Ορισμός Κριτηρίου Κριτηρίου
Το κριτήριο Kelly είναι ένας μαθηματικός τύπος που σχετίζεται με τη μακροπρόθεσμη ανάπτυξη του κεφαλαίου που ανέπτυξε ο John L. Kelly, Jr. Ο τύπος αναπτύχθηκε από την Kelly ενώ εργαζόταν στα Bell Laboratories της AT & T. Ο τύπος χρησιμοποιείται επί του παρόντος από τους παίκτες και τους επενδυτές για σκοπούς διαχείρισης κινδύνων και χρημάτων, προκειμένου να καθοριστεί ποιο ποσοστό του χρηματικού τους κεφαλαίου / κεφαλαίου πρέπει να χρησιμοποιηθεί σε κάθε στοίχημα / εμπόριο για να μεγιστοποιηθεί η μακροπρόθεσμη ανάπτυξη.
Ο τύπος για το κριτήριο Kelly είναι
Ο όρος συχνά ονομάζεται επίσης η στρατηγική Kelly, ο τύπος Kelly ή το στοίχημα Kelly και ο τύπος έχει ως εξής:
Kelly% = W - [(1-W) R] όπου: Kelly% = Ποσοστό του κεφαλαίου του επενδυτή να τεθεί σε W = Ιστορικό ποσοστό νίκης του συστήματος διαπραγμάτευσηςR = W - \ Big [\ dfrac {(1-W)} {R} \ Big] \\ & \ textbf {where:} \ για να τεθεί σε \\ & \ text {ένα εμπόριο} \ end {ευθυγραμμισμένο} \\ & W = \ text {Ιστορικό ποσοστό νίκης του συστήματος συναλλαγών} \\ & R = \ text { (Kelly% = W- [R (1-W)] όπου: Kelly% = Ποσοστό του κεφαλαίου του επενδυτή να τεθεί σε W = Ιστορικό ποσοστό νίκης του συστήματος διαπραγμάτευσηςR =
Πώς να υπολογίσετε το κριτήριο Kelly
Υπάρχουν δύο βασικά στοιχεία στον τύπο για το κριτήριο Kelly: ο συντελεστής πιθανότητας νίκης (W) και ο λόγος νίκης / απώλειας (R). Η πιθανότητα νίκης είναι η πιθανότητα ένα εμπόριο να έχει θετική απόδοση.
Ο δείκτης κερδών / ζημιών ισούται με τα συνολικά θετικά εμπορικά ποσά, διαιρούμενο με τα συνολικά αρνητικά ποσά συναλλαγών. Το αποτέλεσμα της φόρμουλας θα δείξει στους επενδυτές ποιο ποσοστό του συνολικού κεφαλαίου τους θα πρέπει να εφαρμόσει σε κάθε επένδυση.
Τι λέει το κριτήριο Kelly;
Αφού δημοσιεύθηκε το 1956, το κριτήριο του Kelly επιταχύνθηκε γρήγορα από τους παίκτες που μπόρεσαν να εφαρμόσουν τον τύπο στα ιπποδρομίες. Μόλις αργότερα εφαρμόστηκε ο τύπος για την επένδυση. Πιο πρόσφατα, η στρατηγική έχει δει μια αναγέννηση, απαντώντας σε ισχυρισμούς οι θρυλικοί επενδυτές Warren Buffet και Bill Gross χρησιμοποιούν μια παραλλαγή του κριτηρίου Kelly.
Ο τύπος χρησιμοποιείται από τους επενδυτές που επιθυμούν να ανταλλάξουν με το στόχο της αύξησης κεφαλαίου και υποθέτει ότι ο επενδυτής θα επανεπενδύσει τα κέρδη και θα τους θέσει σε κίνδυνο για μελλοντικές συναλλαγές. Ο στόχος της φόρμουλας είναι να προσδιοριστεί το βέλτιστο ποσό για να τεθεί σε ένα εμπόριο.
Βασικές τακτικές
- Παρόλο που χρησιμοποιείται για επενδύσεις και άλλες εφαρμογές, ο τύπος Kelly Criterion αρχικά παρουσιάστηκε ως σύστημα για τυχερά παιχνίδια σε ιπποδρομίες.
- Ο τύπος χρησιμοποιείται για να προσδιορίσει το βέλτιστο χρηματικό ποσό που μπορεί να τεθεί σε ένα μόνο εμπόριο ή στοίχημα.
- Ορισμένοι υποστηρίζουν ότι οι περιορισμοί των μεμονωμένων επενδυτών μπορούν να επηρεάσουν τη χρησιμότητα του τύπου.
Περιορισμοί στη χρήση του κριτηρίου Kelly
Η φόρμουλα κριτηρίων του Kelly δεν είναι χωρίς το μερίδιο του σκεπτικισμού. Αν και η υπόσχεση της στρατηγικής Kelly για την υπεραπόδοση οποιασδήποτε άλλης στρατηγικής, μακροπρόθεσμα, φαίνεται επιτακτική, ορισμένοι οικονομολόγοι ισχυρίστηκαν έντονα εναντίον της - κυρίως επειδή οι συγκεκριμένοι επενδυτικοί περιορισμοί ενός ατόμου μπορεί να υπερισχύσουν της επιθυμίας για βέλτιστο ρυθμό ανάπτυξης.
Στην πραγματικότητα, οι περιορισμοί του επενδυτή, ανεξάρτητα από το αν αυτοί έχουν επιβληθεί ή όχι, αποτελούν σημαντικό παράγοντα στη δυνατότητα λήψης αποφάσεων. Η συμβατική εναλλακτική λύση περιλαμβάνει την θεωρία της αναμενόμενης χρησιμότητας, η οποία υποστηρίζει ότι τα στοιχήματα θα πρέπει να έχουν μέγεθος ώστε να μεγιστοποιείται η αναμενόμενη χρησιμότητα των αποτελεσμάτων.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.