LABU: Καθημερινή Direxion S & P Biotech Bull 3X ETF

Το εγχώριο χρηματιστήριο S & P Biotech Bull 3x (NYSEARCA: LABU) είναι ένα χρηματιστηριακό χρηματιστήριο (ETF) που επιδιώκει να αντιγράψει το 300% της καθημερινής απόδοσης του υποκείμενου δείκτη του δείκτη S & P Biotechnology Select Industry Index. Το χαρτοφυλάκιό του περιέχει επίσης κάποια έκθεση στο ETF S & P Biotech του SPDR.

Η LABU επιδιώκει καθημερινά επενδυτικά αποτελέσματα με μόχλευση και προορίζεται ως βραχυπρόθεσμο μέσο διαπραγμάτευσης, όχι ως μακροπρόθεσμη επενδυτική συμμετοχή. Η λέξη "ταύρος" στον τίτλο δείχνει ότι το ταμείο έχει σκοπό να εκτιμήσει πότε ο υποκείμενος δείκτης αποδίδει καλά. Το Direxion έχει ένα αντίστροφο αμοιβαίο κεφάλαιο για την LABU: Το Direxion Καθημερινή S & P Biotech Bear 3x μετοχές ETF.

Σε αντίθεση με ένα παραδοσιακό ΕΙΕΕ, το LABU δεν είναι μια συλλογή εκμεταλλεύσεων σχεδιασμένη να αντικατοπτρίζει έναν δείκτη. Αντίθετα, αυτό το αμοιβαίο κεφάλαιο είναι ένα καθημερινό στοίχημα με μόχλευση 3 φορές για την απόδοση του S & P Biotechnology Select Industry Index. Αυτό επιτυγχάνεται με την έκθεση σε συμβάσεις δικαιωμάτων προαίρεσης και παραγώγων, οι οποίες στη συνέχεια επανεξισορροπούνται στο τέλος κάθε συνεδρίασης.

Ο υποκείμενος δείκτης κατανέμεται σε σχεδόν 90 διαφορετικούς τίτλους μετοχών στους τομείς της βιοτεχνολογίας και της υγειονομικής περίθαλψης. Αυτός ο δείκτης έχει αποδώσει ικανοποιητικά από τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2007-08, κυρίως λόγω της δραστηριότητας συγχωνεύσεων και εξαγορών και της επιρροής του νόμου για την προσιτή φροντίδα.

Χαρακτηριστικά

Το LABU κυκλοφόρησε στο κοινό το Μάιο του 2015 και πολλοί το είδαν ως μια άμεση πρόκληση στο ETF ProShares Ultra NASDAQ Biotechnology.

Ο λόγος εξόδων για την LABU είναι συμβατικός ανώτατος στο 0, 95% μέσω συμφωνίας μεταξύ της Direxion και του συμβούλου του ταμείου. Ωστόσο, τα διοικητικά τέλη δεν έχουν μεγάλη σημασία για τα καθημερινά χρηματιστήρια, επειδή ένας επενδυτής τους εκτίθεται για τόσο σύντομο χρονικό διάστημα. Τα τέλη συναλλαγών και τα άλλα έξοδα λογαριασμού είναι πολύ πιο σημαντικά για αυτό το ETF. Αυτά τα τέλη συμβαίνουν ανεξάρτητα από την επένδυση και ποικίλλουν ανάλογα με την πλατφόρμα και τη μεσιτεία.

Αυτό είναι ένα πολύ μικρό ETF. Τα 91 εκατομμύρια δολάρια σε υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία (AUM) είναι λιγότερο από το ένα όγδοο, τόσο μεγάλο όσο το ProShares Ultra NASDAQ Biotechnology ETF. Το μοναδικό ανταγωνιστικό πλεονέκτημα που θα μπορούσε να έχει η LABU πάνω από το ETF ProShares σε αυτό το σημείο είναι η προσθήκη: Το ETF ProShares είναι 2x μοχλευμένο, ενώ το LABU έχει 3x μόχλευση.

Καταλληλότητα και συστάσεις

Τα κεφάλαια που επιδιώκουν καθημερινή μόχλευση είναι πιο επικίνδυνα από εναλλακτικές λύσεις χωρίς μόχλευση. Τα μοχλευμένα ETF μεγεθύνουν τα κέρδη και τις ζημίες των υποκείμενων δεικτών τους. Εάν ο Δείκτης Βιομηχανικής Επιλογής Βιομηχανίας της S & P υποστεί απώλειες 10% κατά τη διάρκεια μιας ημέρας διαπραγμάτευσης, ένας επενδυτής που κατέχει την LABU ενδέχεται να χάσει έως και 30% ή περισσότερο.

Σε μια ακραία περίπτωση, είναι πιθανό ένας επενδυτής να χάσει όλα τα χρήματά του εάν ο υποκείμενος δείκτης κινείται πάνω από 33% σε μια δεδομένη ημέρα διαπραγμάτευσης. Επίσης, τα ημερήσια μόχλευση ETF δεν είναι κατάλληλα για μεγάλες περιόδους εκμετάλλευσης. Η επιστροφή για το LABU θα υποστεί χρονική αποσύνθεση. η καθημερινή μεταβλητότητα στις αποδόσεις του αμοιβαίου κεφαλαίου συχνά μετριάζει τη μόχλευση του σχεδίου.

Από τα μέσα του 2015, η LABU δεν είχε ακόμη παράγει αρκετό ιστορικό απόδοσης για να παράγει αξιόπιστα μετρήσιμα στοιχεία κινδύνου. Τα τυποποιημένα βιοτεχνολογικά ETF τείνουν να έχουν χαμηλά βήματα (0, 55 έως 0, 75) και χαμηλές έως μέτριες τυποποιημένες αποκλίσεις (που κυμαίνονται από 8, 5 έως 15). Ωστόσο, η πτυχή του LABU με μόχλευση 3 φορές είναι πιθανό να επιβάλλει μετρήσεις μεταβλητότητας πολύ υψηλότερες από αυτό.

Το LABU έχει σχεδιαστεί και χρησιμοποιείται καλύτερα από εξελιγμένους επενδυτές. Οι ενδιαφερόμενοι αγοραστές πρέπει να κατανοήσουν τους κινδύνους της χρήσης μόχλευσης και των συνεπειών της καθημερινής μόχλευσης και θα πρέπει να είναι άνετοι σε καθημερινή παρακολούθηση της ικανότητάς τους για επενδύσεις.

Αυτό το ΕΙΕΕ αποτελεί μια ευκαιρία βραχυπρόθεσμης κερδοσκοπίας για τα αποθέματα βιοτεχνολογίας στις Ηνωμένες Πολιτείες. Δεν πρέπει να διατηρείται για ακόμη και μέτριες χρονικές περιόδους και δεν μπορεί εύλογα να αποτελέσει μέρος ενός κεντρικού ή δορυφορικού χαρτοφυλακίου.