Πώς η Goldman Sachs κάνει χρήματα

Η Goldman Sachs, μία από τις κορυφαίες επενδυτικές τράπεζες και εταιρείες χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών παγκοσμίως, παράγει χρήματα μέσω των τεσσάρων βασικών λειτουργικών τμημάτων της: επενδυτική τραπεζική, θεσμικές υπηρεσίες πελατών, επενδύσεις και δανεισμό και διαχείριση επενδύσεων. Μεταξύ των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων που κέρδισαν δημόσια φήμη κατά τη διάρκεια της τραπεζικής κρίσης του 2007-08, λίγοι προσγειώθηκαν στα πόδια τους αρκετά όπως η Goldman Sachs (GS). Το φιάσκο υποθήκευσης στεγαστικών δανείων ταυτόχρονα ωφελήθηκε και εμπόδισε την επιχείρηση της Wall Street, προσφέροντας ασυνήθιστα κέρδη, καθιστώντας το στόχο για τεράστια ποσά βραχυπρόθεσμης πίστωσης από την Federal Reserve. Η Goldman Sachs έγινε καθαρός δανειολήπτης και έμβλημα όλων των διαβολικών για την υψηλή χρηματοδότηση. Σήμερα, η εταιρεία βρίσκεται στην κορυφή ενός τοπίου λιγότερων, αλλά μεγαλύτερων, εταιρειών διαχείρισης επενδύσεων και τραπεζών, καθένα από τα οποία είναι ικανό να κερδίσει χρήματα από τα δισεκατομμύρια.

Στις 17 Ιουλίου 2018, ο Goldman Sachs ονομάστηκε David Solomon ως νέος διευθύνων σύμβουλος, διαδέχοντας τον Lloyd Blankfein, ο οποίος είχε την εταιρεία από το 2006. Ο βετεράνος επενδυτικός τραπεζίτης ανέλαβε την 1η Οκτωβρίου του ίδιου έτους.

Σύμφωνα με την ετήσια έκθεση του 2018, η Goldman Sachs παρήγαγε πάνω από 36, 6 δισεκατομμύρια δολάρια καθαρά έσοδα για το 2018, με 13, 3% ROE και 14, 1% ROTE. Από αυτή τη γραφή, η επιχείρηση έχει κεφαλαιοποίηση αγοράς ύψους $ 74, 8 δισ.

Επιχειρηματικό μοντέλο της Goldman Sachs

Η Goldman Sachs, με τοποθεσίες σε περισσότερες από 30 χώρες, χωρίζει τις δραστηριότητές της σε τέσσερις τομείς: επενδυτική τραπεζική, θεσμικές υπηρεσίες πελατών, επενδύσεις και δανεισμό και διαχείριση επενδύσεων.

Βασικές τακτικές

• Η Goldman Sachs διαιρεί τις δραστηριότητές της σε τέσσερις βασικούς τομείς: επενδυτική τραπεζική, θεσμικές υπηρεσίες πελατών, επενδύσεις και δανεισμό και διαχείριση επενδύσεων
• Η Goldman δημιούργησε έσοδα ύψους 36, 6 δισ. Δολ. Για το 2018
• Παρόλο που πολλά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα υπέστησαν ανεπανόρθωτη ζημία ως αποτέλεσμα της κρίσης του 2008, η Goldman Sachs διατήρησε τη θέση της ως παγκόσμιου ηγέτη

Επενδυτική Τραπεζική Επιχειρήσεων της Goldman Sachs

Η επενδυτική τραπεζική είναι η υπηρεσία που έκανε τα Goldman Sachs ίσα μέρη γνωστά και περίφημα. Ο τομέας της επενδυτικής τραπεζικής περιλαμβάνει υπηρεσίες όπως οικονομική συμβουλευτική για εταιρείες όλων των ειδών, αναδοχή ιδίων κεφαλαίων και αναδοχή χρεών. Τα τελευταία χρόνια, το βραχίονα επενδυτικής τραπεζικής της Goldman Sachs χειρίστηκε τις αρχικές δημόσιες προσφορές για εταιρίες τόσο διαφορετικές όπως η SNAP, οι ιστοσελίδες για τις ακίνητες περιουσίες Redfin, η STICH FIX (SFIX), η υπηρεσία παράδοσης γεύματος Blue Apron (APRN ) και σε απευθείας σύνδεση αγορά αυτοκινήτου CarGurus (CARG). Το 2018, η εταιρεία στόχευε να προσθέσει κάλυψη για περισσότερες από 1.000 νέες εταιρείες.

Μία από τις μεγαλύτερες δημόσιες εγγραφές της Goldman Sachs στην πρόσφατη μνήμη ήταν για την πηγή ειδήσεων Twitter Inc. (TWTR) το 2013, η οποία κέρδισε την εταιρεία $ 23 εκατομμύρια. Αν αυτό ακούγεται μικρό, είναι. Αν αυτό ακούγεται πολύ μικρό, δεν είναι. Η Goldman Sachs και οι συνεργάτες της έκαναν ένα ασήμαντο 3, 25% των χρημάτων που έθεσε το Twitter στην IPO, αλλά η πρόθεση της εταιρείας ήταν να χειριστεί την αρχική πώληση μιας δημόσιας επιχείρησης με έκπτωση, ελπίζοντας να προσελκύσει μελλοντικές επιχειρήσεις. Φαίνεται να έχει δουλέψει. Η επενδυτική τραπεζική παρήγαγε 7, 86 δισ. Δολάρια για την Goldman Sachs πέρυσι, περίπου 7% υψηλότερη από το 2017.

Επιχειρήσεις Θεσμικών Υπηρεσιών Πελατών των Goldman Sachs

Μετρούμενη τόσο από τα έσοδα όσο και από τα κέρδη, ο μεγαλύτερος από αυτούς τους τομείς είναι οι θεσμικές υπηρεσίες πελατών, οι οποίες εξυπηρετούν θεσμικούς πελάτες (όχι υπηρεσίες πελατών με θεσμικό χαρακτήρα). Είναι ένας εταιρικός τρόπος για τον ορισμό των δραστηριοτήτων της Goldman Sachs στην αγορά. Η Goldman Sachs παίρνει μεγάλες θέσεις σε ορισμένα αποθέματα (καθώς και σε δικαιώματα προαίρεσης, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και άλλα παράγωγα προϊόντα), τα οποία μπορεί στη συνέχεια να πωλήσει - εξασφαλίζοντας έτσι, ή τουλάχιστον διευκολύνοντας, μια αγορά των εν λόγω τίτλων. Οι θεσμικές υπηρεσίες πελατών απέκτησαν το Goldman Sachs 13, 48 δισεκατομμύρια δολάρια το 2018, περίπου το 37% των εσόδων της επιχείρησης. Τα θεσμικά κέρδη των υπηρεσιών πελατών αυξάνονται περισσότερο από 13% από το 2017.

Επενδυτική και δανειοδοτική επιχείρηση της Goldman Sachs

Η επένδυση και ο δανεισμός είναι όπου η Goldman Sachs απολαμβάνει τις υψηλότερες αποδόσεις στις προσπάθειές της. Μια τράπεζα επενδύσεων είναι, τελικά, μια τράπεζα. Η Goldman Sachs δανείζει χρήματα στους εταιρικούς πελάτες της και διαθέτει επίσης ένα τμήμα που προσφέρει εξασφαλισμένα δάνεια σε πλούσιους ιδιώτες. Σκεφτείτε τα καταγόμενα δάνεια, αλλά μόνο για μια ομάδα δανειοληπτών με αστρική πίστωση και τα μέσα για να εξοφλήσει κάθε λεπτό του χρέους. Υπάρχει ένας λόγος για τον οποίο το δανεισμό, όπως κάνει η Goldman Sachs, είναι πιο αποδοτικό από το πώς το κάνει ο καρχαρίας δανείου της γειτονιάς. Οι λειτουργίες του πρώτου είναι λιγότερο ακατάστατες.

Οι επενδύσεις της Goldman Sachs περιλαμβάνουν επενδύσεις σε ακίνητα, χρέη και τα ίδια αποθέματα που αγοράζουν οι απλοί πολίτες, αλλά σε πολύ μεγαλύτερη κλίμακα. Η επένδυση και ο δανεισμός κέρδισαν την επιχείρηση τα 8, 25 δισεκατομμύρια δολάρια το 2018, 14% υψηλότερα από ό, τι το 2017.

Επιχειρηματική Διαχείριση Επενδύσεων της Goldman Sachs

Ο τελευταίος τομέας για τον οποίο μιλάμε είναι η διαχείριση των επενδύσεων, απαραίτητη συνιστώσα κάθε επιτυχημένης επενδυτικής τράπεζας. Η διαχείριση επενδύσεων είναι όπου ένας πλούσιος πελάτης ή ένας εκπρόσωπος ενός μεγάλου ιδρύματος ή ιδρύματος κάθεται με έναν επαγγελματία της Goldman Sachs και λέει: "Αυξήστε το αυγό μου φωλιά, " "Κρατήστε μου ένα βήμα μπροστά από το taxman, " ή "Πώς μπορούμε να πάρουμε τα χέρια του πρώην συζύγου μου από τα χρήματά μου; "Η διαχείριση των επενδύσεων δεν ακούγεται τόσο προηγμένη τεχνολογικά - δεν είναι - αλλά απαιτεί εξειδικευμένες γνώσεις για ένα κουραστικό θέμα. Λίγες επιχειρήσεις έχουν την πνευματική κλίση για να διαχειριστούν τις γιγαντιαίες επενδύσεις των πελατών. Αλλά η Goldman Sachs είναι αυτή που κάνει.

Μεγάλο μέρος των εσόδων σε αυτόν τον τομέα προέρχεται από τα τέλη κινήτρων που καταβάλλουν οι μέτοχοι για να διαχειριστούν τους διαχειριστές για την ικανότητά τους να μην καταστρέψουν ή να αποδυναμώσουν τις επενδύσεις. Η διαχείριση των επενδύσεων παρήγαγε έσοδα ύψους 7, 02 δισ. Δολαρίων για την Goldman Sachs πέρυσι, συγκρίσιμα με τους αριθμούς για κάθε τομέα εκτός από τις υπηρεσίες θεσμικών πελατών.

Μελλοντικά σχέδια

Σύμφωνα με την πιο πρόσφατη ετήσια έκθεσή της, τα μελλοντικά σχέδια της Goldman Sachs περιλαμβάνουν την ενίσχυση της υφιστάμενης επιχείρησης με την εμβάθυνση των υφιστάμενων σχέσεων με τους πελάτες και την παροχή νέων επιχειρησιακών δυνατοτήτων για την καλύτερη εξυπηρέτηση των επιστρέφοντων και των νέων συνεργατών. Η εταιρεία στοχεύει συγκεκριμένα να αυξήσει ορισμένες από τις αμοιβές που βασίζονται και επαναλαμβανόμενες εισοδηματικές ροές, ενώ ταυτόχρονα επιτυγχάνει βελτιωμένη λειτουργική αποδοτικότητα σε όλη την εταιρεία.

Μια πλήρης αναμόρφωση

Ξεκινώντας από τη μετάβαση του Διευθύνοντος Συμβούλου το φθινόπωρο του 2018, η Goldman έχει αναλάβει μια σημαντική αναθεώρηση και μια ενδεχόμενη αναθεώρηση καθενός από τα τέσσερα βασικά τμήματα της. Αναμείνετε ότι η εταιρεία θα συνεχίσει να αναθεωρεί και να ενισχύει τις προσφορές της, προκειμένου να ταιριάζει καλύτερα σε μια αυξανόμενη πελατειακή βάση, χωρίς απαραίτητα να αλλάζει τη βασική επιχειρηματική της στρατηγική.

Βασικές προκλήσεις

Η χρηματοπιστωτική κρίση του 2008 οδήγησε ορισμένες μεγάλες χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις (π.χ. Lehman Brothers) εκτός λειτουργίας. Άλλοι, όπως η American International Group, Inc. (AIG) και η Bank of America Corp. (BAC), επέζησαν μόνο λόγω της αναγκαστικής υποστήριξης από τον Αμερικανό φορολογούμενο. Η Goldman Sachs πέφτει κάπου στη μέση. Έλαβε 10 δισεκατομμύρια δολάρια μέσω του Προγράμματος Ανακούφισης Ατυχημάτων, και μάλιστα έμμεσα μέσω άλλων δικαιούχων του TARP. 10 χρόνια αργότερα, η Goldman Sachs είναι μια ισχυρή εταιρεία αντί για μια ιστορική υποσημείωση. Παρ 'όλα αυτά, η εταιρεία εξακολουθεί να αντιμετωπίζει έντονο ανταγωνισμό από ένα προσωπικό άλλων σημαντικών επενδυτικών τραπεζών και μεγάλων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων. Επιπλέον, τα κανονιστικά μέτρα που διέπουν τις επενδυτικές τράπεζες είναι αυστηρά και πάντα έχουν τη δυνατότητα να γίνουν ακόμα πιο δυνατά στο μέλλον. Ενώ κανείς δεν μπορεί να προβλέψει το μέλλον, η βραχυπρόθεσμη προοπτική της Goldman Sachs θα παρουσιάσει πιθανότατα είτε συνεχή κερδοφορία είτε συνεχιζόμενες κυβερνητικές προσφορές, από τις οποίες δεν πρέπει να στοιχηματίσει ένας συνετός επενδυτής.