Πώς οι SEC Regs θα αλλάξουν αγορές κρυπτοαναφοράς

Ένας σημαντικός λόγος για τη φαινομενική ανάπτυξη των αγορών κρυπτοαξιολόγησης τα τελευταία χρόνια ήταν η απουσία ρύθμισης. Αυτό μπορεί να αλλάξει σύντομα. Όλο και περισσότερο, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) παρέχει ευρείες συμβουλές για την πρόθεσή της να ρυθμίσει το χώρο.

Για παράδειγμα, ο επικεφαλής της SEC, Jay Clayton, δήλωσε στους δημοσιογράφους ότι οι περισσότερες μάρκες ήταν μάρκες ασφαλείας, πράγμα που σήμαινε ότι θα διαπραγματεύονταν ως μετοχές και ότι ενέπιπταν στο ρυθμιστικό πεδίο του οργανισμού. Μετά την κλήτευση του από το πρακτορείο για την εμπορία εμπιστευτικών πληροφοριών, η Coinbase, η μεγαλύτερη εταιρεία ανταλλαγής κρυπτογράφησης στη Βόρεια Αμερική, έπεσε στην ουρά και λέγεται ότι βρίσκεται σε συνομιλίες για να εγγραφεί ως ρυθμιζόμενη χρηματιστηριακή εταιρεία. Οι παρατηρητές αναμένουν από την SEC να ανακοινώσει κανονισμούς για τις κρυπτογραφικές αγορές μόλις το τέλος του τρέχοντος έτους. (Δείτε επίσης: $ 9 εκατομμύρια έχασαν κάθε μέρα σε απάτες Cryptocurrency .)

Η είσοδος της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς θα αλλάξει θεμελιωδώς τον τρόπο λειτουργίας των αγορών κρυπτογράφησης. Εδώ είναι τρεις τρόποι με τους οποίους θα μπορούσαν να το κάνουν.

Θα μπορούσαν να μειώσουν τη μεταβλητότητα στις αγορές κρυπτογράφησης

Δεδομένου ότι έχουν κερδίσει την τάση mainstream, οι αγορές κρυπτογράφησης κέρδισαν επίσης φήμη για τη μεταβλητότητα. Οι μέσες ημερήσιες μεταβολές των τιμών άνω του 20% δεν είναι ασυνήθιστες. Αυτή η μεταβλητότητα έχει διατηρήσει μεγάλους θεσμικούς επενδυτές και δημιούργησε έναν φαύλο κύκλο στον οποίο οι επενδυτές παραμένουν μακριά εξαιτίας της αστάθειας της κρυπτογραφημένης αγοράς και αντιστρόφως.

Ο κανονισμός SEC θα μπορούσε να αλλάξει αυτή τη δυναμική.

Σύμφωνα με τον Shane Brett, Διευθύνοντα Σύμβουλο της Gecko Governance - μια εταιρεία που έχει αναπτύξει εργαλεία συμμόρφωσης με την κανονιστική νομοθεσία για το blockchain, το θεσμικό χρήμα περιμένει ρυθμιστική σαφήνεια του είδους που έχει ήδη εφαρμοστεί σε άλλες βιομηχανίες, όπως τα hedge funds. Αυτή η σαφήνεια αναμένεται να λάβει τη μορφή κανόνων SEC για τις απαιτήσεις υποβολής εκθέσεων και τις διαδρομές ελέγχου. "Μέχρις ότου το καταλάβουν (κανονιστική σαφήνεια), οι θεσμικοί επενδυτές θα πρέπει να καθίσουν στο περιθώριο", λέει.

Οι κανονισμοί της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς θα ανοίξουν το δρόμο για την είσοδό τους και θα παράσχουν την απαιτούμενη ρευστότητα στις αγορές κρυπτογράφησης. Από τη σκοπιά του παγκόσμιου οικονομικού οικοσυστήματος, τα σχετικά ποσά δεν είναι μεγάλα. Για παράδειγμα, ο Brett λέει ότι ακόμη και ένα ποσοστό 1% από έναν παγκόσμιο διευθυντή όπως ο Fidelity (ο οποίος διαχειρίζεται τρισεκατομμύρια δολάρια) θα μπορούσε να μετατραπεί σε εκατομμύρια δολάρια σε αγορές κρυπτογράφησης. Ένα μέτρο της διαφοράς που θα μπορούσε να κάνει αυτό το ποσό μπορεί να αντληθεί από τις τρέχουσες αποτιμήσεις κερμάτων. Από τη συγγραφή αυτή, μόνο 21 κέρματα (από τα περισσότερα από τα 1.500 διαθέσιμα στις αγορές κρυπτογράφησης) έχουν αποτιμήσεις μεγαλύτερες από ένα εκατομμύριο δολάρια.

Το θεσμικό χρήμα θα εμποδίσει τους μεμονωμένους παράγοντες να χειραγωγούν τις τιμές κρυπτογράφησης, όπως υποστηρίχθηκε σε προηγούμενες εκθέσεις, και τη μείωση της μεταβλητότητας. "Οι ημέρες μαζικών επιστροφών στις αγορές κρυπτογράφησης πιθανότατα πλησιάζουν στο τέλος", λέει ο Chris Housser, CEO και συνιδρυτής της Polymath, μια εκκίνηση που παρέχει υπηρεσίες για την έκδοση πιστοποιητικών ασφαλείας σε οργανισμούς. Σύμφωνα με τον ίδιο, η εισαγωγή κανονισμών θα μειώσει τη μεταβλητότητα και οι αποδόσεις για τις κρυπτογραφικές αγορές θα αντικατοπτρίζουν αυτές από συμβατικούς χώρους, όπως οι χρηματιστηριακές αγορές.

Τα έξοδα συμμόρφωσης θα μπορούσαν να μειώσουν τις ανταλλαγές κρυπτογράφησης

Από το χτύπημα των ανταλλαγών το 2014, ο αριθμός των συναλλαγών κρυπτογράφησης έχει μανιώσει σε 191 και μετράει τα τελευταία πέντε χρόνια.

Υπάρχουν δύο λόγοι για αυτό. Πρώτον, η δημιουργία μιας ανταλλαγής κρυπτοσυχνότητας δεν είναι καθήκον υψηλής έντασης κεφαλαίου. Δεύτερον, η απουσία κανονισμών ή κατευθυντήριων γραμμών για τη δημιουργία ενός έχει μειώσει σημαντικά τα εμπόδια για την έναρξή του. Αυτό σημαίνει επίσης ότι οι λειτουργίες τους είναι σε μεγάλο βαθμό αδιαφανείς και αποκρύπτονται από τον κυβερνητικό και τον δημόσιο έλεγχο. Έχουν επωφεληθεί από τη δημιουργία κερδών χωρίς να λογοδοτούν σε πελάτες και να παραμένουν εκτός της αρμοδιότητας της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς.

Οι κανονισμοί SEC, οι οποίοι διαχειρίζονται τη γκάμα από τις συναλλαγές καταγραφής έως την καθιέρωση συστημάτων τεχνολογίας που είναι συμβατές με το λογιστικό έλεγχο, θα αυξήσουν το κόστος ανταλλαγών. "Για τις συναλλαγές κρυπτογράφησης, για να ξεκινήσετε την καταγραφή των απαιτήσεων, πρέπει να αναρωτηθείτε αν το κόστος αξίζει τον κόπο επειδή οι απαιτήσεις είναι αρκετά δαπανηρές και δαπανηρές", λέει η Rachel Lam, αντιπρόεδρος ρυθμιστικής στρατηγικής στο Polymath.

Παρόλο που είναι δύσκολο να σχηματίσουμε μια μπάλα, το αυστηρό κόστος συμμόρφωσης μπορεί να μετρηθεί από τις δαπάνες σε έναν άλλο κλάδο. Τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου, τα οποία εμφάνιζαν παρόμοια τροχιά ανάπτυξης με την αγορά κρυπτογράφησης κατά τη δεκαετία του 1990, εκτιμάται ότι θα ξοδέψουν έως και το 7% του συνολικού κόστους λειτουργίας τους για συμμόρφωση. Ο Brett από την Gecko Governance υποστηρίζει ότι το κόστος συμμόρφωσης είναι ένας σημαντικός λόγος για τον οποίο το μέσο μέγεθος του ταμείου έχει αυξηθεί. "Το μέγεθος των hedge funds έχει διογκωθεί από 100 εκατομμύρια δολάρια σε ένα δισεκατομμύριο επειδή χρειάζονται αυτή την κρίσιμη μάζα για να είναι επιτυχής και καλύπτουν το κόστος συμμόρφωσης", λέει.

Ο Lam λέει ότι είναι "πολύ πιθανό" ότι ορισμένες ανταλλαγές κρυπτογράφησης μπορεί να αναγκαστούν να κλείσουν ή να περιορίσουν τις δραστηριότητές τους. "Για οποιονδήποτε ιδιοκτήτη επιχείρησης, πρέπει να αποδεχτείτε τους κινδύνους που είναι αποδεκτοί για εσάς και τι δεσμεύσεις πόρων είστε διατεθειμένοι να κάνετε", λέει.

Θα μπορούσαν να καταστήσουν τους ICO μια βιώσιμη επενδυτική επιλογή

Αν και η στρατοσφαιρική ανάπτυξή τους, οι αρχικές προσφορές νομισμάτων (ICO) έχουν γίνει συνώνυμες με τα σκάνδαλα και τις σπασμένες υποσχέσεις. Αυτό συμβαίνει επειδή δεν υπάρχουν απαιτήσεις γνωστοποίησης ή αναφοράς για τις καταχωρίσεις της ICO. Ακόμα και οι λευκές εικόνες, οι οποίες παρέχουν λεπτομέρειες για το έργο, δεν είναι υποχρεωτικές. Δεν αποτελεί έκπληξη λοιπόν, ότι μια πρόσφατη έκθεση υποστηρίζει ότι το 81% όλων των ICO είναι απάτες.

Ο κανονισμός της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς θα μπορούσε να καθαρίσει το χώρο και να τις καταστήσει βιώσιμες επενδυτικές επιλογές για τους επενδυτές, διασφαλίζοντας τη λογοδοσία και την αποκάλυψη. Η σαφήνεια των κανονιστικών ρυθμίσεων θα βοηθήσει επίσης τους επιχειρηματίες. Για παράδειγμα, εξετάστε την περίπτωση του Josh McIver, Διευθύνοντος Συμβούλου και συνιδρυτή της εταιρείας μπλοκχενίας επιχείρησης ULedger-a Boise, που εδρεύει στο Αϊντάχο. Άρχισε να ερευνά ICO, αλλά σταμάτησε τα σχέδια μετά από να διαβάσει σχετικά με τις καταστολές της SEC.

"Έχουμε δει το SEC να κάνει παραδείγματα ξανά και ξανά από εταιρείες που κάνουν ICO και το κάνουν λάθος", εξηγεί. Η σιωπή της SEC σχετικά με την επενδυτική ευκαιρία περιπλέκεται ακόμη περισσότερο για επιχειρηματίες όπως ο McIver. "Δεν γνωρίζουμε τι σκέφτονται", λέει. Το ULedger είναι σε μεγάλο βαθμό αυτοχρηματοδοτούμενο και ήδη δημιουργεί έσοδα, χάρη σε ένα κατάλογο πελατών που περιλαμβάνει εταιρείες όπως η συμβουλευτική εταιρεία Deloitte και κυβερνητικές υπηρεσίες στο Idaho.

Ο McIver αντιστρέφει την προηγούμενη σκέψη του σχετικά με τους ICO μετά τις πρόσφατες ενέργειες της SEC. Καταστρέφει τα σχέδια του ICO εν αναμονή ειδικών ρυθμίσεων αργότερα φέτος. "Οι ICO είναι ένας μοναδικός τρόπος για να αντλήσετε κεφάλαια και να αναπτύξετε το δίκτυό σας", λέει.

Η επένδυση σε κρυπτοσυχνότητες και άλλες προσφορές αρχικών κερμάτων (ICO) είναι ιδιαίτερα επικίνδυνη και κερδοσκοπική και αυτό το άρθρο δεν αποτελεί σύσταση της Investopedia ή του συγγραφέα να επενδύσει σε κρυπτοσυχνότητες ή άλλους ICO. Δεδομένου ότι η κατάσταση κάθε ατόμου είναι μοναδική, θα πρέπει πάντα να ζητείται η γνώμη ενός ειδικευμένου επαγγελματία πριν από τη λήψη οποιωνδήποτε οικονομικών αποφάσεων. Η Investopedia δεν παρέχει καμία εγγύηση ως προς την ακρίβεια ή την επικαιρότητα των πληροφοριών που περιέχονται στο παρόν. Από την ημερομηνία που γράφτηκε αυτό το άρθρο, ο συγγραφέας κατέχει 0.01 bitcoin.