Ιατρική κάνναβις εναντίον ψυχαγωγικών αποθεμάτων κάνναβης: Ποια είναι η διαφορά;

Οι επενδυτές και οι εταιρείες ενθουσιάστηκαν σχετικά με την αγορά κάνναβης. Μόλις φτάνουν στο περιθώριο του χρηματοπιστωτικού κόσμου, οι εταιρείες κάνναβης κερδίζουν πλέον περισσότερη πρόσφυση, ενώ οι mainstream εταιρείες πηδούν στη μαριχουάνα.

Η Ουρουγουάη υπέστη πλήρως νομιμοποίηση κατά το 2013, ακολουθούμενη από τον Καναδά, η οποία το έπραξε το 2018. Πολλές άλλες χώρες όμως αργά ακολούθησαν, εν μέρει λόγω του στιγματισμού που συνδέεται με τη μαριχουάνα. Το φάρμακο εξακολουθεί να παραμένει παράνομο σε ομοσπονδιακό επίπεδο στις Ηνωμένες Πολιτείες, αλλά οι στάσεις μετατοπίζονται σε κρατικό επίπεδο. Το Κολοράντο έγινε το πρώτο αμερικανικό κράτος που νομιμοποίησε τη μαριχουάνα και τώρα περισσότερα από 30 κράτη έχουν υιοθετήσει πολιτικές φιλικές προς την κάνναβη.

Ωστόσο, ακόμη και όταν ο τομέας έχει σημαντικά οφέλη στο χρηματιστήριο, η αξιολόγηση των αποθεμάτων μαριχουάνας από τους επενδυτές εξακολουθεί να χρωματίζεται από τα παρελθόντα στερεότυπα. Ορισμένοι επενδυτές δυσκολεύονται να πηδήξουν στη δράση, ακόμη και με υποσχέσεις μεγάλων κερδών.

Ο κλάδος διαιρείται γενικά σε δύο αγορές: την αγορά για ιατρική μαριχουάνα και την αγορά για ψυχαγωγική μαριχουάνα. Όπως υποδηλώνουν τα ονόματά τους, και οι δύο έχουν εφαρμογές σε διαφορετικούς κλάδους και εξυπηρετούν διαφορετικές αγορές. Τα ιατρικά αποθέματα μαριχουάνας αντιπροσωπεύουν επιχειρήσεις που ασχολούνται με την έρευνα και την ανάπτυξη για τη θεραπεία ορισμένων συνθηκών υγείας, ενώ οι επιχειρήσεις αναψυχής για την κάνναβη ασχολούνται με προϊόντα που δεν έχουν ιατρικό σκοπό. Αντ 'αυτού, οι χρήστες των προϊόντων τους αναζητούν το υψηλό που έρχεται με το κάπνισμα, την κατανάλωση ή την κατανάλωση κάνναβης.

Ανάλογα με το προφίλ κινδύνου και τον χρονικό ορίζοντα του επενδυτή, τα αποθέματα για τις εταιρείες από τις δύο αγορές είναι ελκυστικά επειδή αντιπροσωπεύουν μια ευκαιρία ανάπτυξης, παρόμοια με αυτή που υπήρχε για τα αποθέματα τεχνολογίας.

Βασικές τακτικές

• Χρησιμοποιείται για τη θεραπεία καταστάσεων και συμπτωμάτων, η ιατρική μαριχουάνα έχει νομιμοποιηθεί από περισσότερες από 30 πολιτείες, αλλά εξακολουθεί να θεωρείται ελεγχόμενη ουσία σε ομοσπονδιακό επίπεδο στις ΗΠΑ
• Η ψυχαγωγική μαριχουάνα εξυπηρετεί μια μεγαλύτερη αγορά και έχει πολλαπλές εφαρμογές από μπίρα με έγχυση μαριχουάνας σε καφέ και τσιγάρα.
• Σύμφωνα με την έρευνα, περισσότερες δαπάνες αναμένεται να πραγματοποιηθούν στην αγορά αναψυχής για την κάνναβη, αλλά είναι βαριά φορολογημένες.

Ιατρικά αποθέματα κάνναβης

Η ιατρική κάνναβη είναι ένας τύπος θεραπείας που προδιαγράφεται από τους γιατρούς για μια ευρεία ποικιλία συνθηκών υγείας και συμπτωμάτων. Για το λόγο αυτό, ένας ασθενής πρέπει να λάβει ιατρική συνταγή προτού να έχει πρόσβαση σε θεραπεία κάνναβης. Μέχρι σήμερα, το φάρμακο έχει χρησιμοποιηθεί για τη θεραπεία του Alzheimer, διαφορετικών μορφών καρκίνου, διαφόρων συνθηκών ψυχικής υγείας, σκλήρυνσης κατά πλάκας, ναυτίας και πόνο.

Τα φάρμακα που περιέχουν μαριχουάνα ενδέχεται να εντοπίζουν σημαντικές εφαρμογές στην κρατική υγειονομική περίθαλψη. Ένα ερευνητικό έγγραφο 2016 του Ashley Bradford και του W. David Bradford από το Πανεπιστήμιο της Γεωργίας διαπίστωσε ότι οι πωλήσεις συνταγογραφούμενων φαρμάκων για τα παυσίπονα «μειώθηκαν σημαντικά» στα κράτη που νομιμοποίησαν την ιατρική μαριχουάνα. "Οι συνολικές εθνικές μειώσεις στο πρόγραμμα Medicare και οι δαπάνες των εγγεγραμμένων όταν τα κράτη εφαρμόζουν τους ιατρικούς νόμους για τη μαριχουάνα εκτιμήθηκαν να είναι 165, 2 εκατομμύρια δολάρια ετησίως το 2013", ανέφεραν οι συντάκτες.

Η ιατρική μαριχουάνα έχει νομιμοποιηθεί από περισσότερες από 30 πολιτείες με κάποιο τρόπο (από τον Μάιο του 2019). Υπάρχουν όμως περιορισμοί εξαιτίας του τρόπου με τον οποίο το φάρμακο αντιμετωπίζεται σε ομοσπονδιακό επίπεδο. Η Υπηρεσία Τροφίμων και Φαρμάκων (FDA) έχει εγκρίνει τέσσερα φάρμακα με χημικές ουσίες ή παρόμοιες με εκείνες που βρίσκονται στο φυτό κάνναβης, συμπεριλαμβανομένου του Epidiolex, ενός φαρμάκου που χρησιμοποιείται για τη θεραπεία μιας σπάνιας και σοβαρής μορφής επιληψίας στα παιδιά. Αλλά στο σύνολό της, ο οργανισμός δεν έχει ακόμη εγκρίνει ιατρική μαριχουάνα. Αυτό συμβαίνει επειδή η αμερικανική υπηρεσία επιβολής φαρμάκων (DEA) εξακολουθεί να παραθέτει τη μαριχουάνα ως ελεγχόμενη ουσία.

Παρ 'όλα αυτά, ο κλάδος έχει προχωρήσει. Η έρευνα που διεξήχθη το 2018 ανέφερε ότι η Sanofis Aventis (SNA) και η Merck (MRK) είναι μεταξύ των κορυφαίων κατόχων διπλωμάτων ευρεσιτεχνίας που σχετίζονται με την κάνναβη. Και οι εταιρείες που εμπλέκονται σήμερα στη χρήση μαριχουάνας για ιατρικές χρήσεις είναι η GW Pharmaceuticals (GWPH), η Tilray (TLRY), η Corbus Pharmaceuticals (CRBP), η Cara Therapeutics (CARA) και η Zynerba Pharmaceuticals (ZYNE).

Σύμφωνα με την έρευνα ArcView Market Research και BDS Analytics, οι δαπάνες για τη νόμιμη κάνναβη θα αυξηθούν κατά 230% σε παγκόσμιο επίπεδο από 9, 5 δισεκατομμύρια δολάρια το 2017 σε 31, 3 δισεκατομμύρια δολάρια το 2022, εκ των οποίων το 33% αναμένεται να στραφεί προς την ιατρική βιομηχανία μαριχουάνας. Το μεγαλύτερο μέρος αυτού του αριθμού θα δαπανηθεί στις Ηνωμένες Πολιτείες.

Πώς λοιπόν όλα αυτά στοιβάζονται για τους επενδυτές; Το βασικό πλαίσιο για την αξιολόγηση των ιατρικών αποθεμάτων μαριχουάνας παραμένει παρόμοιο με αυτό για τη φαρμακευτική βιομηχανία, πράγμα που σημαίνει ότι οι επενδυτές θα πρέπει να επικεντρωθούν στον αγωγό φαρμάκων της εταιρείας και στις δαπάνες για έρευνα. Επειδή η έρευνα σχετικά με την κάνναβη είναι σχετικά νέα, είναι ασφαλές να υποθέσουμε ότι η απόσβεση για τους επενδυτές σε αυτόν τον κλάδο θα είναι μεγαλύτερη σε σύγκριση με την ψυχαγωγική μαριχουάνα. Για το περιβάλλον, θεωρήστε ότι η GW Pharmaceuticals πέρασε 19 χρόνια στην έρευνα χημικών προϊόντων κάνναβης πριν πάρει την πρώτη έγκρισή της για ναρκωτικά νωρίτερα αυτό το έτος.

Η είσοδος στην αγορά είναι τόσο εύκολη όσο οποιαδήποτε άλλη βιομηχανία. Οι επενδυτές μπορούν να εξετάσουν το ενδεχόμενο αγοράς μετοχών σε εταιρείες που ερευνούν ή εκείνες που έχουν σήμερα ιατρική μαριχουάνα στην αγορά, όπως προαναφέρθηκε. Πολλοί είναι εισηγμένοι σε χρηματιστήρια όπως το Χρηματιστήριο του Τορόντο (TSX), ενώ πολλά είναι διαπραγματεύσιμα χωρίς χρέωση (OTC).

Μια άλλη επιλογή είναι να εξετάσει ένα χρηματιστήριο που διαπραγματεύεται σε χρηματιστήριο (ETF), όσο περιορισμένο είναι στην αγορά. Αυτά τα μέσα εμπορεύονται ακριβώς όπως τα αποθέματα, αλλά συγκεντρώνουν στοιχεία ενεργητικού όπως μετοχές, ομόλογα και / ή εμπορεύματα. Η Εναλλακτική Συλλογή ETF περιλαμβάνει εταιρείες όπως η GW Pharmaceuticals και η Tilray και διαπραγματεύεται στα 33, 23 δολάρια από τις 28 Μαΐου 2019.

Η Ουρουγουάη και ο Καναδάς είναι οι μόνες χώρες που έχουν νομιμοποιήσει πλήρως τόσο την ιατρική όσο και την ψυχαγωγική κάνναβη για τους πολίτες της.

Ψυχαγωγικά αποθέματα μαριχουάνας

Παρόλο που η ιατρική μαριχουάνα νομιμοποιήθηκε πρώτα και έχει ήδη μια εμφάνιση υποδομής διανομής με τη μορφή ιατρικών ιατρείων, η ψυχαγωγική μαριχουάνα εξυπηρετεί ένα μεγαλύτερο κοινό και έχει μεγαλύτερη ανάκληση στη δημόσια μνήμη. Αυτό το ξεκίνημα μεταφράζεται σε μια δυνητικά μεγαλύτερη αγορά για αυτό το είδος μαριχουάνας και αντικατοπτρίζεται στις εκθετικές στατιστικές ανάπτυξης για τις εταιρείες που εμπλέκονται σε αυτόν τον τομέα.

Η ψυχαγωγική βιομηχανία μαριχουάνας χρησιμοποιεί κυρίως ΤΗC (τετραϋδροκανναβινόλη), έναν ψυχοδραστικό παράγοντα που είναι υπεύθυνος για το υψηλό που προέρχεται από το κάπνισμα μαριχουάνας, για τα προϊόντα του. Διαθέτει πολλαπλές εφαρμογές σε όλα τα προϊόντα, από μπίρα με έγχυση μαριχουάνας μέχρι καφέ και τσιγάρα. Αντί να έχει ιατρικό σκοπό, αυτή η βιομηχανία εμπορεύεται το υψηλό που είναι γνωστή η μαριχουάνα και ότι πολλοί χρήστες αναζητούν.

Σύμφωνα με την έκθεση που δημοσίευσε η ArcView Market Research και η BDS Analytics που αναφέρθηκαν παραπάνω, το 67% των παγκόσμιων δαπανών για κάνναβη αναμένεται να πραγματοποιηθεί στη βιομηχανία αναψυχής - μια μεγάλη κλήρωση για τους επενδυτές. Ωστόσο, η ομοσπονδιακή νομιμοποίηση της ψυχαγωγικής μαριχουάνας είναι απαραίτητη για να μπορέσει η αγορά να επιτύχει το πραγματικό της δυναμικό.

Η ποικιλία των προϊόντων που διατίθενται για ψυχαγωγική μαριχουάνα έρχεται με ένα αλιευμάτων: βαριές φόρους. Για παράδειγμα, το Κολοράντο χρεώνει έναν ειδικό φόρο κατανάλωσης 15% για πωλήσεις από καλλιεργητές σε λιανοπωλητές και ένα άλλο φόρο πωλήσεων 15%. Αυτό καθιστά το τελικό προϊόν μαριχουάνας αρκετά ακριβό. Οι εταιρείες που ασχολούνται με τα προϊόντα αναψυχής της μαριχουάνας θα πρέπει να λογοδοτούν για σημαντικές ρυθμιστικές επιβαρύνσεις από τις κυβερνήσεις στους ισολογισμούς τους.

Ακριβώς όπως η ιατρική μαριχουάνα, υπάρχουν διαθέσιμα αποθέματα και άλλες επενδύσεις στον τομέα της αναψυχής για την κάνναβη. Η πιο εξέχουσα εταιρεία που ασχολείται με την ψυχαγωγική μαριχουάνα είναι η Canadian player Canopy Growth (CGC). Η τιμή των μετοχών έκλεισε στις 28 Μαΐου 2019 στις 44, 64 δολάρια και είχε ανώτατο όριο στην αγορά ύψους 14, 84 δισ. Δολαρίων. Η Canopy Growth ανακοίνωσε συνολικά ετήσια έσοδα ύψους 77, 9 εκατ. Δολαρίων για το 2018, έναντι 39, 9 εκατ. Δολαρίων από το προηγούμενο έτος.