Προετοιμασία IPO
Μια τοποθέτηση πριν από την εγγραφή σε IPO συμβαίνει όταν μέρος της αρχικής δημόσιας προσφοράς (IPO) τοποθετείται με ιδιώτες επενδυτές λίγο πριν την IPO προγραμματιστεί να χτυπήσει την αγορά.
Οι ιδιώτες επενδυτές σε κατάθεση πριν από την εγγραφή σε IPO είναι συνήθως μεγάλα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια ή αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου τα οποία είναι πρόθυμα να αγοράσουν μεγάλο μερίδιο στην εταιρεία. Το μέγεθος της επένδυσης σημαίνει ότι η τιμή που καταβάλλεται για τις μετοχές που είναι τοποθετημένες πριν από την εγγραφή σε IPO είναι συνήθως μικρότερη από την ενδεχόμενη τιμή IPO.
[Σημαντικό: Οι μεμονωμένοι επενδυτές πρέπει να περιμένουν έως ότου η εταιρεία ξεκινήσει να διαπραγματεύεται στη δευτερογενή αγορά για να αγοράσει μια μετοχή.]
Κατανόηση τοποθετήσεων πριν από IPO
Ένας άλλος τρόπος για να ορίσετε μια τοποθέτηση πριν από την IPO είναι τα χρήματα που έχει συγκεντρώσει μια επιχείρηση πριν να δημοσιευτεί. Το ποσό ανά μετοχή γενικά μειώνεται από την αναμενόμενη τιμή IPO. Δεν υπάρχει πραγματική εγγύηση όταν η εταιρεία θα πάει δημόσια ή η ακριβής τιμή ανά μετοχή θα είναι όταν συμβαίνει.
Αυτές οι τοποθετήσεις εμφανίζονται όταν υπάρχει μεγάλη ζήτηση για μια επερχόμενη IPO. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι η τιμή ανά μετοχή της τοποθέτησης -και ο κίνδυνος- εξαρτάται από την τελική διάθεση της εταιρείας και τον ενδεχόμενο όγκο συναλλαγών της. Ο κίνδυνος προκύπτει όταν η ζήτηση μετά τη δημόσια εγγραφή είναι χαμηλότερη από την αναμενόμενη ζήτηση, γεγονός που μειώνει την τιμή της μετοχής. Όπως προαναφέρθηκε, οι τοποθετήσεις πριν από την IPO αντισταθμίζουν αυτόν τον κίνδυνο προσφέροντας μια μειωμένη τιμή.
Αν όμως η ζήτηση αυξήσει τις τιμές μετά την εγγραφή στο IPO, τα αμοιβαία κεφάλαια και τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου θα είναι σε θέση να πουλήσουν άμεσα τις μετοχές σε υψηλότερη τιμή. Για να αποφευχθεί αυτό, μια περίοδος κλειδώματος γενικά επισυνάπτεται στην τοποθέτηση. Η περίοδος αυτή εμποδίζει τα ταμεία αυτά να πουλούν τις μετοχές βραχυπρόθεσμα, προσελκύοντας περισσότερους μακροπρόθεσμους επενδυτές.
Ένα παράδειγμα τοποθέτησης πριν από IPO
Πριν από τη δημοσιοποίησή του τον Σεπτέμβριο του 2014, η Alibaba άνοιξε μια θέση πριν από την εγγραφή σε IPO για μεγάλα κεφάλαια και πλούσιους ιδιώτες επενδυτές. Από τον Ιούνιο του 2014, η εταιρεία θεωρήθηκε ότι αποτιμάται στα 150 δισεκατομμύρια δολάρια, με τη δημιουργία ζήτησης για την ενδεχόμενη IPO. Οι ιδιώτες επενδυτές ήταν ενθουσιασμένοι με την ευκαιρία να επενδύσουν στην εταιρεία προτού δημοσιευθεί.
Η Ozi Amanat, επενδυτής και διαχειριστής χαρτοφυλακίου, αγόρασε ένα πακέτο 35 εκατομμυρίων δολαρίων μετοχών προ της IPO. Ανέθεσε τις μετοχές μεταξύ ασιατικών οικογενειών που είχαν δεσμούς με το ταμείο, με κάθε μετοχή που κέρδισε να είναι χαμηλότερη από $ 60 ανά μετοχή. Όταν η Alibaba πήγε δημόσια, η ζήτηση ήταν ακόμη υψηλότερη από ό, τι αναμενόταν και εκείνοι που έλαβαν μέρος του τμήματος των 35 εκατομμυρίων δολαρίων ανταμείφθηκαν με απόδοση τουλάχιστον 48%.
Για την Alibaba, αυτή η τοποθέτηση πριν από τη δημόσια εγγραφή μετρίασε τον κίνδυνο. Παρόλο που οι τιμές των μετοχών διαπραγματεύονται υψηλότερα στα δημόσια χρηματιστήρια, η εταιρεία εξασφάλισε ότι έλαβε επαρκή χρηματοδότηση πριν από την IPO.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.