Πώς να επιλέξετε και να δημιουργήσετε ένα δείκτη αναφοράς για να μετρήσετε την απόδοση χαρτοφυλακίου

Κατά την επένδυση, τα σημεία αναφοράς χρησιμοποιούνται συχνά ως εργαλείο για την αξιολόγηση της κατανομής, του κινδύνου και της απόδοσης ενός χαρτοφυλακίου. Τα κριτήρια συγκριτικής αξιολόγησης κατασκευάζονται συνήθως με τη χρήση μη διαχειριζόμενων δεικτών, αμοιβαίων κεφαλαίων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF) ή κατηγοριών αμοιβαίων κεφαλαίων που αντιπροσωπεύουν κάθε κατηγορία περιουσιακών στοιχείων. Συγκρίσεις μπορούν να γίνουν για σχεδόν οποιαδήποτε περίοδο.

Προφίλ κινδύνου

Το πρώτο βήμα για την επιλογή ενός μοντέλου αναφοράς καθορίζει το προφίλ κινδύνου σας. Υπάρχουν πολλοί παράγοντες για τον προσδιορισμό ενός προφίλ κινδύνου, συμπεριλαμβανομένης της ηλικίας, του χρόνου επένδυσης των κεφαλαίων και άλλων οικονομικών πόρων, όπως ένα αποθεματικό ταμειακών διαθεσίμων. Υπάρχουν πολλά διαθέσιμα εργαλεία για να βοηθήσετε στην αξιολόγηση του προφίλ κινδύνου που συνήθως σας κατατάσσει σε κλίμακα. Για παράδειγμα, θα μπορούσατε να έχετε προφίλ κινδύνου που είναι 7 στα 10.

Κατανομή περιουσιακών στοιχείων

Στη συνέχεια, πρέπει να αποφασίσετε για ένα συνολικό μοντέλο κατανομής περιουσιακών στοιχείων που θα αντικατοπτρίζει το προφίλ κινδύνου σας. Δεδομένου ότι οι περισσότεροι άνθρωποι έχουν διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκια, η κατανομή πρέπει να περιλαμβάνει πολλαπλές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, για παράδειγμα, ομόλογα, μετοχές στις ΗΠΑ και εκτός ΗΠΑ, εμπορεύματα και μετρητά. Πρέπει να καθορίσετε ποιες κατηγορίες κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων πρέπει να συμπεριλάβετε, καθώς και ποιο ποσοστό του χαρτοφυλακίου σας πρέπει να είναι σε κάθε κατηγορία περιουσιακών στοιχείων. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε: Συγκεντρωμένα έναντι διαφοροποιημένων χαρτοφυλακίων: Συγκρίνοντας τα υπέρ και τα κατά .)

Οι κατανομές μπορούν να είναι σχετικά απλές, με τη χρήση ευρέων δεικτών όπως οι Russell 3000, MSCI EAFE και Barclays US Aggregate Bond ή πιο περίπλοκοι με τη διάσπαση ενός ευρέος δείκτη, όπως ο S & P 500 σε μικρότερους τομείς, ανάμειξη και ανάπτυξη.

Εντός του συνολικού σας μοντέλου κατανομής περιουσιακών στοιχείων, μπορεί επίσης να χρειαστεί να χρησιμοποιήσετε διαφορετικά σημεία αναφοράς ανάλογα με το πόσο χρόνο θα επενδυθούν τα κεφάλαια. Η κατάλληλη κατανομή μιας επένδυσης με χρονικό ορίζοντα 3-5 ετών είναι τελείως διαφορετική από μια μακροπρόθεσμη επένδυση 10 ή περισσότερα έτη. Έτσι, οι μακροπρόθεσμες επενδύσεις σας θα μπορούσαν να διατεθούν κατά 70% σε μετοχές και σε 30% ομολογίες, ενώ οι επενδύσεις 3-5 ετών θα ήταν το αντίθετο.

Κίνδυνος

Ένας τρόπος για να αποκτήσετε μια αίσθηση του τρόπου κατανομής των κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων σε ένα σημείο αναφοράς είναι η εξέταση της σύνθεσης των πολλών αμοιβαίων κεφαλαίων κατανομής περιουσιακών στοιχείων και στόχων που προσφέρονται από εταιρείες επενδύσεων. Τα κεφάλαια κατανέμονται ανά ποσοστό, όπως το 60% των ιδίων κεφαλαίων ή μια ημερομηνία-στόχος παρόμοια με τον επενδυτικό σας ορίζοντα.

Η κατανομή και ο κίνδυνος ποικίλλουν σημαντικά μεταξύ των επενδυτικών εταιρειών. έτσι είναι λογικό να εξετάσουμε αρκετά αμοιβαία κεφάλαια. Μεταξύ των κορυφαίων κεφαλαίων, είναι επίσης σημαντικό να εξεταστεί η επενδυτική στρατηγική, καθώς ενδεχόμενη υπερβολική απόδοση μπορεί να προέλθει από τη λήψη μεγαλύτερου κινδύνου.

Ο κίνδυνος περιλαμβάνει τόσο την αστάθεια όσο και τη μεταβλητότητα. Η μεταβλητότητα μετρά τις δυνατότητες και τις δυνατότητες μεταβίβασης, προς τα πάνω ή προς τα κάτω, στην αξία του χαρτοφυλακίου. ενώ η μεταβλητότητα μετρά τη συχνότητα της μεταβολής της αξίας. Για παράδειγμα, η αμερικανική κυβέρνηση ή τα εταιρικά ομόλογα υψηλής ποιότητας επενδυτικής ποιότητας, τα οποία έχουν μικρότερη μεταβλητότητα και μεταβλητότητα, θεωρούνται ασφαλέστερες επενδύσεις από τα εμπορεύματα, τα οποία μπορεί να έχουν συχνές και μεγάλες αυξήσεις στην αξία (όπως παρατηρήσαμε πρόσφατα με τις τιμές της ενέργειας) .

Ένας τρόπος για να αξιολογήσετε αν η απόδοση προέρχεται από τη λήψη περισσότερων κινδύνων είναι με την εξέταση του Sharpe Ratio. Ο δείκτης Sharpe υπολογίζει τη μέση απόδοση που κερδίζει πέρα ​​από μια επένδυση χωρίς κινδύνους, όπως ένα νομοσχέδιο του Δημοσίου. Μια υψηλότερη αναλογία Sharpe υποδηλώνει ανώτερη συνολική απόδοση προσαρμοσμένη στον κίνδυνο.

Δημιουργία δείκτη αναφοράς

Η οικοδόμηση ενός προσαρμοσμένου σημείου αναφοράς απαιτεί τη χρήση κάποιου είδους λογισμικού. Υπάρχουν πολλές εταιρείες που πωλούν συνδρομές σε λογισμικό που σας επιτρέπει να διαχειρίζεστε χαρτοφυλάκια και να δημιουργείτε σημεία αναφοράς. Μπορείτε να δημιουργήσετε πολλαπλά χαρτοφυλάκια και δείκτες αναφοράς, καθώς και να δημιουργήσετε μια ποικιλία στατιστικών μέτρων, όπως ο λόγος Sharpe, η τυπική απόκλιση και το alpha.

Ωστόσο, μπορείτε επίσης να δημιουργήσετε ένα σημείο αναφοράς και να συλλέξετε αρκετές πληροφορίες χρησιμοποιώντας το δωρεάν. εργαλεία λογισμικού που προσφέρονται από ορισμένες εταιρείες του ΕΙΕΕ. Επίσης, εάν έχετε έναν λογαριασμό επένδυσης, πολλές από τις μεγαλύτερες εταιρείες μεσιτείας σας επιτρέπουν να επιλέξετε από διαφορετικούς δείκτες και αμοιβαία κεφάλαια που μπορούν να χρησιμοποιηθούν για να συγκρίνετε τις επιδόσεις του χαρτοφυλακίου σας.

Η κατώτατη γραμμή

Μόλις αποφασίσετε για ένα σημείο αναφοράς, μπορείτε να το χρησιμοποιήσετε για να αξιολογήσετε το χαρτοφυλάκιό σας. Μπορεί να ανακαλύψετε ότι παίρνετε υπερβολικό ή πολύ μικρό κίνδυνο. Επίσης, το σημείο αναφοράς παρέχει μια κατευθυντήρια γραμμή για την περιοδική επανεξισορρόπηση της κατανομής του χαρτοφυλακίου σας για τη διαχείριση του κινδύνου. (Για σχετική ανάγνωση, ανατρέξτε στην ενότητα: Εξισορρόπησε το χαρτοφυλάκιό σας ώστε να παραμείνει σε τροχιά .)