Πρωτεύουσα τιμή έναντι ποσοστού έκπτωσης: Ποια είναι η διαφορά;

Η Federal Reserve Bank (η Fed) καθορίζει τόσο την βασική τιμή (prime) όσο και το προεξοφλητικό επιτόκιο. Το βασικό επιτόκιο - που δημοσιεύει η Wall Street Journal - διαδραματίζει σημαντικό ρόλο στον καθορισμό των επιτοκίων δανεισμού που χρεώνουν πολλές τράπεζες και άλλοι δανειστές για προϊόντα καταναλωτικών δανείων. Ως ομοσπονδιακό επιτόκιο, το prime δεν διαφέρει από κράτος σε κράτος. Το Prime είναι ένα βραχυπρόθεσμο επιτόκιο, αλλά όχι τόσο βραχυπρόθεσμο όσο το προεξοφλητικό επιτόκιο, το οποίο συνήθως είναι ένα επιτόκιο δανεισμού διάρκειας μίας ημέρας.

Η Fed ορίζει και προσφέρει το προεξοφλητικό επιτόκιο στις τράπεζες-μέλη και τις αποταμιεύσεις που χρειάζονται να δανειστούν χρήματα για να αποτρέψουν την αποδυνάμωση των αποθεματικών τους κάτω από το νόμιμα απαιτούμενο ελάχιστο. Όταν οι τράπεζες στο αμερικανικό τραπεζικό σύστημα δάνουν ο ένας στον άλλο, χρησιμοποιούν το προεξοφλητικό επιτόκιο. Το προεξοφλητικό επιτόκιο δεν δημοσιεύεται συνήθως σε γενική έκδοση. μάλλον, είναι μια εσωτερική φιγούρα.

Βασικές τακτικές

• Η Federal Reserve Bank καθορίζει τόσο τα βασικά όσο και τα προεξοφλητικά επιτόκια. συνεδριάζει τακτικά για να εξετάσει και ενδεχομένως να τις αλλάξει.
• Οι τράπεζες βασίζουν τα καταναλωτικά δάνεια - όπως τα ενυπόθηκα δάνεια και τις πιστωτικές κάρτες - στο βασικό επιτόκιο, στο οποίο γενικά προσθέτουν περιθώριο.
• Το προεξοφλητικό επιτόκιο είναι ένα εσωτερικό (μη δημόσιο) ποσό, το οποίο χρησιμοποιούν τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα όταν δανείζουν μεταξύ τους.

Πρωτεύουσα τιμή

Γενικά, το βασικό επιτόκιο προορίζεται αποκλειστικά για τους πιο εξειδικευμένους πελάτες των τραπεζών - εκείνους που παρουσιάζουν τις λιγότερες δυνατότητες για κίνδυνο αθέτησης. Οι βασικές τιμές ενδέχεται να μην είναι διαθέσιμες σε μεμονωμένους δανειολήπτες τόσο συχνά όσο και σε μεγάλες εταιρικές οντότητες. Επειδή οι καλύτεροι πελάτες της τράπεζας έχουν ελάχιστες πιθανότητες αθέτησης, η τράπεζα μπορεί να τους χρεώσει χαμηλότερο από το επιτόκιο που χρεώνεται σε έναν πελάτη που έχει υψηλότερη πιθανότητα αθέτησης δανείου.

Πρωτεύον ως δείκτης αναφοράς

Ως δείκτης, το prime χρησιμοποιείται ως δείκτης αναφοράς για όλους τους τύπους καταναλωτικών δανείων. Κατά τον υπολογισμό των επιτοκίων των καταναλωτών, οι εμπορικές τράπεζες προσθέτουν περιθώριο στο βασικό επιτόκιο. Προϊόντα όπως τα πιστωτικά ιδρύματα εγχώριας δικαιοσύνης (HELOC), τα ενυπόθηκα δάνεια, τα δάνεια σπουδαστών και τα προσωπικά δάνεια έχουν όλα προσαρμοσμένα επιτόκια που λαμβάνουν υπόψη την πιστοληπτική ικανότητα του δανειολήπτη. Για παράδειγμα, αν το βασικό επιτόκιο είναι 2, 75% και η τράπεζα προσθέτει περιθώριο 2, 25% σε HELOC, τότε το επιτόκιο για το δάνειο αυτό είναι 5% (2, 75% συν 2, 25%).

Η επίδραση του πρωθυπουργού στις ΑΠΕ

Ειδικότερα, το βασικό επιτόκιο θα έχει μεγάλο αντίκτυπο στους καταναλωτές των οποίων τα δάνεια υποθηκών ή πιστωτικών καρτών έχουν προσαρμόσιμα επιτόκια. Για παράδειγμα, εάν η πιστωτική σας κάρτα έχει μεταβλητό ετήσιο πραγματικό επιτόκιο (APR) που αλλάζει με το βασικό επιτόκιο, το επιτόκιο σας θα κυμαίνεται μαζί με το βασικό επιτόκιο. Αν το βασικό επιτόκιο ανεβαίνει, πιθανώς θα είναι και τα μεταβλητά APRs.

Αντίθετα, το προεξοφλητικό επιτόκιο δεν είναι δείκτης, επομένως οι τράπεζες χρησιμοποιούν το καθορισμένο επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων, χωρίς να προσθέτουν περιθώριο, για δάνεια που πραγματοποιούν μεταξύ τους.

Για να καθορίσουν τα επιτόκια των καταναλωτών, οι τράπεζες προσθέτουν περιθώριο στο βασικό επιτόκιο, το οποίο επηρεάζει ιδιαίτερα τους δανειολήπτες των οποίων τα δάνεια έχουν μεταβλητό επιτόκιο.

Ποσοστό έκπτωσης

Ανάλογα με το πλαίσιο, το προεξοφλητικό επιτόκιο έχει δύο ορισμούς και χρήσεις. Πρώτον, το προεξοφλητικό επιτόκιο αναφέρεται στο επιτόκιο που προσφέρει η Federal Reserve σε εμπορικές τράπεζες και άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Δεύτερον, το προεξοφλητικό επιτόκιο αναφέρεται στο επιτόκιο που χρησιμοποιείται στην ανάλυση των προεξοφλημένων ταμειακών ροών (DCF) για τον προσδιορισμό της παρούσας αξίας των μελλοντικών ταμειακών ροών.

Η Fed χρεώνει το προεξοφλητικό επιτόκιο σε άλλες τράπεζες και χρηματοπιστωτικά ιδρύματα για τις βραχυπρόθεσμες ανάγκες λειτουργίας τους. χρησιμοποιούν το δανειζόμενο κεφάλαιο για να χρηματοδοτήσουν τυχόν ελλείψεις, να αποτρέψουν πιθανά προβλήματα ρευστότητας ή, στην χειρότερη περίπτωση, να αποτρέψουν την αποτυχία μιας τράπεζας.

Αυτά τα δάνεια εξυπηρετούνται από τα 12 περιφερειακά υποκαταστήματα της Fed, τα οποία χορηγούν αυτή την ειδική δανειοδοτική διευκόλυνση για εξαιρετικά σύντομο χρονικό διάστημα 24 ωρών ή λιγότερο, γνωστό ως το δελτίο έκπτωσης. Το προεξοφλητικό επιτόκιο δεν είναι επιτόκιο της αγοράς, αλλά διοικείται και καθορίζεται από τα διοικητικά συμβούλια της Federal Reserve Bank και εγκρίνεται από το διοικητικό συμβούλιο.

Τα επιτόκια και η Fed

Το βασικό επιτόκιο και το προεξοφλητικό επιτόκιο επηρεάζουν σημαντικά την καταναλωτική πίστη και την τραπεζική βιομηχανία και οδηγούν το κόστος δανεισμού. Με την προσαρμογή των επιτοκίων, η σφικτή επιρροή της Ομοσπονδιακής Κεντρικής Τράπεζας στην προσφορά χρήματος συμβάλλει στον έλεγχο του πληθωρισμού και την αποφυγή της ύφεσης.

Για παράδειγμα, η Fed μπορεί να αποφασίσει να χρεώσει υψηλότερο προεξοφλητικό επιτόκιο για να αποθαρρύνει τις τράπεζες από το δανεισμό χρημάτων, πράγμα που θα μειώσει ουσιαστικά το χρηματικό ποσό που διατίθεται για καταναλωτικά και επιχειρησιακά δάνεια. Ή η Fed μπορεί να μειώσει τα προεξοφλητικά επιτόκια για να ενθαρρύνει τις τράπεζες να προσφέρουν περισσότερα δάνεια Σε γενικές γραμμές, η Fed θα παρεμβαίνει για την αλλαγή των επιτοκίων όταν χρειάζεται να στείλει εισροή μετρητών στην οικονομία ή να βγάλει κάποια χρήματα εκτός κυκλοφορίας. Η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς (FOMC) συνεδριάζει τουλάχιστον οκτώ φορές το χρόνο για να επανεξετάσει και ενδεχομένως να αλλάξει αυτά τα ποσοστά.

Πρωτοβάθμια έναντι έκπτωσης: Περίληψη βασικών διαφορών

Αν και το βασικό επιτόκιο και το προεξοφλητικό επιτόκιο έχουν πολλές ομοιότητες, έχουν επίσης μερικές βασικές διαφορές. Είναι σημαντικό τόσο για τις επιχειρήσεις όσο και για τους καταναλωτές να κατανοήσουν πώς αυτά τα δύο επιτόκια επηρεάζουν τελικά το ενδιαφέρον που καταβάλλουν για διατραπεζικά δάνεια, στεγαστικά δάνεια και πιστωτικές κάρτες.

• Το Prime είναι ένα σημείο αναφοράς, για διάφορα άλλα δάνεια. Ως εκ τούτου, οι δανειστές προσθέτουν ένα περιθώριο στο βασικό επιτόκιο για να φτάσει το επιτόκιο για τους καταναλωτές.
• Το προεξοφλητικό επιτόκιο δεν είναι δείκτης, επομένως για τα δάνεια που συνάπτουν μεταξύ τους οι τράπεζες χρησιμοποιούν το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων, χωρίς να προσθέτουν περιθώριο.
• Το βασικό επιτόκιο είναι ένα βραχυπρόθεσμο επιτόκιο. αλλά όχι τόσο σύντομο όσο το προεξοφλητικό επιτόκιο, το οποίο είναι συνήθως ένα επιτόκιο δανεισμού μιας ημέρας.
• Το βασικό επιτόκιο είναι ένα ομοσπονδιακό επιτόκιο. δεν διαφέρει από κράτος σε κράτος και δημοσιεύεται στο Wall Street Journal.
• Το προεξοφλητικό επιτόκιο δεν δημοσιεύεται σε γενική έκδοση. Αντίθετα, είναι μια εσωτερική μορφή που χρησιμοποιείται στο αμερικανικό τραπεζικό σύστημα.

Μια συμβιοτική σχέση

Κατά κανόνα, το βασικό επιτόκιο προσαρμόζεται πάντοτε βάσει του τρόπου με τον οποίο η Fed μετακινεί το προεξοφλητικό επιτόκιο. Όταν το προεξοφλητικό επιτόκιο ανεβαίνει, το βασικό επιτόκιο αυξάνεται επίσης. Αυτό δημιουργεί υψηλότερα επιτόκια στεγαστικών δανείων, τα οποία μπορούν να επιβραδύνουν τη ζήτηση για νέα δάνεια και να δροσίσουν την αγορά κατοικίας.

Το αντίθετο ισχύει επίσης. Εάν η Fed μειώσει το προεξοφλητικό επιτόκιο, το βασικό επιτόκιο θα μειωθεί και τα επιτόκια των ενυπόθηκων δανείων ενδέχεται να μειωθούν σε πιο ευνοϊκά επίπεδα, γεγονός που θα μπορούσε να ενισχύσει την πτωτική αγορά κατοικιών. Τα δύο ποσοστά τείνουν να συσχετίζονται με την πάροδο του χρόνου (αλλά όχι τόσο έντονα όπως και με την απόδοση 10ετών ομολόγων, λόγω της μεγαλύτερης διάρκειας λήξης τους).