Αποθεματικό ενεργητικού
Τα αποθεματικά περιουσιακά στοιχεία είναι χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία εκφρασμένα σε ξένα νομίσματα, τα οποία κατέχονται από κεντρικές τράπεζες, τα οποία χρησιμοποιούνται κυρίως για την ισοσκέλιση των πληρωμών. Ένα αποθεματικό περιουσιακό στοιχείο πρέπει να είναι άμεσα διαθέσιμο στις νομισματικές αρχές, πρέπει να είναι ένα εξωτερικό φυσικό περιουσιακό στοιχείο το οποίο, σε κάποιο βαθμό, ελέγχεται από τους φορείς χάραξης πολιτικής και πρέπει να είναι εύκολα μεταβιβάσιμος.
Βασικές τακτικές
- Τα αποθεματικά περιουσιακά στοιχεία είναι νομίσματα ή άλλα περιουσιακά στοιχεία, όπως ο χρυσός, τα οποία μπορούν εύκολα να μεταβιβαστούν και χρησιμοποιούνται για την εξισορρόπηση των διεθνών συναλλαγών και πληρωμών.
- Ένα αποθεματικό στοιχείο πρέπει να είναι άμεσα διαθέσιμο, πρέπει να είναι ένα φυσικό περιουσιακό στοιχείο, πρέπει να ελέγχεται από τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής και πρέπει να είναι εύκολα μεταβιβάσιμο.
- Το δολάριο ΗΠΑ είναι ένα αποθεματικό νόμισμα, που σημαίνει ότι ευρέως διακρατείται ως αποθεματικό σε όλο τον κόσμο.
Κατανόηση των αποθεματικών περιουσιακών στοιχείων
Τα αποθεματικά περιουσιακά στοιχεία περιλαμβάνουν νομίσματα, εμπορεύματα ή άλλα χρηματικά κεφάλαια που κατέχουν νομισματικές αρχές, όπως οι κεντρικές τράπεζες, για τη χρηματοδότηση εμπορικών ανισορροπιών, τον έλεγχο της επίδρασης των διακυμάνσεων των συναλλαγματικών ισοτιμιών και την αντιμετώπιση άλλων θεμάτων που εμπίπτουν στην αρμοδιότητα της κεντρικής τράπεζας. Μπορούν επίσης να χρησιμοποιηθούν για την αποκατάσταση της εμπιστοσύνης στις χρηματοπιστωτικές αγορές.
Το δολάριο ΗΠΑ (USD) θεωρείται ευρέως ως το κυρίαρχο αποθεματικό και, ως εκ τούτου, οι περισσότερες παγκόσμιες κεντρικές τράπεζες θα κατέχουν ένα σημαντικό ποσό δολαρίων ΗΠΑ.
Τα αποθεματικά περιουσιακά στοιχεία, σύμφωνα με το εγχειρίδιο του Ισοζυγίου Πληρωμών του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου (ΔΝΤ), πρέπει να περιλαμβάνουν τουλάχιστον τα ακόλουθα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία:
- Χρυσός
- Ξένα νομίσματα: Μακριά από το σημαντικότερο επίσημο αποθεματικό. Τα νομίσματα πρέπει να είναι διαπραγματεύσιμα (μπορούν να αγοράσουν / να πουλήσουν οπουδήποτε), όπως το δολάριο ή το ευρώ (ευρώ).
- Ειδικά τραβηκτικά δικαιώματα (ΕΤΔ): Να εκπροσωπούν δικαιώματα για την απόκτηση συναλλαγματικών ή άλλων συναλλαγματικών διαθεσίμων από άλλα μέλη του ΔΝΤ.
- Αποθεματική θέση με το ΔΝΤ: Αποθεματικά που έχει δώσει η χώρα στο ΔΝΤ που είναι άμεσα διαθέσιμα στη χώρα μέλος.
Πριν τη σύναψη της συμφωνίας του Bretton Woods το 1971, οι περισσότερες κεντρικές τράπεζες χρησιμοποίησαν χρυσό ως αποθεματικό τους. Σήμερα, οι κεντρικές τράπεζες μπορούν να διατηρούν χρυσό στο αποθεματικό, αλλά αυτό έχει αντικατασταθεί από αποθέματα εμπορεύσιμων ξένων νομισμάτων. Τα νομίσματα που τηρούν οι κεντρικές τράπεζες πρέπει να είναι άμεσα μετατρέψιμα, πράγμα που σημαίνει ότι το νόμισμα θα πρέπει να έχει αρκετά υψηλή σταθερή ζήτηση (και χαμηλό έλεγχο) ώστε να επιτρέπεται στην κεντρική τράπεζα να τις χρησιμοποιεί.
Τα αποθεματικά περιουσιακά στοιχεία μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την κάλυψη των δραστηριοτήτων χειραγώγησης των συναλλαγών από την κεντρική τράπεζα. Σε γενικές γραμμές, είναι ευκολότερο να ωθηθεί η αξία ενός νομίσματος κάτω από ό, τι για να το υποστηρίξει, δεδομένου ότι υποστηρίζοντας το νόμισμα προς τα πάνω συνεπάγεται την πώληση αποθεματικών για να αγοράσει εγχώρια περιουσιακά στοιχεία. Αυτό μπορεί να καεί γρήγορα μέσω αποθεμάτων. Η κεντρική τράπεζα μπορεί να ασκήσει πιέσεις στο νόμισμα προσθέτοντας περισσότερα χρήματα στο σύστημα και χρησιμοποιώντας αυτά τα χρήματα για να αγοράσει ξένα περιουσιακά στοιχεία. Το μειονέκτημα αυτής της στρατηγικής είναι το ενδεχόμενο αύξησης του πληθωρισμού.
Κεντρικές τράπεζες
Η κεντρική τράπεζα μιας χώρας (ή μιας ομάδας χωρών), όπως η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ στις ΗΠΑ, λαμβάνει ειδικά προνόμια για την παρακολούθηση και τον έλεγχο του χρήματος και του πιστωτικού (τραπεζικού συστήματος) εντός της χώρας ή της ζώνης. Η κεντρική τράπεζα επεξεργάζεται και εφαρμόζει τη νομισματική πολιτική.
Δεδομένου ότι το διεθνές εμπόριο αποτελεί καθοριστικό παράγοντα για την οικονομική επιτυχία μιας χώρας, η διαχείριση των αποθεματικών περιουσιακών στοιχείων εμπίπτει στην αρμοδιότητα της κεντρικής τράπεζας.
Όταν το νόμισμα μιας χώρας είναι πολύ ισχυρό, η κεντρική τράπεζα μπορεί να λάβει μέτρα για να αποδυναμώσει το νόμισμα, όπως όταν η Ελβετική Εθνική Τράπεζα μείωσε τα επιτόκια σε αρνητικό έδαφος για να βοηθήσει να περιορίσει την κερδοσκοπική αγορά του ελβετικού φράγκου που θεωρείται ως ασφαλές καταφύγιο.
Εάν ένα νόμισμα είναι πολύ αδύναμο, αυτό συνήθως αποτελεί ένδειξη επιδείνωσης των οικονομικών συνθηκών, τις οποίες η κεντρική τράπεζα θα προσπαθήσει να διορθώσει χρησιμοποιώντας εσωτερικούς ελέγχους πίστωσης ή προσφοράς χρήματος ή πιθανώς να πωλήσει ξένα αποθέματα για να στηρίξει το νόμισμα.
Παράδειγμα των αποθεματικών περιουσιακών στοιχείων και του τρόπου με τον οποίο χρησιμοποιούνται
Μεταξύ 2011 και 2015 η Ελβετική Εθνική Τράπεζα (SNB) εισήγαγε και εφάρμοσε ένα ανώτατο όριο συναλλαγματικών ισοτιμιών. Η κεντρική τράπεζα θέλησε να καλύψει την τιμή του ελβετικού φράγκου (CHF) έναντι του ευρώ. Ένα αυξανόμενο φράγκο θα μπορούσε να βλάψει τους ελβετούς εξαγωγείς αφού καθίσταται ακριβότερο για τις άλλες ευρωπαϊκές χώρες να αγοράζουν τα αγαθά τους.
Η χειραγώγηση της τιμής ενός νομίσματος, για να το καλύψει σε αυτήν την περίπτωση, απαιτεί μια σειρά εργαλείων. Το SNB επέλεξε να εκτυπώσει φράγκα, το οποίο από μόνο του δημιουργεί περισσότερη προσφορά για φράγκα και βοηθά στη μείωση της τιμής. Στη συνέχεια, η SNB πώλησε αυτά τα φράγκα για να αγοράσει το ευρώ και άλλα ξένα νομίσματα. Αυτό βοήθησε να περάσει το φράγκο και άλλα νομίσματα επάνω. Αυτό έπληξε τα αποθέματα της SNB και μέχρι το 2014 είχαν συγκεντρώσει περίπου το 70% του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος (ΑΕΠ) σε ξένο νόμισμα.
Η SNB μείωσε επίσης τα επιτόκια στο 0% στο τέλος του 2011. Έως το 2015, τα επιτόκια μειώθηκαν περαιτέρω στο -0, 75%. Αυτές οι πτώσεις αποθάρρυναν περαιτέρω την αγορά φράγκων.
Το 2015, η SNB εγκατέλειψε το όριο του φράγκου. Το φράγκο ανέβηκε στα ύψη, καθώς η SNB δεν μπορούσε πλέον να κρατά τα φράγκα εκτύπωσης και να αυξάνει τα αποθεματικά της περιουσιακά στοιχεία. Το άμεσο αποτέλεσμα ήταν μια απότομη αύξηση του φράγκου.
Στις αρχές του 2015, το EUR / CHF διαπραγματευόταν μόλις πάνω από 1, 2, όπου είχε καθοριστεί το ανώτατο όριο. Στις 15 Ιανουαρίου 2015, το ανώτατο όριο εγκαταλείφθηκε. Ο ρυθμός υποχώρησε αμέσως κάτω από το 0, 98, πράγμα που σημαίνει ότι το ευρώ μειώθηκε δραματικά και το CHF αυξήθηκε δραματικά.
Μετά από την απότομη άνοδο, μεταξύ του 2015 και των μέσων του 2018, το CHF επέστρεψε τα περισσότερα από τα κέρδη του, πλησιάζοντας εν συντομία 1, 2 τον Απρίλιο του 2018. Από τον Ιούλιο του 2019 τα επιτόκια στην Ελβετία παραμένουν στο -0, 75% και η συναλλαγματική ισοτιμία EUR / CHF κοντά στο 1, 12.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.