Επιλογή Γλάρων
Μια επιλογή γλάρων είναι μια στρατηγική συναλλαγών με τρία πόδια που περιλαμβάνει είτε δύο επιλογές κλήσεων και μία επιλογή πώλησης ή δύο θέσεις και μια κλήση. Εν τω μεταξύ, μια κλήση σε μια θέση ονομάζεται επιλογή διαίρεσης.
Μια βιώσιμη στρατηγική για τα γλάρους περιλαμβάνει μια εξάπλωση κλήσεων ταύρων (spread debit call) και την πώληση ενός από τα χρήματα που έχουν τεθεί. Η bearish στρατηγική περιλαμβάνει μια spread bear spread (debit put spread) και την πώληση ενός εκτός χρηματικής κλήσης.
Τα περιθώρια επιλογών είναι ήδη αντισταθμισμένες θέσεις που περιορίζουν τον κίνδυνο αλλά απορροφούν πιθανά κέρδη. Η προσθήκη της βραχυπρόθεσμης θέσης στις άλλες επιλογές συμβάλλει περαιτέρω στη χρηματοδότηση της θέσης και ενδεχομένως στη μείωση του κόστους. Εντούτοις, εισάγει αυξημένες πιθανότητες ζημιών εάν το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο κινείται υπερβολικά σε λάθος κατεύθυνση.
Με άλλα λόγια, η επιλογή ενός γλάρου είναι μια τεχνική προστασίας μιας κατεύθυνσης, με την οποία μπορούν να ανατραπούν είτε προς τα κάτω είτε προς τα πάνω, αλλά όχι και οι δύο. Ενώ η στρατηγική του γλάρου περιλαμβάνει τυπικά τα spreads κλήσεων ταύρων και τα bear spreads, μπορούν επίσης να περιλαμβάνουν το αντίθετο χρησιμοποιώντας spreads κλήσεων bear και spread bull put.
Βασικά στοιχεία της επιλογής του γλάρου
Οι συμβάσεις δικαιωμάτων προαιρέσεως πρέπει να είναι ίσες ποσότητες και κανονικά να έχουν τιμές μηδενικού ασφαλίστρου. Αυτή η δομή είναι κατάλληλη όταν η μεταβλητότητα είναι υψηλή, αλλά αναμένεται να μειωθεί και η τιμή αναμένεται να διαπραγματευτεί με αβεβαιότητα στην κατεύθυνση.
Στο δεύτερο παράδειγμα παραπάνω, ένα hedger χρησιμοποιεί μια επιλογή γλάρων δομημένη ως αγορά ενός spread call (δύο κλήσεις), που χρηματοδοτείται από την πώληση ενός από τα χρήματα που έχουν τεθεί, ιδανικά για να δημιουργηθεί μια δομή μηδενικού ασφαλίστρου. Αυτό είναι επίσης γνωστό ως "μακρύς γλάρος". Ο αντισυμβαλλόμενος επωφελείται από την αύξηση της τιμής του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου, η οποία περιορίζεται από την τιμή απεργίας της σύντομης κλήσης.
Βασικές τακτικές
- Μια επιλογή με γλάρους είναι μια στρατηγική συναλλαγών με τρία πόδια, για την ελαχιστοποίηση του κινδύνου. Εφαρμόζεται με δύο βάζοντας και μία κλήση ή αντίστροφα.
- Αν δεν υπάρχει σημαντική κίνηση στην συναλλαγματική ισοτιμία, τότε οι αποδόσεις μπορεί να είναι μέτριες χρησιμοποιώντας αυτή τη στρατηγική διαπραγμάτευσης.
Πώς να κατασκευάσετε μια επιλογή Seagull
Εδώ είναι ένα παράδειγμα όπου η μεταβλητότητα είναι σχετικά υψηλή και ο έμπορος αναμένει ότι η τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου θα αυξηθεί ενώ η αστάθεια θα πέσει.
Σε αυτό το παράδειγμα, το ευρώ διαπραγματεύεται στο 1, 2303.
Κατ 'αρχάς, αγοράστε την επεκτατική κλήση κλήσης με αγορά της κλήσης 1.2300 (για 0.0041) και πωλήστε την κλήση 1.2350 (για 0.0020). Τόσο για το ίδιο υποκείμενο στοιχείο όσο και για την ημερομηνία λήξης.
Στη συνέχεια, πωλήστε το 1.2250 put (για 0.0017) με την ίδια ημερομηνία λήξης. Το καθαρό κόστος για αυτό το εμπόριο θα είναι 0, 0041 - 0, 0020 - 0, 0017 = 0, 0004
Τέλος, τσιμπήστε τις απεργίες, όπως είναι απαραίτητο, για να μειώσετε το ασφάλιστρο (κόστος) σχεδόν στο μηδέν.
Όπως συμβαίνει με κάθε είδους στρατηγική διαπραγμάτευσης, είναι επιτακτική η επιλογή του σωστού συνδυασμού εντολών και κλήσεων. Είναι επίσης σημαντικό να διασφαλίσουμε ότι οι ημερομηνίες λήξης των επιλογών συμβαδίζουν με τις προσδοκίες για υποτιθέμενες μεταβολές της τιμής και της μεταβλητότητας. Αν και η συγκεκριμένη στρατηγική επιλογής θα συμβάλει στη μείωση του βαθμού κινδύνου που αναλαμβάνει ο έμπορος, η ρύθμιση δεν καταργεί εντελώς την αστάθεια. Εξακολουθεί να υπάρχει η πιθανότητα η απόδοση να είναι πιο μέτρια από ό, τι αναμενόταν, ειδικά αν η μεταβολή της συναλλαγματικής ισοτιμίας δεν είναι τόσο σημαντική όσο προβλεπόταν.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.