Αντισταθμίζεται

Τι είναι το Offset;

Μια αντιστάθμιση συνεπάγεται την ανάληψη μιας αντίθετης θέσης σε σχέση με μια αρχική θέση ανοίγματος στις αγορές κινητών αξιών. Για παράδειγμα, αν έχετε 100 μετοχές της XYZ, η πώληση 100 μετοχών της XYZ θα είναι η αντισταθμιστική θέση. Μια θέση αντιστάθμισης μπορεί επίσης να δημιουργηθεί μέσω αντισταθμιστικών μέσων, όπως συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ή δικαιώματα προαίρεσης.

Στις αγορές παραγώγων, προκειμένου να αντισταθμιστεί μια προθεσμιακή θέση, ένας έμπορος εισάγει μια ισοδύναμη αλλά αντίθετη συναλλαγή που εξαλείφει την υποχρέωση παράδοσης του φυσικού υποκείμενου. Ο στόχος του συμψηφισμού είναι η μείωση της καθαρής θέσης του επενδυτή σε μια επένδυση στο μηδέν, ώστε να μην προκύψουν περαιτέρω κέρδη ή ζημίες από αυτή τη θέση.

Στις επιχειρήσεις, μια αντιστάθμιση μπορεί να αναφέρεται στην περίπτωση όπου οι ζημίες που παράγονται από μία επιχειρηματική μονάδα αντισταθμίζονται από τα κέρδη σε μια άλλη. Ομοίως, οι επιχειρήσεις μπορούν επίσης να χρησιμοποιούν τον όρο σε σχέση με τη διαχείριση κινδύνων για τις επιχειρήσεις (ERM), όπου οι κίνδυνοι που εκτίθενται σε μία επιχειρηματική μονάδα αντισταθμίζονται από αντίθετους κινδύνους σε άλλο. Για παράδειγμα, μια μονάδα ενδέχεται να έχει κίνδυνο έκθεσης σε μειούμενο ελβετικό φράγκο, ενώ ένα άλλο μπορεί να επωφεληθεί από φθίνουσα μείωση.

Βασικά στοιχεία αντιστάθμισης

Ο συμψηφισμός μπορεί να χρησιμοποιηθεί σε μια ποικιλία συναλλαγών για την κατάργηση ή τον περιορισμό των υποχρεώσεων. Στη λογιστική, μια καταχώρηση μπορεί να αντισταθμιστεί από μια ισοδύναμη αλλά αντίθετη καταχώρηση που ακυρώνει την αρχική καταχώρηση. Στον τραπεζικό τομέα, το δικαίωμα αντιστάθμισης παρέχει στα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα τη δυνατότητα να παύουν τα περιουσιακά στοιχεία του οφειλέτη σε περίπτωση παραβατικότητας ή την ικανότητα να ζητήσουν την καταβολή χρημάτων για την ανάκτηση οφειλόμενων κεφαλαίων. Για τους επενδυτές που συμμετέχουν σε συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, μια θέση αντιστάθμισης εξαλείφει την ανάγκη να παραληφθεί η φυσική παράδοση του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου ή του εμπορεύματος με την πώληση των σχετικών αγαθών σε άλλο μέρος.

Οι επιχειρήσεις μπορούν να επιλέξουν να αντισταθμίσουν τις απώλειες σε μία επιχειρηματική περιοχή ανακατανώντας τα κέρδη από μια άλλη. Αυτό επιτρέπει την αποδοτικότητα μιας δραστηριότητας για την υποστήριξη της άλλης δραστηριότητας. Εάν μια επιχείρηση είναι επιτυχημένη στην αγορά smartphone και αποφασίσει ότι θέλει να παράγει ένα tablet ως νέα σειρά προϊόντων, τα κέρδη που πετυχαίνουν μέσω των πωλήσεων smartphone μπορεί να συμβάλουν στην αντιστάθμιση τυχόν ζημιών που σχετίζονται με την επέκταση σε μια νέα αρένα.

Το 2016, η BlackBerry Ltd. παρουσίασε σημαντικές απώλειες στις λύσεις κινητής τηλεφωνίας και στα τέλη πρόσβασης στις υπηρεσίες. Οι σχετικές μειώσεις αντισταθμίστηκαν από τα κέρδη στους τομείς του λογισμικού και των άλλων προσφερόμενων υπηρεσιών, μειώνοντας τη συνολική επίδραση στην κατώτατη γραμμή του BlackBerry.

Συμψηφισμός σε Συμβάσεις Παραγώγων

Οι επενδυτές αντιστάθμισαν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και άλλες επενδυτικές θέσεις για να απομακρυνθούν από τυχόν συνδεδεμένες υποχρεώσεις. Σχεδόν όλες οι συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης αντισταθμίζονται πριν από την εκπλήρωση των όρων του συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης. Παρόλο που οι περισσότερες θέσεις αντισταθμίζονται κοντά στον όρο παράδοσης, τα οφέλη της συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης ως μηχανισμός αντιστάθμισης εξακολουθούν να υλοποιούνται.

Ο σκοπός της αντιστάθμισης ενός συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης επί ενός εμπορεύματος, για τους περισσότερους επενδυτές, είναι να αποφευχθεί η φυσική παραλαβή των αγαθών που συνδέονται με τη σύμβαση. Μια συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης είναι μια συμφωνία για την αγορά ενός συγκεκριμένου προϊόντος σε συγκεκριμένη τιμή σε μια μελλοντική ημερομηνία. Εάν η σύμβαση διενεργείται μέχρι την συμφωνημένη ημερομηνία, ο επενδυτής μπορεί να αναλάβει την ευθύνη αποδοχής της φυσικής παράδοσης του εν λόγω εμπορεύματος.

Στις αγορές δικαιωμάτων προαίρεσης, οι έμποροι συχνά φαίνονται να αντισταθμίζουν ορισμένες εκθέσεις κινδύνου, που μερικές φορές αναφέρονται ως "Έλληνες". Για παράδειγμα, αν ένα βιβλίο επιλογών είναι εκτεθειμένο σε μειώσεις της τεκμαρτής μεταβλητότητας (long vega), ένας έμπορος μπορεί να πουλήσει συναφείς επιλογές για να αντισταθμίσει αυτό το άνοιγμα. Ομοίως, εάν μια θέση επιλογών εκτίθεται σε κίνδυνο κατεύθυνσης, ένας έμπορος μπορεί να αγοράσει ή να πουλήσει την υποκείμενη ασφάλεια για να γίνει δέλτα ουδέτερη. Η δυναμική αντιστάθμιση κινδύνου (ή η αντιστάθμιση κινδύνου δέλτα-γάμμα) είναι μια στρατηγική που χρησιμοποιείται από τους εμπόρους παραγώγων για τη διατήρηση των αντισταθμιστικών θέσεων σε όλα τα βιβλία τους σε τακτική βάση.

Βασικές τακτικές

• Σε μια θέση αντιστάθμισης, ένας έμπορος παίρνει μια ισοδύναμη αλλά αντίθετη θέση για να μειώσει την καθαρή θέση στο μηδέν. Ο σκοπός της ανάληψης μιας αντισταθμιστικής θέσης είναι ο περιορισμός ή η εξάλειψη των υποχρεώσεων.
• Ο συμψηφισμός είναι κοινός ως στρατηγική μεταξύ των συμβάσεων μετοχών και παραγώγων.

Παράδειγμα θέσεων αντισταθμίσεων

Εάν η αρχική επένδυση ήταν μια αγορά, πραγματοποιείται μια πώληση για να εξουδετερωθεί η θέση. για να αντισταθμίσει μια αρχική πώληση, μια αγορά γίνεται για να εξουδετερώσει τη θέση.

Με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης που σχετίζονται με τα αποθέματα, οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν αντιστάθμιση για να αναλάβουν μια αντίθετη θέση για να διαχειριστούν τον κίνδυνο που συνδέεται με το συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης. Για παράδειγμα, αν θέλετε να αντισταθμίσετε μια μακρά θέση σε ένα απόθεμα, θα μπορούσατε να πωλήσετε σύντομα έναν ίδιο αριθμό μετοχών.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Ορισμός οριστικών θέσεων προθεσμιακών συμβολαίων Η οριστική θέση των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης είναι ένα μη διαπραγματεύσιμο συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης το οποίο λαμβάνεται από μόνο του και δεν αποτελεί μέρος ενός μεγαλύτερου ή πιο σύνθετου εμπορίου. περισσότερος διακανονισμός σε μετρητά Ορισμός Ο διακανονισμός μετρητών είναι μέθοδος που χρησιμοποιείται σε ορισμένες συμβάσεις παραγώγων όπου, κατά τη λήξη ή την άσκηση, ο πωλητής του μέσου αποδίδει χρηματική αξία. περισσότερα Αντιστάθμιση Delta-Gamma Ορισμός Η αντιστάθμιση Delta-gamma είναι μια στρατηγική επιλογών που συνδυάζει τα δέλτα και τα gamma hedges για να μειώσει τον κίνδυνο αλλαγών στο υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο και στο ίδιο το δέλτα. περισσότεροι Έλληνες Ορισμός Οι "Έλληνες" είναι ένας γενικός όρος που χρησιμοποιείται για να περιγράψει τις διάφορες μεταβλητές που χρησιμοποιούνται για την αξιολόγηση του κινδύνου στην αγορά δικαιωμάτων προαίρεσης. περισσότερα Πώς λειτουργούν οι επιλογές για αγοραστές και πωλητές Οι επιλογές είναι χρηματοοικονομικά παράγωγα που δίνουν στον αγοραστή το δικαίωμα να αγοράσει ή να πουλήσει το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο σε καθορισμένη τιμή εντός καθορισμένης περιόδου. περισσότερα Πώς λειτουργεί η αντιστάθμιση του Delta Η Delta αντισταθμίζει τις προσπάθειες να εξουδετερώσει ή να μειώσει την έκταση της κίνησης σε μια τιμή μιας τιμής σε σχέση με την τιμή του περιουσιακού στοιχείου. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών