είναι περιορισμένο επειδή πρέπει να πληροί ορισμένους όρους πριν μεταβιβαστεί. Η συναλλαγή, ή τουλάχιστον ένα μέρος της, πραγματοποιείται εντός 90 ημερών από την κατάθεση. Το Έντυπο 144 απαιτείται όταν το ποσό που πωλείται κατά τη διάρκεια οποιασδήποτε τρίμηνης περιόδου υπερβαίνει ορισμένα όρια πωλήσεων.

Ξένες Επενδύσεις

Η συμμετοχή των αμερικανών επενδυτών σε διασυνοριακές κινητές αξίες μειώθηκε ως αποτέλεσμα της αλλαγής του κανόνα του 2008. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς αναγνώρισε τις παγκόσμιες και τεχνολογικές αλλαγές εξαλείφοντας την ανάγκη οι αλλοδαπές εταιρείες χωρίς τίτλους που έχουν εγγραφεί σε SEC να υποβάλλουν τις γνωστοποιήσεις χαρτιού και να επιτρέπουν στους επενδυτές να έχουν πρόσβαση στα αγγλικά στο διαδίκτυο. Οι επενδυτές θα λαμβάνουν επίσης πιο έγκαιρες ετήσιες εκθέσεις επειδή οι εταιρείες θα πρέπει να τις υποβάλουν στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς δύο μήνες πριν.

Ανάγνωση των εντύπων SEC

Η κατανόηση των πληροφοριών που υποβάλλονται από τις εταιρείες συνεπάγεται τη λήψη ορισμένων επιπλέον μέτρων για να διαβάσετε μεταξύ των γραμμών. Ελέγξτε τα έγγραφα SEC μαζί σε αντίθεση με αυτά ξεχωριστά για να έχετε καλύτερη εικόνα της συνολικής εικόνας, ειδικά με τις οικονομικές μορφές. Οι χρηματοοικονομικοί δείκτες χρησιμοποιούνται συχνά στις δηλώσεις για τον προσδιορισμό της βραχυπρόθεσμης και μακροπρόθεσμης οικονομικής ισχύος της εταιρείας.

Οι κόκκινες σημαίες αποκαλύπτονται συχνά στις υποσημειώσεις μιας εταιρείας. Οι κόκκινες σημαίες περιλαμβάνουν:

• Δώστε προσοχή όταν η εταιρεία δυσφημεί τους σύντομους πωλητές
• Πολύ συγκεχυμένες ενότητες σε ένα 10-K ή 10-Q
• Ξαφνικές εφάπαξ ή ειδικές χρεώσεις

Η κατώτατη γραμμή

Τελικά, η SEC θέλει τους επενδυτές να γνωρίζουν τα γεγονότα έτσι ώστε να μπορούν να λαμβάνουν τεκμηριωμένες αποφάσεις σχετικά με το πότε αγοράζουν, πωλούν ή κατέχουν κινητές αξίες μιας εταιρείας. Η απόκτηση του διαθέσιμου υλικού και η ορθή ερμηνεία του μπορεί να προσφέρει σε κάθε επενδυτή πολύτιμη καθοδήγηση κατά τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων.