Roll-Up Συγχώνευση

Τι είναι μια συνεχής συγχώνευση;

Μια συγκεντρωτική συγκέντρωση είναι όταν ένας επενδυτής, όπως μια εταιρεία ιδιωτικών κεφαλαίων, αγοράζει εταιρείες στην ίδια αγορά και τις συγχωνεύει. Οι συνεπτυγμένες συγχωνεύσεις, γνωστές και ως "roll up" ή "rollup", συνδυάζουν πολλές μικρές εταιρείες σε μια μεγαλύτερη οντότητα που είναι καλύτερα σε θέση να απολαμβάνει οικονομίες κλίμακας. Οι εταιρείες ιδιωτικών μετοχών χρησιμοποιούν συγκεντρωτικές συγχωνεύσεις για τον εξορθολογισμό του ανταγωνισμού σε γεμάτες και / ή κατακερματισμένες αγορές και για τη συνδυασμένη συσχέτιση εταιρειών με συμπληρωματικές δυνατότητες σε μια επιχείρηση πλήρους εξυπηρέτησης, για παράδειγμα, μια εταιρεία έρευνας πετρελαίου μπορεί να συνδυαστεί με μια εταιρεία γεώτρησης και ένα διυλιστήριο.

Διαδικασίες συγχώνευσης

Οι ανανεώσεις αποτελούν μέρος της διαδικασίας εξυγίανσης που συμβαίνει όταν οι νέοι τομείς της αγοράς ωριμάσουν. Οι συνδυασμένες εταιρείες μπορούν να παρέχουν περισσότερα προϊόντα ή / και υπηρεσίες από έναν μικρότερο, ανεξάρτητο παίκτη. Οι συνδυασμένες εταιρείες μπορούν επίσης να επεκτείνουν τη γεωγραφική τους κάλυψη και να απολαμβάνουν τις οικονομίες κλίμακας και μεγαλύτερη αναγνώριση ονόματος που το προσδίδει το μέγεθος. Οι μεγαλύτερες εταιρείες συνήθως αποτιμώνται σε υψηλότερο πολλαπλάσιο των κερδών από ό, τι οι μικρότερες εταιρείες, οπότε μια εταιρεία ιδιωτικών κεφαλαίων που αγόρασε και ολοκλήρωσε μικρότερες επιχειρήσεις μπορεί να πουλήσει την συνεπτυγμένη επιχείρηση με κέρδος ή να εκτελέσει μια αρχική δημόσια προσφορά (IPO).

Όταν εκτελείται μια συγκεντρωτική συγχώνευση, οι ιδιοκτήτες των μεμονωμένων εταιρειών λαμβάνουν μετρητά και μετοχές σε αντάλλαγμα για τα μερίδια συμμετοχής τους. Οι εταιρείες μεταφέρονται έπειτα σε εταιρεία χαρτοφυλακίου. Εκτός από τη μείωση του οριακού κόστους, οι εταιρείες που συνδυάζονται σε μια συγκεντρωτική συγκέντρωση μπορούν να αποκτήσουν καλύτερη αναγνώριση ονόματος, να επιτύχουν αυξημένη έκθεση και να αποκτήσουν πρόσβαση σε νέες αγορές ή νέα ή υποεπιλεγμένα δημογραφικά στοιχεία. Αυτές οι συγχωνευθείσες οντότητες μπορούν επίσης να επωφεληθούν από την καλύτερη πρόσβαση στην τεχνογνωσία του κλάδου

Roll-Up Συγχώνευση: Κλειδιά για την επιτυχία

Οι συγκεντρωτικές συγκεντρώσεις είναι δύσκολο να αποσυρθούν. Ο συνδυασμός πολλών επιχειρήσεων και των διαφορετικών πολιτισμών, υποδομών και βάσεων των καταναλωτών είναι μια πολύπλοκη δουλειά. Αν δεν γίνει σωστά, η οντότητα μετά τη συγκέντρωση ενδέχεται να μην επιτύχει την επιθυμητή αποτελεσματικότητα, κλίμακα ή κερδοφορία. Σε γενικές γραμμές, οι επιτυχείς συγκεντρωτικές συγχωνεύσεις μοιράζονται αυτά τα χαρακτηριστικά:

• Στοχεύουν σε μεγάλες αλλά εξαιρετικά κατακερματισμένες βιομηχανίες που δεν έχουν δεσπόζουσα θέση.
• Οι διοργανωτές έχουν μια αποδεδειγμένη διαδικασία που δημιουργεί αξία.
• Οι διοργανωτές έχουν αποδεδειγμένο σχέδιο παιχνιδιού για τον προσδιορισμό στόχων, την αξιολόγηση και την ενσωμάτωσή τους.

Συγκεντρωτικά σενάρια συγχώνευσης

Η πραγματικότητα των περισσότερων αγορών είναι ότι οι μεγάλες εταιρείες τείνουν να κυριαρχούν. Η ευρεία προσφορά προϊόντων, οι οικονομίες κλίμακας και η αναγνωρισιμότητα της επωνυμίας τους ισοδυναμούν με δεσπόζουσα θέση. Όταν μια αγορά στερείται μεγάλων παικτών, λέγεται ότι είναι "κατακερματισμένη". Ο κατακερματισμός αυτός αποτελεί ευκαιρία για τους επενδυτές να εδραιώσουν τις υφιστάμενες μικρότερες επιχειρήσεις μέσω μιας συγκεντρωτικής συγχώνευσης. Σε μια τέτοια συσσώρευση, οι απολύσεις που είναι σύμφυτες με τον συνδυασμό πολλών εταιρειών εξαλείφονται, αυξάνεται η παραγωγικότητα και παράγονται μεγαλύτερα κέρδη λόγω μεγαλύτερης αποτελεσματικότητας.

Στις αγορές μπορεί επίσης να κυριαρχεί μια ενιαία επιχείρηση που είναι υπερβολικά μεγάλη για να αμφισβητήσει μόνο έναν από τους μικρότερους ανταγωνιστές της. Σε μια τέτοια περίπτωση, μια συγχώνευση μπορεί να χρησιμοποιηθεί για να συνδυάσει αρκετούς μικρότερους ανταγωνιστές σε μια μεγαλύτερη εταιρεία που ανταγωνίζεται επί ίσοις όροις.

Ένα πρωταρχικό παράδειγμα μιας συγκεντρωτικής συγχώνευσης είναι η Waste Management, Inc., η οποία ιδρύθηκε το 1968 για να συνδυάσει πάνω από 100 μικρότερους τοπικούς μεταφορείς απορριμμάτων. Το 1971 κυκλοφόρησε το κοινό και το 1982 έγινε ο μεγαλύτερος μεταφορέας απορριμμάτων στις Ηνωμένες Πολιτείες.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Συγχωνευτική Συγχώνευση Μια συνεπής συγχώνευση είναι όταν ένας επενδυτής, όπως μια εταιρεία ιδιωτικών κεφαλαίων, αγοράζει εταιρείες στην ίδια αγορά και τις συγχωνεύει. περισσότερο Κατανόηση Οριζόντιων Συγχωνεύσεων Μια οριζόντια συγχώνευση είναι μια συγχώνευση ή ενοποίηση επιχειρήσεων που συμβαίνει μεταξύ επιχειρήσεων που δραστηριοποιούνται στον ίδιο κλάδο. Αυτός ο τύπος συγχώνευσης συμβαίνει συχνά επειδή οι μεγαλύτερες εταιρείες προσπαθούν να δημιουργήσουν πιο αποδοτικές οικονομίες κλίμακας. Μάθετε πώς συμβαίνουν οι συγχωνεύσεις και γιατί μια συγχώνευση είναι μια συμφωνία που ενώνει δύο υπάρχουσες εταιρείες σε μια νέα εταιρεία. Υπάρχουν διάφοροι τύποι και λόγοι συγχώνευσης. περισσότερα Γιατί Synergy Matters Synergy είναι η ιδέα ότι η αξία και η απόδοση των δύο εταιριών θα είναι μεγαλύτερες από το άθροισμα των ξεχωριστών μεμονωμένων τμημάτων. περισσότερα Συμπύκνωση: Οι Ins και Outs Μια συγχώνευση είναι ένας συνδυασμός δύο ή περισσοτέρων εταιρειών σε μια νέα οντότητα. Η συγχώνευση διακρίνεται από τη συγχώνευση, επειδή ούτε η εν λόγω εταιρεία επιβιώνει ως νομική οντότητα. περισσότερα Επιχειρηματική Ενοποίηση Η ενοποίηση επιχειρήσεων είναι ο συνδυασμός διαφόρων επιχειρηματικών μονάδων ή διαφόρων διαφορετικών εταιρειών σε έναν μεγαλύτερο οργανισμό. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών