Ασφάλεια σταθερού εισοδήματος
Μια ασφάλεια σταθερού εισοδήματος είναι μια επένδυση που παρέχει απόδοση με τη μορφή σταθερών περιοδικών πληρωμών τόκων και την ενδεχόμενη απόδοση κεφαλαίου κατά τη λήξη. Σε αντίθεση με τους τίτλους μεταβλητής απόδοσης, όπου οι πληρωμές αλλάζουν βάσει ορισμένων υποκείμενων μέτρων - όπως τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια - οι πληρωμές ενός τίτλου σταθερού εισοδήματος είναι γνωστές εκ των προτέρων.
1:17Ασφάλεια σταθερού εισοδήματος
Οι Τίτλοι Σταθερού Εισοδήματος Επεξήχθησαν
Οι τίτλοι σταθερού εισοδήματος είναι χρεωστικοί τίτλοι που καταβάλλουν στους επενδυτές ένα σταθερό ποσό τόκων - υπό μορφή πληρωμών τοκομεριδίων. Οι πληρωμές τόκων πραγματοποιούνται συνήθως σε εξαμηνιαία βάση, ενώ ο κύριος επενδυτής επιστρέφει στον επενδυτή κατά τη λήξη του. Τα ομόλογα είναι η πιο κοινή μορφή τίτλων σταθερής απόδοσης. Οι εταιρείες αντλούν κεφάλαια με την έκδοση προϊόντων σταθερού εισοδήματος στους επενδυτές.
Ένα ομολογιακό δάνειο είναι ένα επενδυτικό προϊόν που εκδίδεται από εταιρείες και κυβερνήσεις για τη συγκέντρωση κεφαλαίων για τη χρηματοδότηση έργων και τη χρηματοδότηση έργων. Τα ομόλογα αποτελούνται κυρίως από εταιρικά ομόλογα και κρατικά ομόλογα και μπορούν να έχουν διάφορες διάρκειες και ποσά ονομαστικής αξίας. Η ονομαστική αξία είναι το ποσό που ο επενδυτής θα λάβει όταν λήξει το ομολογιακό δάνειο. Τα εταιρικά και κρατικά ομόλογα διαπραγματεύονται σε μεγάλα χρηματιστήρια και συνήθως εμφανίζονται με ονομαστικές αξίες 1.000 δολαρίων, γνωστές και ως ονομαστική αξία.
Βασικές τακτικές
- Η ασφάλεια σταθερού εισοδήματος είναι μια επένδυση που παρέχει απόδοση με τη μορφή σταθερών περιοδικών πληρωμών τόκων και την ενδεχόμενη απόδοση κεφαλαίου κατά τη λήξη.
- Δεν δημιουργούνται όλα τα ομόλογα με την ίδια έννοια που έχουν διαφορετικές αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας που τους έχουν ανατεθεί βάσει της οικονομικής βιωσιμότητας του εκδότη.
- Το αμερικανικό Υπουργείο Οικονομικών εγγυάται κυβερνητικούς τίτλους σταθερού εισοδήματος.
Τίτλοι σταθερού εισοδήματος με πιστοληπτική διαβάθμιση
Δεν δημιουργούνται όλα τα ομόλογα με την ίδια έννοια που έχουν διαφορετικές αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας που τους έχουν ανατεθεί βάσει της οικονομικής βιωσιμότητας του εκδότη. Οι αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας αποτελούν μέρος ενός συστήματος ταξινόμησης που εκτελείται από οργανισμούς αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας. Οι οργανισμοί αυτοί μετρούν την πιστοληπτική ικανότητα των εταιρικών και κρατικών ομολόγων και την ικανότητα των εταιρειών να αποπληρώσουν αυτά τα δάνεια. Οι αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας είναι χρήσιμες για τους επενδυτές, καθώς υποδηλώνουν τους κινδύνους που συνεπάγεται η επένδυση.
Τα ομόλογα μπορούν είτε να είναι επενδυτικού βαθμού σε ομόλογα μη επενδυτικής ποιότητας. Τα ομόλογα επενδυτικού βαθμού εκδίδονται από σταθερές εταιρείες με χαμηλό κίνδυνο αθέτησης υποχρεώσεων και συνεπώς έχουν χαμηλότερα επιτόκια από ό, τι τα ομόλογα μη επενδυτικής ποιότητας. Τα ομόλογα μη επενδυτικού βαθμού, τα οποία είναι επίσης γνωστά ως «junk bonds» ή «ομόλογα υψηλής απόδοσης», έχουν πολύ χαμηλές πιστοληπτικές ικανότητες λόγω της υψηλής πιθανότητας του εταιρικού εκδότη να αθετήσει τις πληρωμές τόκων.
Ως αποτέλεσμα, οι επενδυτές συνήθως απαιτούν υψηλότερο επιτόκιο από ομόλογα χαμηλού κινδύνου για να τους αντισταθμίσουν για την ανάληψη του υψηλότερου κινδύνου που αντιπροσωπεύουν αυτά τα χρεόγραφα.
Είδη τίτλων σταθερού εισοδήματος
Αν και υπάρχουν πολλοί τύποι χρεογράφων σταθερής απόδοσης, κάτω από αυτά έχουμε περιγράψει μερικά από τα πιο δημοφιλή εκτός από τα εταιρικά ομόλογα.
Οι νόμιμες οικονομικές καταστάσεις (T-notes) εκδίδονται από το αμερικανικό Υπουργείο Οικονομικών και είναι ενδιάμεσες ομολογίες που ωριμάζουν σε δύο, τρία, πέντε ή δέκα χρόνια. Τα Τ-Notes συνήθως έχουν ονομαστική αξία $ 1.000 και πληρώνουν εξαμηνιαίες πληρωμές τόκων με σταθερά επιτόκια ή επιτόκια. Η καταβολή τόκων και η επιστροφή κεφαλαίου όλων των Treasurys υποστηρίζεται από την πλήρη πίστη και πίστωση της αμερικανικής κυβέρνησης, η οποία εκδίδει αυτά τα ομόλογα για να χρηματοδοτήσει τα χρέη της.
Ένας άλλος τύπος ασφάλειας σταθερού εισοδήματος από το αμερικανικό Υπουργείο Οικονομικών είναι το ομολογιακό δάνειο (T-bond) που λήγει σε 30 χρόνια. Τα κρατικά ομόλογα συνήθως έχουν ονομαστικές αξίες 10.000 $ και πωλούνται σε δημοπρασία στο TreasuryDirect.
Οι βραχυπρόθεσμοι τίτλοι σταθερής απόδοσης περιλαμβάνουν τους λογαριασμούς του Δημοσίου. Το Τ-νομοσχέδιο λήγει εντός ενός έτους από την έκδοση και δεν καταβάλλει τόκους. Αντ 'αυτού, οι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν την ασφάλεια σε χαμηλότερη τιμή από την ονομαστική τους αξία ή μια έκπτωση. Όταν το νομοσχέδιο λήξει, οι επενδυτές πληρώνουν το ποσό της ονομαστικής αξίας. Ο τόκος που κερδίζεται ή η απόδοση της επένδυσης είναι η διαφορά μεταξύ της τιμής αγοράς και του ποσού της ονομαστικής αξίας του λογαριασμού.
Ένα δημοτικό ομόλογο είναι ένα κρατικό ομόλογο που εκδίδεται από κράτη, πόλεις και κομητείες για τη χρηματοδότηση έργων κεφαλαίου, όπως η οικοδόμηση δρόμων, σχολείων και νοσοκομείων. Οι τόκοι που προέρχονται από αυτά τα ομόλογα είναι απαλλαγμένοι από τον ομοσπονδιακό φόρο εισοδήματος. Επίσης, οι τόκοι που αποκτώνται από ομόλογό τους μπορεί να απαλλάσσονται από τους κρατικούς και τοπικούς φόρους εάν ο επενδυτής κατοικεί στο κράτος έκδοσης του ομολόγου. Το ομόλογο Muni έχει αρκετές ημερομηνίες λήξης στις οποίες ένα μέρος του κεφαλαίου λήγει σε ξεχωριστή ημερομηνία έως ότου εξοφληθεί ολόκληρος ο κύριος υπόχρεος. Munis συνήθως πωλούνται με ονομαστική αξία 5.000 δολαρίων.
Μια τράπεζα εκδίδει πιστοποιητικό κατάθεσης (CD). Σε αντάλλαγμα για την κατάθεση χρημάτων στην τράπεζα για προκαθορισμένη περίοδο, η τράπεζα καταβάλλει τόκους στον κάτοχο του λογαριασμού. Τα CD έχουν διάρκεια μικρότερη των πέντε ετών και συνήθως πληρώνουν χαμηλότερα τέλη από τα ομόλογα, αλλά υψηλότερα από τα παραδοσιακά αποταμιευτικά. Ένα CD έχει ασφάλεια ασφάλισης Ομοσπονδιακής Ασφάλισης Καταθέσεων (FDIC) μέχρι $ 250.000 ανά κάτοχο λογαριασμού.
Οι εταιρείες εκδίδουν προνομιούχες μετοχές που παρέχουν στους επενδυτές ένα σταθερό μέρισμα που ορίζεται ως ποσό δολαρίου ή ποσοστό της αξίας της μετοχής με προκαθορισμένο χρονοδιάγραμμα. Τα επιτόκια και ο πληθωρισμός επηρεάζουν την τιμή των προνομιούχων μετοχών και αυτές οι μετοχές έχουν υψηλότερες αποδόσεις από τις περισσότερες ομολογίες λόγω της μεγαλύτερης διάρκειας τους.
Οφέλη από τίτλους σταθερού εισοδήματος
Οι τίτλοι σταθερής απόδοσης παρέχουν σταθερό εισόδημα από τόκους στους επενδυτές καθ 'όλη τη διάρκεια ζωής του ομολόγου. Οι τίτλοι σταθερής απόδοσης μπορούν επίσης να μειώσουν τον συνολικό κίνδυνο σε ένα επενδυτικό χαρτοφυλάκιο και να προστατεύσουν από την αστάθεια ή τις άγριες διακυμάνσεις στην αγορά. Οι μετοχές είναι παραδοσιακά πιο ασταθείς από τα ομόλογα, πράγμα που σημαίνει ότι οι μεταβολές των τιμών τους μπορούν να οδηγήσουν σε μεγαλύτερα κεφαλαιακά κέρδη αλλά και μεγαλύτερες απώλειες. Ως αποτέλεσμα, πολλοί επενδυτές κατανέμουν ένα τμήμα των χαρτοφυλακίων τους σε ομόλογα για να μειώσουν τον κίνδυνο μεταβλητότητας που προέρχεται από τα αποθέματα.
Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι οι τιμές των ομολόγων και των τίτλων σταθερού εισοδήματος μπορούν να αυξηθούν και να μειωθούν επίσης. Παρόλο που οι τόκοι των τίτλων σταθερής απόδοσης είναι σταθεροί, οι τιμές τους δεν είναι εγγυημένες να παραμείνουν σταθερές καθ 'όλη τη διάρκεια ζωής των ομολόγων.
Για παράδειγμα, εάν οι επενδυτές πωλούν τους τίτλους πριν τη λήξη τους, ενδέχεται να προκύψουν κέρδη ή ζημίες λόγω της διαφοράς μεταξύ της τιμής αγοράς και της τιμής πώλησης. Οι επενδυτές λαμβάνουν την ονομαστική αξία του ομολόγου εάν κρατηθεί μέχρι τη λήξη του, αλλά αν πωληθεί εκ των προτέρων, η τιμή πώλησης πιθανόν να είναι διαφορετική από την ονομαστική αξία.
Ωστόσο, οι τίτλοι σταθερού εισοδήματος προσφέρουν συνήθως μεγαλύτερη σταθερότητα κεφαλαίου από άλλες επενδύσεις. Τα εταιρικά ομόλογα είναι πιθανότερο να εξοφληθούν από άλλες εταιρικές επενδύσεις εάν μια εταιρεία κηρύξει πτώχευση. Για παράδειγμα, εάν μια εταιρεία αντιμετωπίζει πτώχευση και πρέπει να ρευστοποιήσει τα περιουσιακά της στοιχεία, οι κάτοχοι ομολογιών θα εξοφληθούν πριν από κοινούς μέτοχους.
Το αμερικανικό Υπουργείο Οικονομικών εγγυάται κυβερνητικούς τίτλους σταθερού εισοδήματος και θεωρεί τις ασφαλείς επενδύσεις σε περιόδους οικονομικής αβεβαιότητας. Από την άλλη πλευρά, τα εταιρικά ομόλογα υποστηρίζονται από την οικονομική βιωσιμότητα της εταιρείας. Εν ολίγοις, τα εταιρικά ομόλογα έχουν υψηλότερο κίνδυνο αθέτησης από τα κρατικά ομόλογα. Προκαθορισμένη είναι η αποτυχία ενός εκδότη του χρέους να αποκαταστήσει τις πληρωμές τόκων και τις πληρωμές κεφαλαίου σε επενδυτές ή ομολογιούχους.
Τα χρεόγραφα σταθερής απόδοσης διακινούνται εύκολα μέσω μεσίτη και διατίθενται επίσης σε αμοιβαία κεφάλαια και χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια. Τα αμοιβαία κεφάλαια και τα ETF περιέχουν ένα μείγμα πολλών τίτλων στα κεφάλαιά τους, έτσι ώστε οι επενδυτές να μπορούν να αγοράζουν πολλούς τύπους ομολόγων ή μετοχών.
Πλεονεκτήματα
Οι τίτλοι σταθερής απόδοσης παρέχουν σταθερό εισόδημα από τόκους στους επενδυτές καθ 'όλη τη διάρκεια ζωής του ομολόγου
Τα χρεόγραφα σταθερής απόδοσης αξιολογούνται από οργανισμούς αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας που επιτρέπουν στους επενδυτές να επιλέγουν ομόλογα από οικονομικά σταθερούς εκδότες
Παρόλο που οι τιμές των μετοχών μπορεί να κυμαίνονται άγρια με την πάροδο του χρόνου, οι τίτλοι σταθερής απόδοσης συνήθως έχουν μικρότερο κίνδυνο μεταβλητότητας των τιμών
Τα χρεόγραφα σταθερού εισοδήματος, όπως τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα, είναι εγγυημένα από την κυβέρνηση παρέχοντας ασφαλή απόδοση στους επενδυτές
Μειονεκτήματα
Τα αξιόγραφα με σταθερό εισόδημα έχουν πιστωτικό κίνδυνο που σημαίνει ότι ο εκδότης μπορεί να χρεώσει την πληρωμή τόκων ή να επιστρέψει τον κύριο υπόχρεο
Οι τίτλοι σταθερής απόδοσης συνήθως πληρώνουν χαμηλότερο ποσοστό απόδοσης από άλλες επενδύσεις, όπως είναι οι μετοχές
Ο κίνδυνος πληθωρισμού μπορεί να είναι ένα ζήτημα εάν οι τιμές αυξάνονται με ταχύτερο ρυθμό από το επιτόκιο της ασφάλειας σταθερού εισοδήματος
Εάν τα επιτόκια αυξάνονται με ταχύτερο ρυθμό από το επιτόκιο μιας ασφάλειας σταθερού εισοδήματος, οι επενδυτές χάνουν έξω κρατώντας την χαμηλότερη απόδοση
Κίνδυνοι από τίτλους σταθερού εισοδήματος
Παρόλο που υπάρχουν πολλά οφέλη για τους τίτλους σταθερού εισοδήματος και συχνά θεωρούνται ασφαλείς και σταθερές επενδύσεις, υπάρχουν ορισμένοι κίνδυνοι που συνδέονται με αυτά. Οι επενδυτές πρέπει να αντιμετωπίζουν τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα πριν επενδύσουν σε τίτλους σταθερού εισοδήματος.
Η επένδυση σε τίτλους σταθερού εισοδήματος συνήθως έχει ως αποτέλεσμα χαμηλές αποδόσεις και αργή ανατίμηση κεφαλαίου ή αυξήσεις τιμών. Το κεφάλαιο που επενδύεται μπορεί να δεσμευτεί για μεγάλο χρονικό διάστημα, ιδίως στην περίπτωση μακροπρόθεσμων ομολογιών με διάρκεια μεγαλύτερη των 10 ετών. Ως αποτέλεσμα, οι επενδυτές δεν έχουν πρόσβαση στα μετρητά και μπορεί να απολέσουν εάν χρειαστούν τα χρήματα και τα μετρητά στα ομόλογα τους νωρίς. Επίσης, επειδή τα προϊόντα σταθερού εισοδήματος μπορούν συχνά να πληρώνουν χαμηλότερη απόδοση από τις μετοχές, υπάρχει η δυνατότητα απώλειας εισοδήματος.
Τα χρεόγραφα σταθερής απόδοσης έχουν κίνδυνο επιτοκίου που σημαίνει ότι το επιτόκιο που καταβάλλεται από την ασφάλεια μπορεί να είναι χαμηλότερο από τα επιτόκια της συνολικής αγοράς. Για παράδειγμα, ένας επενδυτής που αγόρασε ένα ομολογιακό δάνειο που πληρώνει 2% ετησίως μπορεί να χάσει εάν τα επιτόκια αυξάνονται με το πέρασμα των ετών στο 4%. Οι τίτλοι σταθερής απόδοσης παρέχουν σταθερό επιτόκιο ανεξάρτητα από το πού μετακινούνται τα επιτόκια κατά τη διάρκεια της ζωής του ομολόγου. Εάν αυξηθούν τα επιτόκια, οι υφιστάμενοι κάτοχοι ομολόγων ενδέχεται να χάσουν τα υψηλότερα επιτόκια.
Τα ομόλογα που εκδίδονται από εταιρεία υψηλού κινδύνου δεν μπορούν να επιστραφούν, με αποτέλεσμα την απώλεια κεφαλαίου και τόκων. Όλα τα ομόλογα έχουν πιστωτικό κίνδυνο ή κίνδυνο κινδύνου αθέτησης, καθώς οι τίτλοι είναι συνδεδεμένοι με την οικονομική βιωσιμότητα του εκδότη. Αν η επιχείρηση ή η κυβέρνηση πάθουν οικονομικά, οι επενδυτές κινδυνεύουν από αθέτηση της ασφάλειας. Η επένδυση σε διεθνή ομόλογα μπορεί να αυξήσει τον κίνδυνο αθέτησης, εάν η χώρα είναι οικονομικά ή πολιτικά ασταθής.
Ο πληθωρισμός διαβρώνει την απόδοση των ομολόγων σταθερού επιτοκίου. Ο πληθωρισμός είναι ένα γενικό μέτρο αύξησης των τιμών στην οικονομία. Δεδομένου ότι το επιτόκιο που καταβάλλεται για τα περισσότερα ομόλογα έχει καθοριστεί για τη διάρκεια ζωής του ομολόγου, ο κίνδυνος πληθωρισμού μπορεί να είναι ένα ζήτημα αν οι τιμές αυξάνονται με ταχύτερο ρυθμό από το επιτόκιο του ομολόγου. Εάν ένα ομόλογο πληρώνει 2% και ο πληθωρισμός αυξάνεται κατά 4%, ο κάτοχος ομολόγων χάνει χρήματα όταν παραγωγοποιεί την άνοδο των τιμών των αγαθών στην οικονομία. Στην ιδανική περίπτωση, οι επενδυτές επιθυμούν την ασφάλεια σταθερού εισοδήματος που πληρώνει ένα αρκετά υψηλό επιτόκιο ώστε η απόδοση να ξεπερνά τον πληθωρισμό.
Παραδείγματα πραγματικών κόσμων για τίτλους σταθερού εισοδήματος
Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, τα ομολογιακά δάνεια είναι μακροπρόθεσμα ομόλογα με διάρκεια 30 ετών. Τα Τ-Ομόλογα παρέχουν εξαμηνιαίες πληρωμές τόκων και έχουν συνήθως ονομαστικές αξίες 1.000 δολαρίων. Το 30ετές ομολογιακό δάνειο που εκδόθηκε στις 15 Μαρτίου 2019, κατέβαλε ποσοστό 3, 00%. Με άλλα λόγια, οι επενδυτές θα πληρώνονται 3, 00% ή 30 δολάρια για την επένδυσή τους $ 1, 000 κάθε χρόνο. Ο αρχηγός $ 1.000 θα επιστραφεί σε 30 χρόνια.
Από την άλλη πλευρά, το δεκαετές σημείωμα του Δημοσίου που εκδόθηκε στις 15 Μαρτίου 2019, κατέβαλε 2, 625%. Το ομόλογο καταβάλλει επίσης εξαμηνιαίες πληρωμές τόκων με σταθερά επιτόκια και συνήθως έχει ονομαστική αξία 1.000 δολαρίων. Κάθε ομόλογο θα πληρώσει 26, 25 δολάρια ετησίως μέχρι τη λήξη του.
Μπορούμε να διαπιστώσουμε ότι το πιο βραχυπρόθεσμο ομόλογο καταβάλλει χαμηλότερο επιτόκιο από το μακροπρόθεσμο ομόλογο, επειδή οι επενδυτές απαιτούν υψηλότερο επιτόκιο εάν τα χρήματά τους πρόκειται να συνδεθούν περισσότερο με μακροπρόθεσμη ασφάλεια σταθερού εισοδήματος.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.