Πόσο βαρετά χρήματα μπορούν να γίνουν έξυπνα χρήματα

Αν ο μεσίτης σας αποφάσισε να σας δώσει ένα βαθμό στις τακτικές συναλλαγών σας, με βάση το αν οι συναλλαγές που προσθέσατε σε οποιαδήποτε αξία στο χαρτοφυλάκιο σας, ποιο είδος σημάτων θα λάβατε; Μπορεί να φαίνεται σαν μια εξωφρενική ιδέα, αλλά μια απευθείας χρηματιστηριακή αγορά έκανε ακριβώς αυτό - και τα αποτελέσματα είναι κάπως εκπληκτικά. Οι επενδυτές που είχαν βαθμολογηθεί είχαν πράγματι προσαρμόσει τις εμπορικές τους στρατηγικές βάσει των σχολίων που έλαβαν.

Αστεία χρήματα εναντίον έξυπνων χρημάτων

Οι μέσοι μεμονωμένοι επενδυτές που ανταλλάσσουν χρήματα συχνά μπαίνουν κάτω από την ομπρέλα "χαζή χρήματα". Εάν πέσετε σε αυτή την κατηγορία, προσπαθήστε να μην παραβιάσετε. Οι όροι "χαζή χρήματα" και "έξυπνο χρήμα" δημιουργήθηκαν από τα χρηματοπιστωτικά μέσα, όχι για να προσβάλλουν την νοημοσύνη κάποιου, αλλά για να περιγράψουν διαφορετικές ομάδες επενδυτών.

Οι μεγάλοι θεσμικοί επενδυτές και οι εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων φέρουν την ένδειξη "έξυπνο χρήμα". Αυτοί οι επενδυτές έχουν κάπως αθέμιτο πλεονέκτημα έναντι του ατομικού σας επενδυτή. Οπλισμένοι με ομάδες έμπειρων αναλυτών επενδύσεων, οι επενδυτές με "έξυπνο χρήμα" μπορούν να αξιολογήσουν ακριβώς τι συμβαίνει στην αγορά, επιτρέποντάς τους να λαμβάνουν πιο ενημερωμένες επενδυτικές αποφάσεις. Αυτό δεν σημαίνει απαραίτητα ότι παίρνουν πάντα έξυπνες αποφάσεις - στην πραγματικότητα, πολλοί από αυτούς κάνουν κακό εμπόριο από καιρό σε καιρό. Απλώς έχουν πρόσβαση σε πολύτιμες πληροφορίες που τους επιτρέπουν να κάνουν μια πιο μορφωμένη επιλογή.

Από την άλλη πλευρά, ο μέσος επενδυτής γενικά δεν έχει το χρόνο, την εμπειρία ή την υπομονή για τη μεθοδική ανάλυση των εταιρικών εκθέσεων ή της παγκόσμιας οικονομίας. Επειδή αυτοί οι επενδυτές δεν έχουν πρόσβαση σε ομάδες αναλυτών ή προσεκτικά καταρτισμένα δεδομένα, κάνουν συχνά συναλλαγές βασισμένες στο ένστικτο ή στο συναίσθημα των εντέρων. Κατά συνέπεια, ο όμιλος "dumb money" τείνει να αγοράζει και να πωλεί επενδύσεις στη χειρότερη δυνατή στιγμή. Αγοράζουν μετοχές όταν οι τιμές αυξάνονται και πωλούν τα αποθέματα αυτά όταν οι τιμές αρχίζουν να μειώνονται. Για τον μέσο επενδυτή, τα αποθέματα που αγοράζουν συνεχίζουν να υποχωρούν, και τα αποθέματα που πωλούν συνεχίζουν να αποδίδουν πολύ καλά. Ίσως αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο οι μέσοι επενδυτές συνήθως κερδίζουν 1% έως 2% λιγότερο από το μέσο αμοιβαίο κεφάλαιο.

Κάνοντας το βαθμό

Μια ομάδα ερευνητών έλαβε γνώση της χρόνιας κακής απόδοσης των μεμονωμένων επενδυτών. Η Steffen Meyer, η Linda Urban και η Sophie Ahlswede, συγγραφείς της μελέτης "Μήπως η βοήθεια σχετικά με την επιτυχία της προσωπικής επένδυσης επιτυγχάνει;" Αναρωτιέται αν η προσφορά στους επενδυτές ανατροφοδότησης σχετικά με τις εμπορικές τους αποφάσεις θα βελτίωνε την απόδοσή τους. Η μελέτη τους δημοσιεύθηκε από την SAFE (Βιώσιμη Αρχιτεκτονική για τα Οικονομικά στην Ευρώπη).

Η ιδέα της παροχής πληροφοριών στους επενδυτές είναι κάπως καινοφανής. Οι συντάκτες της μελέτης επισημαίνουν ότι η συντριπτική πλειοψηφία των τραπεζών και των χρηματιστηρίων στο διαδίκτυο δεν προσφέρουν στους επενδυτές κανένα σχόλιο. Σύμφωνα με μία έρευνα, μόνο μία στις 120 γερμανικές τράπεζες ενημερώνει τακτικά τους πελάτες για τους κινδύνους, το κόστος και τις αποδόσεις του χαρτοφυλακίου τους κάθε χρόνο.

Οι συντάκτες Meyer, Urban και Ahlswede αποφάσισαν να δουν τι θα συνέβαινε όταν ένας διαδικτυακός μεσίτης προσέφερε σε 1.500 πελάτες επαναλαμβανόμενη ανατροφοδότηση σχετικά με την απόδοσή τους σε μηνιαία έκθεση λογαριασμού τίτλων. Η δοκιμή, η οποία διήρκεσε συνολικά 18 μήνες, περιελάμβανε επενδυτές που διαπραγματεύονταν σε μεγάλο βαθμό, με μέσο ετήσιο κύκλο εργασιών άνω του 100%. Κατά τη διάρκεια της μελέτης, οι επενδυτές έλαβαν αναφορές που παρουσίαζαν τις αποδόσεις και το κόστος τους από το προηγούμενο έτος, καθώς και το τρέχον επίπεδο διαφοροποίησης του κινδύνου και του χαρτοφυλακίου τους.

Αξιοσημείωτα αποτελέσματα

Το τελικό αποτέλεσμα της μελέτης ανατροφοδότησης ήταν ενθαρρυντικό. "Θεωρούμε ότι η παραλαβή μιας έκθεσης έχει ως αποτέλεσμα οι επενδυτές να διαπραγματεύονται λιγότερο, να διαφοροποιούν περισσότερο και να έχουν υψηλότερες αποδόσεις προσαρμοσμένες στον κίνδυνο", γράφει ο Meyer, ο Urban και ο Ahlswede. Επιπλέον, οι ερευνητές διαπίστωσαν ότι αυτά τα αποτελέσματα ενισχύθηκαν με την πάροδο του χρόνου. Με άλλα λόγια, όσο περισσότερο οι επενδυτές έλαβαν αναφορές, τόσο πιο πιθανό ήταν να προσαρμόσουν τη στρατηγική τους και να βελτιώσουν τις επιδόσεις τους.

Δεν έχει σημασία το πώς οι επενδυτές λαμβάνουν αυτή την ανατροφοδότηση, σύμφωνα με τη μελέτη. εφόσον έχουν πρόσβαση στις πληροφορίες, η απόδοσή τους θα βελτιωθεί. "Διαπιστώνουμε ότι τα αποτελέσματα δεν διαφέρουν πολύ μεταξύ των διαφορετικών σχεδίων αναφοράς", γράφουν οι συγγραφείς. "Φαίνεται ότι είναι πιο σημαντικό να παρέχεται στους επενδυτές σχετική ανατροφοδότηση παρά μια συγκεκριμένη μορφή στην οποία παραδίδονται".

Οι συντάκτες καταλήγουν στο συμπέρασμα ότι η παροχή αναφορών ανατροφοδότησης δεν βοηθά μόνο τους πελάτες χρηματιστηριακών πελατών - αλλά ο ίδιος τύπος ανατροφοδότησης θα μπορούσε επίσης να βοηθήσει τον μέσο συμμετέχοντα στο χρηματιστήριο. "Τα αποτελέσματά μας δεν αλλάζουν αν επικεντρωθούμε μόνο στους πολύ μορφωμένους επενδυτές", εξηγούν οι συγγραφείς, προσθέτοντας ότι ακόμη και βασικές εκθέσεις ανατροφοδότησης θα μπορούσαν να βοηθήσουν τους τακτικούς συμμετέχοντες στην αγορά μετοχών, οι οποίοι συχνά δεν γνωρίζουν το κόστος, τη διαφοροποίηση και τις επιδόσεις τους.

Η κατώτατη γραμμή

Σε αντίθεση με τους μεγάλους θεσμικούς επενδυτές, ο μέσος επενδυτής δεν έχει πρόσβαση σε μια ομάδα αναλυτών και οι σωροί δεδομένων που χρειάζονται για να κάνουν έξυπνες, ενημερωμένες εμπορικές αποφάσεις. Ως αποτέλεσμα, ο τυπικός μεμονωμένος επενδυτής πάσχει από εξαιρετικά χαμηλές επιδόσεις. Σύμφωνα με ορισμένα στατιστικά στοιχεία, κατά τη διάρκεια μιας περιόδου 20 ετών, ο μέσος επενδυτής κέρδισε 2% έως 3, 5% λιγότερο από τη συνολική αγορά κάθε χρόνο.

Ευτυχώς, αυτή η νέα μελέτη προσφέρει ένα κομμάτι ελπίδας για τους μέσους επενδυτές. Με τη σχετική ανατροφοδότηση απόδοσης από τον μεσίτη σας, μπορείτε να προσαρμόσετε τις τακτικές συναλλαγών σας και να βελτιώσετε την απόδοσή σας. Λοιπόν, προχωρήστε: Ζητήστε από τον μεσίτη σας για ένα βαθμό.

Μπορεί επίσης να θέλετε να διαβάσετε τις 3 πιο διαχρονικές επενδυτικές αρχές και την επένδυση 101: χαρτοφυλάκια και διαφοροποίηση .