Πώς ρυθμίζονται οι εταιρείες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων;

Καταρχήν, ο κλάδος διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων διέπεται σε μεγάλο βαθμό από δύο φορείς: την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) και την Ρυθμιστική Αρχή Χρηματοοικονομικών Βιομηχανιών (FINRA). Ωστόσο, στην πράξη, υπάρχει αλληλεπικάλυψη μεταξύ αυτών και άλλων οργανισμών. η ρυθμιστική εικόνα που αντιμετωπίζει μια συγκεκριμένη επιχείρηση μπορεί να γίνει αρκετά περίπλοκη.

Η Αμερικανική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς

Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ιδρύθηκε το 1934 με το νόμο περί τίτλων και είναι ανεξάρτητη κυβερνητική υπηρεσία. Είναι επιφορτισμένη με την προστασία των επενδυτών και τη διασφάλιση της δικαιοσύνης στις αγορές κινητών αξιών. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς έχει ευρείες κανονιστικές εξουσίες σχετικά με τις αγορές αξιών των ΗΠΑ, συμπεριλαμβανομένης της εποπτείας των ανταλλαγών και της επιβολής των κανονισμών. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ρυθμίζει επενδυτικούς συμβούλους που διαχειρίζονται περιουσιακά στοιχεία άνω των 110 εκατομμυρίων δολαρίων. Κάτω από αυτό το επίπεδο, οι σύμβουλοι επενδύσεων καλούνται να εγγραφούν στα κράτη τους, όπως και οι εκπρόσωποι των συμβούλων επενδύσεων.

Κάθε εταιρεία που παρέχει συμβουλές όσον αφορά την επένδυση σε τίτλους θεωρείται επενδυτικός σύμβουλος. Αυτό περιλαμβάνει εταιρείες που διαχειρίζονται χαρτοφυλάκια πελατών. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς είναι πολύ φωνητική όταν δηλώνει ότι η εγγραφή δεν είναι έγκριση οποιουδήποτε διαχειριστή επενδύσεων ή συμβούλου. σημαίνει απλώς ότι η επιχείρηση έχει προβεί σε ορισμένες αποκαλύψεις και συμφωνεί να τηρήσει τους κανόνες της SEC. Οι επιχειρήσεις που ρυθμίζονται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς υπόκεινται σε μη προγραμματισμένους ελέγχους.

Η ρυθμιστική αρχή της χρηματοπιστωτικής βιομηχανίας

Η FINRA είναι ένας οργανισμός αυτορρύθμισης που λειτουργεί υπό το πεδίο εφαρμογής της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Είναι επιφορτισμένη με την εφαρμογή των κανόνων και κανονισμών της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς μεταξύ των μελών της και έχει μεγάλη ευθύνη για την εποπτεία των δραστηριοτήτων των χρηματιστηριακών εταιρειών και των μεμονωμένων μεσιτών. Οποιοσδήποτε πωλεί χρεόγραφα στο κοινό ως χρηματιστής ή ως αντιπρόσωπος ενός μεσίτη-πωλητή είναι σχεδόν βέβαιο ότι ρυθμίζεται από την FINRA.

Υπάρχει σχετικά μεγάλη αλληλεπικάλυψη μεταξύ του κανονισμού FINRA και του SEC. Στην πράξη, μια επιχείρηση μπορεί να έχει μεσίτες που είναι εγγεγραμμένοι στην FINRA οι οποίοι είναι επίσης εγγεγραμμένοι εκπρόσωποι συμβούλων επενδύσεων. Ένας μεμονωμένος διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων θα μπορούσε να υπόκειται σε εποπτεία και ελέγχους και από τους δύο οργανισμούς.

Άλλοι ρυθμιστικοί φορείς

Άλλοι οργανισμοί που ρυθμίζουν τη χρηματοπιστωτική βιομηχανία περιλαμβάνουν την Ομοσπονδιακή Τράπεζα, το Υπουργείο Οικονομικών, την Ομοσπονδιακή Ασφαλιστική Εταιρεία Καταθέσεων (FDIC), την Commodity Futures Trading, το Γραφείο του Επιταχυντή του Νόμου και το Γραφείο Επιτήρησης της Ακραίας. Υπάρχουν επίσης κρατικοί ρυθμιστικοί οργανισμοί.

Υπάρχει ένας βαθμός ρυθμιστικής πολυπλοκότητας για τις μεγάλες πολυστρατηγικές επιχειρήσεις που συμμετέχουν σε πολυάριθμες δραστηριότητες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων και άλλες δραστηριότητες. Μια τράπεζα επενδύσεων με τμήμα διαχειρίσεως περιουσιακών στοιχείων, τμήμα διαχειρίσεως περιουσιακών στοιχείων και ένα παραδοσιακό τραπεζικό σκέλος μπορεί να ρυθμίζεται από την SEC και την FINRA, καθώς και από την Federal Reserve, το Treasury Department και το FDIC.

Υπάρχουν επικαλυπτόμενα και ενίοτε αντιφατικά κανονιστικά πλαίσια που αντιμετωπίζουν οι εταιρείες του χρηματοπιστωτικού τομέα. Για να αντιμετωπίσει τομείς σύγκρουσης ή σύγχυσης, ο νόμος Dodd-Frank καθιέρωσε τη δημιουργία του Συμβουλίου Εποπτείας Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (FSOC). Το FSOC ενεργεί ως συντονιστικός φορέας επιφορτισμένος με την απλούστευση των τραπεζικών ρυθμίσεων και την παρακολούθηση των συστημικών κινδύνων που αντιμετωπίζει ο χρηματοπιστωτικός κλάδος.