Πώς ο Warren Buffett επιλέγει τα αποθέματα του;

Οι επενδυτές έχουν εδώ και καιρό επαινέσει την ικανότητα του Warren Buffett να επιλέξει τις εταιρείες στις οποίες θα επενδύσει. Λαμβάνοντας υπόψη ότι ακολουθώντας συνεχώς τις αξίες των επενδυτικών αρχών, ο Buffett έχει συσσωρεύσει περιουσία πάνω από 80 δισεκατομμύρια δολάρια τις δεκαετίες, σύμφωνα με τη Forbes. Έχει αντισταθεί στους πειρασμούς που συνδέονται με την επένδυση στο "επόμενο μεγάλο πράγμα", και έχει χρησιμοποιήσει επίσης τον τεράστιο πλούτο του για καλή συνεισφέροντας σε φιλανθρωπικές οργανώσεις.

Η κατανόηση του Warren Buffett ξεκινά με την ανάλυση της επενδυτικής φιλοσοφίας της εταιρείας με την οποία συνδέεται στενότερα με το Berkshire Hathaway. Η Berkshire έχει μια μακροχρόνια και δημόσια στρατηγική όσον αφορά την απόκτηση μετοχών: η εταιρεία θα πρέπει να έχει συνεπή κερδοσκοπική δύναμη, καλή απόδοση της δικαιοσύνης, ικανή διαχείριση και να είναι λογικά σε τιμές.

Ο Buffett ανήκει στην αξία που επενδύει το σχολείο, δημοφιλές από τον Benjamin Graham. Η αξία της επένδυσης εξετάζει την εγγενή αξία μιας μετοχής αντί να εστιάζεται σε τεχνικούς δείκτες, όπως κινητοί μέσοι όροι, δείκτες όγκου ή ορμής. Ο καθορισμός της εγγενούς αξίας είναι μια άσκηση στην κατανόηση των οικονομικών στοιχείων μιας εταιρείας, ιδίως επίσημα έγγραφα όπως τα κέρδη και οι δηλώσεις εισοδήματος.

Υπάρχουν πολλά πράγματα που αξίζει να σημειωθεί σχετικά με τη στρατηγική επένδυσης του Buffett. Για να τον καθοδηγήσει στις αποφάσεις του, ο Buffett χρησιμοποιεί αρκετούς βασικούς παράγοντες για να αξιολογήσει την ελκυστικότητα μιας πιθανής επένδυσης.

Πώς εκτελείται η Εταιρεία;

Οι εταιρείες που παρέχουν για πολλά χρόνια θετική και αποδεκτή απόδοση κεφαλαίου (ROE) είναι πιο επιθυμητές από τις εταιρείες που είχαν μόνο μια σύντομη περίοδο σταθερών αποδόσεων. Όσο μεγαλύτερος είναι ο αριθμός των ετών καλής απόδοσης ROE, τόσο το καλύτερο.

Πόσο μεγάλο χρέος έχει η εταιρεία;

Έχοντας μια μεγάλη αναλογία του χρέους προς το μετοχικό κεφάλαιο πρέπει να θέσει μια κόκκινη σημαία επειδή περισσότερα από τα κέρδη μιας εταιρείας πρόκειται να πάνε προς εξυπηρέτηση του χρέους, ειδικά αν η ανάπτυξη προέρχεται μόνο από την προσθήκη περισσότερου χρέους.

Πώς είναι τα περιθώρια κέρδους;

Ο Buffett αναζητά εταιρείες με καλό περιθώριο κέρδους, ειδικά εάν αυξάνονται τα περιθώρια κέρδους. Όπως συμβαίνει με τη ROE, εξετάζει το περιθώριο κέρδους επί σειρά ετών για να μειώσει τις βραχυπρόθεσμες τάσεις.

Πόσο μοναδικά είναι τα προϊόντα που πωλούνται από την εταιρεία;

Ο Buffett θεωρεί ότι οι εταιρείες που παράγουν προϊόντα που μπορούν εύκολα να αντικατασταθούν είναι πιο επικίνδυνες από τις εταιρείες που προσφέρουν περισσότερες μοναδικές προσφορές. Για παράδειγμα, το προϊόν-πετρέλαιο μιας εταιρείας πετρελαίου - δεν είναι μόνο αυτό μοναδικό, επειδή οι πελάτες μπορούν να αγοράσουν πετρέλαιο από οποιονδήποτε αριθμό άλλων ανταγωνιστών. Ωστόσο, εάν η εταιρεία έχει πρόσβαση σε μια πιο επιθυμητή ποιότητα πετρελαίου - μία που μπορεί να εξευγενιστεί εύκολα - τότε αυτή μπορεί να είναι μια επένδυση που αξίζει να το δούμε.

Πόσο μια έκπτωση είναι οι μετοχές που διαπραγματεύονται;

Αυτή είναι η ουσία της επένδυσης αξίας: η εύρεση εταιρειών που έχουν καλά θεμελιώδη στοιχεία, αλλά διαπραγματεύονται κάτω από το σημείο που πρέπει να είναι - όσο μεγαλύτερη είναι η έκπτωση, τόσο περισσότερο περιθώριο κερδοφορίας.

Η κατώτατη γραμμή

Πέρα από την προστιθέμενη αξία του στυλ του, Buffett είναι επίσης γνωστή ως buy-and-hold επενδυτή. Δεν ενδιαφέρεται να πωλεί μετοχές βραχυπρόθεσμα για να πραγματοποιήσει κέρδη κεφαλαίου. Αντίθετα, επιλέγει αποθέματα που πιστεύει ότι προσφέρει καλές προοπτικές μακροπρόθεσμης ανάπτυξης. Αυτό τον οδηγεί να κινηθεί εστία μακριά από αυτό που κάνουν οι άλλοι. Αντ 'αυτού, εξετάζει κατά πόσο μια εταιρεία είναι σε μια σταθερή θέση για να κάνει τα χρήματα να προχωρήσουν μπροστά και αν το απόθεμά της είναι λογικά σε τιμές.