Πώς υπολογίζετε την αστάθεια στο Excel;

Παρόλο που υπάρχουν διάφοροι τρόποι μέτρησης της μεταβλητότητας μιας συγκεκριμένης ασφάλειας, οι αναλυτές συνήθως εξετάζουν την ιστορική μεταβλητότητα. Η ιστορική μεταβλητότητα αποτελεί μέτρο απόδοσης του παρελθόντος. Επειδή επιτρέπει μια πιο μακροπρόθεσμη αξιολόγηση του κινδύνου, η ιστορική μεταβλητότητα χρησιμοποιείται ευρέως από τους αναλυτές και τους εμπόρους για τη δημιουργία επενδυτικών στρατηγικών.

Για να υπολογίσετε τη μεταβλητότητα μιας συγκεκριμένης ασφάλειας στο Microsoft Excel, καθορίστε πρώτα το χρονικό πλαίσιο για το οποίο θα υπολογιστεί η μέτρηση. Για το παράδειγμα αυτό χρησιμοποιείται περίοδος 10 ημερών. Στη συνέχεια, εισάγετε όλες τις τιμές των μετοχών κλεισίματος για την περίοδο αυτή σε κελιά B2 έως B12 με διαδοχική σειρά, με την τελευταία τιμή στο κάτω μέρος. Σημειώστε ότι θα χρειαστείτε τα δεδομένα για 11 ημέρες για να υπολογίσετε τις αποδόσεις για περίοδο 10 ημερών.

Στη στήλη C, υπολογίστε τις ημερήσιες αποδόσεις, διαιρώντας κάθε τιμή με την τιμή κλεισίματος της προηγούμενης ημέρας και αφαιρώντας μία. Για παράδειγμα, εάν η McDonald's (MCD) έκλεισε στις 147, 82 δολάρια την πρώτη ημέρα και στις 149, 50 δολάρια τη δεύτερη ημέρα, η επιστροφή της δεύτερης ημέρας θα ήταν (149, 50 / 147, 82) - 1 ή .011, δηλώνοντας ότι η τιμή την δεύτερη ημέρα ήταν 1, 1% υψηλότερη από την τιμή την πρώτη μέρα.

Η μεταβλητότητα σχετίζεται εγγενώς με την τυπική απόκλιση ή τον βαθμό στον οποίο οι τιμές διαφέρουν από τον μέσο όρο. Στο κελί C13, εισάγετε τον τύπο "= STDEV.S (C3: C12)" για να υπολογίσετε την τυπική απόκλιση για την περίοδο.

Όπως αναφέρθηκε παραπάνω, η μεταβλητότητα και η απόκλιση συνδέονται στενά. Αυτό είναι εμφανές στους τύπους τεχνικών δεικτών που χρησιμοποιούν οι επενδυτές για να καταγράψουν τη μεταβλητότητα των αποθεμάτων, όπως οι ζώνες Bollinger, οι οποίες βασίζονται στην τυπική απόκλιση ενός αποθέματος και στον απλό κινητό μέσο όρο (SMA). Ωστόσο, η ιστορική μεταβλητότητα είναι ένα ετήσιο ποσοστό, έτσι ώστε να μετατρέπεται η υπολογισμένη ημερήσια τυπική απόκλιση σε χρησιμοποιήσιμη μετρική, πρέπει να πολλαπλασιάζεται με συντελεστή ετήσιας βάσει της περιόδου που χρησιμοποιήθηκε. Ο συντελεστής ετήσιας εξισορρόπησης είναι η τετραγωνική ρίζα, ωστόσο υπάρχουν πολλές περιόδους σε ένα χρόνο.

Ο παρακάτω πίνακας δείχνει την μεταβλητότητα για το McDonald's εντός περιόδου 10 ημερών:

Το παραπάνω παράδειγμα χρησιμοποίησε τις ημερήσιες τιμές κλεισίματος και κατά μέσο όρο υπάρχουν 252 ημέρες συναλλαγών ετησίως. Επομένως, στο κελί C14, εισάγετε τον τύπο "= SQRT (252) * C13" για να μετατρέψετε την τυπική απόκλιση για αυτή την περίοδο 10 ημερών σε ετήσια ιστορική μεταβλητότητα.

Μια απλοποιημένη προσέγγιση για τον υπολογισμό της μεταβλητότητας

Γιατί η μεταβλητότητα είναι σημαντική για τους επενδυτές

Η μεταβλητότητα σε ένα απόθεμα έχει κακή χροιά, αλλά πολλοί έμποροι και επενδυτές αναζητούν επενδύσεις υψηλότερης μεταβλητότητας προκειμένου να επιτύχουν υψηλότερα κέρδη. Εξάλλου, εάν ένα απόθεμα ή άλλη ασφάλεια δεν μετακινηθεί, έχει χαμηλή μεταβλητότητα, αλλά έχει επίσης χαμηλό δυναμικό για κέρδη κεφαλαίου. Από την άλλη πλευρά, ένα απόθεμα ή άλλη ασφάλεια με πολύ υψηλό επίπεδο μεταβλητότητας μπορεί να έχει τεράστιο δυναμικό κέρδους, αλλά ο κίνδυνος απώλειας είναι αρκετά υψηλός. Ο χρόνος των συναλλαγών πρέπει να είναι τέλειος και ακόμη και μια σωστή κλήση στην αγορά θα μπορούσε να καταλήξει να χάσει χρήματα εάν οι μεγάλες μεταβολές των τιμών της ασφάλειας προκαλέσουν μια διακοπή-απώλεια ή μια κλήση περιθωρίου.