Ορισμός ορίου κλειδώματος
Ένα όριο κλειδώματος είναι μια συγκεκριμένη κίνηση των τιμών που καθορίζεται από τα χρηματιστήρια διαπραγμάτευσης ότι, αν παραβιαστεί, το αποτέλεσμα είναι η διακοπή διαπραγμάτευσης του εν λόγω μέσου πέραν της τιμής ορίου κλειδώματος. Τα όρια κλειδώματος βοηθούν στη ρύθμιση των αγορών και στην διατήρηση της ηρεμίας και της ομαλότητας. Οι έμποροι ενδέχεται να εξακολουθούν να είναι σε θέση να συναλλάσσονται με την τιμή κλεισίματος ή εντός αυτής, αλλά η διαπραγμάτευση διακόπτεται εκτός της τιμής κλεισίματος. Τα όρια κλεισίματος σταματήσουν να είναι προσωρινά, όπως για παράδειγμα πέντε λεπτά, ή μπορεί να ισχύουν για την ημέρα. Κάθε σύμβαση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης έχει συνημμένες προδιαγραφές ορίου κλειδώματος.
Το όριο κλειδώματος δίνει στους εμπόρους την ημέρα να χωνέψουν τα νέα και ελπίζουμε να προσελκύσουν νέα ρευστότητα.
Τα όρια κλειδώματος είναι σχετικά σπάνια και μπορούν να ρυθμιστούν και να θεσπιστούν διαφορετικά σε διαφορετικούς τύπους αγορών. Τα όρια κλειδώματος συνήθως αναφέρονται στις αγορές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, με τους διακόπτες κυκλώματος που χρησιμοποιούνται στη χρηματιστηριακή αγορά.
Βασικές τακτικές
- Ένα όριο κλειδώματος μπορεί να συμβεί είτε προς τα πάνω είτε προς τα κάτω και είναι η τιμή στην οποία η διαπραγμάτευση διακόπτεται ή αναστέλλεται πέραν αυτής της τιμής.
- Τα όρια κλειδώματος μπορούν να διαρκέσουν πέντε λεπτά ή όλη την ημέρα, ανάλογα με την συγκεκριμένη σύμβαση.
- Τα όρια κλειδώματος μπορούν επίσης να μεταβληθούν, πράγμα που σημαίνει ότι το όριο ποσό αλλάζει την επόμενη μέρα εάν μια αγορά εγκατασταθεί στην τιμή ανοίγματος προς τα κάτω.
- Τα όρια κλεισίματος και τα όρια συνήθως αναφέρονται στις αγορές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, με τον όρο ότι ο διακόπτης είναι πιο εύκολος στη χρηματιστηριακή αγορά.
Κατανόηση του ορίου κλειδώματος
Τα όρια κλειδώματος χρησιμοποιούνται σε όλα τα χρηματιστήρια για τη ρύθμιση της μεταβλητότητας των μέσων διαπραγμάτευσης. Χρησιμοποιούνται σε αγορές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, καθώς και αποθέματα, αν και στη χρηματιστηριακή αγορά ο όρος διακόπτης είναι πιο συνηθισμένος. Η ιδέα είναι η ίδια.
Τα όρια κλειδώματος ισχύουν ανά πάσα στιγμή και εφαρμόζονται τόσο στις κινήσεις προς τα πάνω όσο και προς τα κάτω. Για παράδειγμα, εάν το όριο για το καλαμπόκι είναι $ 0, 25, τότε μια κίνηση $ 0, 25 πάνω ή κάτω από το προηγούμενο κλείσιμο θα ενεργοποιήσει μια κλειδαριά. Εάν η τιμή έχει μειωθεί, η διαπραγμάτευση δεν θα πραγματοποιηθεί κάτω από το όριο κλειδώματος. Αυτό ονομάζεται όριο κάτω. Εάν η τιμή φτάσει στο ανώτατο όριο, η προθεσμιακή σύμβαση περιορίζεται. Όταν συμβεί αυτό, η διαπραγμάτευση δεν μπορεί να συμβεί πάνω από αυτό το επίπεδο κατά τη διάρκεια της κλειδαριάς.
Ανάλογα με το συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, η διαπραγμάτευση μπορεί να σταματήσει εξ ολοκλήρου κατά τη διάρκεια ενός ορίου κλειδώματος ή μόνο εντός της τιμής ορίου κλειδώματος. Για παράδειγμα, εάν η τιμή είναι περιορισμένη, ένας μεγάλος αγοραστής θα μπορούσε να εισέλθει και να αγοράσει από τους πωλητές στην τιμή κλεισίματος ορίου και στη συνέχεια να προσφερθεί η τιμή μέχρι να ωθήσει την τιμή μακριά από το όριο κλειδώματος. Η διαπραγμάτευση θα πραγματοποιείται ως συνήθως, εφόσον η τιμή παραμένει πάνω από το όριο κλειδώματος. Σε άλλες περιπτώσεις, η προθεσμιακή σύμβαση μπορεί να ανασταλεί για την ημέρα από την επίτευξη του ορίου.
Την επόμενη μέρα θα τεθεί σε ισχύ μια άλλη τιμή τιμής κλεισίματος και η διαπραγμάτευση μπορεί να συνεχιστεί προς τα πάνω / κάτω στην επόμενη τιμή κλεισίματος.
Όριο κλειδώματος εμπορευμάτων
Συνήθως συνδεδεμένη με την προθεσμιακή αγορά, ένα όριο κλειδώματος συμβαίνει όταν η συμβατική τιμή ενός μέσου βασικού εμπορεύματος κινείται πέρα από το επιτρεπόμενο όριο. Όταν συμβεί αυτό, η συναλλαγή σταματά για την ημέρα πέρα από αυτή την τιμή. Τα όρια μπορούν να περιοριστούν ή να περιοριστούν.
Για παράδειγμα, θεωρήστε την εμπορία γεύματος σόγιας τελευταία κλειστή στα 300. Το όριο κλειδώματος είναι 20, υπόκεινται σε αλλαγή. Αυτό σημαίνει ότι μία μετακίνηση μιας ημέρας σε 320 ή 280 θα ενεργοποιούσε το όριο κλειδώματος. Εάν η αγορά περιορίζεται, η διαπραγμάτευση δεν μπορεί να γίνει πάνω από 320. Εάν η αγορά περιορίσει, η διαπραγμάτευση δεν μπορεί να γίνει κάτω από 280.
Ορισμένα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης έχουν επίσης αυξημένα ή μεταβλητά όρια. Αυτό σημαίνει ότι αν πολλαπλά συμβόλαια, για διαφορετικούς μήνες, φτάνουν όριο πάνω / κάτω, τότε την επόμενη ημέρα το όριο επεκτείνεται. Στην περίπτωση του αλεύρου σόγιας, το αυξημένο όριο είναι 50%, το οποίο αυξάνει το όριο την επόμενη μέρα σε 30. Αν η αγορά ήταν περιορισμένη στα 280, την επόμενη μέρα η τιμή κατωφλίου θα είναι 250 και η οριακή τιμή 310. Το όριο παραμένει στο διευρυμένο επιτόκιο, αν η τιμή φτάσει ξανά στο όριο ανοδικών / χαμηλών τιμών, αλλά μειώνεται στα 20, αν δεν επέλθει το επεκτεινόμενο όριο κλειδώματος.
Μερικοί έμποροι θα χρησιμοποιήσουν εναλλακτικές λύσεις ή χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο (ETF), εάν είναι διαθέσιμα, για το εμπόριο γύρω από μια κατάσταση περιορισμών κλειδώματος.
Άλλα Κλειδαριές
Σε όλη την επενδυτική αγορά μπορούν να ισχύουν και άλλες κλειδαριές, συμπεριλαμβανομένων των εξής:
- Μια κλειδαριά δανείου είναι όταν ένα συγκεκριμένο επιτόκιο διατηρείται για έναν πελάτη από έναν δανειστή.
- Το κλείδωμα του υποθηκονομικού επιτοκίου: διατηρεί ένα καθορισμένο επιτόκιο για ένα δάνειο με τη δυνατότητα μείωσης του επιτοκίου, εάν μειωθούν τα ευρέα επιτόκια της αγοράς.
- Κλείδωμα δημόσιου ταμείου: Συμφωνία για κλειδώματος με καθορισμένη τιμή. Συνήθως εκτελείται ως σύμβαση παραγώγων για συγκεκριμένο χρονικό διάστημα.
Παράδειγμα πραγματικού κόσμου για ένα όριο κλειδώματος
Υποθέστε ότι ένας έμπορος ξυλείας θέλει να μάθει τι όρια βασίζονται στην τρέχουσα τιμή, καθώς πρόκειται να γίνει μια σημαντική ανακοίνωση ειδήσεων σήμερα. Με βάση την τρέχουσα τιμή, το όριο είναι 19, το οποίο υπόκειται σε μεταβολή με την πάροδο του χρόνου, αλλά κατά τη στιγμή του εμπορίου είναι 19.
Ας υποθέσουμε ότι το ξυλεία εμπορεύεται είναι 319. Αυτό σημαίνει ότι η τιμή ανοδικού ορίου είναι 338 και η οριακή τιμή είναι 300.
Το ξυράφι έχει επίσης ένα διευρυμένο όριο 29. Αυτό επίσης υπόκειται σε αλλαγές, αλλά κατά το χρόνο της συναλλαγής το διευρυμένο όριο είναι 29, πράγμα που σημαίνει ότι αυτό το όριο θα τεθεί σε ισχύ αύριο μόνο εάν το ξυλεπένδυμα εγκατασταθεί στο όριο πάνω ή κάτω σήμερα.
Ας υποθέσουμε ότι ο έμπορος ενδιαφέρεται επειδή έχει δολάριο στο 310.
Τα νέα είναι κακή και η τιμή πέφτει αμέσως στα 300. Η αγορά είναι πλέον περιορισμένη και η διαπραγμάτευση δεν γίνεται κάτω από αυτό. Αυτό σημαίνει επίσης ότι ο έμπορος δεν μπορεί να βγει από τη θέση του. Μπορούν να προσπαθήσουν να πουλήσουν στα 300, αλλά είναι απίθανο να βρουν αγοραστές. Εάν το κάνουν, τότε η τιμή μπορεί να αρχίζει να κινείται προς τα πάνω και μακριά από το όριο της τιμής.
Εάν οι συμβάσεις για διαφορετικούς μήνες διευθετήσουν το όριο, η επόμενη μέρα το νέο όριο είναι 29. Αυτό σημαίνει ότι ο νέος περιορισμός είναι 271 (300-29). Η τιμή ανοίγει στις 290 και ο έμπορος μας είναι σε θέση να βγει από τη θέση του με ζημία.
Εάν η αγορά συνεχίσει να πέφτει και να καταλήγει στα 271, το διευρυμένο όριο παραμένει σε ισχύ και την επόμενη ημέρα ο περιορισμός είναι 242 (271-29). Αν η τιμή καθορίζεται πάνω από 271 (και κάτω από 329) τότε το αυξημένο όριο δεν ενεργοποιήθηκε και το όριο 19 επαναφέρεται πάνω και κάτω από την τιμή κλεισίματος.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.