Δανειακή διευκόλυνση
Μια δανειοδοτική διευκόλυνση είναι ένας μηχανισμός που χρησιμοποιούν οι κεντρικές τράπεζες όταν δανείζουν κεφάλαια σε πρωτογενείς αντιπροσώπους, όπως τράπεζες, μεσίτες-εμπόρους ή άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα που έχουν εγκριθεί να ασκούν επιχειρηματική δραστηριότητα με την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ.
Οι δανειοδοτικές διευκολύνσεις παρέχουν στα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα πρόσβαση σε κεφάλαια προκειμένου να ικανοποιήσουν τις υποχρεώσεις τους όσον αφορά τα αποθεματικά, χρησιμοποιώντας την αγορά δανείων διάρκειας μίας ημέρας. Οι κεντρικές τράπεζες μπορούν επίσης να χρησιμοποιούν δανειοδοτικές διευκολύνσεις για την αύξηση της ρευστότητας σε μεγαλύτερες περιόδους. Συνήθως, το επιτυγχάνουν χρησιμοποιώντας τις λέξεις-κλειδιά δημοπρασιών.
Πώς λειτουργούν οι διευκολύνσεις δανεισμού
Μια δανειοδοτική διευκόλυνση αποτελεί πηγή κεφαλαίων που μπορούν να υποστηρίξουν τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα να ζητούν πρόσθετο κεφάλαιο. Μια δανειοδοτική διευκόλυνση μπορεί να παρέχει ρευστότητα σε στιγμές ανάγκης και μπορεί να περιλαμβάνει διάφορα περιουσιακά στοιχεία για να εξασφαλίσει ένα δάνειο. Όπως προαναφέρθηκε, πολλά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα μπορούν να αξιοποιήσουν τις διευκολύνσεις δανειοδότησης όταν χρειάζονται πρόσθετο κεφάλαιο για να διατηρήσουν τις στοχοθετημένες απαιτήσεις τους.
Οι διευκολύνσεις δανεισμού μπορούν να παρέχουν ρευστότητα όταν απαιτείται.
Οι απαιτήσεις των αποθεματικών είναι εκείνες που οι τράπεζες πρέπει να κατέχουν σε μετρητά έναντι των καταθέσεων των πελατών τους. Το Συμβούλιο των Διοικητών της Ομοσπονδιακής Τράπεζας ορίζει την απαίτηση, μαζί με το επιτόκιο που καταβάλλουν οι τράπεζες στα πλεονασματικά αποθεματικά τους. Αυτό συμβαίνει σύμφωνα με τον νόμο περί φορολογικών ελαφρύνσεων για τις χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες του 2006. Αυτό το επιτόκιο των πλεοναζόντων αποθεματικών χρησιμεύει επίσης ως υποκατάστατο για το ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων.
Οι τράπεζες πρέπει να εξασφαλίσουν τις υποχρεώσεις τους σε ιδιόκτητες τράπεζες ή στην πλησιέστερη Τράπεζα της Ομοσπονδιακής Τράπεζας. Το Διοικητικό Συμβούλιο της Fed είναι αυτοί που θέτουν τις ελάχιστες απαιτήσεις. Η υποχρέωση τήρησης ελάχιστων αποθεματικών είναι ένα από τα τρία βασικά εργαλεία της νομισματικής πολιτικής - τα άλλα δύο εργαλεία είναι οι πράξεις ανοικτής αγοράς και το προεξοφλητικό επιτόκιο.
Διευκόλυνση Διευκόλυνσης έναντι Διευκόλυνσης Δημοπρασιών Προθεσμίας
Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα της Αμερικής χρησιμοποιεί τις δημοπρασίες προθεσμιών (TAF) ως μέρος της νομισματικής της πολιτικής για να βοηθήσει στην αύξηση της ρευστότητας στις αμερικανικές πιστωτικές αγορές. Η TAF επιτρέπει στο Ομοσπονδιακό Αποθεματικό να προβαίνει σε δημοπρασία σταθερών ποσών βραχυπρόθεσμων δανείων που χορηγούνται με εξασφάλιση σε καταθετικά ιδρύματα, ταμιευτήρια, εμπορικές τράπεζες, ενώσεις αποταμιεύσεων και δανείων, πιστωτικές ενώσεις - που βρίσκονται σε ισχυρή οικονομική κατάσταση.
Οι TAF εφαρμόζονται με ρητό σκοπό την αντιμετώπιση των «αυξημένων πιέσεων στις αγορές βραχυπρόθεσμης χρηματοδότησης», σύμφωνα με το Διοικητικό Συμβούλιο του Ομοσπονδιακού Συστήματος Κεντρικών Τραπεζών.
Βασικές τακτικές
- Οι κεντρικές τράπεζες χρησιμοποιούν δανειοδοτικές διευκολύνσεις όταν δανείζουν κεφάλαια σε τράπεζες, μεσίτες-εμπόρους ή άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα που έχουν εγκριθεί για να ασκήσουν επιχειρηματική δραστηριότητα με την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ.
- Οι διευκολύνσεις αυτές παρέχουν στα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα πρόσβαση σε κεφάλαια προκειμένου να τηρηθούν οι υποχρεώσεις των αποθεματικών.
- Παρέχουν ρευστότητα όταν απαιτείται και μπορούν να περιλαμβάνουν διάφορα περιουσιακά στοιχεία για να εξασφαλίσουν ένα δάνειο.
- Οι διευκολύνσεις δανεισμού έχουν τη μορφή δανειακών διευκολύνσεων, τα αυτοματοποιημένα συστήματα επεξεργασίας πλειστηριασμών ή η αγορά δανείων διάρκειας μίας ημέρας.
Ιστορία και ανάπτυξη των δανειοδοτικών διευκολύνσεων
Οι δανειοδοτικές διευκολύνσεις δημιουργήθηκαν για να ενισχύσουν την αποτελεσματικότητα όταν τα καταθετικά ιδρύματα απαιτούσαν κεφάλαια. Οι κεντρικές τράπεζες δέχονται συχνά μια ποικιλία περιουσιακών στοιχείων ως ασφάλεια από χρηματοπιστωτικά ιδρύματα σε αντάλλαγμα για την παροχή του δανείου. Αυτές οι δανειοδοτικές διευκολύνσεις μπορούν να λάβουν τη μορφή των ακόλουθων διευκολύνσεων δημοπρασιών: Οντότητες δανεισμού επί προθεσμιακών τίτλων, αυτοματοποιημένα συστήματα επεξεργασίας πλειστηριασμών (TAAPS) ή η αγορά δανείων διάρκειας μίας ημέρας.
Οι διευκολύνσεις δανεισμού επί τίτλων (TSLF) διεξήχθησαν από το γραφείο διαπραγμάτευσης ανοικτής αγοράς της Fed και ξεκίνησαν ως εβδομαδιαίες διευκολύνσεις δανεισμού. Το TSLF επιτρέπει στους πρωτογενείς αντιπροσώπους να δανείζονται τίτλους αμερικανικού Δημοσίου για 28 ημέρες με την κατάθεση αποδεκτών ασφαλειών. Η Fed δημιούργησε το TSLF το 2008, οπότε δεν θα χρειαζόταν να επηρεάσει τα νομίσματα ή τις τιμές των κινητών αξιών, ενώ παράλληλα θα διευκόλυνε την πιστωτική αγορά για τους τίτλους του Δημοσίου.
Το TAAPS είναι ένα σύστημα πληροφορικής που αναπτύχθηκε και λειτουργεί από την Fed για να επεξεργαστεί τις προσφορές που ελήφθησαν για τίτλους του Δημοσίου που εμπορεύονται μέσω της διαδικασίας δημοπράτησης. Πριν από την εφαρμογή του αυτοματοποιημένου συστήματος το 1993, η Fed έλαβε προσφορές σε χαρτί.
Η αγορά δανεισμού διάρκειας μίας ημέρας, από την άλλη πλευρά, βοηθά τις τράπεζες να καλύψουν τις υποχρεώσεις τους όσον αφορά τα αποθεματικά. Οι τράπεζες που έχουν περισσότερο από την απαίτηση στο τέλος της ημέρας δανείζουν σε τράπεζες που υπολείπονται. Αυτά τα κεφάλαια φυλάσσονται στην τράπεζα της Fed ή στη θήκη της τράπεζας λήψης.