Πώς να υπολογίσετε τη διαφορά μεταξύ προσφοράς και ζήτησης

Η διαφορά προσφοράς-ζήτησης είναι η διαφορά μεταξύ της τιμής προσφοράς για μια ασφάλεια και της τιμής ζήτησης (ή προσφοράς). Αντιπροσωπεύει τη διαφορά μεταξύ της υψηλότερης τιμής που ο αγοραστής είναι διατεθειμένος να πληρώσει (προσφορά) για μια ασφάλεια και τη χαμηλότερη τιμή που ο πωλητής είναι διατεθειμένος να αποδεχθεί. Μια συναλλαγή συμβαίνει όταν ένας αγοραστής είτε δέχεται την τιμή ζήτησης είτε ένας πωλητής παίρνει την τιμή προσφοράς. Με απλά λόγια, η τιμή της ασφάλειας θα αυξηθεί τάση όταν υπάρχουν περισσότεροι αγοραστές από τους πωλητές, καθώς οι αγοραστές προσφέρουν το απόθεμα υψηλότερο. Αντίθετα, η τιμή της ασφάλειας θα είναι χαμηλότερη όταν οι πωλητές ξεπερνούν τους αγοραστές, καθώς η ανισορροπία μεταξύ προσφοράς και ζήτησης θα αναγκάσει τους πωλητές να μειώσουν την τιμή προσφοράς τους.

Το spread bid-ask είναι σημαντικό στοιχείο για τους περισσότερους επενδυτές, καθώς είναι ένα κρυφό κόστος που σχετίζεται με την εμπορία οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού μέσου-μετοχών, ομολόγων, εμπορευμάτων, συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, δικαιωμάτων προαίρεσης ή ξένου νομίσματος.

Διασπαρτικές εκτιμήσεις

Τα ακόλουθα σημεία πρέπει να ληφθούν υπόψη όταν πρόκειται για spread-ask spreads:

• Οι διαφορές καθορίζονται από τη ρευστότητα καθώς και από την προσφορά και τη ζήτηση για συγκεκριμένη ασφάλεια. Οι πιο ρευστοποιήσιμοι ή ευρέως διαπραγματεύσιμοι τίτλοι τείνουν να έχουν τις μικρότερες διαφορές, εφόσον δεν υπάρχουν σημαντικές ανισορροπίες μεταξύ προσφοράς και ζήτησης. Εάν υπάρχει σημαντική ανισορροπία και χαμηλότερη ρευστότητα, το spread bid-ask θα επεκταθεί σημαντικά. Έτσι, τα δημοφιλέστερα χρεόγραφα θα έχουν χαμηλότερη εξάπλωση (όπως το Apple, το Netflix ή το απόθεμα Google), ενώ ένα απόθεμα που δεν διαπραγματεύεται άμεσα μπορεί να έχει μεγαλύτερη διαφορά.
• Οι διαφορές στις αμερικανικές μετοχές έχουν περιοριστεί από την εμφάνιση της "αποικοδόμησης" το 2001. Πριν από αυτό, τα περισσότερα αμερικανικά αποθέματα αναφέρθηκαν σε κλάσματα 1/16 του δολαρίου, 6, 25 σεντ. Οι περισσότερες μετοχές σήμερα διαπραγματεύονται με προσφορές αγοράς-πώλησης πολύ κάτω από αυτό το επίπεδο. Η αλλαγή έγινε για να βοηθήσει τους επενδυτές να ερμηνεύουν τις μεταβαλλόμενες τιμές και να συμμορφώνονται με τα διεθνή πρότυπα.
• Τα spreads bid-ask αντιπροσωπεύουν ένα κόστος που δεν είναι πάντοτε εμφανές στους αρχάριους επενδυτές. Ενώ το κόστος εξάπλωσης μπορεί να είναι σχετικά ασήμαντο για επενδυτές που δεν ανταλλάσσουν συχνά, μπορούν να αντιπροσωπεύουν μεγαλύτερο κόστος για ενεργούς εμπόρους που κάνουν πολλές συναλλαγές καθημερινά.
• Οι διαφορές αυξάνονται κατά την απότομη πτώση της αγοράς εξαιτίας της ανισορροπίας μεταξύ προσφοράς και ζήτησης - οι πωλητές "χτυπούν την προσφορά" και οι αγοραστές μένουν μακριά, εν αναμονή χαμηλότερων τιμών. Ως εκ τούτου, οι διαμορφωτές της αγοράς διευρύνουν την εξάπλωση για δύο λόγους: να μετριάσουν τον υψηλότερο κίνδυνο ζημιών σε ασταθή χρονικά διαστήματα και να αποτρέψουν τους επενδυτές από τη διαπραγμάτευση κατά τη διάρκεια αυτών των περιόδων - καθώς ένας μεγαλύτερος αριθμός συναλλαγών αυξάνει τον κίνδυνο για τον την κακή πλευρά του εμπορίου.

Παραδείγματα του Spread Bid-Ask

Παράδειγμα 1: Θεωρήστε μια διαπραγμάτευση μετοχών σε $ 9, 95 / $ 10. Η τιμή προσφοράς είναι $ 9, 95 και η τιμή προσφοράς είναι $ 10. Το spread bid-ask, στην περίπτωση αυτή, είναι 5 σεντ. Η εξάπλωση ως ποσοστό είναι $ 0, 05 / $ 10 ή 0, 50%.

Ένας αγοραστής που αποκτά το απόθεμα στα 10 δολάρια και το πουλάει αμέσως στην τιμή προσφοράς των 9, 95 δολαρίων - είτε με ατύχημα είτε με σχεδιασμό - θα υπέστη απώλεια 0, 50% της αξίας συναλλαγής λόγω αυτού του περιθωρίου. Η αγορά και η άμεση πώληση 100 μετοχών θα συνεπαγόταν απώλεια αξίας $ 5, ενώ αν υπήρχαν 10.000 μετοχές, η ζημία θα ήταν $ 500. Η ποσοστιαία ζημία που προκύπτει από την εξάπλωση είναι η ίδια και στις δύο περιπτώσεις.

Παράδειγμα 2: Εξετάστε έναν έμπορο forex που αγοράζει € 100.000 στο περιθώριο. Η τρέχουσα προσφορά στην αγορά είναι € 1 = $ 1.3300 / 1.3302.
Το spread bid-ask, στην περίπτωση αυτή, είναι 2 pips - ή η μικρότερη μετακίνηση των τιμών σε μια δεδομένη συναλλαγματική ισοτιμία γίνεται με βάση τη σύμβαση της αγοράς. Η διαφορά ως ποσοστό είναι 0, 015% (δηλ. 0, 0002 / 1, 3302) του διαπραγματεύσιμου ποσού των € 100, 000.

Συγκεκριμένα όσον αφορά τα spreads spread, λάβετε υπόψη ορισμένες σημαντικές προειδοποιήσεις:

• Το μεγαλύτερο μέρος του συναλλάγματος σε επίπεδο λιανικής γίνεται με μεγάλη μόχλευση, λόγω του οποίου τα έξοδα διάδοσης (ως ποσοστό του μετοχικού κεφαλαίου του εμπόρου) μπορεί να είναι αρκετά υψηλά. Στο παραπάνω παράδειγμα, υποθέστε ότι ο έμπορος είχε στο λογαριασμό του 5.000 δολάρια (πράγμα που συνεπάγεται μόχλευση περίπου 26.6: 1 σε αυτή την περίπτωση). Το περιθώριο των 20 δολαρίων ανέρχεται στο 0, 4% του περιθωρίου του εμπόρου σε αυτήν την περίπτωση.
• Για έναν γρήγορο υπολογισμό του κόστους του περιθωρίου ως ποσοστό του περιθωρίου ή του μετοχικού κεφαλαίου, απλώς πολλαπλασιάζετε το ποσοστό διάδοσης με το βαθμό μόχλευσης. Για παράδειγμα, αν η διαφορά στην παραπάνω περίπτωση ήταν 5 pips (1, 3300 / 1, 3305) και το μόχθο ήταν 50: 1, το κόστος του περιθωρίου ως ποσοστό της κατάθεσης περιθωρίου είναι 1, 879% (0, 0376% x 50).
• Τα έξοδα διάδοσης μπορούν να συσσωρεύονται γρήγορα στον κόσμο της ταχείας πώλησης συναλλάγματος, όπου η περίοδος κατοχής ενός εμπορικού φορέα ή ο επενδυτικός ορίζοντας είναι συνήθως πολύ μικρότερη από ό, τι στο χρηματιστήριο.

Παράδειγμα 3: Εξετάστε το παράδειγμα ενός εμπορίου δικαιωμάτων προαίρεσης μετοχών. Ας υποθέσουμε ότι αγοράζετε μια βραχυπρόθεσμη επιλογή κλήσης στο απόθεμα XYZ καθώς είστε διογκούμενος σε αυτό. Η μετοχή διαπραγματεύεται στα 31, 39 δολ. / 31, 40 δολάρια, ενώ οι μηνιαίες κλήσεις των $ 32 διαπραγματεύονται στα $ 0, 72 / $ 0, 73. Η διαφορά προσφοράς-ζήτησης, στην περίπτωση αυτή, είναι μόνο μια δεκάρα, αλλά σε ποσοστιαίες μονάδες, είναι ένα αρκετά μεγάλο 1, 37%.

Η υποκείμενη μετοχή διαπραγματεύεται επίσης με spread penny, αλλά σε ποσοστιαίες μονάδες το περιθώριο είναι πολύ μικρότερο στο 0, 032% λόγω της υψηλότερης τιμής του αποθέματος σε σύγκριση με το δικαίωμα προαίρεσης.

Εντούτοις, ένας έμπορος δικαιωμάτων προαίρεσης είναι απίθανο να αποθαρρυνθεί από το σημαντικά υψηλότερο ποσοστό διάδοσης στην κλήση, δεδομένου ότι το κύριο κίνητρο για την αγορά ενός δικαιώματος προαίρεσης αγοράς μετοχών είναι να συμμετέχει στην προκαταβολή του υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου, μειώνοντας παράλληλα ένα μέρος του ποσού που απαιτείται για την αγορά του αποθεμάτων.

Συμβουλές διανομής προσφορών-ζήτησης

Χρήση εντολών ορίων

Ένας επενδυτής ή έμπορος είναι γενικά ευνοϊκότερος από τη χρήση εντολών με ανώτατο όριο, επιτρέποντας ένα όριο τιμών για την αγορά ή την πώληση ενός χρεογράφου, αντί για εντολές αγοράς - αυτές πληρώνονται στην τρέχουσα τιμή της αγοράς. Σε ταχέως αναπτυσσόμενες αγορές, η χρήση εντολών αγοράς μπορεί να οδηγήσει σε υψηλότερη τιμή από την επιθυμητή για αγορές και σε χαμηλότερη τιμή πωλήσεων.

Για παράδειγμα, αν η επικρατούσα τιμή ενός τίτλου που θέλετε να αγοράσετε είναι $ 9.95 / $ 10, μπορείτε να εξετάσετε την προσφορά $ 9.97 γι 'αυτό αντί να αγοράσετε το απόθεμα στα $ 10. Ενώ η πιθανότητα να φτάσετε φθηνότερα στο απόθεμα των 3 σεντ αντισταθμίζεται από τον κίνδυνο να αυξηθεί η τιμή του, μπορείτε πάντα να αλλάξετε την τιμή προσφοράς σας, εάν απαιτείται. Τουλάχιστον δεν θα αγοράζετε το απόθεμα στα $ 10, 05 επειδή εισάγετε μια εντολή αγοράς και το απόθεμα κινήθηκε στο ενδιάμεσο διάστημα.

Αποφύγετε τις χρεώσεις ρευστότητας

Η χρήση οριακών εντολών ενισχύει επίσης τη ρευστότητα στην αγορά. Αυτό σας επιτρέπει να αποφύγετε τα τέλη ρευστότητας που επιβάλλονται από τα περισσότερα δίκτυα ηλεκτρονικών επικοινωνιών (ECN) για τη χρησιμοποίηση της ρευστότητας της αγοράς, η οποία συμβαίνει όταν χρησιμοποιείτε εντολές αγοράς που εκτελούνται στις τρέχουσες τιμές προσφοράς και ζήτησης.

Αξιολογήστε τα Ποσοστά Spread

Όπως δείχνει προηγουμένως το παράδειγμα, τα spreads bid-ask μπορεί να είναι αρκετά σημαντικά αν χρησιμοποιείτε περιθώριο ή μόχλευση. Αξιολογείστε το ποσοστό εξαπλώσεως, καθώς η εξάπλωση των 5 λεπτών σε ένα απόθεμα των 10 δολαρίων είναι πολύ μεγαλύτερη σε ποσοστιαίες μονάδες από μια εξάπλωση 5 σεντ σε ένα χρηματιστήριο αξίας 40 δολαρίων.

Αγοράστε γύρω για τις στενότερες διαφορές

Αυτό ισχύει ιδιαίτερα για τους εμπόρους λιανικής πώλησης συναλλάγματος, οι οποίοι ενδέχεται να μην έχουν την πολυτέλεια των spreads 1 λεπτών στη διάθεση των διατραπεζικών και θεσμικών εμπόρων forex. Κατάστημα γύρω από το στενότερο εξαπλώνεται μεταξύ των πολλών forex μεσίτες που ειδικεύονται στην λιανική πελατεία για να βελτιώσετε τις πιθανότητες επιτυχίας των συναλλαγών σας.

Η κατώτατη γραμμή

Οι επενδυτές θα πρέπει να δώσουν προσοχή στην διαφορά προσφοράς-ζήτησης επειδή είναι ένα κρυφό κόστος που προκύπτει από τη διαπραγμάτευση οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού μέσου. Τα ευρέως περιθώρια κέρδους-ζήτησης μπορούν επίσης να εξαλείψουν τα κέρδη από τις συναλλαγές και να επιδεινώσουν τις απώλειες. Ο αντίκτυπος των spreads bid-ask μπορεί να μετριαστεί με τη χρήση οριακών εντολών, την αξιολόγηση των ποσοστών διάδοσης και την αγορά γύρω από τα στενότερα spreads.