Jerome Kerviel
Ο Jerome Kerviel ήταν ένας κατώτερος έμπορος παραγώγων επιπέδου για τη γαλλική εταιρεία τίτλων Société Générale. Κατηγορήθηκε ότι έχασε περισσότερα από 4, 9 δισεκατομμύρια ευρώ σε περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας διενεργώντας μια σειρά μη εξουσιοδοτημένων και ψευδών συναλλαγών μεταξύ του 2006 και των αρχών του 2008. Όταν οι διευθυντές της εταιρείας ανακάλυψαν ότι ο Kerviel είχε πραγματοποιήσει μη εξουσιοδοτημένες συναλλαγές σε δεκάδες δισεκατομμύρια ευρώ, από τις ανοικτές θέσεις (οι περισσότερες από τις οποίες ήταν εξειδικευμένες συναλλαγές διαιτησίας μετοχών) και περιείχαν την έκταση της απάτης. Πολλές από τις συναλλαγές έκλεισαν με μεγάλες απώλειες λόγω της πτώσης της αγοράς κατά τη στιγμή της πώλησης.
Σχετικά με τον Jerome Kerviel
Ο Jerome Kerviel προσχώρησε στην Société Générale το καλοκαίρι του 2000 στην ηλικία των 23 ετών. Η πρώτη του θέση στην εταιρεία ήταν στο τμήμα συμμόρφωσης, αλλά το 2005 μετακόμισε σε μια θέση κατώτερου επαγγελματία που εργάζεται με παράγωγα. Ο ρόλος του Kerviel ήταν να κεφαλαιοποιήσει τις διαφορές των τιμών μεταξύ των μετοχικών παραγώγων και της τιμής αγοράς των αποθεμάτων στα οποία βασίζονταν τα παράγωγα.
Κατανόηση των παραγώγων
Τα παράγωγα είναι επενδυτικά μέσα που αντλούν την αξία τους από ένα άλλο περιουσιακό στοιχείο, όπως η τιμή του καλαμποκιού, ένα απόθεμα ή ένας δείκτης. Υπάρχουν πολλά διαφορετικά είδη παραγώγων, όπως συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, δικαιώματα προαίρεσης και ανταλλαγές. Για να περιοριστεί ο κίνδυνος στις συναλλαγές των παραγώγων, μια μακρά παράγωγος θέση αντισταθμίζεται γενικά με μια παρόμοια βραχεία θέση. Για παράδειγμα, εάν ένας έμπορος αγόρασε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επί μετοχών σε ευρώ, ελπίζοντας ότι η αγορά θα ανέβει, το στοίχημα αυτό θα αντισταθμιστεί από τη βραχυπρόθεσμη άνοδο των χρηματιστηριακών συμβολαίων στις ΗΠΑ, εάν οι αγορές μειωθούν, καθώς οι ευρωπαϊκές και αμερικανικές μετοχές τείνουν να κινούνται με παρόμοιο τρόπο. Ο Kerviel άρχισε να κάνει μόνο μία πλευρά αυτών των στοιχημάτων.
Βασικές τακτικές
- Ο Jerome Kerviel είναι ένας γάλλος έμπορος απατεώνων που καταδικάστηκε για τη διεξαγωγή ψευδών και μη εξουσιοδοτημένων συναλλαγών στην Société Générale.
- Οι συναλλαγές του Kerviel είχαν ως αποτέλεσμα απώλειες 4, 9 δισ. Ευρώ σε περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας.
- Ο Kerviel παρέμεινε πέντε μήνες στη φυλακή και υποχρεώθηκε να καταβάλει πρόστιμα ύψους 1 εκατ. Ευρώ.
Kerviel και μη εξουσιοδοτημένες συναλλαγές
Με πολυετή εμπειρία στο back office της Société Générale, ο Kerviel γνώρισε πολύ καλά τις πολιτικές της εταιρείας για την έγκριση και τη ρύθμιση των συναλλαγών μεταξύ των χρηματιστών του. Επωφελήθηκε από αυτή τη γνώση στα τέλη του 2006 και στις αρχές του 2008 για να αντισταθμίσει τα μονόπλευρα στοιχήματά του με την αντίθετη θέση που δεν υπήρχε στην πραγματικότητα δημιουργώντας ψεύτικα εμπόδια στους υπολογιστές και τα αρχεία καταγραφής του συστήματος, επομένως οι συναλλαγές δεν επισημάνθηκαν από τα συστήματα εποπτείας της τράπεζας .
Αρχικά, οι συναλλαγές αυτές ήταν κερδοφόρες. Με τόσο μεγάλη πρόωρη επιτυχία, ο Kerviel φοβόταν ότι η τράπεζα θα ανακάλυψε τις ψευδείς συναλλαγές. Για να αποκρύψει τη δραστηριότητα, άρχισε να δημιουργεί σκόπιμα απώλειες συναλλαγών για να δημιουργήσει ζημίες για να αντισταθμίσει τα πρώιμα κέρδη του. Το διοικητικό προσωπικό της Société Générale αποκάλυψε μη εγκεκριμένες εμπορικές δραστηριότητες τον Ιανουάριο του 2008 και έλαβε μέτρα για να ξεπεράσει τις θέσεις που δημιούργησε ο Kerviel. Όταν η σκόνη εγκαταστάθηκε, οι ζημίες του Kerviel εκτιμήθηκαν σε 4, 9 δισεκατομμύρια ευρώ. Ο Kerviel υποστηρίζει ότι οι προϊστάμενοί του γνώριζαν για τις δόλιες συναλλαγές του, αλλά σκόπιμα φαινόταν ο άλλος τρόπος, καθώς πραγματοποιούσε κέρδη για την τράπεζα. Ένα εφετείο στη Βερσαλλίες έστειλε το 2016 με τον Κέρβιελ και δήλωσε σε μια κρίση ότι δεν ήταν «περιστασιακή αμέλεια» αλλά «διαχειριστικές επιλογές» που εξασφάλιζαν ότι ο Κέρβιελ θα μπορούσε να ξεφύγει από τις εγκληματικές πράξεις του.
Υπάρχουν αντικρουόμενες αποδείξεις σχετικά με τα ταλέντα του Kerviel ως εμπόρου και φοιτητή. Οι καθηγητές στο alma mater του Πανεπιστημίου της Λυών αναφέρουν ότι δήλωσαν ότι ήταν «φοιτητής όπως και κάθε άλλος». Ο πρώην κυβερνήτης της Bank of France περιέγραψε τον Kerviel ως «ιδιοφυΐα ηλεκτρονικών υπολογιστών», αλλά οι συνάδελφοί του ισχυρίζονται ότι δεν ήταν έμπορος αστέρι στις τάξεις τους.
Συγκεκριμένα, ο Kerviel δεν πιστεύεται ότι κέρδισε προσωπικά από την απερίσκεπτη διαπραγμάτευση του, αν και τώρα πέφτει στην περίφημη ομάδα αδίστακτων εμπόρων που έχουν χάσει συλλογικά τους εργοδότες δισεκατομμύρια δολάρια μέσω επικίνδυνων και μη εξουσιοδοτημένων εμπορικών δραστηριοτήτων.
Ο Kerviel καταδικάστηκε για παραβίαση εμπιστοσύνης και άλλων κατηγοριών στο γαλλικό δικαστήριο το 2010. Καταδικάστηκε σε φυλάκιση τουλάχιστον τριών ετών και διέταξε να καταβάλει αποζημίωση ύψους 4, 9 δισ. Ευρώ. Υπηρέτησε πέντε μήνες στη φυλακή το 2014 προτού απελευθερωθεί. Το πρόστιμο του μειώθηκε επίσης σε 1 εκατ. Ευρώ το 2016.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.