Απόδοση Εργοδοτουμένου Κεφαλαίου - ROCE Definiton
Η απόδοση του χρησιμοποιηθέντος κεφαλαίου (ROCE) είναι ένας οικονομικός δείκτης που μετρά την κερδοφορία μιας επιχείρησης και την αποτελεσματικότητα με την οποία χρησιμοποιείται το κεφάλαιό της. Με άλλα λόγια, ο λόγος μετράει πόσο καλά μια επιχείρηση παράγει κέρδη από το κεφάλαιό της. Ο δείκτης ROCE θεωρείται σημαντικός δείκτης κερδοφορίας και χρησιμοποιείται συχνά από τους επενδυτές κατά τον έλεγχο για κατάλληλους υποψήφιους επενδυτές.
Ο τύπος για το ROCE είναι
ROCE = EBITΚαθαριστό Employeewhere: EBIT = Κέρδη προ φόρων και τόκων Απασχόληση = Σύνολο περιουσιακών στοιχείων - Τρέχουσες υποχρεώσεις \ begin {aligned} & \ text {ROCE} \ & \ textbf {where:} \\ & \ text {EBIT} = \ text {Κέρδη πριν από τόκους και φόρους} \\ & \ text {Capital Employed} \ \ end {ευθυγραμμισμένο} ROCE = Κεφάλαιο EmployedEBIT όπου: EBIT = Κέρδη προ φόρων και τόκων Απασχόληση = Σύνολο περιουσιακών στοιχείων - Τρέχουσες υποχρεώσεις
Πώς να υπολογίσετε την απόδοση του απασχολούμενου κεφαλαίου
Το ROCE είναι μια χρήσιμη μέτρηση για τη σύγκριση της κερδοφορίας μεταξύ των εταιρειών με βάση το ποσό του κεφαλαίου που χρησιμοποιούν. Υπάρχουν δύο μετρήσεις που απαιτούνται για τον υπολογισμό της απόδοσης του χρησιμοποιηθέντος κεφαλαίου: τα κέρδη προ φόρων και τόκων και τα χρησιμοποιούμενα κεφάλαια.
Τα κέρδη προ φόρων και τόκων (EBIT), γνωστά και ως λειτουργικά έσοδα, δείχνουν πόσο μια επιχείρηση κερδίζει από τις δραστηριότητές της μόνο και χωρίς να λαμβάνει υπόψη τους τόκους ή τους φόρους. Το EBIT υπολογίζεται αφαιρώντας το κόστος των πωληθέντων αγαθών και των λειτουργικών εξόδων από τα έσοδα.
Το απασχολούμενο κεφάλαιο είναι το συνολικό ποσό κεφαλαίου που έχει χρησιμοποιήσει μια εταιρεία για τη δημιουργία κερδών. Είναι το άθροισμα των ιδίων κεφαλαίων και των χρεωστικών υποχρεώσεων. Μπορεί να απλουστευθεί ως συνολικό ενεργητικό μείον τις τρέχουσες υποχρεώσεις. Αντί να χρησιμοποιούν τα χρησιμοποιηθέντα κεφάλαια σε αυθαίρετο χρονικό σημείο, οι αναλυτές και οι επενδυτές υπολογίζουν συχνά το ROCE με βάση το μέσο απασχολούμενο κεφάλαιο, το οποίο παίρνει τον μέσο όρο των κεφαλαίων ανοίγματος και κλεισίματος που χρησιμοποιήθηκαν για την εξεταζόμενη χρονική περίοδο.
Τι σημαίνει η απόδοση των απασχολούμενων κεφαλαίων;
Το ROCE είναι ιδιαίτερα χρήσιμο όταν συγκρίνει τις επιδόσεις των εταιρειών σε κλάδους έντασης κεφαλαίου όπως οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας και οι τηλεπικοινωνίες. Αυτό συμβαίνει επειδή σε αντίθεση με άλλα βασικά στοιχεία όπως η απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE), η οποία αναλύει μόνο την κερδοφορία που σχετίζεται με τα ίδια κεφάλαια μιας εταιρείας, η ROCE θεωρεί επίσης το χρέος και άλλες υποχρεώσεις. Αυτό παρέχει μια καλύτερη ένδειξη της οικονομικής απόδοσης για τις εταιρείες με σημαντικό χρέος.
Προσαρμογές μπορεί μερικές φορές να απαιτούνται για να πάρουμε μια πιο αληθινή απεικόνιση του ROCE. Μια εταιρεία μπορεί περιστασιακά να έχει υπερβολικό ποσό μετρητών σε ετοιμότητα, αλλά δεδομένου ότι αυτά τα μετρητά δεν απασχολούνται ενεργά στην επιχείρηση, μπορεί να χρειαστεί να αφαιρεθεί από τον αριθμό των απασχολούμενων κεφαλαίων για να πάρει ένα πιο ακριβές μέτρο του ROCE.
Για μια εταιρεία, η τάση της ROCE με την πάροδο των ετών είναι επίσης ένας σημαντικός δείκτης απόδοσης. Σε γενικές γραμμές, οι επενδυτές τείνουν να ευνοούν τις εταιρείες με σταθερούς και αυξανόμενους αριθμούς ROCE σε εταιρείες όπου το ROCE είναι ασταθές και αναπηδούν από το ένα έτος στο άλλο.
Παράδειγμα χρήσης του ROCE
Εξετάστε δύο εταιρείες που δραστηριοποιούνται στον ίδιο κλάδο: Colgate-Palmolive Company και Procter & Gamble. Ο πίνακας που ακολουθεί παρουσιάζει το ROCE και των δύο εταιρειών για τη χρήση που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2016 και στις 30 Ιουνίου 2017 αντίστοιχα.
| (σε εκατομμύρια) | Colgate-Palmolive Company | Procter & Gamble | |
| Εμπορικός | 15.195 δολάρια | 65.058 δολάρια | |
| EBIT | $ 3.837 | 13.955 δολάρια | |
| Το σύνολο του ενεργητικού | 12.123 δολάρια | $ 120.406 | |
| Απαιτητέες υποχρεώσεις | $ 3, 305 | 30.210 δολάρια | |
| Κεφάλαιο απασχολούμενο | $ 8.818 | $ 90.196 | TA - CL |
| Απόδοση απασχολούμενου κεφαλαίου | 0, 4351 | 0.1547 | ΕΒΙΤ / Κεφάλαιο Απασχολούμενο |
Αντί να εξετάζει μόνο τα έσοδα που παράγει κάθε εταιρεία, τα κεφάλαια που απασχολούνται και από τις δύο εταιρείες πρέπει να συγκριθούν. Αν και η Procter & Gamble είχε περισσότερες πωλήσεις για το έτος και περισσότερα περιουσιακά στοιχεία, από άποψη αξίας, η ROCE της Colgate-Palmolive είναι 43, 51% υψηλότερη από την ROCE της P & G με 15, 47%.
Αυτό σημαίνει ότι η Colgate-Palmolive κάνει καλύτερη δουλειά στην ανάπτυξη του κεφαλαίου της από την P & G. Ένα υψηλότερο ROCE δείχνει πιο αποδοτική χρήση του κεφαλαίου. Το ROCE θα πρέπει να είναι υψηλότερο από το κεφαλαιουχικό κόστος της εταιρείας. διαφορετικά, δείχνει ότι η εταιρεία δεν χρησιμοποιεί αποτελεσματικά το κεφάλαιό της και δεν δημιουργεί αξία για τους μετόχους.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.