Πώς να επιλέξετε τις επενδύσεις σας

Το κλασικό επιτραπέζιο παιχνίδι Othello φέρνει τη φράση "Ένα λεπτό για να μάθει ... μια ζωή για να κυριαρχήσει". Αυτή η ενιαία πρόταση ισχύει επίσης για το έργο της επιλογής των επενδύσεών σας. Η κατανόηση των βασικών στοιχείων δεν διαρκεί πολύ. Ωστόσο, η εξομάλυνση της απόχρωσης κάθε διαθέσιμης επένδυσης μπορεί να διαρκέσει μια ζωή.

Αυτό το κομμάτι υπογραμμίζει τα πιο κρίσιμα σημεία που πρέπει να λάβετε υπόψη όταν επιλέγετε επενδύσεις προτού μπορέσετε να ξεκινήσετε τη συναρμολόγηση του χαρτοφυλακίου σας.

Η αρχή «Pareto»

Η αρχή "Pareto" είναι μια χρήσιμη ιδέα κατά την επιβίβαση σε μια εργασία που περιλαμβάνει πολλές πληροφορίες, όπως το θέμα "πώς να επιλέξετε τις επενδύσεις σας". Αυτή η αρχή, που ονομάζεται από τον οικονομολόγο Vilfredo Pareto, ονομάζεται συχνά "κανόνας 80/20". Σε πολλές πτυχές της ζωής και της μάθησης, το 80% των αποτελεσμάτων προέρχεται από το 20% της προσπάθειας. Επομένως, καλύπτοντας το θέμα του τρόπου επιλογής των επενδύσεων, θα ακολουθήσουμε αυτόν τον κανόνα και θα επικεντρωθούμε στις βασικές ιδέες και μετρήσεις που αντιπροσωπεύουν την πλειοψηφία των ορθών επενδυτικών πρακτικών.

Όπως εξηγεί ο οραματιστής επιχειρηματίας Elon Musk, «βράζετε τα πράγματα κάτω στις πιο θεμελιώδεις αλήθειες ... και στη συνέχεια να αιτιολογείτε από εκεί». Να θυμάστε ότι είναι δυνατό να κερδίσετε χρήματα από τα αποθέματα, ώστε να μάθετε τα κλειδιά για την επιλογή επενδύσεων που προσφέρουν καλές αποδόσεις.

Κατανοώντας τη χρονική σας γραμμή

Πρώτον, πρέπει να καθορίσετε το χρονοδιάγραμμά σας. Πρέπει να δεσμευτείτε για μια περίοδο κατά την οποία αφήνετε ανέγγιχτες τις επενδύσεις. Ένα λογικό ποσοστό απόδοσης μπορεί να αναμένεται μόνο με μακροπρόθεσμο ορίζοντα. Μπορεί να είναι δυνατή η βραχυπρόθεσμη απόδοση, αλλά δεν είναι πιθανή. Όπως λέει ο θρυλικός επενδυτής Warren Buffett, "δεν μπορείς να φτιάξεις ένα μωρό σε ένα μήνα με να πάρεις εννέα γυναίκες έγκυες".

Όταν οι επενδύσεις έχουν μεγάλο χρονικό διάστημα για να εκτιμήσουν, είναι καλύτερα προσαρμοσμένες στις καιρικές συνθήκες για τα αναπόφευκτα σκαμπανεβάσματα της αγοράς μετοχών. Αυτή η στρατηγική είναι επωφελής όχι μόνο για τους επενδυτές, αλλά είναι κρίσιμη για τις καλά διαχειριζόμενες εταιρείες που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο. Οι έρευνες που δημοσιεύθηκαν στο Business Review του Χάρβαρντ δείχνουν ότι "οι εταιρείες προσφέρουν ανώτερα αποτελέσματα όταν τα στελέχη διαχειρίζονται για μακροπρόθεσμη δημιουργία αξίας και αντισταθούν στην πίεση των αναλυτών και των επενδυτών να επικεντρωθούν υπερβολικά στην εκπλήρωση των τριμηνιαίων προσδοκιών κερδών της Wall Street." Οι επιχειρήσεις που θεωρήθηκαν μακροπρόθεσμα είδαν τα έσοδα και τα κέρδη που ήταν 47% και 36% υψηλότερα, αντίστοιχα, από τις εταιρείες που δεν επικεντρώνονταν μακροπρόθεσμα.

Τα δεδομένα είναι σαφή: Η αναπαραγωγή του μακρού παιχνιδιού παράγει σημαντικές ευκαιρίες. Εξετάστε, για παράδειγμα, ότι κατά τη διάρκεια των 10 ετών από την 1η Ιανουαρίου 2007 έως τις 31 Δεκεμβρίου 2016, η μέση ετήσια απόδοση του δείκτη Standard & Poor's (S & P) 500 ήταν 8, 76%. Κόψτε το χρονοδιάγραμμα σε μισή έως πέντε χρόνια που εκτείνεται από την 1η Ιανουαρίου 2007 έως την 31η Δεκεμβρίου 2011 και η μέση απόδοση μειώνεται στο 2, 46%.

Ένας άλλος σημαντικός λόγος για να αφήσετε τις επενδύσεις σας ανέγγιχτοι για αρκετά χρόνια είναι να επωφεληθείτε από τη σύνθεση. Όταν οι άνθρωποι αναφέρουν "το φαινόμενο της χιονοστιβάδας", μιλούν για τη δύναμη της σύνθεσης. Όταν αρχίζετε να κερδίζετε χρήματα για τα χρήματα που έχουν ήδη κερδίσει οι επενδύσεις σας, βιώνετε σύνθετη ανάπτυξη. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο οι άνθρωποι που ξεκινούν το επενδυτικό παιχνίδι νωρίτερα στη ζωή τους, μπορούν να ξεπεράσουν σε μεγάλο βαθμό τους καθυστερημένους εκκινητές, επειδή έχουν το πλεονέκτημα να αυξήσουν την ανάπτυξη σε μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.

Επιλογή των σωστών κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων

Η κατανομή του ενεργητικού είναι η διαδικασία επιλογής του τμήματος του επενδυτικού χαρτοφυλακίου που θα χρησιμοποιηθεί για το είδος των επενδύσεων. Για παράδειγμα, μπορείτε να βάζετε τα μισά σας χρήματα σε μετοχές και το άλλο μισό σε ομόλογα. Για μεγαλύτερη ποικιλία, μπορείτε να επεκταθείτε πέρα ​​από αυτές τις δύο τάξεις και να συμπεριλάβετε εταιρείες επενδύσεων σε ακίνητα (REIT), εμπορεύματα, νομίσματα και διεθνή αποθέματα, για να αναφέρουμε μερικά.

Για να γνωρίζετε τη σωστή στρατηγική κατανομής, πρέπει να κατανοήσετε την ανοχή σας σε κινδύνους. Εάν οι προσωρινές απώλειες σας κρατήσουν ξύπνιο το βράδυ, είναι καλύτερο να διατηρήσετε μια ισορροπημένη προσέγγιση επενδύσεων που περιλαμβάνει πολλές επιλογές χαμηλότερου κινδύνου, δηλαδή ομόλογα. Ωστόσο, εάν πιστεύετε ότι μπορείτε να αντισταθείτε στις οπισθοδρομήσεις στην επιδίωξη της επιθετικής μακροπρόθεσμης ανάπτυξης, είναι πιο βαρειά η στάθμιση των μετοχών.

Αλλά η κατανομή μιας επένδυσης μεταξύ των διαφόρων κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων είναι κάτι περισσότερο από τη διαχείριση κινδύνου. Πρόκειται επίσης για την ανταμοιβή. Ο οικονομολόγος που κέρδισε το βραβείο Νόμπελ Χάρρι Μάρκοβιτς αναφέρθηκε στην ανταμοιβή αυτή ως "το μόνο δωρεάν γεύμα στη χρηματοδότηση". Σκοπεύετε να κερδίζετε περισσότερα με τη διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου σας. Ακολουθεί ένα παράδειγμα του τι εννοούσε ο Markowitz: Μια επένδυση $ 100 στο S & P 500 το 1970 θα είχε αυξηθεί στα 7.771 δολάρια μέχρι το τέλος του 2013. Επένδυση του ίδιου ποσού κατά την ίδια περίοδο σε βασικά προϊόντα (όπως ο δείκτης αναφοράς S & P GSCI) έκαναν τα λεφτά σου να φτάσουν στα $ 4.829.

Τώρα, φανταστείτε ότι υιοθετείτε και τις δύο στρατηγικές. Εκεί ξεκινά η μαγεία.

Εάν είχατε επενδύσει 50 δολάρια στο S & P 500 και τα άλλα 50 δολάρια στην S & P GSCI, η συνολική επένδυσή σας θα ανερχόταν στα 9.457 δολάρια την ίδια περίοδο. Αυτό σημαίνει ότι η επιστροφή σας θα ξεπεράσει το χαρτοφυλάκιο μόνο του S & P 500 κατά 20% και θα είναι σχεδόν διπλάσιο από το δείκτη S & P GSCI. Μία συνδυασμένη προσέγγιση λειτουργεί καλύτερα.

Ο Markowitz είναι γνωστός στον κόσμο των οικονομικών επειδή ήταν ο πρώτος που έβαλε την ιδέα της «σύγχρονης θεωρίας χαρτοφυλακίου» ή της MPT. Η ιδέα υποδηλώνει ότι οι επενδυτές μπορούν να μεγιστοποιήσουν την πιθανή απόδοση τους, ενώ επιτυγχάνουν ένα προτιμώμενο επίπεδο κινδύνου. Λειτουργεί επιλέγοντας προσεκτικά μια ομάδα επενδύσεων που, στο σύνολό τους, εξισορροπούν ο ένας τον άλλον τους κινδύνους. Η MPT υποθέτει ότι μπορείτε να πάρετε την καλύτερη δυνατή απόδοση για οποιοδήποτε επίπεδο κινδύνου θεωρείτε αποδεκτό. Εάν επιλέξετε ένα χαρτοφυλάκιο που κερδίζει απόδοση που θα μπορούσατε να έχετε επιτύχει με μια λιγότερο επικίνδυνη ομάδα περιουσιακών στοιχείων, τότε το χαρτοφυλάκιό σας δεν θεωρείται αποδοτικό.

Το MPT δεν απαιτεί να περιπλανηθείτε σε πολύπλοκες εξισώσεις ή γραφήματα πιθανότητας. Το βασικό επίπεδο εξυπηρέτησης είναι ότι πρέπει να: (α) Διαφοροποιήστε την τάξη του ενεργητικού σας ώστε να ανταποκρίνεται στην ανοχή σας σε κινδύνους και (β) Επιλέξτε κάθε περιουσιακό στοιχείο λαμβάνοντας υπόψη τον τρόπο με τον οποίο θα αυξήσει ή θα μειώσει ολόκληρο το επίπεδο κινδύνου του χαρτοφυλακίου.

Ακολουθεί μια λίστα με παραδοσιακά στοιχεία ενεργητικού και εναλλακτικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων:

Παραδοσιακά περιουσιακά στοιχεία:

• Αποθέματα
• Δεσμούς
• Μετρητά

Εναλλακτικά στοιχεία ενεργητικού:

• Εμπορεύματα
• Ακίνητα
• Ξένο νόμισμα
• Παράγωγα
• Επιχειρηματικών κεφαλαίων
• Ειδικά ασφαλιστικά προϊόντα
• Ιδιωτικό κεφάλαιο

Υπάρχουν πολλές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων που μπορείτε να διαλέξετε στις παραπάνω λίστες. Ωστόσο, σχεδόν όλοι οι μέσοι επενδυτές θα διαπιστώσουν ότι ένας συνδυασμός μετοχών και ομολόγων είναι ιδανικός. Τα πολύπλοκα μέσα όπως τα παράγωγα, τα ασφαλιστικά προϊόντα και τα εμπορεύματα απαιτούν μια βαθύτερη κατανόηση των ποικίλων αγορών που είναι πέρα ​​από το πεδίο εφαρμογής αυτού του τεμαχίου. Ο πρωταρχικός στόχος εδώ είναι να ξεκινήσετε την επένδυση.

Εξισορρόπηση αποθεμάτων και ομολόγων

Εάν οι περισσότεροι επενδυτές μπορούν να επιτύχουν τους στόχους τους με ένα συνδυασμό μετοχών και ομολόγων, τότε το τελικό ερώτημα είναι πόσο από κάθε κατηγορία θα έπρεπε να επιλέξουν; Αφήστε την ιστορία να είναι ένας οδηγός.

Εάν υψηλότερη απόδοση - αν και με υψηλότερο κίνδυνο - είναι ο στόχος σας, τότε τα αποθέματα είναι ο τρόπος να πάτε. Εξετάστε, για παράδειγμα, ότι η συνολική απόδοση των μετοχών ήταν πολύ υψηλότερη από ό, τι σε όλες τις άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων από το 1802 μέχρι σήμερα. Στο βιβλίο "Αποθέματα για τη μακρά πορεία", ο συγγραφέας και καθηγητής Jeremy Siegel κάνει μια ισχυρή υπόθεση για το σχεδιασμό ενός χαρτοφυλακίου που αποτελείται κυρίως από αποθέματα.

Ποιο είναι το σκεπτικό για την υπεράσπιση των μετοχών; "Κατά τη διάρκεια των 210 ετών που έχω εξετάσει τα αποθέματα αποθεμάτων, η πραγματική απόδοση σε ένα ευρύτατα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο μετοχών έχει κατά μέσο όρο 6, 6% ετησίως", λέει ο Siegel.

Βραχυπρόθεσμα, τα αποθέματα μπορεί να είναι ασταθή. Μακροπρόθεσμα, όμως, ανέκαθεν ανέκαμψαν. Ένας επενδυτής που αντιμετωπίζει κινδύνους μπορεί να μην αισθάνεται άνετος ακόμη και με βραχυπρόθεσμη μεταβλητότητα και να επιλέγει τη σχετική ασφάλεια των ομολόγων. Αλλά η επιστροφή θα είναι πολύ χαμηλότερη.

"Στο τέλος του 2012, η ​​απόδοση των ονομαστικών ομολόγων ήταν περίπου 2%. Ο μόνος τρόπος με τον οποίο τα ομόλογα θα μπορούσαν να αποφέρουν μια πραγματική απόδοση 7, 8% είναι εάν ο δείκτης τιμών καταναλωτή μειώθηκε κατά σχεδόν 6% ετησίως κατά τα επόμενα 30 χρόνια. Ωστόσο, ένας αποπληθωρισμός αυτού του μεγέθους δεν έχει ποτέ υποστηριχθεί από καμία χώρα στην παγκόσμια ιστορία », λέει ο Siegel.

Αυτοί οι αριθμοί απεικονίζουν τη δυναμική κινδύνου / επιβράβευσης. Πάρτε περισσότερο κίνδυνο και οι ανταμοιβές είναι δυνητικά μεγαλύτερες. Επιπλέον, ο κίνδυνος μετοχικού κεφαλαίου μακροπρόθεσμα μπορεί να γίνει πιο αποδεκτός από τους περισσότερους επενδυτές. Ως οδηγός, εξετάστε την ιστορική απόδοση αυτών των διαφορετικών μοντέλων χαρτοφυλακίου κατά την περίοδο 1926-2016.

Ανεξάρτητα από το μίγμα που επιλέγετε, βεβαιωθείτε ότι έχετε επιλέξει. Η επένδυση είναι απαραίτητη επειδή ο πληθωρισμός διαβρώνει την αξία των μετρητών. Υπόθεση: $ 100.000 θα αξίζουν μόλις $ 40.000 σε 30 χρόνια με ετήσιο πληθωρισμό 3%.

Μερικοί άνθρωποι επιλέγουν το υπόλοιπο μετοχών / ομολόγων χρησιμοποιώντας τον κανόνα 120. Η ιδέα είναι απλή: αφαιρέστε την ηλικία σας από 120. Ο αριθμός που προκύπτει είναι το μέρος των χρημάτων που τοποθετείτε στα αποθέματα. Το υπόλοιπο πηγαίνει σε δεσμούς. Ως εκ τούτου, ένα 40-year-old θα επενδύσει 80% στα αποθέματα και 20% σε ομόλογα. Ο τύπος έχει σχεδιαστεί για να αυξήσει το ποσοστό των ομολόγων ως ένα ηλικίας, επειδή ο επενδυτής έχει λιγότερο χρόνο για να ξεπεράσει τις πιθανές πτώσεις της αγοράς.

Τι πρέπει να λάβετε υπόψη κατά την επιλογή αποθεμάτων

Τώρα που μπορούμε να δούμε ότι οι μετοχές προσφέρουν υψηλότερη μακροπρόθεσμη ανατίμηση από ό, τι τα ομόλογα, ας δούμε τους παράγοντες που ένας επενδυτής πρέπει να εξετάσει κατά την αξιολόγηση ενός αποθέματος.

Ο αριθμός των χαρακτηριστικών είναι σχεδόν απεριόριστος. Ωστόσο, σύμφωνα με την αρχή του Pareto, θα εξετάσουμε τις πέντε πιο σημαντικές πτυχές. Πρόκειται για μερίσματα, λόγο P / E, ιστορική απόδοση, beta και κέρδη ανά μετοχή (EPS).

Μερίσματα

Τα μερίσματα αποτελούν έναν ισχυρό τρόπο ενίσχυσης των κερδών σας. Είναι ένας τρόπος για τις εταιρείες που είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο να προσφέρουν μια πληρωμή σε μετρητά από τα κέρδη τους απευθείας στους μετόχους. Η συχνότητα και το ύψος των πληρωμών υπόκεινται στη διακριτική ευχέρεια της εταιρείας. Ωστόσο, οι παράγοντες αυτοί καθοδηγούνται σε μεγάλο βαθμό από τις οικονομικές επιδόσεις της εταιρείας. Τα μερίσματα δεν περιορίζονται σε μετρητά. Ορισμένες εταιρείες τις καταβάλλουν με τη μορφή πρόσθετων μετοχών. Οι πιο καθιερωμένες εταιρείες πληρώνουν συνήθως μερίσματα. Γιατί; Έχουν φτάσει σε μια κλίμακα όπου μπορούν να προσφέρουν μεγαλύτερη αξία στους μετόχους με τη μορφή αυτών των πληρωμών και όχι να προσθέσουν στην ήδη σημαντική υποδομή των επιχειρήσεων που έχουν δημιουργήσει.

Η επιλογή μετοχών που πληρώνουν μερίσματα είναι σοφή για διάφορους λόγους. Πρώτον, τα μερίσματα αποτελούν σοβαρό παράγοντα πλούτου. Θεωρήστε ότι "το 1960, το 82% της συνολικής απόδοσης του δείκτη S & P 500 μπορεί να αποδοθεί στα επανεπενδυθέντα μερίσματα και στη δύναμη της σύνθεσης", σύμφωνα με μια λευκή βίβλο για τα Αμοιβαία Κεφάλαια του Χάρτφορντ. Δεύτερον, οι πληρωμές είναι συχνά ένα σημάδι μιας υγιούς εταιρείας.

Ωστόσο, να γνωρίζετε ότι οι πληρωμές μπορούν να σταματήσουν ανά πάσα στιγμή και η εταιρεία δεν έχει καμία υποχρέωση να συνεχίσει να πληρώνει. Ιστορικά, οι εταιρείες με τον υψηλότερο δείκτη αποδόσεων μερίσματος (το ετήσιο μέρισμα ανά μετοχή διαιρούμενο με τα κέρδη ανά μετοχή) υπολείπονται εκείνων με τη δεύτερη υψηλότερη αναλογία. Ο λόγος: Τα μεγάλα μερίσματα είναι συχνά μη βιώσιμα. Επομένως, εξετάστε τα αποθέματα που έχουν μια σταθερή ιστορία των πληρωμών μερισμάτων.

Αναλογία P / E

Ο λόγος τιμής / κέρδους είναι η αποτίμηση της τρέχουσας τιμής της μετοχής μιας εταιρείας σε σύγκριση με τα κέρδη ανά μετοχή. Ο δείκτης P / E ενός αποθέματος είναι εύκολος να εντοπιστεί στους περισσότερους ιστοτόπους χρηματοοικονομικής αναφοράς. Οι επενδυτές θα πρέπει να ενδιαφέρονται για τον λόγο αυτό επειδή είναι ο καλύτερος δείκτης της αξίας του αποθέματος. Ο δείκτης AP / E των 15, για παράδειγμα, μας λέει ότι οι επενδυτές είναι πρόθυμοι να πληρώσουν 15 δολάρια για κάθε $ 1 των κερδών που κερδίζει η επιχείρηση για ένα χρόνο. Ο υψηλότερος λόγος P / E, συνεπώς, αντιπροσωπεύει μεγαλύτερες προσδοκίες για μια εταιρεία, επειδή οι επενδυτές παραδίδουν περισσότερα χρήματα για αυτά τα μελλοντικά κέρδη.

Μια χαμηλή αναλογία P / E μπορεί να υποδηλώνει ότι μια εταιρεία είναι υποτιμημένη. Αντιστρόφως, τα αποθέματα με υψηλότερο λόγο P / E μπορεί να απαιτούν μια πιο προσεκτική ματιά γιατί, ως επενδυτής, πληρώνετε περισσότερο σήμερα για μελλοντικά κέρδη.

Ποιος είναι ο ιδανικός λόγος P / E; Δεν υπάρχει "τέλειος" λόγος P / E. Ωστόσο, οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν το μέσο όρο P / E άλλων εταιρειών στον ίδιο κλάδο για να σχηματίσουν μια βασική γραμμή. Για παράδειγμα, ο μέσος λόγος P / E στη βιομηχανία προϊόντων υγειονομικής περίθαλψης είναι 161, ενώ ο μέσος όρος στην αυτοκινητοβιομηχανία και στη βιομηχανία φορτηγών είναι μόλις 15. Συγκρίνοντας δύο εταιρείες, μία από την υγειονομική περίθαλψη και μια άλλη από την αυτοκινητοβιομηχανία και το φορτηγό, δεν προσφέρει καμία εικόνα για έναν επενδυτή.

Ενώ δεν είναι σωστό να κάνουμε οποιαδήποτε προσπάθεια να διαθέσουμε χρόνο στην αγορά, είναι δυνατόν να συναγάγουμε κάποιες υποθέσεις σχετικά με τις μελλοντικές αποδόσεις από τον δείκτη P / E της αγοράς. Σύμφωνα με έρευνες από το The Journal of Portfolio Management, οι πραγματικές αποδόσεις είναι αισθητά χαμηλότερες για δεκαετίες μετά τα υψηλά επίπεδα του δείκτη P / E της αγοράς. Στις αρχές του 2018 ο λόγος P / E του S & P 500 έφθασε τις 26, 70, ενώ ο μέσος όρος των τελευταίων 147 ετών ήταν 14, 69.

Βήτα

Αυτή η αριθμητική μέτρηση υποδεικνύει την αστάθεια μιας ασφάλειας σε σχέση με την αγορά ως σύνολο. Μια ασφάλεια με βήτα 1 θα παρουσιάσει μεταβλητότητα που είναι ίδια με εκείνη της αγοράς. Οποιοδήποτε απόθεμα με βήτα κάτω από 1 είναι θεωρητικά λιγότερο ασταθής από την αγορά. Ένα απόθεμα με βήτα άνω του 1 είναι θεωρητικά πιο ασταθές από την αγορά.

Για παράδειγμα, μια ασφάλεια με βήτα 1, 3 είναι 30% πιο ασταθής από την αγορά. Αν το S & P 500 αυξηθεί κατά 5%, ένα απόθεμα με βήτα 1, 3 μπορεί να αναμένεται να αυξηθεί κατά 8%.

Το Beta είναι μια καλή μέτρηση για να χρησιμοποιήσετε εάν θέλετε να κατέχετε μετοχές, αλλά θέλετε επίσης να μετριάσετε την επίδραση των διακυμάνσεων της αγοράς.

Κέρδη ανά μετοχή (EPS)

Το EPS είναι ένα δολάριο που αντιπροσωπεύει το μερίδιο των κερδών μιας εταιρείας, μετά από φόρους και προνομιακά μερίσματα μετοχών, το οποίο κατανέμεται σε κάθε μετοχή κοινών μετοχών.

Ο υπολογισμός είναι απλός. Εάν μια εταιρεία έχει καθαρό εισόδημα 40 εκατομμυρίων δολαρίων και πληρώνει 4 εκατομμύρια δολάρια σε μερίσματα, τότε το υπόλοιπο ποσό των 36 εκατομμυρίων δολαρίων διαιρείται με τον αριθμό των μετοχών που εκκρεμούν. Εάν υπάρχουν 20 εκατομμύρια μετοχές σε κυκλοφορία, το EPS είναι $ 1, 80 ($ 36M / 20M μετοχές σε κυκλοφορία).

Οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν αυτόν τον αριθμό για να μετρήσουν πόσο καλά μια επιχείρηση μπορεί να αποδώσει αξία στους μετόχους. Ένα υψηλότερο EPS δημιουργεί υψηλότερες τιμές μετοχών. Ο αριθμός είναι ιδιαίτερα χρήσιμος σε σύγκριση με τις εκτιμήσεις κερδών μιας εταιρείας. Εάν μια εταιρεία αποτυγχάνει κανονικά να αποδίδει τις προβλέψεις κερδών, τότε ένας επενδυτής μπορεί να θέλει να επανεξετάσει την αγορά του αποθέματος.

Να είστε προειδοποιημένοι. Το EPS, όπως και πολλές άλλες μετρήσεις, μπορεί να χειριστεί. Μια εταιρεία μπορεί να επαναγοράσει μετοχές, οι οποίες θα αυξήσουν το EPS με τη μείωση του αριθμού των μετοχών σε κυκλοφορία (ο παρονομαστής στην παραπάνω εξίσωση). Εξετάστε την ιστορική δραστηριότητα επαναγοράς της εταιρείας αν οι αριθμοί EPS φαίνονται υπερβολικά υψηλοί.

Ιστορικές Επιστροφές

Οι επενδυτές συχνά ενδιαφέρονται για ένα συγκεκριμένο απόθεμα αφού διαβάσουν τίτλους για τις εκπληκτικές τους επιδόσεις. Ένα πρόβλημα μπορεί να προκύψει εάν η απόδοση είναι βραχυπρόθεσμη. Οι σωστές επενδυτικές αποφάσεις πρέπει να λαμβάνουν υπόψη το πλαίσιο. Η αύξηση της τιμής της μετοχής κατά τη διάρκεια μιας ημέρας ή ακόμη και μιας εβδομάδας μπορεί να υποδηλώνει ένα επίπεδο μεταβλητότητας, το οποίο μπορεί να οδηγήσει σε απογοήτευση των επενδυτών. Ως εκ τούτου, είναι σημαντικό να εξετάσουμε την τάση των τιμών κατά τις προηγούμενες 52 εβδομάδες ή και περισσότερο.

Επιπλέον, οι άνθρωποι πρέπει να εξετάσουν το πραγματικό ποσοστό απόδοσης μιας επένδυσης. Ο αριθμός αυτός αντιπροσωπεύει την ετήσια ποσοστιαία απόδοση που πραγματοποιήθηκε μετά την προσαρμογή του παράγοντα μετριασμού του πληθωρισμού. Θυμηθείτε ότι οι προηγούμενες αποδόσεις δεν αποτελούν πρόβλεψη για μελλοντικές αποδόσεις.

Για παράδειγμα, οι τεχνικοί αναλυτές συχνά παραβιάζουν τις λεπτομέρειες των διακυμάνσεων των τιμών των μετοχών για να σχεδιάσουν ένα μοντέλο πρόβλεψης. Ωστόσο, η έρευνα δείχνει ότι η τεχνική ανάλυση "δεν είναι καλύτερη από την καθαρά τυχαία στρατηγική, η οποία, από την άλλη πλευρά, είναι επίσης πολύ λιγότερο ασταθής".

Με απλά λόγια, η ιστορική απόδοση δεν είναι ένα μεγάλο προγνωστικό εργαλείο, αλλά δείχνει πόσο καλά μπορεί να διατηρήσει η εταιρεία τη δυναμική της.

Επιλέγοντας μεταξύ τεχνικής και θεμελιώδους ανάλυσης

Μπορείτε να επιλέξετε επενδύσεις για το χαρτοφυλάκιο σας μέσω μιας διαδικασίας τεχνικής ανάλυσης ή θεμελιώδους ανάλυσης. Ας δούμε τι εννοούν οι όροι αυτοί, πώς διαφέρουν και ποια είναι η καλύτερη για τον μέσο επενδυτή.

Οι έμποροι εικόνων κάθεται μπροστά σε τέσσερις οθόνες υπολογιστών που εμφανίζουν μια σειρά από περίπλοκα διαγράμματα και αριθμούς συνεχούς ροής. Αυτό είναι που οι τεχνικοί αναλυτές μοιάζουν. Χτενίζουν τεράστιους όγκους δεδομένων για να προβλέψουν την κατεύθυνση των τιμών των μετοχών. Τα στοιχεία συνίστανται κυρίως σε παρελθούσες πληροφορίες τιμολόγησης και όγκο συναλλαγών. Τις τελευταίες δεκαετίες, η τεχνολογία επέτρεψε σε περισσότερους επενδυτές να ασκούν αυτό το στυλ επένδυσης, επειδή τα δεδομένα είναι πιο προσιτά από ποτέ.

Οι τεχνικοί αναλυτές δεν ενδιαφέρονται για επιρροές μακροοικονομικού επιπέδου όπως η νομισματική πολιτική ή οι ευρείες οικονομικές εξελίξεις. Πιστεύουν ότι οι τιμές ακολουθούν ένα μοτίβο και αν μπορούν να αποκρυπτογραφήσουν το μοτίβο, μπορούν να επωφεληθούν από αυτό με καλά χρονομετρημένες συναλλαγές. Χρησιμοποιούν ένα οπλοστάσιο τύπων και παραδοχών.

Αντίθετα, οι θεμελιώδεις αναλυτές θεωρούν την εγγενή αξία ενός αποθέματος. Εξετάζουν τις προοπτικές της βιομηχανίας της εταιρείας, την επιχειρηματική αίσθηση της διοίκησης, τα έσοδα της εταιρείας και το περιθώριο κέρδους της.

Πολλές από τις έννοιες που συζητήθηκαν σε αυτό το κομμάτι είναι κοινές στον κόσμο του θεμελιώδους αναλυτή. Θα ήταν επίσης ελκυστική για τον καθημερινό επενδυτή, ο οποίος δεν θα ήταν πρακτικό να αναλύσει ατελείωτα δεδομένα, όπως κάνει ο τεχνικός αναλυτής. Ακόμη και με τη δύναμη της τεχνολογίας, τα εσωτεριστικά μοντέλα απαιτούν μεγάλο μέρος του χρόνου του εμπόρου να παρακολουθεί, να ερμηνεύει και να ενεργεί.

Επιπλέον, η επιτυχία της προσέγγισης τεχνικής ανάλυσης δεν είναι σαφής. Μια μελέτη που δημοσιεύτηκε στο περιοδικό Journal of Economic Surveys, διαπίστωσε ότι "από 95 συνολικά σύγχρονες μελέτες, 56 μελέτες έχουν θετικά αποτελέσματα όσον αφορά τις τεχνικές στρατηγικές διαπραγμάτευσης, 20 μελέτες έχουν αρνητικά αποτελέσματα και 19 μελέτες δείχνουν μικτά αποτελέσματα".

Η τεχνική ανάλυση είναι καταλληλότερη για κάποιον που έχει το χρόνο και το επίπεδο άνεσης με τα δεδομένα για να θέσει απεριόριστους αριθμούς στη χρήση. Διαφορετικά, η θεμελιώδης ανάλυση θα ανταποκρίνεται στις ανάγκες των περισσότερων επενδυτών, επειδή μπορεί να είναι μια σχετικά απλουστευμένη προσέγγιση. Για παράδειγμα, πολλοί άνθρωποι εκπληρώνουν τους μακροπρόθεσμους στόχους τους με ένα χρηματιστηριακό ταμείο S & P 500, το οποίο προσφέρει διαφοροποίηση και χαμηλό κόστος.

Διαχείριση κόστους

Σκοπός να διατηρήσετε το κόστος χαμηλό. Τα τέλη χρηματιστηριακών συναλλαγών και οι αναλογίες των αμοιβαίων κεφαλαίων τραβούν χρήματα από το χαρτοφυλάκιο σας Τέτοιες δαπάνες σας κοστίζουν σήμερα και στο μέλλον. Για παράδειγμα, για χρονικό διάστημα 20 ετών, οι ετήσιες χρεώσεις ύψους 0, 50% σε μια επένδυση αξίας 100.000 δολαρίων θα μειώσουν την αξία του χαρτοφυλακίου κατά $ 10.000. Την ίδια περίοδο, ένα τέλος 1% θα μειώσει το ίδιο χαρτοφυλάκιο κατά $ 30.000. Τα τέλη δημιουργούν το κόστος ευκαιρίας, αναγκάζοντάς σας να χάσετε τα οφέλη της σύνθεσης.

Πολλές εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων και σε απευθείας σύνδεση μεσίτες μειώνουν τις αμοιβές τους ενώ ανταγωνίζονται για πελάτες. Επωφεληθείτε από την τάση και ψωνίστε γύρω από το χαμηλότερο κόστος.