Πώς μπορούν τα παράγωγα να χρησιμοποιηθούν για τη διαχείριση κινδύνων;

Τα παράγωγα μπορούν να χρησιμοποιηθούν στη διαχείριση κινδύνου για την αντιστάθμιση μιας θέσης, προστατεύοντας από τον κίνδυνο μιας δυσμενούς κίνησης σε ένα περιουσιακό στοιχείο.

Ένα χρηματοοικονομικό μέσο του οποίου η τιμή εξαρτάται από το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο, ένα παράγωγο είναι μια συμβατική συμφωνία μεταξύ δύο μερών στην οποία ένα μέρος υποχρεούται να αγοράσει ή να πουλήσει την υποκείμενη ασφάλεια και το άλλο έχει το δικαίωμα να αγοράσει ή να πουλήσει την υποκείμενη ασφάλεια. Η αντιστάθμιση είναι η πράξη της ανάληψης μιας αντισταθμιστικής θέσης σε μια σχετική ασφάλεια, η οποία συμβάλλει στην άμβλυνση των αντίθετων τιμών.

Για παράδειγμα, υποθέστε ότι ένας επενδυτής αγόρασε 1.000 μετοχές της Tesla Motors Inc. στις 9 Μαΐου 2015 για $ 65 ανά μετοχή. Επενδύθηκε στην επένδυσή του για περισσότερα από δύο χρόνια και τώρα φοβάται ότι η Tesla δεν θα μπορέσει να καλύψει τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) και τις προσδοκίες εσόδων.

Η τιμή των μετοχών της Tesla ανοίγει σε τιμή $ 243, 93 στις 15 Μαΐου 2018. Ο επενδυτής θέλει να κλειδώσει τουλάχιστον $ 165 κέρδη ανά μετοχή για την επένδυσή του. Για να αντισταθμίσει τη θέση του ενάντια στον κίνδυνο ενδεχόμενων δυσμενών διακυμάνσεων των τιμών που μπορεί να έχει η εταιρεία, ο επενδυτής αγοράζει 10 συμβάσεις δικαιωμάτων προαίρεσης επί του Tesla με τιμή άσκησης $ 230 και ημερομηνία λήξης στις 7 Σεπτεμβρίου 2018.

Οι συμβάσεις δικαιωμάτων προαίρεσης πώλησης, οι οποίες είναι ένα είδος παραγώγου, δίνουν στον επενδυτή το δικαίωμα να πουλήσει τις μετοχές του Tesla με 230 δολάρια ανά μετοχή. Δεδομένου ότι μία σύμβαση δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς μετοχών εκμεταλλεύεται 100 μετοχές του υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου, ο επενδυτής θα μπορούσε να πουλήσει 1.000 (100 x 10) μετοχές με 10 δικαιώματα πώλησης.

Η Tesla αναμένεται να παρουσιάσει τα κέρδη της στις 5 Σεπτεμβρίου 2018. Εάν ο Tesla χάσει τις προσδοκίες των κερδών του και η τιμή του μετοχικού κεφαλαίου πέσει κάτω από τα $ 230, ο επενδυτής έχει κλειδώσει τιμή πώλησης $ 230 με τις επιλογές πώλησης. Έτσι θα μπορούσε να πουλήσει 1.000 μετοχές, κερδίζοντας κέρδος $ 165 ($ 230 - $ 65) ανά μετοχή.